8 points de douleur potentiels dans le Web3 et leurs opportunités d'investissement associées
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
8 points de douleur potentiels dans le Web3 et leurs opportunités d'investissement associées
Nous sommes actuellement à une phase plate de l'escalier, où de nombreux goulots d'étranglement doivent être résolus pour libérer la prochaine vague de croissance du Web3.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Tascha
Traduction : TechFlow intern
L'adoption des nouvelles technologies ne suit pas une trajectoire linéaire, elle est en paliers : une innovation initiale déclenche un pic d'adoption → l'impact de cette innovation s'estompe avec le temps et la croissance ralentit → une nouvelle innovation résout les goulots d'étranglement existants, permettant une nouvelle montée en puissance → une nouvelle vague de croissance apparaît → le cycle se répète.
Au fil du temps, Web3 a déjà franchi plusieurs de ces paliers. La dernière vague d'adoption a été déclenchée par les innovations autour des contrats intelligents, de la DeFi et des NFT. Actuellement, nous sommes dans une phase plate de cet escalier, où de nombreux goulots d'étranglement doivent être résolus pour libérer la prochaine vague de croissance de Web3.
Lorsque vous recherchez des projets dans lesquels investir, concentrez-vous sur ceux qui contribuent à résoudre les principaux obstacles du secteur. Ainsi, les problèmes auxquels Web3 est confronté aujourd'hui sont les opportunités d'investissement de demain. Recherchez des projets capables de répondre à huit défis majeurs dans les domaines suivants :
DeFi
1. Évolutivité médiocre et mauvaise expérience utilisateur des DEX
Les exchanges décentralisés (DEX) rendent possible le trading d'actifs de longue traîne, et chacun peut générer des revenus en fournissant de la liquidité. Pour l’extension de l’internet de la valeur, des DEX performants et évolutifs sont essentiels. Toutefois, les DEX actuels souffrent d’une série de problèmes nuisant à l’expérience utilisateur, entre autres :
-
Perte d’impermanent loss
-
Forts glissements (slippage)
-
MEV / Attaques sandwich
-
Exécution des transactions (TXN) lente et peu fiable
-
Manque de contrôle sur les transactions, notamment difficulté à exécuter des ordres basiques comme les ordres stop-loss ou à cours limité
-
Grave manque d’outils d’indexation, d’analyse et de filtrage dans le domaine des actifs
De nombreux projets tentent de résoudre ces problèmes, mais n’ont jusqu’à présent obtenu que des succès épars.
Piste d’investissement possible : Cherchez des projets combinant les modèles commerciaux des bourses traditionnelles (TradFi) et des DEX pour améliorer l’évolutivité et l’expérience utilisateur.
2. Le prêt sur chaîne n’est pas intégré à l’économie réelle
La demande de prêt sur les marchés monétaires/décentralisés provient presque exclusivement de la spéculation. Si le prêt décentralisé veut attirer davantage de liquidités et d’utilisateurs, et véritablement concurrencer les banques traditionnelles, cela doit changer.
Les exigences en matière de collatéral et les règles de liquidation doivent être revues, et l’intégration de collatéraux non cryptos est nécessaire. Ce sont des problèmes difficiles à résoudre ; nous n’avons même pas encore réussi à intégrer les NFT dans les prêts DeFi, encore moins les actifs du monde réel.
Piste d’investissement possible : Recherchez des entreprises ayant déjà une base clients, une distribution et un historique dans le prêt du monde réel, et qui intègrent progressivement produits traditionnels et cryptomonnaies.
NFT
3. Mappage 1:1 non fiable avec les actifs hors chaîne
La technologie NFT actuelle est au mieux rudimentaire. Un problème fondamental réside dans la difficulté à garantir un lien fiable 1:1 entre le jeton haché sur la chaîne et l’actif physique hors chaîne qu’il représente. Nous n’avons même pas encore trouvé de méthode fiable pour associer un NFT à une image JPEG, car celle-ci est stockée hors chaîne, sans parler des actifs physiques.
Résoudre ce problème pourrait nécessiter une refonte complète de la technologie NFT. Mais si cela est accompli, cela ouvrirait des milliers de nouvelles utilisations possibles pour les NFT.
Piste d’investissement possible : Cherchez des projets travaillant sur des solutions évolutives assurant que le mappage entre un objet réel et son jeton soit unique et stable, c’est-à-dire qu’aucun actif ne soit lié à deux NFT différents.
4. Outils faibles pour le stockage, l’affichage et la vérification des NFT
Aujourd’hui, l’utilisation principale des NFT reste celle de collection numérique, un marché limité. De nombreux cas d’usage futurs envisagent les NFT comme outil de validation, par exemple pour prouver une identité ou accéder à des privilèges membres.
Or, la plupart de ces cas peuvent être mieux réalisés via des bases de données Web2, sans avoir besoin de NFT. Pour que ces applications deviennent des « tueurs » pour les NFT, nous avons besoin de :
a) Une meilleure intégration des NFT avec le reste de l’écosystème blockchain afin de créer des synergies.
b) Des infrastructures conviviales et une excellente expérience utilisateur pour le stockage, l’affichage et la vérification de la propriété des NFT.
Piste d’investissement possible : Recherchez des projets visant à améliorer radicalement l’expérience utilisateur des NFT et à les intégrer dans la consommation quotidienne, par exemple via des check-ins NFT.
5. Faible intégration avec le reste de l’économie blockchain
Jusqu’à présent, les mondes NFT et DeFi ont eu très peu d’interactions. Des concepts comme le prêt en NFT en sont encore au stade promotionnel et n’ont pas avancé.
Pour créer une solide barrière protectrice à l’écosystème blockchain, il serait idéal que ses différentes composantes – comme la DeFi et les NFT – s’entraident et croissent ensemble.
Pourquoi cela ne s’est-il pas encore produit ? En partie parce que les NFT ont besoin de cas d’usage plus solides et d’une capitalisation plus élevée pour devenir un actif natif significatif dans la DeFi. Mais pour y parvenir, il faut d’abord résoudre les problèmes 3 et 4 — une situation classique de type « œuf ou poule ».
Piste d’investissement possible : Tant que les NFT ne formeront pas une catégorie d’actifs plus importante, avec un nombre substantiel de NFT ayant une valeur relativement stable et une base large de détenteurs, les projets combinant DeFi et NFT risquent de rester « prématurés ».
Infrastructure
6. Coûts élevés et faible performance des blockchains publiques
La recherche de plateformes de contrats intelligents plus rapides et moins chères a été un thème dominant d’investissement lors des deux derniers cycles du marché. Bien que les blockchains aient progressé, leurs performances restent médiocres, ce qui signifie que cette course n’est pas près de s’arrêter.
À moyen terme, cela constitue un facteur clé pour déterminer si les blockchains publiques peuvent concurrencer des alternatives plus centralisées, comme les réseaux de CBDC, en tant que couche d’infrastructure de l’internet de la valeur.
Piste d’investissement possible : De nouveaux concurrents d’Ethereum et de Solana continueront d’apparaître. Il est judicieux d’identifier les leaders intermédiaires, même s’ils ne finissent pas par gagner. Par exemple, avant Google, il y avait AOL et Yahoo.
7. Friction élevée et sécurité faible dans les opérations inter-chaînes
Le pont inter-chaînes / transfert d’informations est devenu un secteur commercial ultra-concurrentiel. Les ponts sont piratés presque chaque semaine, tout en traitant des volumes de transaction de plus en plus importants.
Tous ces éléments indiquent un secteur encore très immature, en forte croissance. Par définition, un « internet de la valeur » requiert des connexions fluides entre différentes blockchains. Pour l’évolutivité de Web3, des opérations inter-chaînes robustes sont un facteur crucial.
Piste d’investissement possible : Comme pour les L1/L2, de nouveaux acteurs émergent constamment dans ce domaine. Contrairement aux blockchains publiques, aucun leader fort ne s’est imposé à ce jour, et la part du gâteau n’est pas encore distribuée. Apprenez à miser sur les leaders du milieu de parcours, sans vous enfermer dans un protocole particulier.
Couche applicative
8. Absence de projets non natifs à la crypto / absence de produits viables
Jusqu’à présent, la plupart des applications Web3 ont été construites autour de jetons de projet, devenant ainsi le produit final. Ces jetons ont effectivement attiré de nouveaux utilisateurs vers Web3 grâce aux vagues spéculatives. Mais dès que le marché baissier arrive, ils s’effondrent rapidement.
Une adoption plus durable pourrait venir de l’utilisation de Web3 pour soutenir la croissance d’autres industries, par exemple via des paiements blockchain, des jetons utilitaires ou des NFT.
Bien sûr, ces idées et prototypes existaient déjà dans les cycles précédents, mais la prise de conscience sociale autour de la cryptographie est désormais peut-être suffisamment élevée pour que certaines expériences hybrides « Web3 + économie traditionnelle » réussissent, stimulant ainsi la prochaine vague d’adoption de la crypto.
Piste d’investissement possible : Recherchez des projets appliquant les modèles commerciaux et outils Web3 à des secteurs en forte croissance de l’économie réelle. Aux États-Unis, voici quelques exemples de secteurs en pleine expansion :
-
Commerce de détail direct ;
-
Production de boissons ;
-
Santé ;
-
Jeux d’argent en ligne ;
-
Services personnels ;
-
Immobilier ;
-
Transports ;
Il ne s’agit pas de dire qu’un projet Web3 réussi doit forcément provenir de ces secteurs, mais en général, les industries à forte croissance offrent des conditions de demande favorables à l’innovation, et Web3 pourrait bien en faire partie.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
Tascha
