Mất, quên hoặc chết, bitcoin có thực sự "khan hiếm" hơn tưởng tượng?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mất, quên hoặc chết, bitcoin có thực sự "khan hiếm" hơn tưởng tượng?
Lời tiên tri của Satoshi đang trở thành hiện thực: những đồng tiền bị mất này thực chất là khoản quyên góp cho tất cả những người nắm giữ, khiến các Bitcoin còn lại trở nên khan hiếm và quý giá hơn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Long Nguyệt, Wall Street Insights
Giới hạn cung cấp Bitcoin là 21 triệu đồng, nhưng số lượng thực sự lưu thông có thể thấp hơn nhiều so với con số này.
Gần đây, theo theo dõi của đơn vị dữ liệu "Sound Money Report", nhiều báo cáo phân tích trên chuỗi cho thấy khoảng từ 2,3 đến 7,8 triệu Bitcoin có thể đã vĩnh viễn rút khỏi lưu thông do quên khóa riêng, hỏng ổ cứng hoặc chủ sở hữu qua đời bất ngờ. Điều này có nghĩa rằng trong tổng lượng lưu thông hiện tại khoảng 19,9 triệu Bitcoin, số lượng hiệu dụng thực tế có thể chỉ còn từ 12,1 đến 17,6 triệu đồng.
Nhà sáng tạo Bitcoin Satoshi Nakamoto từng dự đoán vào tháng 4 năm 2010 trên diễn đàn BitcoinTalk: "Bitcoin bị mất sẽ khiến đồng tiền của những người khác trở nên quý giá hơn một chút. Hãy coi đó như món quà tặng cho tất cả mọi người." Ngày nay, nhận định cách đây hơn một thập kỷ đang trở thành hiện thực quy mô chưa từng có.
Tài sản kỹ thuật số không thể cứu vãn
Khác với các tài sản truyền thống như cổ phiếu hay trái phiếu, thế giới Bitcoin không có khái niệm "báo mất để cấp lại". Câu nói nổi tiếng trong cộng đồng mã hóa: "Không có khóa, không phải tiền của bạn" (Not your keys, not your coins), ngoài thực tế thường biến thành lời lẽ tàn khốc hơn: "Không có khóa, tức là không có tiền" (No keys, no coins).
Một khi khóa riêng — dãy mật khẩu 256 bit duy nhất — bị mất, Bitcoin tương ứng sẽ trở thành "tài sản ma" nhìn thấy được trên blockchain nhưng mãi mãi không thể truy cập. Những trường hợp như vậy không hiếm, ví dụ:
-
Theo báo cáo, kỹ sư IT người xứ Wales James Howells đã vô tình vứt đi ổ cứng chứa khóa riêng của 8.000 Bitcoin vào năm 2013, khoản tài sản này hiện trị giá gần 900 triệu USD.
-
Stefan Thomas, cựu Giám đốc Công nghệ của Ripple, đã quên mật khẩu ổ cứng mã hóa chứa 7.002 Bitcoin và hiện chỉ còn 2 cơ hội thử trong tổng số 10 lần, rơi vào tuyệt vọng triền miên.
-
Cũng có những trường hợp mang theo khối tài sản khổng lồ ra đi mãi mãi. Giám đốc điều hành sàn giao dịch tiền mã hóa Canada QuadrigaCX, Gerald Cotten, được cho là đã qua đời vào năm 2018, khiến 190 triệu USD tiền khách hàng (bao gồm lượng lớn Bitcoin) không ai có thể truy cập.
Theo dữ liệu tổng hợp từ Sound Money Report, ước tính số Bitcoin vĩnh viễn mất đi nằm trong khoảng từ 2,3 đến 7,8 triệu đồng.
-
Công ty Ledger trong báo cáo tháng 5 năm 2025 dẫn ước tính của các nhà phân tích cho biết số lượng mất đi nằm trong khoảng 2,3 đến 3,7 triệu Bitcoin, chiếm khoảng 11%-18% tổng lượng.
-
Timothy Peterson, nhà phân tích tại Kaina Island, trong báo cáo tháng 6 năm 2025 ước tính hơn 6 triệu BTC đã không thể phục hồi.
-
Một nghiên cứu chung giữa nền tảng phân tích blockchain Glassnode và ARK Invest vào năm 2023 ước tính khoảng 7,8 triệu BTC đang ở trạng thái "bị tích trữ hoặc mất", dù con số này có thể cao do bao gồm cả các địa chỉ "tích trữ dài hạn"; tỷ lệ này chiếm khoảng 39% tổng nguồn cung (tính đến ngày 8 tháng 9 năm 2025, tổng số Bitcoin đã khai thác khoảng 19,9 triệu đồng).
Dù các bên có sự khác biệt về phương pháp thống kê, nhưng dữ liệu đều chỉ ra một thực tế: tồn tại một lượng lớn và ngày càng tăng các Bitcoin bị mất vĩnh viễn.
"Sốc cung ẩn": Độ khan hiếm bị đánh giá thấp
Tình trạng "sốc cung ẩn" do Bitcoin bị mất tạo thành có quy mô lớn hơn nhiều so với việc các tổ chức tham gia thị trường - chủ đề đang thu hút sự chú ý rộng rãi.
Dữ liệu đến tháng 8 năm 2025 cho thấy tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ tổng cộng khoảng 1,036 triệu Bitcoin; theo thống kê từ trang web Bitcoin Treasuries, 100 công ty niêm yết hàng đầu thế giới nắm giữ tổng cộng khoảng 988.000 Bitcoin, bên cạnh đó còn có một số công ty nổi tiếng khác sở hữu phần nhỏ Bitcoin. Tổng lượng Bitcoin mà các ETF và doanh nghiệp nắm giữ vào khoảng 2,2 triệu đồng.
Điều này có nghĩa rằng, ngay cả với mức ước tính thấp nhất là 2,3 triệu Bitcoin bị mất, lượng Bitcoin rút khỏi lưu thông vĩnh viễn cũng đã vượt quá tổng lượng mà Phố Wall và các tập đoàn lớn toàn cầu đang nắm giữ.
Khi thị trường vẫn đang tập trung vào việc quỹ IBIT của BlackRock thu hút bao nhiêu vốn, hay MicroStrategy lại mua thêm bao nhiêu Bitcoin, thì một đợt thắt chặt cung lớn hơn, sâu rộng hơn đang âm thầm diễn ra.
Thị trường thực tế của Bitcoin có thể bị thổi phồng khoảng 500 tỷ USD
Lấy tổng số 19,9 triệu Bitcoin đã khai thác làm cơ sở, trừ đi mức trung vị ước tính 5 triệu Bitcoin bị mất, trừ tiếp 2,2 triệu đồng do các tổ chức nắm giữ, đồng thời giả định các nhà đầu tư cá nhân dài hạn "tích trữ" khoảng 3,8 triệu đồng, thì lượng Bitcoin tự do lưu thông thực sự trên thị trường có thể chỉ còn 8,9 triệu đồng, chiếm khoảng 45% tổng lượng đã khai thác. Trong khi đó, tỷ lệ tự do lưu thông của các cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 thường dao động từ 70% đến 90%.
Do đó, vốn hóa thị trường Bitcoin hơn 2,1 nghìn tỷ USD mà các phương tiện truyền thông đưa tin hiện nay thực chất cũng bao gồm một "ảo ảnh". Nếu loại bỏ 5 triệu "Bitcoin ma", vốn hóa thực tế của nó nên vào khoảng 1,6 nghìn tỷ USD, bốc hơi khoảng 500 tỷ USD một cách vô hình.
Tóm lại, độ khan hiếm của Bitcoin vượt xa giới hạn 21 triệu đồng được ghi trên giấy tờ. Cuộc "thắt chặt im lặng" do mất mát, lãng quên và cái chết gây ra đang liên tục làm giảm nguồn cung thực tế của Bitcoin, với quy mô và tác động vượt xa phạm vi chú ý của các phương tiện truyền thông tài chính chính thống hiện nay.
Thị trường đang dần nhận ra rằng nó "khan hiếm hơn mong đợi".
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
