Podcast Notes | Entretien avec un contributeur principal de GMX : Innovations de la V2 et attentes du marché
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Podcast Notes | Entretien avec un contributeur principal de GMX : Innovations de la V2 et attentes du marché
Quelles sont les autres nouveautés concrètes de la nouvelle version de GMX ? Quelles fonctionnalités supplémentaires méritent notre attention ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction et traduction : TechFlow
Malgré l'apparition constante d'échanges décentralisés, GMX conserve une position de leader. Début août, la version V2 de GMX a été lancée, offrant davantage de paires de trading et un environnement d'oracle amélioré.
Quelles sont exactement les nouveautés apportées par cette nouvelle version de GMX ? Quelles autres fonctionnalités méritent notre attention ?
Lors d'un récent épisode du podcast blocmates, l'animateur a reçu Coinflip, contributeur principal de GMX, pour discuter des avantages de GMX V2 par rapport à la V1, ainsi que des attentes des traders, des fournisseurs de liquidités et des investisseurs concernant ce nouveau lancement.
5 minutes de lecture suffisent pour parcourir ces notes du podcast, vous faisant gagner 60 minutes.
Voici les points principaux de cet entretien, transcrits, traduits et synthétisés par TechFlow :
Animé par : Grant, podcast blocmates
Intervenant : Coinflip (@coinflipcanada)
Émission : Podcast blocmates
Titre original : « GMX V2 Explained | Fees, LPs, Rewards, Incentives, New Tokens & More »
Lien : Lien
Date : 22 août
Fluctuations du marché, transparence des transactions sur chaîne et coopération ouverte au sein de l'écosystème
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Coinflip indique que, durant les 18 derniers mois, GMX a traversé plusieurs cycles de hausse et de baisse du marché, marqués non seulement par des fluctuations de prix, mais aussi par des avancées technologiques, une croissance des utilisateurs et une expansion de l'écosystème. Malgré l'incertitude du marché, les produits et protocoles de GMX ont mûri et gagné en notoriété. Cette maturation se reflète autant sur le plan technique qu’en termes d’expérience utilisateur et d’acceptation par le marché.
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Coinflip souligne qu’il est possible, sur la plateforme GMX, d’effectuer divers types de transactions, tant long terme que court terme, toutes exécutées directement sur la blockchain. L’élément clé réside dans la possibilité pour les utilisateurs de vérifier et auditer à tout moment l'historique des transactions. Dès lors qu'une opération est réalisée, ils peuvent pleinement connaître les actifs du protocole et leur vérifiabilité. C’est là un avantage fondamental de GMX comparé à d'autres plateformes DeFi, offrant ainsi une transparence et une confiance accrues aux utilisateurs.
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Coinflip mentionne que GMX collabore étroitement avec de nombreux partenaires au sein de son écosystème, notamment d'autres plateformes DeFi, des solutions d'oracle, des gestionnaires de risques et d'autres fournisseurs technologiques.
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Lorsque plusieurs plateformes et protocoles collaborent, ils peuvent ensemble mieux faire face aux évolutions et défis du marché, offrant ainsi aux utilisateurs des services plus stables et fiables. Cela renforce également la robustesse globale de l’écosystème. Par exemple, grâce à ces intégrations, GMX peut proposer à ses utilisateurs davantage d'options de trading et d'investissement, tout en apportant à ses partenaires une base d'utilisateurs et un volume de transactions accrus.
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L'animateur fait remarquer que de nombreux produits et projets sont construits sur la base de GMX ou du produit GLP. Comment GMX gère-t-il ces collaborations ?
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Coinflip insiste sur la structure organisationnelle horizontale de GMX, sans hiérarchie rigide, encourageant activement les membres de la communauté à participer aux décisions et au développement du projet. Il évoque également le potentiel des DAO (organisations autonomes décentralisées), qui offrent à la communauté une plateforme leur permettant de prendre part aux processus décisionnels et de gouvernance.
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GMX favorise toujours les protocoles ouverts et sans permission : toute personne peut construire sur GMX sans avoir besoin d'une autorisation préalable. Cette ouverture stimule l'innovation et la diversité, permettant à de nombreux projets différents de démarrer rapidement et de se développer sur la base de GMX.
Différences entre V2 et V1
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Coinflip affirme que l'architecture de GMX V2 a été soigneusement pensée afin que tous les participants — traders, fournisseurs de liquidités, développeurs ou autres — puissent bénéficier des fonctionnalités et services offerts. Pour garantir une compatibilité étendue, GMX V2 adopte une conception modulaire, permettant d'ajouter, modifier ou supprimer facilement certaines fonctions ou services selon les besoins évolutifs de l’écosystème.
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Coinflip présente le GLP de GMX, un produit algorithmique de gestion de liquidités. Contrairement aux pools de liquidités traditionnels, le GLP utilise des algorithmes pour ajuster automatiquement ses paramètres, assurant efficacité du marché et disponibilité de liquidités, et permettant de créer rapidement des marchés pour de nouveaux actifs ou des actifs peu liquides. Un point clé du GLP est qu’il permet de créer efficacement un marché sur blockchain même avec un faible capital.
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L'animateur demande à Coinflip quelles leçons ont été tirées de la version V1, et quelles améliorations ou ajouts étaient attendus pour la V2.
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Coinflip répond qu'ils sont revenus à l'idée initiale de GMX : créer des marchés sur blockchain. Leur objectif est de s'assurer que toutes les transactions et tous les actifs soient traités et stockés directement sur la blockchain, afin de garantir transparence maximale et sécurité.
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Coinflip explique comment le GLP aide à résoudre le problème de fragmentation de la liquidité. Grâce au GLP, GMX parvient à créer des marchés efficaces même avec un capital limité. Les algorithmes ajustent automatiquement les paramètres du GLP pour maintenir liquidité et efficacité du marché.
Note de TechFlow : La fragmentation de la liquidité désigne une situation où la liquidité est dispersée sur plusieurs marchés ou plateformes distincts, ce qui peut entraîner une hausse des coûts de transaction et une baisse de l'efficacité du marché.
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Coinflip mentionne le partenariat avec Chainlink, une solution d'oracle décentralisée bien connue, qui fournit des données et des flux de prix essentiels à de nombreux projets DeFi.
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Grâce à ce partenariat, GMX a développé de nouveaux oracles capables de fournir des données plus puissantes et à faible latence, garantissant que les transactions et contrats s'appuient sur des informations de marché précises et actualisées. Cette collaboration renforce non seulement les capacités de données de GMX, mais augmente aussi la confiance des utilisateurs, sachant que les données utilisées sont fiables et en temps réel.
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Coinflip aborde la manière dont la V2 transforme la fourniture de liquidités. Dans la V2, les fournisseurs de liquidités peuvent désormais cibler leurs liquidités avec une plus grande précision. Par exemple, ils peuvent choisir de fournir de la liquidité uniquement pour certains marchés spécifiques, comme celui entre ETH et USDC, plutôt que pour l'ensemble des marchés.
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En outre, les fournisseurs de liquidités dans la V2 sont mieux rémunérés en fonction des risques pris. Si un fournisseur choisit de s'exposer à un marché à haut risque, il peut s'attendre à un rendement plus élevé.
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Coinflip compare le processus de création de marchés sur GMX V2 à celui des autres plateformes. Il note que la création de marchés sur GMX V2 est plus complexe, probablement en raison du support multi-actifs, des nouvelles stratégies de fourniture de liquidités ou d'autres innovations techniques.
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L'animateur demande comment les traders peuvent effectuer des opérations sur GMX V2, et quels sont les nouveaux avantages ou fonctionnalités offerts par cette version.
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Coinflip explique que les traders sur GMX V2 peuvent choisir, parmi deux jetons supportés, lequel utiliser comme collatéral. Cela offre une plus grande flexibilité, permettant aux traders de sélectionner l'actif en garantie qui correspond le mieux à leur stratégie et à leur analyse du marché. En plus du choix du collatéral, les traders conservent leur exposition aux actifs sous-jacents. Même s'ils utilisent un jeton particulier comme garantie, ils peuvent continuer à investir ou trader d'autres actifs, profitant ainsi de davantage d'opportunités sur le marché.
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L'animateur exprime son intérêt pour le processus d'introduction de nouveaux actifs sur GMX V2, et demande si ce processus est entièrement régi par les mécanismes de gouvernance.
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Coinflip précise qu'en théorie, tout actif disposant d’un oracle approprié peut être listé sans permission sur la plateforme GMX, à condition de respecter certaines exigences techniques et de sécurité. Ainsi, n'importe quel actif pourrait potentiellement être intégré.
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Bien que GMX V2 autorise le listing sans permission, l'équipe adopte actuellement une approche stratégique, prenant en compte la demande du marché, la sécurité de l’actif et d’autres facteurs, pour décider quels actifs seront effectivement ajoutés.
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Coinflip aborde les différences concernant les taux de financement entre GMX V2 et GMX V1.
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Il mentionne que des taux de financement élevés sont appliqués aux positions ouvertes contre la tendance dominante du marché. Si un trader adopte une stratégie allant à l’encontre de la tendance majoritaire, il pourrait faire face à des frais de financement plus élevés.
Le mécanisme de récompenses de GMX
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Coinflip indique que l'objectif de GMX est de mettre en place un mécanisme de récompenses pour tous les participants.
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Pour les traders, ce mécanisme encourage davantage d'activités commerciales sur GMX, augmentant ainsi la liquidité et la dynamique du marché.
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Pour les fournisseurs de liquidités, cela les incite à injecter davantage de capital, augmentant ainsi la profondeur du marché.
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Pour les market makers, cela les motive à proposer des meilleurs prix sur GMX, renforçant ainsi la compétitivité du marché.
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Coinflip insiste sur le fait que ce système de récompenses ne vise pas seulement des incitations à court terme, mais cherche à assurer le succès durable de GMX et la santé de son écosystème. En récompensant tous les participants, GMX espère attirer et fidéliser davantage d'utilisateurs, garantissant ainsi une activité continue et saine du marché.
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L'animateur demande s'il existe un mécanisme permettant aux utilisateurs de déposer un seul actif pour obtenir une exposition à l'ensemble des pools GMX, simplifiant ainsi le processus d'investissement.
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Coinflip répond qu'ils observent déjà de nombreux protocoles collaborer avec GMX pour créer de tels produits. Grâce à ces partenariats, GMX pourrait offrir une méthode simplifiée permettant aux utilisateurs d'obtenir une exposition multiple via un seul investissement.
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Bien que la V2 offre un meilleur contrôle de la liquidité, permettant aux fournisseurs de cibler précisément leurs placements, tous les utilisateurs n’ont pas besoin de ce niveau de granularité. Coinflip prévoit donc l’émergence, au sein de l’écosystème, de produits facilitant la gestion de liquidités, destinés aux utilisateurs qui ne souhaitent pas ou n’ont pas besoin de gérer finement leurs positions.
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Les fournisseurs de liquidités encourent toujours certains risques, les fluctuations du marché pouvant affecter la valeur de leur capital. Ils peuvent choisir les marchés qui leur conviennent le mieux, sélectionner ceux pour lesquels ils souhaitent fournir de la liquidité selon leur tolérance au risque, ou encore décider où placer leurs fonds en fonction du volume des échanges, afin d’optimiser leur allocation vers les marchés les plus actifs et les plus susceptibles de générer des rendements.
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Coinflip mentionne que GMX encourage et soutient les audits externes menés par des partenaires. Ces audits visent à garantir que le code, les protocoles et autres implémentations techniques de GMX soient sécurisés et fiables. Outre les audits, GMX prend également en charge d'autres frais externes.
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Coinflip ajoute que la structure actuelle du marché permet une croissance plus ciblée : les marchés peuvent désormais s’ajuster et s’optimiser selon leurs propres besoins et les comportements des traders, sans dépendre entièrement de décisions externes.
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Auparavant, certains ajustements des paramètres du marché, notamment la modification des poids des actifs, nécessitaient un vote au sein de la DAO GMX. Cette situation a changé : les marchés disposent désormais d'une plus grande autonomie pour effectuer ces ajustements. En fonction de l’évolution des comportements et préférences des participants, les marchés peuvent désormais adapter automatiquement leurs paramètres pour mieux répondre aux besoins des traders.
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