X siết chặt quy định quảng bá, thời đại tiếp thị “hoang dã” trên Twitter tiền mã hóa đã chấm dứt?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
X siết chặt quy định quảng bá, thời đại tiếp thị “hoang dã” trên Twitter tiền mã hóa đã chấm dứt?
Kỷ nguyên tiếp thị thô bạo trên Twitter mã hóa có thể đang bị chính nền tảng này chấm dứt.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: David, TechFlow
Ngày 21 tháng 2, Nikita Bier – người phụ trách sản phẩm của X – đã công khai yêu cầu người đăng bài bổ sung thông báo rằng đây là nội dung quảng cáo trả phí dưới một bài đăng, nếu không sẽ đình chỉ tài khoản.
Bài đăng này đến từ tài khoản @infodexx, nội dung là bảng xếp hạng “Các công ty khởi nghiệp có giá trị nhất năm 2025”, trong đó nền tảng thị trường dự đoán Kalshi được định giá 11 tỷ USD và đứng thứ hai.
Bài đăng thu hút hơn 420.000 lượt xem, nhưng phần giới thiệu hồ sơ của người đăng ghi rõ “đối tác của Kalshi”, và ngay từ đầu bài đăng hoàn toàn không có bất kỳ nhãn mác nào cho biết đây là quảng cáo trả phí.
Sau đó, một số người dùng đã sử dụng tính năng Community Notes (Ghi chú Cộng đồng) của X – một cơ chế kiểm chứng thực tế do cộng đồng người dùng phối hợp thực hiện, trong đó các ghi chú được chấp thuận sẽ hiển thị trực tiếp dưới bài đăng – để gắn thẻ nội dung này là quảng cáo thương mại, nói cách khác là quảng cáo gián tiếp (soft ad).
Ngay sau đó, Bier tuyên bố X sẽ ra mắt một tính năng tiết lộ quảng cáo trả phí vào tuần tới, yêu cầu tất cả bài đăng liên quan đến mối quan hệ hợp tác trả phí đều phải gắn nhãn rõ ràng; vi phạm sẽ bị đình chỉ tài khoản.
Người đăng bài sau đó cũng bổ sung một đoạn thông tin nền phía dưới bài đăng gốc để làm rõ đây là nội dung quảng cáo trả phí.
Tuy nhiên, việc bắt buộc tiết lộ chỉ là bước mới nhất trong loạt điều chỉnh này.
Trong năm tháng qua, X lần lượt đã dọn dẹp 1,7 triệu bot spam tiếp thị tự động, khóa quyền truy cập API của các ứng dụng dạng InfoFi, triển khai cơ chế phát hiện tự động hóa và hạn chế giao diện lập trình phản hồi tự động (programmatic reply API)…
Mặc dù những hành động này diễn ra ở các thời điểm khác nhau, nhưng khi tổng hợp lại, chúng tạo thành một dòng thời gian rõ ràng.
Thời đại tiếp thị hoang dã trên Twitter mã hóa có lẽ đang bị chính nền tảng này chấm dứt.
6 đòn giáng trong 5 tháng – cắt thẳng vào mạch máu tiếp thị mã hóa
Các thay đổi về quy tắc tiếp thị của X trong 5 tháng qua đã được thực hiện công khai và rõ ràng qua 6 đòn tấn công. Dưới đây là tóm tắt các mốc thời gian quan trọng và sự kiện then chốt:
Đòn thứ nhất: Bot spam
Tháng 10 năm 2025, Bier thông báo X đã loại bỏ 1,7 triệu bot phản hồi spam trong vòng một tuần – đây là chiến dịch dọn dẹp quy mô lớn nhất kể từ khi Elon Musk tiếp quản nền tảng. Đối tượng chủ yếu là các tài khoản tự động liên quan đến mã hóa; bất kỳ ai từng lướt các bài đăng về mã hóa trên X đều từng gặp chúng:
Các liên kết lừa đảo phản hồi tức thì dưới các bài đăng phổ biến, các tài khoản giả mạo Elon Musk, hay các bot chỉ biết lặp đi lặp lại cụm “gm” (good morning).
Việc loại bỏ 1,7 triệu bot chỉ là bước đầu tiên; vấn đề đằng sau còn nghiêm trọng hơn nhiều.
Đòn thứ hai: InfoFi và mô hình “đăng bài để nhận token”
Nguyên nhân khiến các bot này lan tràn một phần lớn là do nền tảng InfoFi.
Các nền tảng bên thứ ba theo dõi hoạt động đăng bài và tương tác của người dùng trên X, sau đó thưởng cho họ bằng token hoặc điểm tích lũy. Mục đích ban đầu là khuyến khích người dùng sản xuất nội dung có giá trị, nhưng khi việc đăng bài bản thân đã mang lại lợi ích tài chính, chất lượng nhanh chóng bị đánh đổi lấy số lượng. Các “trang trại bot” và phản hồi được tạo hàng loạt bằng AI nhanh chóng chiếm lĩnh bảng xếp hạng.
Dự án lớn nhất trong lĩnh vực này là Kaito, sản phẩm Yaps của nó từng đạt hơn 157.000 người dùng hoạt động cao điểm. Đến ngày 9 tháng 1 năm 2026, CryptoQuant phát hiện X ghi nhận 7,75 triệu bài đăng mã hóa trong một ngày – cao gấp 12 lần mức bình thường.
Ngày 15 tháng 1 năm 2026, Bier tuyên bố sửa đổi chính sách API dành cho nhà phát triển, cấm tất cả ứng dụng “thưởng cho người dùng khi đăng bài trên X”, đồng thời thu hồi ngay lập tức mọi quyền truy cập API liên quan.
Kaito lập tức đóng cửa Yaps; token KAITO giảm khoảng 17% ngay trong ngày; Cookie DAO ngừng hoạt động sản phẩm tương tự Snaps; toàn bộ phân khúc InfoFi mất khoảng 40 triệu USD vốn hóa thị trường chỉ trong một ngày.
(Đọc thêm: X rút chân khỏi nồi – Thời đại “miệng lừa” kết thúc)
Đòn thứ ba: Tài khoản mô phỏng hành vi con người
Ngày 13 tháng 2, Bier thông báo triển khai một vòng phát hiện tự động hóa mới.
Nếu không có người thật thực hiện thao tác chạm màn hình, tài khoản đó cùng tất cả tài khoản liên quan đều có thể bị đình chỉ. Đòn này không chỉ nhắm vào các bot truyền thống, mà còn hướng đến tất cả tài khoản vận hành bằng kịch bản, công cụ tự động hoặc đại lý AI.
Bier cho biết X trong tương lai sẽ hỗ trợ các trường hợp sử dụng đại lý tuân thủ quy định, nhưng trước khi quy tắc được làm rõ, ông khuyến nghị các nhà phát triển tạm dừng tích hợp và sử dụng API chính thức khi cần thiết.
Đòn thứ tư: Quảng cáo gián tiếp (soft ad)
Ba đòn đầu tiên xử lý vấn đề tự động hóa và nội dung rác; đòn thứ tư nhắm vào một vùng xám rộng lớn hơn: quảng cáo trả phí nhưng không tiết lộ.
Những “nhà đầu tư non trẻ” thường xuyên theo dõi Twitter mã hóa đều biết đây gần như là chuẩn mực ngành.
Tháng 9 năm 2025, nhà điều tra chuỗi khối ZachXBT công khai một bảng dữ liệu liệt kê giá quảng cáo và địa chỉ ví nhận tiền của hơn 200 KOL mã hóa. Trong số này, khoảng 160 người đã nhận quảng cáo, nhưng chưa đến 5 người gắn nhãn “quảng cáo” trong bài đăng.
Ngày 22 tháng 1, nhà nghiên cứu ứng dụng Nima Owji phát hiện trong mã nguồn phía máy chủ của X một tính năng nhãn “Quảng cáo trả phí” đang trong giai đoạn phát triển. Người sáng tạo nội dung khi đăng bài sẽ phải chọn xác nhận nội dung có phải quảng cáo trả phí hay không, và nhãn này sẽ hiển thị trực tiếp trên bài đăng.
Đến ngày 21 tháng 2, khi Bier trực tiếp can thiệp vào bài đăng về Kalshi, tính năng này đã sẵn sàng ra mắt. Đồng thời, ông cũng công bố sẽ triển khai nhãn “Được tạo bởi AI”, yêu cầu mọi nội dung do AI tạo ra cũng phải gắn nhãn rõ ràng.
Đòn thứ năm: Quảng cáo thị trường dự đoán
Ngay sau khi công bố tính năng tiết lộ quảng cáo, X cập nhật chính sách đối tác trả phí, đưa rõ ràng các thị trường dự đoán (như Kalshi và Polymarket) vào danh mục sản phẩm cờ bạc, và cấm toàn bộ quảng cáo liên quan nếu không được tiết lộ minh bạch.
Kalshi chủ động gỡ huy hiệu “đối tác quảng cáo” trên X vào ngày 23 tháng 2; phát ngôn viên của công ty cho biết việc thực thi quá khó khăn, vì người dùng dễ hiểu nhầm tài khoản có huy hiệu là được Kalshi bảo trợ chính thức.
Đòn thứ sáu: Phản hồi tự động hóa
Đòn cuối cùng được tung ra vào ngày 24 tháng 2. Nền tảng nhà phát triển của X thông báo hạn chế phản hồi tự động gửi qua API.
Chỉ khi chủ sở hữu bài đăng gốc sử dụng @ để nhắc hoặc trích dẫn tài khoản đó, phản hồi tự động mới được phép gửi đi. Người phụ trách sản phẩm Bier cho biết đây là bước đầu tiên trong chiến dịch dọn dẹp bot, nhằm chặn “cửa vào lớn nhất”.
Sau 6 đòn liên tiếp – từ bot, cơ chế khuyến khích, công cụ tự động, quảng cáo vô hình, quảng cáo theo danh mục cụ thể cho đến giao diện lập trình – việc kiểm soát nội dung mã hóa của X ngày càng sâu sắc và hệ thống.
Khi kết hợp lại, toàn bộ cơ sở hạ tầng tiếp thị từng là trụ cột vận hành của Twitter mã hóa trong vài năm qua đã bị phá hủy một cách có hệ thống.
X từ chối “ăn xin”, chào đón thanh toán
Các thay đổi quy tắc này, khi cộng dồn lại, đang làm thay đổi cấu trúc chi phí tiếp thị trong lĩnh vực mã hóa. Trong vài năm qua, các dự án mã hóa chủ yếu thu hút người dùng trên X thông qua ba kênh miễn phí:
- Các nền tảng InfoFi thưởng cho người dùng khi đăng bài nhằm tạo tiếng vang,
- Các KOL nhận quảng cáo ẩn nhưng không gắn nhãn “quảng cáo”,
- Công cụ tự động hóa đổ dồn lưu lượng vào các bài đăng phổ biến.
Hiện tại, cả ba kênh này đều bị hạn chế hoặc đóng hoàn toàn. Đồng thời, thuật toán của X đang làm gia tăng khoảng cách hiển thị giữa tài khoản trả phí và tài khoản miễn phí.
Người dùng Premium được hưởng hệ số trọng số cao gấp 2–4 lần trong luồng “For You” (Dành riêng cho bạn) và thứ tự sắp xếp phản hồi. Một số người sáng tạo nội dung thử nghiệm cho thấy, kể từ tháng 3 năm 2025, trung vị tương tác của bài đăng chứa liên kết ngoài từ tài khoản không phải Premium đã gần như bằng không.
Khả năng tiếp cận nội dung mã hóa một cách tự nhiên (organic reach) còn suy giảm sớm hơn. Nhà giao dịch mã hóa Lisa Edwards phân tích trong một bài đăng tháng 12 năm 2025 rằng, sau đợt cập nhật thuật toán tháng đó, tỷ lệ tiếp cận của các bài đăng chứa ký hiệu token như BTC, ETH đã giảm khoảng 80%.
Trong khi các kênh miễn phí bị chặn, các kênh trả phí lại đang được mở rộng.
Thực tế, chính sách quảng cáo mã hóa của X luôn được nới lỏng dần. Theo nhật ký cập nhật chính sách quảng cáo chính thức của X, kể từ năm 2024, quảng cáo sản phẩm DeFi đã được phê duyệt, quảng cáo trò chơi blockchain được mở tại Mỹ và Brazil, phạm vi thị trường áp dụng cho quảng cáo sàn giao dịch và ví mã hóa cũng được mở rộng từ hơn chục quốc gia ban đầu sang Đan Mạch, Israel, Hà Lan, Bồ Đào Nha, Ghana, Kenya…
Theo thống kê của AWISEE, tỷ lệ phê duyệt quảng cáo mã hóa trên X đạt khoảng 60%, cao nhất trong số các nền tảng lớn; Meta đạt khoảng 50%, còn Google thấp hơn nữa và thậm chí cấm rõ ràng quảng cáo sản phẩm DeFi.
Một mặt là phân phối miễn phí bị thu hẹp hệ thống, mặt khác là phạm vi và thị trường quảng cáo trả phí liên tục mở rộng – đây là con đường kiếm tiền quen thuộc của mọi nền tảng nội dung:
Đầu tiên nuôi dưỡng hệ sinh thái nội dung miễn phí để thu hút người dùng và người sáng tạo; sau khi hiệu ứng mạng được thiết lập và người sáng tạo trở nên phụ thuộc vào nền tảng, dần thu hẹp khả năng tiếp cận tự nhiên, đồng thời định hướng lưu lượng sang các kênh trả phí.
Facebook từng làm đúng y như vậy với các trang thương hiệu vào năm 2014: khả năng tiếp cận tự nhiên từ hai chữ số sụt giảm mạnh xuống một chữ số, buộc các thương hiệu chuyển từ vận hành nội dung sang chi tiêu quảng cáo.
Điều X đang làm với nội dung mã hóa về bản chất cũng là cùng một chiến lược.
Ai trả tiền, ai bị loại?
Khi các kênh miễn phí bị cắt đứt, hóa đơn cuối cùng sẽ được phân bổ cho từng vai trò trong ngành. Điều này ảnh hưởng đến tiếp thị mã hóa ít nhất trên ba phương diện.
Thứ nhất, chi phí thu hút người dùng tăng lên.
Trước đây, một dự án mã hóa có thể nhờ hệ thống điểm thưởng InfoFi để khuyến khích hàng chục nghìn người đăng bài giúp tạo tiếng vang trên X – giờ con đường này đã bị cắt đứt.
Sau khi tính năng tiết lộ được triển khai, việc quảng cáo của các KOL hợp pháp sẽ minh bạch hơn, nhưng bài đăng gắn nhãn “quảng cáo” sẽ bị giảm độ tin cậy và tỷ lệ tương tác; do đó, dự án hoặc phải tăng ngân sách để bù đắp khối lượng, hoặc chấp nhận hiệu quả bị suy giảm.
Thứ hai, kinh tế KOL được định giá lại.
Dữ liệu do ZachXBT tiết lộ năm ngoái cho thấy hơn 160 KOL đã nhận quảng cáo nhưng gần như không ai tiết lộ, mức giá mỗi bài dao động từ vài trăm đến 60.000 USD. Sau khi bắt buộc tiết lộ, không gian vận hành kiểu “trông như người dùng thường, thực chất là quảng cáo” bị thu hẹp; logic định giá KOL sẽ chuyển từ “tôi có thể giúp bạn ngụy trang thành nội dung tự nhiên” sang “quảng cáo có gắn nhãn của tôi vẫn có thể tạo ra bao nhiêu chuyển đổi”.
Cách định giá thứ nhất dựa trên chênh lệch thông tin, cách thứ hai dựa trên hiệu quả.
Với ngành, điều này chưa chắc đã là điều xấu, nhưng ngắn hạn sẽ khiến một loạt KOL và công ty đại lý sống nhờ vùng xám bị loại khỏi cuộc chơi.
Thứ ba, rủi ro phụ thuộc vào nền tảng được định giá lại.
Câu nói nguyên văn của Bier khi khóa các nền tảng InfoFi là: “Khuyến khích các nhà phát triển bị khóa nên chuyển sang Threads và Bluesky”.
Một người phụ trách sản phẩm của nền tảng công khai khuyên các nhà phát triển chuyển sang đối thủ cho thấy X không ngại việc các dự án mã hóa phân tán sang nơi khác – thậm chí còn chủ động thúc đẩy điều đó. Sau đợt điều chỉnh này, việc các dự án và KOL đặt toàn bộ tài sản mạng xã hội chỉ duy nhất trên X không còn là lựa chọn thận trọng, mà là một hành động mạo hiểm.
Với người dùng thông thường, điều này không hoàn toàn là điều xấu.
Trước đây, khi lướt Twitter mã hóa, cứ 10 bài đăng thì có thể có tới 6 bài là quảng cáo trả phí – nhưng không bài nào thông báo cho bạn điều đó. Sau khi tính năng tiết lộ được triển khai, ít nhất người dùng có thể phân biệt rõ đâu là quảng cáo, đâu là quan điểm cá nhân thực sự. Môi trường thông tin trở nên trong sạch hơn, chi phí đánh giá cũng giảm xuống.
Tất nhiên, thời điểm siết chặt quy tắc cũng trùng với giai đoạn thị trường đi xuống (bear market).
Thị trường đi xuống vốn đã làm thu hẹp ngân sách tiếp thị; số dự án sẵn sàng chi tiền quảng cáo đang giảm, do đó luồng thông tin tự nhiên cũng trở nên yên tĩnh hơn. Môi trường trong sạch là do quy tắc mang lại, hay do sự ảm đạm mang lại – điều này chỉ thực sự được kiểm chứng khi thị trường tăng trở lại (bull market).
Dù sao đi nữa, dù là dự án, KOL hay người sáng tạo nội dung thông thường, hiện nay muốn được nhìn thấy trên Twitter mã hóa, “vé vào cửa” đang ngày càng đắt đỏ.
Logic cũ của ngành là “ai ồn ào nhất thì thắng”, còn logic mới sẽ là “ai sẵn sàng trả tiền thì mới có tiếng nói”.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
