Responsable de la Chine chez 500 Global : les 24 principes que j'ai appris dans le milieu du capital-risque
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Responsable de la Chine chez 500 Global : les 24 principes que j'ai appris dans le milieu du capital-risque
À destination des professionnels de capital-risque ou des nouveaux venus souhaitant intégrer le secteur du VC.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesL'auteure de cet article, Mme Stella Zheng (Zheng Sida), est responsable de la région Chine chez 500 Global. Depuis 2017, elle représente 500 Global en Chine pour investir dans des startups en phase initiale et gérer les partenariats locaux. À 2022, elle avait déjà investi dans plus de 50 équipes de startups dans la Grande Chine.
Premier mot
Cet article s'adresse aux professionnels du capital-risque ou à ceux qui envisagent d'entrer dans ce secteur. Le métier de VC peut être très différent de ce que beaucoup imaginent. J'espère que mes réflexions vous seront utiles.
1. Ce métier est en réalité très peu structuré. Travailler en capital-risque n'est pas une activité très organisée. Si vous entrez directement après vos études dans le secteur du VC, c’est comme si on vous jetait à l’eau sans savoir nager. Basically, sink or swim… J’ai moi-même traversé une période très difficile et confuse, où je ne savais pas comment bien démarrer ni paraître compétent.
2. Le pipeline VC = Accès/Réseau + Jugement + Capacité de persuasion. Le plus important reste le réseau. Par conséquent, soyez toujours proactif pour rencontrer de nouvelles personnes.
3. Le fonds de commerce du VC est un métier de service, autrement dit, votre fonction principale est la « vente ». Vous vous « vendez » ainsi que la marque de votre fonds auprès des fondateurs que vous ciblez, afin de les convaincre d’accepter votre financement. Vous « vendez » les startups que vous financez auprès des utilisateurs potentiels, clients, talents et investisseurs. Et vous « vendez » votre fonds auprès des LP potentiels.
4. Ayez vos propres opinions, mais ne vous y accrochez pas. Peut-être suis-je « vieille » maintenant, mais je ne me dispute plus avec ceux qui pensent différemment. Il me suffit d’avoir exprimé mon point de vue clairement. Les voix qui ne trouvent pas d’écho finissent par se perdre – ce n’est la faute de personne, donc inutile de s’obstiner.
5. Gardez toujours une mentalité d’apprentissage, n’ayez pas peur de passer pour un ignorant. Je ne suis pas issue d’un parcours technique, donc je ne comprends pas forcément tous les aspects techniques. Bien sûr, pour une startup, la technologie n’est jamais le critère déterminant. Mais j’avais peur de poser des questions trop basiques. Maintenant, je vois qu’il n’y a aucun mal à poser des questions, même stupides ou élémentaires. Et demander à des personnes expérimentées reste le moyen le plus rapide d’apprendre et de comprendre un secteur.
6. Mettez tout en doute. Ne croyez aucune parole entendue dans ce milieu, même celles des prétendus « grands leaders » !!! Souvent, leurs propos sont rapidement contredits… Ne soyez pas aveuglément admiratifs. Pour les fondateurs aussi, restez indépendants dans votre jugement.
7. Suite au point précédent, mais ! Pour chaque projet, partez du principe qu’il pourrait réussir. N’ayez aucun préjugé. En phase très précoce, ne méprisez pas un produit trop simple, surtout s’il ressemble à un petit jouet. Cependant, à partir de la série A, laissez les données parler (si l’équipe et la vision sont crédibles).
8. Soyez aimable. Avec tout le monde.
9. Respectez chaque entrepreneur. Ne soyez jamais en retard à un rendez-vous. Pensez toujours un peu aux autres. D’ailleurs, plusieurs de nos LP sont d’anciens fondateurs que j’ai financés auparavant, et qui ont ensuite réinvesti dans nos sociétés ou dans notre fonds après leur succès.
10. Personne ne peut prédire l’avenir. Une bonne compréhension du marché et un bon réseau peuvent vous donner accès à des informations avant-gardistes, mais cela ne signifie pas que quiconque puisse anticiper précisément l’évolution du marché. J’ai consulté de nombreux partners de VC renommés, ainsi que des dirigeants de licornes, et je me suis rendu compte que l’écart d’information n’était pas si grand que ça. Certains, justement parce qu’ils ont déjà un statut social et un capital accumulé, n’ont plus cette soif d’informations ou de nouvelles directions. Et c’est exactement pourquoi les startups auront toujours une chance de « remplacer » les grandes entreprises.
11. Il arrive souvent que des contacts WeChat avec qui je n’ai pas parlé depuis plusieurs années me recontactent soudainement. Peut-être qu’ils ont commencé à créer une entreprise ? haha.
12. Peu importe le VC pour lequel vous travaillez, n’oubliez jamais de construire votre propre marque personnelle.
13. Les boucles de retour (feedback loops) en VC sont extrêmement longues. Généralement, il faut attendre 4 ou 5 ans avant d’avoir quelques cas de réussite visibles. Avant cela, personne ne sait si vous faites bien ou mal votre travail, et presque personne ne vous donne de retour clair, sauf votre supérieur direct. Donc, si vous avez besoin de reconnaissance constante pour garder confiance et avancer, le métier de VC n’est probablement pas fait pour vous.
14. Évitez autant que possible les ragots. Ce milieu est très petit ; il est sage de rester à distance des zones de polémique.
15. Vous pouvez utiliser les médias sociaux publics (par exemple Twitter) pour contacter les fondateurs que vous ciblez, mais n’utilisez PAS Twitter (ou les réseaux sociaux) pour trouver des opportunités d’investissement ! Twitter vous donne des illusions et provoque du FOMO. L’effervescence, le FOMO et la concurrence entre plusieurs VC mènent souvent à investir dans des sociétés survalorisées, qui tôt ou tard retrouveront une valorisation plus réaliste pendant le cycle du marché.
16. Le bruit dans ce marché ne disparaîtra jamais. Définissez clairement votre stratégie et votre trajectoire, et tenez-y bon.
17. Marchez toujours avec les « bonnes » personnes. En VC, on interagit quotidiennement avec des « gens ». Porter attention aux fondateurs est bien plus important que de se focaliser uniquement sur le projet.
18. Suite au point précédent : la personne la plus « juste » est toujours vous-même. Construisez une image et une réputation solides, nouez stratégiquement des amitiés fiables – vous travaillerez peut-être ensemble à l’avenir.
19. Quand il faut refuser, refusez directement. Ne donnez pas de faux signaux aux fondateurs. Ne perdez pas votre temps ni le leur, et ne soyez pas évasif.
20. Certains fondateurs excellent à répondre aux questions des investisseurs, ils sont très intelligents, mais cela ne signifie pas qu’ils sauront créer une entreprise grande et prospère.
21. À ce sujet, évitez de perdre du temps avec ceux qui parlent beaucoup sans rien produire. Privilégiez des actions concrètes et spécifiques – ce sont elles qui créent de la valeur accumulée.
22. En matière d’évaluation de startups, pour la plupart des VC spécialisés dans les phases précoces (avant série A), 90 % de l’attention va à l’équipe, au produit et au marché, et seulement 10 % aux données précises. Voir l’article précédent pour plus de détails.
23. La plupart des professionnels du VC ont une concentration très limitée. Si un fondateur ne parvient pas à capter l’attention de l’investisseur en 5 à 10 minutes, il y a de fortes chances que cela s’arrête là.
24. La majorité des acteurs du VC ne vivent pas une vie aussi glamour qu’elle en a l’air... Le métier de VC est passionnant, mais la concurrence (interne et externe) y est intense.
J’espère voir davantage de jeunes talents talentueux rejoindre ce secteur ! Prochainement, j’aimerais partager mes réflexions sur Web3 et le venture capital transfrontalier. N’hésitez pas à échanger avec moi~
À propos de 500 Global
500 Global est une société de capital-risque qui accompagne les fondateurs dans la création d’entreprises technologiques à forte croissance via des investissements précoces. Nous nous concentrons sur les marchés où technologie, innovation et capital peuvent libérer de la valeur à long terme et stimuler la croissance économique. 500 Global a déjà investi et soutenu plus de 6 000 fondateurs, représentant plus de 2 600 entreprises opérant dans 77 pays. Notre portefeuille inclut 51 licornes et 125 entreprises pré-licornes. Nos collaborateurs sont présents dans plus de 15 pays, réunissant l’expérience d’entrepreneurs, d’investisseurs et de dirigeants issus des plus grandes entreprises mondiales.
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