Perspectives 2023 du marché cryptographique Korbit : la DeFi se renforce face à la crise, le marché devrait rebondir au premier semestre
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Perspectives 2023 du marché cryptographique Korbit : la DeFi se renforce face à la crise, le marché devrait rebondir au premier semestre
Le premier échange sud-coréen, Korbit, a publié un rapport d'orientation du marché pour 2023, axé sur les aspects macroéconomiques et proposant une prédiction audacieuse quant au marché des cryptomonnaies à venir, basée sur des données économiques et sectorielles.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTraduction : TechFlow
Outre les contenus anglophones, les marchés de langues minoritaires comme le coréen ou le japonais regorgent également d'excellents rapports annuels.
Par exemple, Korbit, la première bourse sud-coréenne, a publié un rapport prospectif sur le marché 2023, axé davantage sur l'analyse macroéconomique et sectorielle, offrant des prévisions audacieuses pour le futur marché de la cryptomonnaie à partir de données économiques et industrielles.
Le rapport conclut globalement que le rebond et la reconstruction prendront encore du temps, mais que l'intervention réglementaire et celle des institutions sont déjà perceptibles.
Voici une synthèse des points intéressants de ce rapport.
Le marché actuel se trouve dans une phase de stagnation « Higher Low »
- L’année 2022 a été difficile : la capitalisation du marché est passée de 3 000 milliards à 800 milliards de dollars ;
- Toutefois, les investissements et activités de recherche-développement positifs se poursuivent ;
- Comparé aux années précédentes, on observe clairement une activité accrue des fonds de capital-risque (VC) ;
- C’est un creux, mais un creux plus élevé qu’auparavant.
Prévision 1 : Des États souverains adopteront le Bitcoin
- « Adopter » signifie ici : en faire une monnaie légale ou l’inclure parmi les actifs d’investissement institutionnels (fonds de pension, banques centrales, etc.).
- Des précédents existent avec le Salvador et la République centrafricaine, mais il reste environ 195 petits pays similaires, confrontés à une forte inflation et à un faible PIB.
- Dans le contexte du conflit russo-américain, un actif de paiement mondial neutre sur le plan politique est nécessaire.
Prévision 2 : Croissance des stablecoins et tripartition du marché
- Circle et son USDC, qui entretiennent des relations durables avec les autorités de régulation, pourraient en bénéficier ;
- On prévoit que la capitalisation d’USDC dépassera celle d’USDT en 2023 ;
- Tether, Circle et Binance intensifieront leur expansion, ce qui devrait accroître davantage l’utilisation des stablecoins dans un contexte de concurrence entre ces trois acteurs.
Prévision 3 : Reprise de la capitalisation du marché crypto au premier semestre
- La politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale américaine (Fed) a entraîné une sortie massive de liquidités à court terme ;
- Certains actifs sous-évalués ont été vendus lors du processus de désendettement, mais les actifs surendettés pourraient ne pas être affectés par le rythme de resserrement monétaire.
- Le tournant supposé « accommodant » de la Fed entraînerait une reprise de la demande, dont le point critique serait atteint au premier semestre 2023 ;
- L’histoire se répète-t-elle ? Début 2019, la Fed a gelé sa hausse des taux, puis un pivot accommodant est apparu en septembre, conduisant à un rendement du BTC de +92 % cette année-là.
Prévision 4 : Intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour Ethereum
- En 2022, des institutions ont commencé à utiliser Ethereum : Fidelity a lancé un fonds indiciel ETH, JP Morgan a réalisé sa première transaction DeFi via Matic ;
- Suite à cet effet de leadership, on prévoit qu’environ trois institutions supplémentaires rejoindront le DeFi sur Ethereum en 2023 ;
- Compte tenu des frais de gaz (gas fees), BNY Mellon, Goldman Sachs et ING pourraient tester des transactions DeFi via des solutions Layer 2.
Prévision 5 : Extension des lois sur les valeurs mobilières, désignation de rôles SIFI, ETF au comptant
- Le rapport du FSOC (Conseil de surveillance de la stabilité financière) recommande au gouvernement Biden d’adopter des politiques spécifiques concernant les actifs virtuels, fournissant ainsi des indices sur les orientations réglementaires à court terme ;
- Le rapport ne préconise pas de modifier la loi sur les valeurs mobilières pour tenir compte des particularités des actifs virtuels ;
- Il est possible que certaines entreprises d’actifs virtuels insolvables soient désignées comme SIFI (institutions financières d’importance systémique) dès l’année prochaine ;
- L’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant pourrait être reportée à après 2023.
Résumé des recommandations réglementaires associées
Prévision 6 : La reconstruction se poursuit, mais prendra encore du temps :
- Les fluctuations des prix des actifs virtuels suivent celles de la liquidité mondiale, ce cycle n’échappe pas à la règle ;
- Mais qu’en est-il des cas d’usage concrets après l’effondrement des prix ? Historiquement, vers l’an 2000, l’indice Nasdaq a chuté de 70 % à cause de l’euphorie technologique, tandis que la pénétration de l’internet doublait simultanément ;
- La corrélation entre le volume des transactions ETH et sa capitalisation commence à diminuer, laissant espérer une reprise et une reconstruction portées par l’utilisation réelle.
Prévision 7 : Le DeFi s’affirme davantage en période de crise
- Le TVL (Total Value Locked) du DeFi a réduit avec le marché, mais le nombre d’utilisateurs a nettement augmenté en 2022 ;
- Les mauvais résultats causés par une gestion de fonds secrète, aventureuse et imprudente se répètent sans cesse, renforçant la transparence et l’équité du DeFi ;
- Après l’affaire FTX, les DEX ont vu exploser leur nombre d’utilisateurs et le volume de leurs transactions début novembre.
Prévision 8 : Entrée en scène des institutions financières traditionnelles
- En 2014, le PDG de JPMorgan critiquait vertement les actifs virtuels, les qualifiant d’« illégaux et inutiles », alors qu’en novembre 2022, JPMorgan a effectué une transaction DeFi sur une blockchain publique ;
- Des institutions financières majeures telles que Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan sont déjà entrées sur le marché des actifs virtuels, mais restent passives quant à la gestion complète et aux échanges d’actifs numériques.
- Si les incertitudes pouvaient être levées et les risques d’illégalité du secteur des actifs virtuels résolus, cela ouvrirait de nouvelles opportunités aux institutions traditionnelles.
Pour plus de détails, veuillez consulter le rapport original. Nous fournissons également une version traduite à des fins d'apprentissage et d'échange.
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