10 điều học được từ hội nghị thượng đỉnh của Multicoin Capital: Phương pháp luận đầu tư và triển vọng tương lai
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
10 điều học được từ hội nghị thượng đỉnh của Multicoin Capital: Phương pháp luận đầu tư và triển vọng tương lai
Công việc của đội ngũ đầu tư không phải là tìm kiếm các khoản đầu tư tốt, mà là xây dựng các chủ đề đầu tư về việc công nghệ sẽ tiến bộ và được triển khai như thế nào cũng như thị trường sẽ phát triển ra sao.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: emagicTT
Biên dịch: Alex
Quỹ phòng hộ của Multicoin Capital đạt tỷ suất lợi nhuận trên 20.287%. Quỹ số 1 của họ được huy động vào năm 2018, MTM Net MOIC đạt 135 lần, lợi nhuận ròng đạt 28 lần. Đây là một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm thành công nhất trong lịch sử.
Dưới đây là 10 điều tôi học được tại hội nghị gần đây của công ty tổ chức ở Miami, có thể lý giải cho hiệu suất xuất sắc của công ty và triển vọng năm 2022.
1) Tuân thủ kỷ luật và tránh FOMO
Họ cho rằng thành tích này là kết quả của việc kiên nhẫn lựa chọn và phân bổ tài sản trong giai đoạn thị trường gấu. Họ không cố gắng đoán thời điểm thị trường. Thay vào đó, họ tập trung vào việc chọn các tài sản phù hợp với khung lý thuyết đầu tư của mình và xây dựng các vị thế dài hạn tập trung để tạo ra lợi nhuận bất đối xứng. Niềm tin cốt lõi là bạn không cần phải nắm bắt tất cả mọi thứ. FOMO chỉ tạo ra lợi nhuận dưới mức trung bình.
2) Ưu tiên đầu tư theo chủ đề
Nhiệm vụ của nhóm đầu tư không phải là tìm kiếm những khoản đầu tư tốt, mà là hình thành các chủ đề đầu tư về cách thức tiến bộ và triển khai công nghệ cũng như sự phát triển của thị trường. Sau đó, họ tình cờ thương mại hóa những hiểu biết này thông qua đầu tư. Các phần chính trong bản ghi nhớ đầu tư của họ:
1. Chủ đề đầu tư của chúng ta là gì?
2. Chúng ta đã đưa ra những giả định nào?
3. Tính năng này được kết hợp như thế nào?
Sau khi hình thành chủ đề, họ sẽ tìm ra cách tốt nhất để đưa danh mục đầu tư vào chủ đề đó. Nếu đúng là thứ thị trường sơ cấp ưa thích, quỹ mạo hiểm sẽ đi trước, nếu không thì quỹ phòng hộ. Họ là những nhà truyền giáo chứ không phải lính đánh thuê. Họ muốn tạo ra nhiều tự do hơn trên thế giới, tạo ra tác động lớn hơn và thúc đẩy sự đổi mới.
3) Khi nào nên thoái vốn
Có ba lý do để bán tài sản từ quỹ phòng hộ của họ:
1. Chủ đề đã được chứng minh và đạt đến giá trị hoàn hảo như kỳ vọng.
2. Chủ đề không còn hiệu lực. Họ học được thông tin mới và không còn tin tưởng.
3. Lý do khác.
Đối với quỹ mạo hiểm thì khác. Nếu họ vẫn tin vào tài sản và nó có tính thanh khoản, họ sẽ bắt đầu phân bổ cho các đối tác giới hạn và thu chênh lệch. Nếu họ không còn tin tưởng, họ sẽ bán nó. Họ chỉ muốn đầu tư vào những thứ mà họ nghĩ có thể nắm giữ trong 10 năm, ít nhất là tại thời điểm bắt đầu.
4) Tiêu chí tuyển dụng
- Có khả năng xây dựng luận điểm và suy luận phản biện về cách công nghệ và thị trường sẽ phát triển. Khi viết luận điểm, bạn phải giải thích rõ những gì bạn thực sự biết, những gì bạn thực sự tin tưởng và cách bạn hình thành niềm tin xung quanh những điều đó.
- Đủ linh hoạt để dung hòa niềm tin vào luận điểm với khả năng nhận diện vấn đề. Thay vì từ bỏ hoàn toàn khái niệm, hãy cập nhật những gì bạn có bằng thông tin mới và điều chỉnh luận điểm.
- Không thay đổi quan điểm chỉ vì người khác không đồng ý, bởi vì cách duy nhất để đạt được lợi nhuận phi thường là đi ngược xu hướng và đúng.
- Cần hiểu mô hình kinh doanh vận hành trong thế giới mã nguồn mở, không cần giấy phép. Vì bất kỳ ai cũng có thể sao chép mã của bạn và không có sở hữu trí tuệ, bạn phải có phương pháp khác để thu giữ giá trị. Điều này hoàn toàn khác biệt so với những gì nhà đầu tư truyền thống có thể hiểu. Những người có kinh nghiệm đầu tư truyền thống cần mất tới 6 tháng để học hỏi và trở thành cư dân tiền mã hóa. Tốt hơn hết là tìm những người có kỹ năng trở thành nhà đầu tư nhưng không mang theo những thói quen xấu từ tài chính truyền thống, và có thể suy luận mọi thứ từ nguyên lý cơ bản ngay từ ngày đầu.
- Đánh giá ứng viên dựa trên khả năng viết, chứ không phải bằng cấp.
5) Tài chính mở (DeFi) và Web3
Tài chính mở (DeFi) và Web3 là hai chủ đề chính thúc đẩy hiệu suất của Multicoin Capital.
Giá trị tổng cộng bị khóa trong các giao thức tài chính mở, cùng với khối lượng giao dịch và hoạt động trong các giao thức này, đang tăng mạnh. Điều này được thúc đẩy bởi sự xuất hiện của thanh khoản được tài trợ, trong đó các giao thức về cơ bản có thể mua thanh khoản bằng token của chính họ. Đây đã chứng minh là một cơ chế dẫn dắt cực kỳ hiệu quả, kích hoạt tăng trưởng đáng kinh ngạc và thu hút sự chú ý gần như của toàn bộ ngành dịch vụ tài chính.
Về web3, NFT là sản phẩm lớn đầu tiên thực sự đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường trong web3. Tổng số người dùng sở hữu ví tiền mã hóa đang tăng vọt. Điều này chủ yếu nhờ vào NFT, đã đưa blockchain và ví tiền mã hóa vào dòng chảy chính.
6) Sự giảm tương quan với Bitcoin
Xét về lịch sử, phần lớn tài sản mã hóa chiếm tỷ trọng lớn trong khối lượng giao dịch tính bằng Bitcoin. Các nhà tạo lập thị trường phải nắm giữ lượng lớn tồn kho Bitcoin để kinh doanh. Tuy nhiên, stablecoin gần đây đã thay thế và trở thành "tiền tệ" chính trong giao dịch mã hóa. Cung tiền của nó tăng vọt, đạt mức 80 tỷ USD. Mặt khác, việc sử dụng Bitcoin làm tài sản ký quỹ trong giao dịch phái sinh đã giảm mạnh. Sự suy giảm tương quan với Bitcoin đại diện cho một bước chuyển biến thể chế lớn trong thị trường mã hóa. Nó dẫn đến việc giảm tương quan giữa các tài sản mã hóa và sự phân tán lợi nhuận rộng hơn. Họ dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục khi Bitcoin mất dần độ tương quan.
7) Khả năng ghép nối (Composability)
Theo Jesse Walden, "khả năng ghép nối" được định nghĩa là: “nếu các tài nguyên hiện có trên một nền tảng có thể được sử dụng như các khối xây dựng và được lập trình vào các ứng dụng bậc cao hơn, thì nền tảng đó là có khả năng ghép nối”.
Trong một thời gian dài, người ta luôn nói về nhu cầu mở rộng blockchain. Tuy nhiên, chỉ riêng thông lượng là chưa đủ. Bạn phải có khả năng kết hợp các yếu tố lại với nhau và cho phép người dùng thực hiện nhiều kiểu tương tác xã hội mới trên hệ thống công cộng mở, không cần giấy phép.
Khả năng ghép nối hiện là trung tâm trong mọi suy nghĩ của họ, đặc biệt là cách họ phân bổ và đầu tư. Họ tin rằng trong 12 tháng tới, thế hệ ứng dụng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào hàng loạt nguyên lý mã hóa có thể ghép nối. Những ứng dụng này sẽ mang đến những trải nghiệm trước đây là không thể.
Lego là ẩn dụ trực quan tuyệt vời để hiểu khả năng ghép nối. Rất nhiều người trong cộng đồng mã hóa đang nói về "Lego tiền tệ" hay "Lego DeFi". Họ tin rằng thế hệ ứng dụng tiếp theo sẽ là lâu đài Lego được xây dựng trên Solana.
8) Solana là "khoảnh khắc iPhone" của Crypto
iPhone đã cách mạng hóa xã hội chúng ta. Nó tạo ra không gian thiết kế cho các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng mà người dùng phổ thông cần, từ đó tạo ra hàng loạt doanh nghiệp ưu tiên di động như Instagram, Snapchat, Uber, WhatsApp, v.v. Họ cho rằng Solana chính là "khoảnh khắc iPhone" của lĩnh vực mã hóa. Solana cung cấp không gian thiết kế cho các doanh nhân đổi mới trong lĩnh vực mã hóa và nâng tầng lên các ứng dụng thực tế, thân thiện với người dùng hơn. Thực tế, trong 18 tháng qua, Solana đã phát triển từ con số 0 thành một trong năm tài sản mã hóa hàng đầu, với 15 tỷ USD giá trị bị khóa (TVL) phân bố trên 32 giao thức.
9) Kinh tế sáng tạo nội dung (Creator Economy)
Các nhà sáng tạo nội dung rất hào hứng với tiền mã hóa vì nó cho phép họ kết nối trực tiếp với người hâm mộ, giới thiệu các mô hình tham gia mới và tạo ra các cách thức thương mại hóa mới mà không cần bên trung gian. Truyền thống, quảng cáo luôn là một trong những cách phổ biến nhất để các nhà sáng tạo và influencer kiếm tiền. Nhưng đây là trải nghiệm người dùng kém. Token dành cho người sáng tạo hoặc token xã hội đang thay đổi cách influencer và nhà sáng tạo tương tác với người hâm mộ, và sẽ cải thiện trải nghiệm người dùng tổng thể.
10) Metaverse
Quy tắc chung là nếu một bản thuyết trình có từ "metaverse", bạn nên tránh đầu tư. Metaverse vẫn ở giai đoạn sơ khai và cần rất nhiều hạ tầng nền tảng cốt lõi để vận hành. Tốt hơn hết là tập trung vào lớp hạ tầng công nghệ sâu.
Liên kết gốc:
https://mirror.xyz/0xB6CBB2aC5106bbF936810B317f7c9ae0c40D84eC/AfgziSgCzLB_rul5zXuEam9mtLjsTdUtlBZMhRoVntc
TechFlow là nền tảng nội dung chuyên sâu về đầu tư tài sản thay thế. Theo dõi公众号 để nhận thêm nội dung chuyên sâu, thêm Zalo TechFlow01 để tham gia cộng đồng TechFlow, tham gia thảo luận.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
