Le fonds cryptographique d’a16z réduit de 55 %, mais cherche encore à lever des fonds ; après le virage de Paradigm vers l’IA, qui va défendre Web3 ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Le fonds cryptographique d’a16z réduit de 55 %, mais cherche encore à lever des fonds ; après le virage de Paradigm vers l’IA, qui va défendre Web3 ?
Collecte de fonds à contre-courant dans un marché morose : le cinquième fonds d’a16z Crypto vise 2 milliards de dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Fortune
Traduction et synthèse : TechFlow
Introduction de TechFlow : Le plus grand acteur des fonds de capital-risque spécialisés dans la cryptographie lance une nouvelle levée de fonds au moment où le cours du bitcoin connaît un repli de près de 50 % depuis son plus haut niveau. Le montant ciblé est inférieur à la moitié de celui du fonds de 2022. Ce qui retient davantage l’attention, c’est la fragmentation croissante de l’écosystème sectoriel : Paradigm se tourne vers l’intelligence artificielle et la robotique, un cofondateur de Multicoin quitte la société, tandis qu’a16z maintient un engagement total — à 100 % — sur la blockchain. L’issue de ce pari déterminera qui dictera les règles du prochain cycle crypto.
Texte intégral :
Le plus important acteur du capital-risque crypto est revenu sur le marché des levées de fonds. Selon plusieurs sources anonymes citées par Fortune, le département blockchain d’Andreessen Horowitz, a16z crypto, est actuellement en train de lever son cinquième fonds, avec un objectif d’environ 2 milliards de dollars, dont la clôture est prévue avant la mi-2026.
a16z crypto, dirigé par l’investisseur chevronné et entrepreneur Chris Dixon, a lancé son premier fonds de 300 millions de dollars en 2018, soit l’année suivant le pic de la vague blockchain qui avait porté le prix du bitcoin à 20 000 dollars. Depuis lors, chaque fonds successif a dépassé en taille le précédent, jusqu’au fonds géant de 4,5 milliards de dollars levé en 2022 — ce fonds continue encore aujourd’hui à réaliser des investissements. Bien que le montant visé pour ce nouveau fonds soit inférieur à la moitié de ce chiffre, une source indique qu’a16z crypto entend raccourcir la durée de la levée afin de saisir rapidement les fenêtres d’opportunité offertes par l’évolution accélérée des tendances crypto. Jusqu’à présent, l’intervalle entre deux fonds successifs était d’un à deux ans. (Kim Milosevich, directrice marketing d’a16z crypto, a refusé de faire tout commentaire.)
Ce cinquième retour d’un géant du capital-risque sur le terrain des actifs numériques intervient alors que le marché crypto traverse une période de faiblesse, malgré un récent rebond. Depuis son record historique atteint en octobre, le bitcoin a perdu près de la moitié de sa valeur, et les cours des sociétés cotées spécialisées dans les actifs crypto ont également chuté fortement. Pourtant, le secteur profite actuellement de la période la plus favorable en matière de régulation à Washington depuis ses 17 ans d’existence.
Lire, écrire, posséder
Lorsqu’a16z a lancé son premier fonds crypto, les actifs numériques étaient encore une nouveauté aux yeux des investisseurs traditionnels. Mais cette société de capital-risque, ainsi que Chris Dixon, a su attirer des capitaux institutionnels dans ce domaine, incitant ensuite de nombreuses grandes institutions à suivre son exemple, notamment Paradigm, ainsi que Haun Ventures, créée par un ancien associé général d’a16z crypto. Fortune avait rapporté l’année dernière que Haun Ventures levait actuellement 1 milliard de dollars via deux nouveaux fonds.
a16z crypto a réalisé plusieurs investissements gagnants, notamment dans la société de services financiers crypto Anchorage, la plateforme de marchés prédictifs Kalshi, et le protocole d’échange décentralisé Uniswap. Toutefois, d’autres investisseurs spécialisés dans les actifs numériques remettent en question la philosophie défendue par Dixon — exposée dans son ouvrage paru en 2024, Read Write Own. Dixon s’est toujours positionné comme un ardent défenseur de la « Web3 », affirmant que la blockchain permettrait de créer des versions décentralisées des applications internet et de leurs infrastructures sous-jacentes, allant des plateformes de médias sociaux aux protocoles de prêt.
Pourtant, bon nombre de ces projets sont désormais tombés dans l’oubli, y compris Farcaster — projet soutenu par a16z et visant à construire un Twitter décentralisé — qui, après avoir cédé ses infrastructures à une autre société début cette année, a annoncé le remboursement intégral des 180 millions de dollars levés auprès de ses investisseurs.
Dans le même temps, l’industrie crypto s’est globalement orientée vers des projets purement financiers centrés sur les stablecoins et la tokenisation, ou vers des actifs financiers classiques simplement « emballés » dans une couche blockchain. Même les investisseurs les plus convaincus de la crypto changent de cap. Kyle Samani, cofondateur de Multicoin Capital, a quitté la société en février dernier pour se concentrer sur d’autres domaines technologiques. Selon un récent article du Wall Street Journal, Paradigm, un fonds de capital-risque crypto fondé par d’anciens de Sequoia et de Coinbase, est en train de lever jusqu’à 1,5 milliard de dollars pour un nouveau fonds couvrant non seulement la crypto, mais aussi l’intelligence artificielle et la robotique. Un porte-parole de Paradigm a refusé de commenter.
Selon une source bien informée citée par Fortune, le cinquième fonds d’a16z crypto sera entièrement consacré aux investissements dans la blockchain.
Récemment, Dixon a reconnu sur X que la blockchain avait bel et bien pénétré son « âge financier », tout en réfutant fermement l’idée selon laquelle la philosophie « lire, écrire, posséder » aurait échoué. « La finance ne se tient pas à l’écart de la grande narration ; elle en fait partie intégrante », a-t-il écrit. « Elle constitue la base et le champ de validation de tout le reste. »
Pendant cette phase de levée de fonds, a16z crypto poursuit activement ses opérations d’investissement. Parmi ses récents placements figurent notamment le protocole décentralisé Babylon, qui permet aux utilisateurs d’utiliser leurs positions en bitcoin comme garantie ; l’outil d’intégration transplateforme Kairos pour les marchés prédictifs ; et un investissement de 50 millions de dollars dans Jito, protocole de staking sur Solana.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@FortuneMagazine
