Parmi la vague du DeFi 3.0 multi-chaînes, quels projets cryptographiques mèneront le mouvement ?
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Parmi la vague du DeFi 3.0 multi-chaînes, quels projets cryptographiques mèneront le mouvement ?
À quoi ressemblera DeFi 3.0 ? Quels projets de cryptomonnaies mèneront le mouvement ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jack Niewold, fondateur de Crypto Pragmatist
Traduction : TechFlow
À quoi ressemblera DeFi 3.0 ? Quels projets cryptographiques mèneront la danse ?
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DeFi 1.0 a posé les bases de DeFi : AAVE, COMP, UNI.
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DeFi 2.0, quant à lui, a été marqué par les escroqueries, les arnaques et les pyramides de rendement.
L'auteur de cet article propose certaines hypothèses sur ce que pourrait impliquer DeFi 3.0 et pourquoi ces aspects seront déterminants. Il s'agit notamment de la multi-chaîne, de l'efficacité du capital, de la refonte des incitations et du cercle vertueux produit-liquidité.
L'article présente également certains projets pionniers de DeFi 3.0, tels que des marchés de prêt multichaînes, des DEX de contrats perpétuels itérant rapidement, des projets à liquidité passive et des forks fiables. Examinons maintenant les caractéristiques spécifiques de chacun de ces projets.
Multi-chaîne
Représentant emblématique de DeFi 3.0 : Radiant ($RDNT)
Les protocoles rencontrent des difficultés en matière d’unification de la liquidité et de vision commune :
• Équipes trop étendues sur plusieurs chaînes
• Utilisation fragmentée des produits
• Liquidité dispersée.
Comment résoudre ce problème ?
Avec la prochaine version V2 de Radiant, vous pourrez :
• Déposer une garantie native (par exemple USDC sur Arbitrum)
• Emprunter de l’ETH contre cette garantie sur une nouvelle chaîne
• Le vendre ensuite contre un autre actif.
Au niveau produit, Radiant devient un foyer, plutôt qu'une plateforme liée à une chaîne spécifique.
Quel problème fondamental le modèle Omnichain de Radiant résout-il ?
L'unification de la liquidité :
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Les protocoles capables d’attirer de la liquidité deviennent les gagnants.
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Les protocoles adoptant un modèle Omnichain attirent plus facilement la liquidité.
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Les protocoles utilisant le modèle Omnichain ont plus de chances de réussir.
Efficacité du capital
Radiant innove également dans ce domaine :
Si je souhaite avoir une exposition de 1 million de dollars en ETH, je peux déposer mon ETH dans un protocole de prêt pour générer des rendements. Ou alors, je peux mettre en garantie mon ETH pour emprunter de l’USDC, puis participer au minage de liquidité.
Refonte des incitations
Représentant : Les forks de Solidly
Bien que le protocole DeFi 2.0 Solidly ait souffert d’un modèle de jeton inflationniste imparfait, il a toutefois inauguré un nouveau type de conception des incitations. Les forks de Solidly ont depuis revu ce modèle et trouvé comment aligner efficacement les intérêts des différents participants au staking.
Considérons des projets forkés tels que :
• SatinExchange (MATIC)
• VelodromeFi (OP)
• Thena (BNB)
• SolidLizard (Arbitrum)
Ces protocoles ont soutenu de manière constante la croissance de la valeur totale verrouillée (TVL) des forks de Solidly en 2023.
Pourquoi ?
Ces forks de Solidly sont parvenus à aligner les intérêts de divers acteurs du staking :
• Utilisateurs ;
• Écosystème ;
• Autres protocoles ;
• Fournisseurs de liquidité ;
• Membres de l’équipe ;
• Revenus issus des frais ;
Pendant ce temps, les forks d’Uniswap peinent à progresser.
Cercle vertueux Produit-Liquidité
Pionnier de ce concept, GMX introduit la dernière pièce manquante de DeFi 3.0 : le cercle vertueux de liquidité.
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DeFi 1.0 + 2.0 : émettre un jeton, puis augmenter progressivement son offre pour récompenser la liquidité.
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DeFi 3.0 : trouver un modèle qui n’a même pas besoin de récompenses en jetons !
GMX et ses forks similaires comme Vela démontrent qu’il est possible de stimuler la liquidité sans recourir à des récompenses en jetons. Dans ce modèle, le jeton agit comme une action plutôt qu’un levier inflationniste. Des projets comme Sentiment et DefiLlama montrent qu’on peut atteindre l’adoption sans nécessairement distribuer de jetons.
Dans bon nombre des protocoles mentionnés ci-dessus, on observe que ce sont les utilisateurs, et non les protocoles, qui paient pour la liquidité. Ce modèle permet aux détenteurs de jetons de percevoir facilement des frais, conduisant ainsi à un système plus durable.
Quelle est votre vision de DeFi 3.0 ?
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