Sự thịnh vượng của lưu trữ, có thể kéo dài bao lâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sự thịnh vượng của lưu trữ, có thể kéo dài bao lâu?
Mặc dù thị trường thịnh vượng, nhưng lịch sử cho thấy tăng trưởng dương của thị trường bộ nhớ thường không kéo dài quá năm năm, sau đó có thể đối mặt với suy thoái nghiêm trọng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Takashi Yoneda
Ngành công nghiệp bán dẫn, đặc biệt là thị trường bộ nhớ, hiện đang trải qua một đợt mở rộng bất thường, chỉ có thể mô tả là "tăng trưởng bùng nổ". Những từ ngữ như "phát triển mạnh mẽ" không thể mô tả đầy đủ hiện tượng này. Chỉ cần nhìn vào biểu đồ, bất kỳ ai cũng sẽ bị choáng ngợp bởi quy mô của nó.
Hình 1 hiển thị khối lượng xuất khẩu trung bình động ba tháng của các loại bán dẫn khác nhau dựa trên dữ liệu Thống kê Thương mại Bán dẫn Thế giới (WSTS) trong giai đoạn từ năm 1991 đến tháng 5 năm 2026. Trong 30 năm qua, mặc dù môi trường kinh tế có biến động, nhưng bốn nhóm chính: vi thiết bị, bộ nhớ, thiết bị logic và thiết bị tương tự, nhìn chung đều呈现 xu hướng tăng ổn định. Điều này đại diện cho "quá trình phát triển bình thường" của ngành công nghiệp bán dẫn.
Hình 1. Giá trị xuất khẩu trung bình động ba tháng của sản phẩm bán dẫn theo loại (tính đến tháng 4 năm 2026) Nguồn: Tác giả tổng hợp từ dữ liệu WSTS
Tuy nhiên, kể từ khoảng năm 2024, các mạch logic, đặc biệt là bộ nhớ nổi lên gần đây, đang呈现 xu hướng tăng trưởng gần như thẳng đứng, hoàn toàn đảo lộn nhận thức truyền thống của mọi người. Đặc biệt, mức tăng trưởng của bộ nhớ đặc biệt đáng kinh ngạc, hầu như đã突破 đỉnh của biểu đồ. Tốc độ tăng trưởng nhanh đến mức lịch sử tăng trưởng tích lũy trong 30 năm qua dường như chỉ là khởi động mà thôi.
Dựa trên kinh nghiệm quan sát chặt chẽ thị trường bán dẫn trong nhiều năm của tôi, tôi có thể khẳng định rằng thị trường bộ nhớ chưa bao giờ xuất hiện mức tăng trưởng dốc đứng như vậy. Đây có thể coi là một hiện tượng bất thường mang tính lịch sử, đang làm rung chuyển cấu trúc cơ bản của ngành công nghiệp bán dẫn.
Tăng trưởng gấp 10 lần trong khoảng 10 năm, với tốc độ tăng trưởng hàng năm lên tới 285%, thật đáng kinh ngạc. Hình 2 minh họa sự tăng trưởng bùng nổ này, tập trung vào giai đoạn từ năm 2016 trở đi. Khối lượng xuất khẩu hàng tháng của bộ nhớ MOS vào năm 2016 vào khoảng 5,6 tỷ USD. Sau đợt thịnh vượng ngắn ngủi trong thời kỳ "bong bóng bộ nhớ" 2017-2018, đến thời kỳ suy thoái kinh tế đầu năm 2023, khối lượng xuất khẩu đã giảm mạnh xuống chỉ còn 5,8 tỷ USD. Đây đánh dấu điểm thấp nhất của sự suy thoái trong ngành công nghiệp bán dẫn.
Hình 2. Giá trị xuất khẩu trung bình động ba tháng của sản phẩm bán dẫn (theo loại) (từ tháng 4 năm 2016 đến tháng 4 năm 2026) Nguồn: Tác giả tổng hợp từ dữ liệu WSTS
Tuy nhiên, sự phục hồi sau đó, hay chính xác hơn là sự tăng đột biến. Tính đến tháng 5 năm 2026, khối lượng xuất khẩu hàng tháng của bộ nhớ đã tăng vọt lên 63,3 tỷ USD. So với mức năm 2016, chỉ trong mười năm ngắn ngủi đã tăng trưởng hơn 11 lần. So với đáy đầu năm 2023, chỉ trong vài năm ngắn ngủi đã tăng trưởng khoảng 10,7 lần.
Tương tự, Hình 2 cho thấy quy mô kinh doanh logic, bao gồm GPU của NVIDIA, cũng tăng từ 13,3 tỷ USD lên 31,6 tỷ USD, điều này thể hiện rõ ràng "hiệu ứng GPU NVIDIA" và "hiệu ứng AI". Tuy nhiên, ngay cả mức tăng trưởng của kinh doanh logic cũng显得 ôn hòa hơn so với sự tăng trưởng bùng nổ của kinh doanh bộ nhớ.
Xét về tốc độ tăng trưởng, hiện tượng bất thường này càng rõ rệt hơn. Hình 3 hiển thị tốc độ tăng trưởng tương đương năm của cùng dữ liệu, tốc độ tăng trưởng tương đương năm gần đây của bộ nhớ lên tới 285%, tạo kỷ lục lịch sử mới.
Hình 3. Tốc độ tăng trưởng tương đương năm của khối lượng xuất khẩu trung bình động ba tháng của các loại bán dẫn (tính đến tháng 4 năm 2026) Nguồn: Tác giả tổng hợp từ dữ liệu WSTS
Để tham khảo, ngay cả trong thời kỳ đỉnh cao của "bong bóng bộ nhớ" trước đó (khoảng năm 2017), tốc độ tăng trưởng hàng năm cũng chỉ đạt khoảng 60%. So sánh như vậy, bạn sẽ thấy tốc độ tăng trưởng hiện tại đáng kinh ngạc như thế nào. Quan sát ba nhóm khác trong Hình 3, ngay cả mạch logic cũng chỉ khoảng 40%, trong khi vi điều khiển và mạch tương tự chỉ khoảng 14%—19%. Nói cách khác, chỉ có sự tăng trưởng của bộ nhớ thực sự đạt đến "một tầm cao khác".
DRAM và NAND đang tăng trưởng bùng nổ
Xét từ thị trường bộ nhớ, động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của nó đến từ hai sản phẩm bộ nhớ lớn: DRAM và bộ nhớ flash NAND (sau đây gọi tắt là NAND). Hình 4 hiển thị概况 thị trường DRAM và NAND toàn cầu hàng quý dựa trên dữ liệu của TrendForce.
Hình 4 Thị trường DRAM và NAND toàn cầu (Dự báo của TrendForce cho quý 2 năm 2026) Nguồn: Tác giả tạo từ dữ liệu DataTrack của TrendForce.
Đầu năm 2023, đúng vào thời kỳ suy thoái của ngành công nghiệp bán dẫn, giá DRAM giảm xuống đáy, chỉ còn 9,7 tỷ USD, giá NAND cũng giảm xuống 8,7 tỷ USD. Đây là một thời kỳ đen tối, tất cả các nhà sản xuất bộ nhớ đều rơi vào tình trạng thua lỗ, buộc phải cắt giảm sản lượng.
Tuy nhiên, dự kiến đến quý 2 năm 2026, quy mô thị trường DRAM sẽ nhảy vọt lên 145 tỷ USD, quy mô thị trường NAND sẽ đạt 81 tỷ USD. So với điểm thấp đầu năm 2023, quy mô thị trường DRAM đã tăng trưởng khoảng 15 lần, quy mô thị trường NAND đã tăng trưởng khoảng 9 lần. Nếu cộng cả hai lại, tổng cộng hàng quý sẽ đạt 226 tỷ USD, tổng cộng hàng năm sẽ vượt quá 900 tỷ USD, một quy mô nhìn qua thật khó tin.
Bộ nhớ, từng được coi là "tiêu chuẩn giá rẻ" hoặc "hàng hóa", giờ đây đang chuẩn bị giành lấy vị trí lãnh đạo trong ngành công nghiệp bán dẫn từ tay các máy tính vi mô (như logic và MPU).
Nguyên nhân là do giá bộ nhớ và giá wafer tăng đột biến bất thường
Tại sao thị trường bộ nhớ lại mở rộng đến quy mô như vậy? Điểm mấu chốt là, sự tăng trưởng bùng nổ này không chỉ đến từ việc tăng khối lượng xuất khẩu, yếu tố lớn nhất là sự tăng đột biến bất thường của chính giá bộ nhớ.
Hình 5 hiển thị xu hướng giá giao ngay của DRAM (DDR5 16Gb 2Gx8) và giá wafer của NAND (wafer 1Tb TLC). Đầu năm 2025, giá giao ngay của DRAM chỉ là 4,70 USD. Gần đây, giá đã tăng vọt lên 46,00 USD, mức tăng khoảng 10 lần. Giá wafer NAND cũng nhảy vọt từ 2,40 USD lên 25,00 USD, cũng tăng khoảng 10 lần.
Hình 5: Giá giao ngay của DRAM (DDR5 16Gb 2Gx8) và NAND (wafer 1Tb TLC) tăng vọt Nguồn: Tác giả tổng hợp từ dữ liệu DataTrack của TrendForce
Nói cách khác, nguyên nhân chính khiến quy mô thị trường tăng trưởng mười lần không phải là khối lượng xuất khẩu tăng mười lần, mà là vì "đơn giá" đã tăng vọt gần mười lần. Ngay cả khi doanh số bán bộ nhớ không đổi, doanh thu cũng sẽ tăng mười lần. Đây là cơ chế đằng sau sự tăng trưởng bùng nổ của quy mô thị trường bộ nhớ.
Đối với các nhà sản xuất bộ nhớ, đây là một môi trường lý tưởng. Xét cho cùng, giá cả tự động tăng mà không cần tăng vốn đầu tư đáng kể, từ đó nâng cao đáng kể biên lợi nhuận. Như sẽ thảo luận ở phần sau, giá cổ phiếu của các nhà sản xuất bộ nhớ tăng vọt cũng là do lợi nhuận tăng trưởng nhanh chóng nhờ sự tăng giá bất thường này.
Nguyên nhân của việc giá tăng vọt
Vậy, tại sao giá bộ nhớ lại tăng vọt? Đó là bởi vì nhu cầu vượt xa nguồn cung, nhưng truy ngược lại nguồn gốc của nhu cầu này, chúng ta sẽ thấy điều này nhờ vào khoản đầu tư khổng lồ đáng kinh ngạc được thực hiện bởi các nhà khai thác trung tâm dữ liệu siêu quy mô.
Hình 6 hiển thị xu hướng chi tiêu vốn của bốn nhà khai thác trung tâm dữ liệu siêu quy mô lớn (Amazon, Google, Microsoft và Meta). Năm 2015, tổng chi tiêu vốn của bốn công ty này chỉ là 21 tỷ USD. Ngay cả như vậy, vào thời điểm đó đây cũng được coi là một "khoản tiền lớn".
Hình 6: Chi tiêu vốn của 4 nhà khai thác trung tâm dữ liệu siêu quy mô hàng đầu Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo tài chính của các công ty và dữ liệu TrendForce, v.v.
Tuy nhiên, kể từ khi OpenAI phát hành ChatGPT vào tháng 11 năm 2022, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo tạo sinh đã迎来 một làn sóng热潮, đường cong đầu tư vốn cũng theo đó tăng vọt mạnh mẽ. Dự kiến đến năm 2025, tổng mức đầu tư của bốn công ty này sẽ đạt 355 tỷ USD, và đến năm 2026, con số này dự kiến sẽ đạt mức đáng kinh ngạc là 755 tỷ USD. Điều này đại diện cho một làn sóng đầu tư chưa từng có, chỉ trong hơn mười năm ngắn ngủi kể từ năm 2015, mức đầu tư đã tăng khoảng 36 lần.
755 tỷ USD vượt xa 120 nghìn tỷ JPY. Chỉ bốn công ty đã lên kế hoạch đầu tư trong một năm tương đương ngân sách quốc gia (tài khoản chung) của Nhật Bản cho cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo. Có thể thấy, tình huống này bất thường đến mức nào.
Trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo giống như "hố đen"
Điểm đến cuối cùng của khoản đầu tư khổng lồ này là các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo. Hình 7 minh họa tình hình hiện tại dưới dạng sơ đồ.
Hình 7: Tại sao giá bộ nhớ flash DRAM và NAND lại tăng vọt?
Khi các trung tâm dữ liệu siêu quy mô竞相 đầu tư vào các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo, các bán dẫn cần thiết cho học tập và suy luận AI:即 GPU của các công ty như NVIDIA, bộ nhớ băng thông cao (HBM) được sử dụng trong GPU và SSD dung lượng lớn được trang bị bộ nhớ flash NAND, đang lần lượt bị hút vào "hố đen" trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo này.
Các nhà sản xuất bộ nhớ ưu tiên sản xuất HBM có biên lợi nhuận cao cũng như DRAM và bộ nhớ flash NAND hiệu suất cao dùng cho trung tâm dữ liệu. Đây là một quyết định kinh doanh tự nhiên. Do đó, công suất dây chuyền sản xuất được chuyển sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, dẫn đến công suất có sẵn cho các ứng dụng khác giảm mạnh.
Ngành công nghiệp bị ảnh hưởng nghiêm trọng nhất bởi điều này là DRAM và bộ nhớ flash NAND dùng cho các sản phẩm điện tử tiêu dùng kỹ thuật số như máy tính cá nhân, điện thoại thông minh và máy chơi game. Bộ nhớ của các sản phẩm này thiếu hụt nghiêm trọng, đã đến mức "hoàn toàn không đủ".
Do khả năng cung cấp hạn chế, nếu nhu cầu chỉ tập trung vào các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo, thì bộ nhớ cho sản phẩm tiêu dùng tất yếu sẽ cạn kiệt. Điều này sẽ dẫn đến cạnh tranh khốc liệt cho nguồn cung hạn chế, từ đó đẩy giá lên cao. Điều này liên quan trực tiếp đến sự tăng vọt bất thường của giá bộ nhớ được đề cập ở phần trước.
Trên thực tế, các nhà sản xuất máy tính cá nhân và điện thoại thông minh đã bắt đầu phát ra tín hiệu cầu cứu, cho biết họ không thể có được bộ nhớ cần thiết, chi phí mua sắm tăng vọt, buộc họ phải chuyển những chi phí này vào giá sản phẩm. Thật mỉa mai, dưới bóng tối của sự trỗi dậy trí tuệ nhân tạo, các thiết bị kỹ thuật số mà chúng ta sử dụng hàng ngày lại trở nên đắt đỏ hơn, thậm chí ngày càng khan hiếm hơn.
Dự báo thị trường bán dẫn "hoàn toàn sai lầm"
Năm 2023, tôi đã từng đưa ra dự báo về xu hướng phát triển của thị trường bán dẫn toàn cầu đến năm 2032, như shown trong Hình 8. Bằng cách phân tích lịch sử ngành công nghiệp bán dẫn, và kết hợp với "hiệu ứng máy tính cá nhân", "hiệu ứng internet", "hiệu ứng điện thoại thông minh" cũng như "hiệu ứng bán dẫn trí tuệ nhân tạo" sắp tới, tôi dự đoán thị trường bán dẫn sẽ tăng trưởng với tốc độ khoảng "gấp đôi mỗi mười năm".
Dự báo này ước tính đến năm 2032, quy mô thị trường sẽ đạt khoảng 1,2 nghìn tỷ USD. Vào thời điểm đó, tôi cho rằng đây là một dự báo khá lạc quan.
Hình 8: Dự báo thị trường bán dẫn toàn cầu năm 2023. Nguồn dữ liệu: Dựa trên dữ liệu WSTS và dự báo của tác giả.
Tuy nhiên, hóa ra dự báo này hoàn toàn sai lầm. Thực tế, nó sai vì nó quá bảo thủ. Vui lòng xem Hình 9. Theo dự báo mùa xuân năm 2026 của WSTS (Thống kê Bán dẫn Thế giới), quy mô thị trường bán dẫn toàn cầu sẽ đạt 630,5 tỷ USD vào năm 2024, 795,6 tỷ USD vào năm 2025, và突破 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2026, đạt 1,5112 nghìn tỷ USD. Ngoài ra, dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh chóng lên 1,9137 nghìn tỷ USD vào năm 2027,接近 2 nghìn tỷ USD.
Hình 9: Do sự phát triển mạnh mẽ của trí tuệ nhân tạo, thị trường bán dẫn toàn cầu mở rộng nhanh chóng, dự báo sai lệch nghiêm trọng Nguồn: Tác giả tổng hợp từ dữ liệu WSTS và Dự báo Bán dẫn mùa xuân 2026 của WSTS.
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, quy mô thị trường đã dễ dàng vượt qua mức 1,2 nghìn tỷ USD năm 2032 mà tác giả此前 dự báo. Dự báo năm 2032 đã được thực hiện vào năm 2026. Điều này không có nghĩa là dự báo trước đó "quá lạc quan", mà là sức mạnh disruptive của làn sóng热潮 trí tuệ nhân tạo đã hoàn toàn đảo lộn tất cả các thông lệ trước đây của ngành công nghiệp bán dẫn.
Hình 10 chỉ rõ ràng rằng, sự tăng trưởng nhanh chóng này được thúc đẩy bởi bộ nhớ (bao gồm DRAM và NAND) và mạch logic (bao gồm GPU). Bộ nhớ dự kiến sẽ突破 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, điều này phản ánh sự tăng trưởng bùng nổ của DRAM+NAND được đề cập ở phần trước. Thị trường mạch logic cũng dự kiến sẽ vượt quá 500 tỷ USD.
Hình 10: Sự tăng trưởng nhanh chóng của bộ nhớ (bao gồm DRAM và NAND) và logic (bao gồm GPU) Nguồn: Tác giả tạo từ dữ liệu WSTS và Dự báo Bán dẫn mùa xuân 2026 của WSTS.
Mặt khác, lĩnh vực mạch tương tự và vi bán dẫn hầu như giữ ổn định. Nói cách khác, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường bán dẫn không đồng đều; thay vào đó, chỉ có hai lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo này đang tăng trưởng với tốc độ chưa từng có, kéo theo sự tăng trưởng của toàn bộ thị trường. Đây là một cấu trúc tăng trưởng cực kỳ méo mó.
Đợt thịnh vượng này có thể kéo dài bao lâu?
Bây giờ, hãy cùng giải đáp câu hỏi quan tâm nhất của mọi người: "Sự phát triển mạnh mẽ của trí tuệ nhân tạo và sự tăng trưởng mà nó mang lại sẽ kéo dài bao lâu?"
Chìa khóa để hiểu điều này nằm ở việc nắm bắt lịch sử lâu dài của thị trường bộ nhớ. Hình 11 hiển thị tốc độ tăng trưởng hàng năm của thị trường bộ nhớ kể từ năm 1991, gần 35 năm. Biểu đồ này phản ánh vô số thăng trầm mà ngành công nghiệp bán dẫn đã trải qua.
Hình 11: Tốc độ tăng trưởng hàng năm của thị trường bộ nhớ Nguồn: Tác giả tạo từ dữ liệu WSTS và Dự báo Bán dẫn mùa xuân 2026 của WSTS.
Từ sự thịnh vượng do Windows 95 phát hành năm 1995 mang lại, đến bong bóng IT năm 2000 và sự vỡ bong bóng sau đó,再到 bong bóng bộ nhớ 2017-2018, sự sụp đổ của Lehman Brothers năm 2008, và sự thịnh vượng do đại dịch COVID-19 mang lại từ năm 2020, ngành công nghiệp bán dẫn đã trải qua những thăng trầm như tàu lượn siêu tốc.
Điều đáng chú ý ở đây không phải là độ cao của từng đỉnh đơn lẻ, mà là "thời gian" tăng trưởng dương kéo dài. Phân tích kỹ Hình 11 có thể thấy một sự thật then chốt: trong bất kỳ thời kỳ lịch sử nào, thời gian dài nhất mà thị trường bộ nhớ duy trì tăng trưởng dương hàng năm chỉ là năm năm. Trong 35 năm qua, chưa bao giờ xuất hiện tình trạng tăng trưởng dương liên tục trong sáu hoặc bảy năm.
Tại sao sau năm năm thị trường lại có xu hướng ổn định? Bởi vì thị trường bộ nhớ về bản chất chịu ảnh hưởng của "chu kỳ silicon", chu kỳ này bao gồm nhu cầu tăng đột biến, giá tăng, doanh nghiệp tăng đầu tư sản xuất, dư thừa nguồn cung và giá giảm mạnh.
Nếu kinh tế tiếp tục thịnh vượng, các doanh nghiệp tất yếu sẽ争相 đầu tư thiết bị, cuối cùng dẫn đến cung vượt cầu, giá giảm mạnh. Đây là cơ chế vận hành tất yếu được quyết định bởi bản chất của bộ nhớ như một sản phẩm.
Làn sóng热潮 trí tuệ nhân tạo hiện tại dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường bộ nhớ tăng trưởng mạnh mẽ, bắt đầu từ đáy năm 2023 và đạt đỉnh vào năm 2024. Theo quy luật lịch sử, làn sóng热潮 này muộn nhất sẽ kết thúc vào năm 2028, thậm chí có thể đạt đỉnh vào năm 2027.
Mặc dù không tránh khỏi việc có người nói, "Lần này khác rồi" hoặc "Trí tuệ nhân tạo rất đặc biệt", nhưng chúng ta không thể quên rằng mỗi lần nền kinh tế bong bóng xuất hiện trong quá khứ, những cách nói tương tự đều đã từng xuất hiện.
Núi càng cao, vực càng sâu
Lịch sử ngành công nghiệp bán dẫn còn cho chúng ta biết một quy luật không thể chối cãi khác: "Đỉnh càng cao, vực thẳm随之而来 càng sâu."
Nếu bạn nhìn lại Hình 11, quy luật này sẽ hiển nhiên. Bong bóng IT đạt đỉnh tốc độ tăng trưởng hàng năm超过 50% vào năm 2000, nhưng ngay sau đó vào năm 2001, đã giảm mạnh xuống vực sâu -49,5%. Tương tự, bong bóng bộ nhớ 2017-2018 cũng trải qua đỉnh超过 60%, sau đó giảm mạnh 33% vào năm 2019. Trong ngành này, đỉnh thịnh vượng càng cao, sự suy thoái随之而来 thường càng nghiêm trọng và kéo dài.
Hãy cùng xem xét lại làn sóng热潮 AI hiện tại. Tốc độ tăng trưởng hàng năm 285% là một đỉnh chưa từng có, vượt xa bất kỳ bong bóng nào trước đây. Mức tăng của nó cao đến nỗi các đỉnh của bong bóng IT và bong bóng bộ nhớ so với nó đều显得 không đáng kể.
Áp dụng nguyên tắc này, kết luận rõ ràng. Sau sự thịnh vượng chưa từng có này, "vực thẳm"随之而来 rất có thể sẽ sâu hơn và nghiêm trọng hơn bất kỳ vực thẳm nào mà ngành công nghiệp bán dẫn từng trải qua. Chúng ta nên chuẩn bị đón nhận một cuộc suy thoái kinh tế cực kỳ nghiêm trọng dự kiến bắt đầu từ 2027-2028, và cuộc suy thoái này绝非 có thể vượt qua một cách qua loa.
Giá cổ phiếu của các nhà sản xuất bộ nhớ tăng vọt và "tỷ phú"
Hiện tại, giá cổ phiếu của các nhà sản xuất bộ nhớ đang tăng vọt toàn diện. Điều này hoàn toàn nằm trong dự kiến, vì giá tăng dẫn đến lợi nhuận của họ tăng trưởng mạnh mẽ.
Một ví dụ mang tính biểu tượng là Kioxia. Giá cổ phiếu của công ty này tăng, khiến 600 nhà đầu tư, có thể nói là "tỷ phú", đã đạt được lợi nhuận chưa thực hiện超过 1 tỷ JPY từ cổ phiếu mà họ nắm giữ. Toàn bộ ngành công nghiệp đang chìm trong bầu không khí ăn mừng chưa từng có.
Tuy nhiên, chúng ta hiện cần giữ bình tĩnh. Giá cổ phiếu giống như một tấm gương, phản ánh kỳ vọng của mọi người về tương lai. Khi những kỳ vọng này quá cao, nếu thực tế thậm chí chỉ thấp hơn kỳ vọng một chút, giá cổ phiếu sẽ sụp đổ ngay lập tức.
Núi càng cao, vực càng sâu. Đạo lý này同样 áp dụng cho giá cổ phiếu, không chỉ quy mô thị trường. Mỗi lần bong bóng vỡ trong quá khứ, đều xuất hiện cảnh tượng như vậy: những tỷ phú giàu có ở đỉnh bong bóng,随着 sự suy thoái kinh tế đến, buộc phải giảm mạnh tài sản.
Hiện đang là thời kỳ kinh tế thịnh vượng, đây chính là lúc chuẩn bị thực tế cho suy thoái kinh tế. Sự thịnh vượng này sẽ không kéo dài mãi mãi. Lịch sử chỉ ra rằng tăng trưởng dương của thị trường bộ nhớ nhiều nhất chỉ kéo dài năm năm, sau đó sẽ迎来 một giai đoạn vực thẳm (ít nhất là bề ngoài có vẻ như vậy). Đỉnh càng cao, vực cũng càng sâu. Vì vậy, tôi mạnh mẽ kêu gọi các công ty đang hưởng thụ sự thịnh vượng: "Trong khi sự thịnh vượng vẫn tiếp diễn, các bạn nên chuẩn bị thực tế cho suy thoái kinh tế."
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
