Hyperliquid – Cửa hàng tiện lợi giao dịch 24/7 cho Phố Wall
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hyperliquid – Cửa hàng tiện lợi giao dịch 24/7 cho Phố Wall
Jeff Yan cho biết mục tiêu cuối cùng của Hyperliquid là xử lý toàn bộ các nghiệp vụ tài chính.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Vicky Ge Huang, Tạp chí Wall Street
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Vào một ngày thứ Bảy tháng Hai, khi điện thoại di động của Vala Zeinali – nhà giao dịch hàng hóa tại một quỹ đầu cơ – sáng lên với tin Tổng thống Trump tuyên bố tiến hành không kích vào Iran, anh lập tức truy cập trang web Hyperliquid.
Là một sàn giao dịch tiền mã hóa phi tập trung, Hyperliquid hoạt động liên tục suốt năm, không nghỉ. Đến nay, sàn đã trở thành lựa chọn hàng đầu của các nhà giao dịch ngắn hạn trên Phố Wall. Vào những cuối tuần thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, nhà đầu tư có thể mở hoặc đóng vị thế sớm trên Hyperliquid nhằm chốt lời trước khi thị trường Mỹ mở cửa trở lại.
Ngay từ đầu năm 2026, Zeinali đã dự báo xung đột địa chính trị có khả năng bùng phát ở Trung Đông và đầu tư số tiền bốn chữ số vào các phái sinh dầu thô. Sau khi tin không kích được công bố, giá dầu tăng mạnh, anh nhanh chóng đóng vị thế trên Hyperliquid và thu về lợi nhuận khổng lồ 243%.
“Lúc đó tôi thực sự rất mừng vì thường thì đà tăng giá dầu do yếu tố địa chính trị thường giảm mạnh trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào thứ Hai,” Zeinali chia sẻ. “Rất may là tôi kịp thoát ra, phần lớn vị thế đã được chốt lời thành công.”
Ngày càng nhiều nhà giao dịch từ giới tài chính truyền thống và cộng đồng tiền mã hóa đổ xô vào nền tảng này để giao dịch đa dạng tài sản: Bitcoin, chỉ số S&P 500, dầu thô, thậm chí cả cổ phiếu của các công ty nổi tiếng chưa IPO như SpaceX. Các giao dịch chủ yếu tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts) – một loại phái sinh không có ngày đáo hạn, có thể giao dịch mọi lúc và cho phép sử dụng đòn bẩy cao để khuếch đại lợi nhuận cũng như rủi ro.
Jeff Yan – người sáng lập Hyperliquid – phát biểu tại một sự kiện rằng mục tiêu tối thượng của nền tảng là xử lý toàn bộ hoạt động tài chính
Hyperliquid được thành lập cách đây ba năm bởi Jeff Yan – cựu chuyên gia giao dịch định lượng tại công ty giao dịch tần suất cao Hudson River Trading. Sự sụp đổ của sàn FTX đã thôi thúc ông xây dựng một hệ thống giao dịch hiệu năng cao dành riêng cho thị trường tiền mã hóa, trong đó người dùng hoàn toàn tự quản lý tài sản của mình.
“Tự quản lý tài sản không phải là một khái niệm học thuật suông, mà là nhu cầu thiết yếu của người dùng,” Jeff Yan khẳng định trong một cuộc phỏng vấn. “Sau sự cố FTX, lẽ ra nhiều người dùng hơn nữa cần ý thức rõ điều này – bản chất cốt lõi chính là tài sản phải nằm trong tay bạn.”
Công ty đứng sau Hyperliquid chỉ có 11 nhân sự. Theo dữ liệu từ Blockworks Research, doanh thu kết hợp của nền tảng và chuỗi khối công khai đi kèm đạt khoảng 800 triệu USD trong năm ngoái; còn token gốc của chuỗi khối HYPE – ra mắt từ cuối năm 2024 – đã tăng hơn 100%, hiện có vốn hóa thị trường khoảng 16 tỷ USD.
Sự trỗi dậy thần tốc của Hyperliquid là minh chứng rõ nét cho xu hướng hội tụ nhanh chóng giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa. Các hợp đồng vĩnh viễn gắn với cổ phiếu Mỹ và hàng hóa cơ sở đang ngày càng thu hút mạnh mẽ dòng vốn từ Phố Wall.
Gần đây, Eric Vishria – đối tác chung tại công ty đầu tư mạo hiểm Benchmark – đã chia sẻ trên nền tảng X một bức ảnh cho thấy một chuyên viên ngân hàng đang theo dõi giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn liên kết với nhà sản xuất chip AI Cerebras. Đầu năm nay, chỉ số S&P Dow Jones đã cấp phép cho đối tác hợp tác Trade [XYZ] niêm yết sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn theo chỉ số S&P 500 trên Hyperliquid – một trong những hợp đồng phổ biến nhất trên nền tảng.
Một lượng lớn vốn đang đặt cược vào triển vọng IPO của các công ty chưa niêm yết. Theo dữ liệu từ Hyperdash, khối lượng giao dịch tích lũy của hợp đồng vĩnh viễn liên kết với SpaceX trên Hyperliquid đã đạt 280 triệu USD.
Hiện người dùng tại Mỹ vẫn chưa thể sử dụng hợp pháp nền tảng này, nhưng tình hình có thể sớm thay đổi. Vào thứ Sáu tuần trước, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã ban hành một khuôn khổ quy định mới cho phép các sàn được cấp phép tại Mỹ niêm yết hợp đồng vĩnh viễn; đồng thời phê duyệt Kalshi ra mắt sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin và cho phép người dùng Coinbase tại Mỹ truy cập sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn toàn cầu thông qua thực thể liên kết.
Hợp đồng vĩnh viễn mang đặc tính đòn bẩy cao và rủi ro cao, khiến lợi nhuận và thua lỗ đều bị khuếch đại theo cấp số nhân. Chẳng hạn, vào ngày 10 tháng 10 năm ngoái, khi Tổng thống Trump bất ngờ tuyên bố áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc, thị trường sụp đổ nghiêm trọng, tổng giá trị thanh lý bắt buộc (liquidation) trên toàn thị trường vượt 19 tỷ USD, trong đó riêng Hyperliquid chiếm tới 10 tỷ USD.
Jeff Yan cho biết tổn thất thực tế toàn ngành còn cao hơn con số 19 tỷ USD; việc Hyperliquid bị thống kê riêng chỉ vì dữ liệu thanh lý của sàn hoàn toàn minh bạch và hệ thống vận hành ổn định ngay cả trong các tình huống cực đoan – trong khi nhiều đối thủ cạnh tranh cùng thời điểm đều gặp sự cố ngừng hoạt động.
Ông Benjamin Schiffrin – Giám đốc Chính sách Chứng khoán tại tổ chức giám sát tài chính Better Markets – cảnh báo: “Cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn rất phức tạp, ngay cả những chuyên gia tài chính kỳ cựu cũng khó nắm bắt đầy đủ; hiện nay mức độ công khai rủi ro dành cho nhà đầu tư cá nhân là quá thiếu hụt, và sự kết hợp này tiềm ẩn những rủi ro rất lớn.”
Dù bị hạn chế, nhiều nhà giao dịch tại Mỹ và các khu vực bị cấm vẫn tham gia nền tảng thông qua VPN. Điều khiến họ bị thu hút chính là nền tảng không yêu cầu xác minh danh tính, trái ngược hoàn toàn với quy trình thẩm định nghiêm ngặt khi mở tài khoản tại các công ty chứng khoán truyền thống. Tuy nhiên, điều khoản sử dụng nền tảng lại cấm rõ ràng người dùng Mỹ tham gia và nghiêm cấm việc sử dụng VPN để né tránh hạn chế.
Giao diện đơn giản, dễ sử dụng; danh mục sản phẩm phong phú; và môi trường cộng đồng sôi động là những ưu điểm khác giúp nền tảng giữ chân người dùng.
Pascal Lin – nhà giao dịch tại Geneva, Thụy Sĩ – bắt đầu tham gia vào cuối năm 2023 và nhanh chóng trở thành người dùng thường xuyên. Điều khiến anh ấn tượng nhất là người dùng có thể phản hồi trực tiếp đề xuất cải tiến sản phẩm tới người sáng lập Jeff Yan và đội ngũ phát triển thông qua cộng đồng Discord.
“Cảm giác tham gia rất sâu, giống như chính mình cũng đang góp phần xây dựng sản phẩm,” Pascal hiện là người đứng đầu hoạt động giao dịch tự doanh tại ARES Capital Management, chủ yếu giao dịch HYPE và hợp đồng vĩnh viễn dầu thô. Trước đó, anh đã nắm bắt chính xác xu hướng tăng mạnh của dầu thô, từ mức 67 USD/thùng tăng vọt lên gần 100 USD/thùng.
Anh say mê Hyperliquid đến mức còn thiết lập thông báo giá thời gian thực ngay trên Apple Watch và thừa nhận không khuyến khích nhà giao dịch thông thường làm theo. “Tôi có thể tỉnh dậy bất cứ lúc nào giữa đêm, chạm vào ứng dụng để kiểm tra ngay giá HYPE.”
Không chỉ riêng Pascal, còn rất nhiều người dùng cuồng nhiệt khác. Văn hóa cộng đồng độc đáo của nền tảng chính là trung tâm thu hút lưu lượng truy cập. Trên X, dù chủ đề bài đăng là gì, người dùng thường kết thúc bằng hashtag Hyperliquid; rất nhiều người chọn chú mèo mặt cười mặc áo khoác xanh – biểu tượng Hypurr – làm ảnh đại diện mạng xã hội. Ngoài việc tạo và chia sẻ meme, các nhà phát triển bên thứ ba liên tục xây dựng các công cụ phân tích kỹ thuật, bảng điều khiển dữ liệu và các thành phần hỗ trợ sinh thái khác.
Lawrence Wu – đồng sáng lập Hyperdash – nhận định: “Theo tôi, lý do nền tảng sở hữu cộng đồng đông đảo như vậy là vì nó đang nỗ lực hiện thực hóa tầm nhìn ban đầu của tiền mã hóa – một hệ thống do giới tinh hoa dẫn dắt và không cần xin phép. Đó là một lý tưởng rất cao đẹp.”
Jeff Yan cho biết mục tiêu cuối cùng của Hyperliquid là tích hợp toàn bộ nguồn lực tài chính. Kế hoạch tiếp theo của nền tảng là mở rộng sang lĩnh vực thị trường dự báo và giao dịch quyền chọn; các hợp đồng đầu tiên theo dõi giá Bitcoin – ra mắt từ đầu tháng Năm – đã tạo ra khối lượng giao dịch đạt vài triệu USD.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
