Analyse de zkSync Era : un pionnier des solutions de mise à échelle par preuves à connaissance nulle
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Analyse de zkSync Era : un pionnier des solutions de mise à échelle par preuves à connaissance nulle
Cet article présente une analyse complète de zkSync, le premier réseau de couche 2 utilisant la technologie zk-rollup à être déployé sur le réseau principal, en abordant l'écosystème depuis la blockchain elle-même jusqu'au développement des projets, en passant par les fondamentaux, les données et l'ensemble de l'écosystème.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesProduction : DODO Research
Édition : yaoyao & Lisa
Auteur : dt
La solution de mise à l'échelle en couche 2 d'Ethereum est aujourd'hui une discipline clé dans le domaine de la blockchain, et un terrain stratégique fortement disputé.
Cet article présente zkSync, le premier réseau de couche 2 utilisant la technologie zk-rollup à être déployé en mainnet. Il couvre l'analyse complète du protocole lui-même jusqu’au développement de son écosystème, en passant par les aspects fondamentaux, les données et l’ensemble de la chaîne d’interdépendances.
I. Présentation de zkSync Era
zkSync est une solution de mise à l’échelle Ethereum en couche 2 basée sur l’architecture zk-rollup, conçue pour permettre des contrats intelligents et des applications blockchain hautes performances à faible coût. En exploitant la technologie zk-rollup, zkSync atteint un haut débit transactionnel, réduit les frais de transaction et accélère les temps de confirmation. zkSync Era, construit sur le protocole zkSync, se distingue par une vitesse de transaction plus élevée, une meilleure extensibilité et une efficacité économique supérieure. Il s’applique aux domaines DeFi, ponts inter-chaînes, NFT, etc. Grâce à ses caractéristiques d’efficacité et de faible coût, zkSync attire un grand intérêt du marché des capitaux et connaît une croissance rapide.
L’entreprise derrière zkSync, Matter Labs, a réalisé à ce jour quatre tours de financement, portant son total à 458 millions de dollars américains. Des investisseurs de renom comme a16z, Dragonfly, 1KX, OKX Ventures, Bybit et Blockchain Capital ont participé. Ce montant, considérable tant dans le monde WEB3 que WEB2, positionne clairement zkSync comme un projet phare et un véritable « licorne » dans l’univers blockchain.
Fortement financé, technologiquement innovant et salué par Vitalik Buterin, le fondateur d’Ethereum, zkSync fait partie des pionniers des solutions zk-rollup et compte parmi les rares zkEVM rollup déjà opérationnels. zkSync Era brille donc à la fois sur le plan narratif, financier et technique, et incarne sans conteste la chaîne publique la plus remarquée et la plus prometteuse de l’année 2023, au cœur même de la quête constante d’innovation du monde blockchain.
Historique de zkSync Era
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zkSync 1.0 - zkSync Lite a été lancé sur la mainnet Ethereum le 15 juin 2020, atteignant un débit d’environ 300 TPS, mais sans compatibilité EVM.
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zkSync 2.0 - zkSync Era a été lancé le 24 mars 2023. Il prend désormais en charge Solidity (via zkEVM) et Zinc (langage de programmation interne du rollup), permettant ainsi l’exécution de tout type de contrat intelligent. En outre, grâce à zkPorter – un protocole combinant zk-rollup et le sharding – le débit peut croître exponentiellement, dépassant les 20 000 TPS.
Le principal atout de zkSync Era par rapport à zkSync Lite réside dans sa compatibilité EVM, qui permet d'exécuter des contrats intelligents écrits en Solidity ou d'autres langages avancés utilisés sur Ethereum. Cette fonctionnalité facilite l’intégration fluide des développeurs et utilisateurs, tout en réduisant les coûts transactionnels d’un facteur 50 et en offrant une expérience utilisateur nettement améliorée avec des vitesses atteignant 20 000 TPS, surpassant aussi bien Ethereum que zkSync Lite.
Les concurrents de zkSync
Les adversaires de zkSync sont incontestablement les diverses blockchains présentes dans l’espace L2. Outre les leaders actuels bien établis que sont Arbitrum One et Optimism, zkSync doit surtout surveiller attentivement les nouveaux entrants utilisant également zk-rollup :
Parmi eux figurent Polygon zkEVM, déjà lancé ; Starkware, soutenu par d'importants capitaux ; Linea développé par Consensys ; Scroll, également axé sur le développement de zkEVM ; Aztec, spécialisé dans la confidentialité ; les solutions L2 sponsorisées par des bourses comme Taiko (financé par OKX) et Mantle (développé par Bybit). Même Metis, un Optimistic Rollup déjà actif, a annoncé travailler activement à combiner son architecture avec zk-rollup pour créer un Hybrid Rollup. Enfin, Kakarot, ayant attiré l’attention grâce à un investissement direct de Vitalik lors de son tour Pre-Seed, mérite également une attention particulière.
zkSync bénéficie actuellement d’un avantage de pionnier absolu. Pour maintenir cette avance et offrir continuellement une excellente expérience utilisateur, il devra non seulement innover technologiquement, mais surtout réussir à cultiver un écosystème solide.
II. Aperçu des données de zkSync Era
Avant d’entrer dans les détails des projets de l’écosystème, examinons les données relatives à la TVL (valeur totale verrouillée), aux flux entrants/sortants via le pont officiel, ainsi qu’au nombre quotidien de transactions, afin de mieux comprendre l’état actuel de l’écosystème zkSync Era.
D’après les données chaines sur la TVL, deux mois après son lancement, l’écosystème zkSync Era a atteint une TVL totale de 459 millions de dollars. Depuis son lancement, la TVL n’a cessé de croître régulièrement, plaçant actuellement zkSync Era en troisième position du classement Layer2, juste derrière Arbitrum One et Optimism, tous deux utilisant Optimistic Rollup.
Les données du pont officiel de zkSync Era reflètent également cette tendance ascendante : le nombre cumulé d’adresses déposantes atteint désormais 800 000, avec environ 10 000 nouvelles adresses déposantes en moyenne chaque jour depuis juin.
En revanche, concernant le volume quotidien de transactions (TX), on observe une chute marquée depuis un pic initial proche de 100 000 transactions, tombant à un minimum de seulement 1 300 transactions par jour début mai, avant de se stabiliser autour de 20 000 transactions quotidiennes. Cette baisse pourrait s’expliquer par l’absence actuelle d’une application phare (killer DApp) sur zkSync Era, le volume élevé initial ayant probablement été tiré uniquement par la curiosité suscitée lors du lancement.
En résumé, l’écosystème en est encore à un stade très précoce. Obtenir de tels résultats moins de trois mois après le lancement est déjà remarquable. Après une phase initiale de FOMO (peur de manquer quelque chose), la croissance se stabilise progressivement. On peut espérer des percées futures avec le déploiement de davantage de projets sur la chaîne.
III. Présentation des projets de l’écosystème zkSync Era
Projets historiques
Avant même son lancement, zkSync Era avait déjà obtenu l’engagement de nombreux projets majeurs tels que Balancer, Uniswap, Frax, OHM et LayerZero. Toutefois, peu d’entre eux ont effectivement achevé leur déploiement. À ce jour, les deux projets historiques les plus importants opérationnels sont 1inch et iZUMi Finance.
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1inch Network
Le routeur 1inch est une pierre angulaire des projets DeFi. Il a officiellement rejoint zkSync Era le 20 avril, devenant ainsi la 11ᵉ chaîne à être intégrée. La présence de 1inch offre un point d’accès centralisé à la liquidité fragmentée sur la chaîne, libérant ainsi les utilisateurs du dilemme de choisir entre plusieurs DEX. Cela favorise significativement le développement de l’écosystème.
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iZUMi Finance
iZUMi, un autre projet DeFi multi-chaînes, a été parmi les premiers à se déployer dès le lancement de zkSync Era. C’est l’un des rares protocoles historiques à avoir adopté rapidement cette plateforme. Avec une TVL particulièrement impressionnante, iZUMi se classe actuellement deuxième sur la chaîne et devient ainsi un acteur compétitif majeur dans la course aux DEX sur zkSync Era.
Les principaux projets selon la TVL sur zkSync Era
Les statistiques fournies par Defillama révèlent un stade très précoce de développement. Les cinq premiers projets en termes de TVL sont tous des DEX (bourses décentralisées), et huit des dix premiers appartiennent à cette catégorie. Les deux autres sont des protocoles de prêt. Aucun leader fort n’est encore apparu dans des secteurs plus complexes comme les produits dérivés ou le GameFi. Examinons maintenant ces projets par catégories.
DEX – Bourses décentralisées
1. SyncSwap
SyncSwap est une bourse décentralisée construite sur zkSync Era. Elle se caractérise par des frais de transaction très bas tout en héritant pleinement de la sécurité de zkSync.
Les fonctionnalités de SyncSwap incluent : jauges de pools, structure de frais personnalisable, routeur avancé, modèle de jeton de gouvernance avec délégation de vote (ve-token) et gouvernance décentralisée.
Récemment, SyncSwap a lancé Move, un pont inter-chaînes basé sur le pont officiel de zkSync Era, permettant des transferts entre Ethereum et zkSync Era. Move supporte plusieurs actifs dont USDC, ETH, USDT, WBTC, LUSD, LSD et MUTE. En réalité, Move peut être vu comme une interface tierce du pont officiel de zkSync Era, avec des frais de gaz identiques. Les jetons pontés sont 100 % natifs à zkSync, sans risque tiers. Lorsqu’un utilisateur valide ou transfère via Move, il interagit directement avec les contrats intelligents officiels de zkSync.
2. iZUMi Finance
iZiSwap est un DEX à ordres mis en œuvre par iZUMi Finance, protocole DeFi « liquidity-as-a-service », sur zkSync Era. Il utilise le modèle AMM à liquidité discrète (DL-AMM) d’iZUMi, similaire à la liquidité concentrée d’Uniswap V3, permettant d’allouer la liquidité à des prix fixes arbitraires, optimisant ainsi l’efficacité du capital.
iZiSwap prolonge l’approche des DEX AMM comme Uniswap. Son design innovant améliore non seulement l’efficacité de l’apport de liquidité, mais enrichit aussi profondément l’expérience utilisateur, lui permettant de se démarquer dans la concurrence entre plateformes de trading décentralisées.
À noter, iZiSwap propose un modèle d’ordres limites entièrement décentralisé. Pendant les transactions, tous les ordres limites sur un même niveau de prix sont traités comme un ensemble unique. Cette méthode améliore considérablement l’efficacité des transactions, garantissant une exécution en temps O(1). De plus, chaque fois que le prix franchit un niveau donné, les volumes d’ordres exécutés sont transférés vers un espace de stockage indépendant appelé « legacy ». Cette conception permet de distinguer clairement l’ordre chronologique des ordres, assurant ainsi la justesse des transactions.
Enfin, les utilisateurs doivent retirer eux-mêmes (claim) leurs actifs échangés. Cette limitation est nécessaire car elle garantit un contrôle total sur leurs actifs et évite les risques liés à un transfert automatique.
Ce design apporte plusieurs avantages notables. Premièrement, en traitant les ordres limites d’un même niveau comme un bloc unique, les transactions s’effectuent en O(1), ce qui booste grandement l’efficacité. Deuxièmement, si le prix franchit un niveau (moment A), puis redescend (ou repasse) par ce même niveau (moment B), les ordres ne seront pas marqués comme exécutés après le moment B, assurant ainsi la justesse du système. Troisièmement, lorsque le prix se situe exactement sur un niveau donné, les actifs exécutés reviennent à l’utilisateur qui effectue en premier l’opération de retrait, garantissant ainsi l’équité selon le principe « premier arrivé, premier servi ».
En somme, cette gestion innovante des ordres limites par iZiSwap apporte des améliorations significatives en matière de sécurité, d’efficacité et d’équité, offrant aux utilisateurs un environnement de trading de qualité supérieure.
3. Maverick Protocol
Maverick Protocol est une infrastructure DeFi de liquidité visant à créer un marché de liquidité pour traders, fournisseurs de liquidité, trésoreries de DAO et développeurs, alimenté par le module Maverick AMM.
Les utilisateurs peuvent trader et fournir de la liquidité sur Maverick AMM. Quatre modes de liquidité sont proposés : Mode Right, Mode Left, Mode Both et Mode Static. Une fois un mode choisi, l’AMM déplace automatiquement la liquidité selon des règles prédéfinies pour suivre l’évolution du prix. Maverick Protocol permet aux fournisseurs de liquidité (LP) de créer des positions Boosted, attirant précisément de la liquidité via des incitations. D’autres utilisateurs peuvent alors ajouter de la liquidité à ces positions pour acquérir des parts. Les LP génèrent des revenus via les frais de transaction et les incitations.
4. Mute
Mute.io est un DEX basé sur zkRollup sur zkSync Era, comprenant des modules d’ordres limites, de mise en gage (staking) et d’émission d’obligations (bonds). La plateforme supporte les portefeuilles, les échanges, les pools LP, Amplifier, les obligations et la gouvernance DAO. Elle permet l’échange et l’apport de liquidité pour des actifs tels que ETH, USDC, MUTE, WISP, ZKINA, MVX, IDO, WETH, USD+, ZKDOGE, DOF, BOLT et ZKFLOKI. Après avoir fourni de la liquidité dans un pool LP, les utilisateurs reçoivent des jetons LP, qu’ils peuvent ensuite miser dans Amplifier pour générer des rendements.
Les obligations constituent une innovation de Mute : les utilisateurs peuvent utiliser leurs jetons LP pour acheter du MUTE à prix réduit (via bonds) auprès de Mute DAO. Après l’achat d’une obligation, le MUTE sera libéré au bout de 7 jours. Si le ROI est positif, l’utilisateur gagne plus de MUTE que la valeur de son jeton LP. Grâce aux obligations, Mute DAO augmente sa liquidité propre, renforce ses revenus de trésorerie et assure une liquidité durable au protocole. dMute est le jeton DAO de l’écosystème Mute.io. Pour l’obtenir, les utilisateurs doivent verrouiller leur MUTE pendant 7 à 364 jours. À l’expiration du verrouillage, ils peuvent récupérer leur MUTE.
5. SpaceFi
SpaceFi est une plateforme Web3 reliant l’écosystème Cosmos et la couche 2 d’Ethereum. Ses produits incluent un DEX, des NFT, une plateforme de démarrage (Starter), Spacebase, avec des nouveautés prévues comme des jeux et des réseaux sociaux.
SpaceFi supporte les échanges et l’apport de liquidité pour les jetons ETH, USDC, SPACE et WETH. Les utilisateurs peuvent miser des jetons simples comme xSPACE ou des jetons LP comme SPACE-USDC dans les fermes « Space » pour gagner des récompenses en xSPACE. Starter est la plateforme d’incubation et de levée de fonds de Space, où les utilisateurs peuvent miser USDT, ETH ou des jetons LP SPACE-USDC pour obtenir des parts de jetons de projet au prix initial. Spacebase est la communauté chaines de Space ; en créant ou rejoignant un Spacebase, les utilisateurs obtiennent des récompenses supplémentaires. Les NFT Planet sont frappés avec des jetons SPACE ; les détenteurs peuvent publier des propositions chaines, et participer aux votes de gouvernance conjointement avec les détenteurs de xSPACE.
6. Velocore
Velocore est le premier DEX ve(3,3) sur zkSync Era, construit à partir du code de Velodrome Finance et Solidly.
La fonction principale de Velocore est de permettre aux utilisateurs d’échanger des actifs numériques à faible coût et avec un glissement minimal. Les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité dans des pools (Stable Pool ou Volatile Pool) et recevoir des jetons VC en récompense. VC est le jeton natif de Velocore. Les détenteurs de VC peuvent voter en délégant leurs jetons pour obtenir le jeton de gouvernance veVC (sous forme de veNFT). veVC peut être transféré, fusionné ou divisé. Le verrouillage de VC peut aller jusqu’à 4 ans : plus la durée est longue, plus le poids de vote et les récompenses associés à veVC sont élevés. Les détenteurs de veVC perçoivent aussi des frais de protocole, des pots-de-vin (bribes) et des remises. Les bribes servent à encourager d’autres utilisateurs à voter pour certains pools de liquidité. Velocore dispose également d’un Launchpad et a lancé un memecoin nommé WAIFU.
7. veSync
veSync est un autre DEX ve(3,3) sur zkSync Era, issu d’un fork de Velodrome Finance. Sa TVL sur zkSync Era est d’environ 4,85 millions de dollars, ce qui le place septième au classement. Il a connu une hausse de près de 20 % au cours des 7 derniers jours.
Le jeton natif de veSync est VS, et son jeton de gouvernance est veVS (sous forme de veNFT), pouvant être transféré, fusionné ou divisé. veSync utilise le modèle incitatif ve(3,3) : les détenteurs de jetons peuvent les verrouiller pour recevoir des veNFT, avec un pouvoir de vote et des récompenses proportionnels à la durée du verrouillage. Les pools de liquidité sont actuellement de deux types : Stable Pools et Volatile Pools, avec des frais de transaction allant de 0,02 % à 0,05 %. À l’avenir, veSync lancera des Concentrated Pools, permettant aux utilisateurs de définir librement leur plage de liquidité. Les utilisateurs choisissent un pool spécifique pour voter et recevoir des bribes.
8. eZKalibur
eZKalibur est un nouveau DEX lancé cette semaine. Il a levé 653 ETH lors de sa phase de financement. Basé sur Camelot, un DEX majeur d’Arbitrum, il copie notamment le mécanisme spécial de distribution de dividendes via verrouillage de jetons (xGrail). Il inclut également une fonction Launchpad. Étant récent, ce projet comporte des risques de sécurité à surveiller attentivement.
Lending – Marché du prêt
Le prêt est traditionnellement, après les DEX, l’infrastructure la plus importante sur toute blockchain. Toutefois, comme Chainlink n’est pas encore intégré à zkSync Era, les oracles proviennent actuellement de Redstone Finance. Cela dissuade les gros acteurs (whales) d’utiliser ces protocoles. En outre, seuls deux actifs dominants, ETH et USDC, sont disponibles sur zkSync Era, limitant les cas d’usage réels. Par conséquent, le secteur du prêt reste modeste sur zkSync Era, principalement utilisé par des « chasseurs de shorts » ou des « fermiers DeFi ».
1. Eralend
Anciennement Nexon Finance, Eralend est, comme ReactorFusion, un fork de Compound, sans grande innovation mécanique. Ce projet a été mentionné dans un tweet officiel de zkSync Era présentant des projets de l’écosystème. N’ayant pas encore émis de jeton de gouvernance, il attire probablement de nombreux chasseurs de shorts. Actuellement, sa TVL est comparable à celle de ReactorFusion, environ 5 millions de dollars, ce qui en fait l’un des principaux marchés de prêt sur zkSync Era.
2. ReactorFusion
ReactorFusion est le premier projet lancé via le Launchpad de Velocore. Il s’agit d’un fork de Compound doté d’un mécanisme unique de distribution de jetons via des bribes. Son écosystème de jetons est étroitement lié à celui de Velocore. Sa TVL est actuellement d’environ 5 millions de dollars.
CDP – Stablecoins surcollatéralisées
Overnight USD+
Overnight est un projet multichaîne originaire de Polygon, désormais disponible sur cinq blockchains : Polygon, BSC, OP, ARB et zkSync Era. C’est l’un des rares protocoles à s’être rapidement déployé sur zkSync Era dès son lancement. Son produit principal est USD+, une stablecoin indexée sur USDC offrant des rendements, ainsi qu’un coffre-fort de stratégie générant des rendements neutres en delta (ETS). Opérationnel depuis environ un an, l’équipe est fiable, ce qui en fait une option intéressante pour les fermiers DeFi cherchant des rendements élevés sur les stablecoins.
Dérivés – Derivatives
Unidex
Unidex est également un projet multichaînes, dont le produit principal est un exchange décentralisé de contrats perpétuels. Il se distingue par son agrégation de profondeur provenant d’autres exchanges de perpétuels, et propose des fonctionnalités comme les ordres limites avec prise de bénéfices et stop-loss. En plus des actifs cryptos, il permet d’échanger des actions américaines et des devises. C’est donc un agrégateur de perpétuels chaines. D’autres produits incluent un agrégateur de spot et des ordres limites.
Autres projets
Kreatorland
Kreatorland est un fork d’OpenSea sur zkSync Era, une plateforme NFT tout-en-un. Mentionné dans un tweet officiel de zkSync Era, il permet aux utilisateurs de frapper et d’émettre des NFT, dispose d’un Launchpad et d’un marché d’échange. À ce jour, seul un NFT, Poop Genesis, est listé.
Goal3
Goal3 est une plateforme de paris sportifs sur zkSync Era, également partagée par le compte Twitter officiel de zkSync. Son événement Lockdrop pour le jeton $ZKG a attiré 2,8 millions de USDC, dont près de 50 % verrouillés pour un an. Les fonds verrouillés servent à constituer la profondeur du marché de paris. La version bêta est déjà lancée, permettant aux utilisateurs de parier sur divers événements sportifs.
Conclusion
zkSync possède une riche histoire de développement et un avenir prometteur. Avec les progrès constants de la technologie Ethereum, la concurrence dans les domaines zk-rollup et zk-EVM s’intensifie. zkSync Era, en tant que pionnier, bénéficie d’un avantage stratégique pour bâtir rapidement son écosystème. Les données actuelles confirment que zkSync Era est globalement dans une phase de croissance stable.
Le nombre de protocoles montre que le segment le plus mature de l’écosystème zkSync est celui des DEX. Que ce soient des forks classiques d’Uniswap V2, des forks ve(3,3) de Solidly ou des DEX à liquidité concentrée, tous affichent des résultats solides. En revanche, les secteurs du prêt, des dérivés, des NFT ou du GameFi ne comptent pas encore d’applications suffisamment innovantes ou attractives. On peut espérer que, grâce au déploiement progressif d’infrastructures essentielles — ponts inter-chaînes, oracles, stablecoins —, de nouveaux projets DeFi modulaires (« Lego DeFi ») émergeront.
Par ailleurs, malgré le dynamisme de l’écosystème, les incidents de type Rug Pull se multiplient, et certains projets ont même causé le blocage des fonds utilisateurs à cause de problèmes de compatibilité de code. Il convient donc d’être vigilant quant à l’origine et la fiabilité des projets. Mais les nouvelles opportunités naissent souvent dans les nouveaux territoires : en participant activement à l’écosystème, on peut découvrir des projets précoces de haute qualité.
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