11 người dùng 900 ngày, giành lại 16 tỷ USD từ tay các gã khổng lồ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
11 người dùng 900 ngày, giành lại 16 tỷ USD từ tay các gã khổng lồ
Cùng nhau nhìn lại hành trình huyền thoại của Hyperliquid.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Cookie, Jaleel Gia Lục
Hơn hai năm rưỡi, Hyperliquid đã củng cố vững chắc vị thế dẫn đầu trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Nếu chỉ tính 100 cặp giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng đầu, vào tuần trước, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của Hyperliquid đã đạt tỷ lệ "8-2" so với khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn định giá bằng USD trên Binance.
Để đạt được thành tựu này, đội ngũ cốt lõi của Hyperliquid chỉ có đúng 11 người. Ngày 20 tháng 8, dữ liệu do HyperliquidFR công bố cho thấy Hyperliquid trở thành công ty có doanh thu bình quân đầu người cao nhất thế giới với mức 102,4 triệu USD doanh thu mỗi năm cho mỗi nhân viên.
Nhìn lại hành trình phát triển của Hyperliquid, từng có thời kỳ im lặng tích tụ, từng tạo nên cơn sốt airdrop làm giàu thần tốc, cũng từng rơi vào giai đoạn khó khăn. Trong lúc $HYPE lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại lần thứ ba trong năm nay, hãy cùng điểm lại chuyến hành trình huyền thoại của Hyperliquid.
Tích tụ
Ngày 27 tháng 12 năm 2022, Hyperliquid đăng tweet đầu tiên, thông báo ra mắt mạng thử nghiệm Hyperliquid L1.
Trong giai đoạn gần như vô danh này, người sáng lập Hyperliquid – Jeff đang miệt mài xây dựng nền tảng logic riêng của mình. Ông từng làm nghiên cứu về giao dịch định lượng và giao dịch tần suất cao tại Citadel, tốt nghiệp Harvard và lớn lên ở Thung lũng Silicon, hiểu rõ cách hệ thống tài chính truyền thống duy trì hiệu quả khớp lệnh và an toàn vốn ngay cả dưới áp lực cực đoan.
“Làm thế nào để giao dịch trên chuỗi đạt trải nghiệm thực thi đẳng cấp Phố Wall” – đó là câu hỏi Jeff luôn suy nghĩ. Trong bối cảnh đó, Jeff không chọn xây một nền tảng giao dịch hợp đồng trên một blockchain hiện có, mà kiên quyết tự xây một Layer 1 mới, kiểm soát hoàn toàn hệ thống khớp lệnh, thanh toán và kiểm soát rủi ro trong tay mình.
Trong vài tháng tiếp theo, tài khoản Twitter chính thức của Hyperliquid không có nhiều biến chuyển. Ngày 20 tháng 4 năm 2023, Hyperliquid thông báo phân phối phần thưởng giới thiệu cho 81 địa chỉ. Một người dùng bình luận rằng anh ta rất vui vì nhận được phần thưởng 3 đô la, và chắc chắn rằng việc tham gia sớm như vậy sau này đã mang lại cho anh ta lợi nhuận vượt xa con số 3 đô la, liệu anh ta khi ấy có từng mơ đến một tương lai tươi sáng?
Ngày 17 tháng 5 năm 2023, Hyperliquid thông báo ra mắt kho quỹ làm thị trường gốc (native) thuộc sở hữu cộng đồng mang tên “HLP”. Tweet này trở thành bài đầu tiên của Hyperliquid thu hút sự chú ý đáng kể. Hiện tại, TVL của HLP đã đạt khoảng 573 triệu đô la Mỹ.
Ngày 17 tháng 6 năm 2023, HLP bị tấn công lần đầu tiên. Kẻ tấn công thao túng giá $SNX trên CEX, bán khống $SNX trên Hyperliquid rồi đóng vị thế trên CEX, thu lợi khoảng 37.000 đô la. Hyperliquid nhanh chóng điều chỉnh vấn đề này. Lúc này, Hyperliquid hẳn đã dự đoán được rằng, cùng với sự phát triển, HLP sẽ phải đối mặt với nhiều thử thách hơn nữa.
Ngày 1 tháng 11 năm 2023, Hyperliquid ra mắt hệ thống điểm tích lũy. Cùng tháng 24, Hyperliquid thông báo tổng khối lượng giao dịch của nền tảng đạt 10 tỷ đô la Mỹ. Đến báo cáo tổng kết cuối năm 2023, Hyperliquid tuyên bố tổng khối lượng giao dịch đã đạt 21 tỷ đô la Mỹ, có hơn 31.000 người dùng, và trong tuần đầu tiên của năm 2024, khối lượng giao dịch hàng tuần đã vượt qua dYdX, vươn lên vị trí số một trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung.
Có thể nói, từ thời điểm đó, Hyperliquid đã bước vào giai đoạn phát triển thần tốc. Dấu hiệu dẫn đầu dần lộ diện, thời kỳ tích tụ sắp kết thúc.
Gây tiếng vang
Nếu như trong giai đoạn tích tụ, Jeff là một kỹ sư đầy kiên định, thì đến năm 2024, ở giai đoạn “gây tiếng vang”, ông bắt đầu thể hiện tham vọng chiến lược rõ ràng hơn. Hyperliquid không hài lòng với việc chỉ chiếm vị trí dẫn đầu trên thị trường hợp đồng; Jeff nhấn mạnh ở nhiều diễn đàn rằng ông muốn Hyperliquid trở thành một “hệ sinh thái tài chính đa năng trên chuỗi”, chứ không chỉ là một Perp DEX đơn thuần.
Vì vậy, ngày 29 tháng 3 năm 2024, Hyperliquid thông báo sẽ hỗ trợ giao dịch giao ngay bản địa và ra mắt hai tiêu chuẩn token gốc HIP-1 và HIP-2. HIP-1 là giao thức token gốc, cho phép người dùng phát hành token tùy chỉnh trên Hyperliquid L1. HIP-2 là giải pháp thanh khoản, cung cấp chiến lược làm thị trường cho các token phát hành theo HIP-1, đảm bảo thanh khoản mà không cần phụ thuộc vào các nền tảng bên ngoài như Raydium.
Đồng thời, Hyperliquid cũng thông báo token giao ngay đầu tiên niêm yết sẽ là meme coin $PURR do chính họ phát hành trên Hyperliquid L1. $PURR là món quà đầu tiên dành cho tất cả người dùng đã tham gia hệ thống điểm tích lũy Hyperliquid. Vào thời điểm đỉnh cao, vốn hóa của token này vượt quá 600 triệu đô la, hiện vẫn còn 108 triệu đô la, vẫn là meme coin gốc lớn nhất về vốn hóa trên Hyperliquid L1.
Ngày 20 tháng 5 năm 2024, Hyperliquid thông báo sẽ hỗ trợ EVM bản địa. Kế hoạch này cho thấy Hyperliquid không thỏa mãn với thành công từ sản phẩm hợp đồng, mà còn nuôi tham vọng lớn hơn trong việc xây dựng hệ sinh thái, mong muốn bản thân có khả năng giúp người dùng toàn diện đắm chìm vào hệ sinh thái Hyperliquid, không còn cần đến CEX hay blockchain khác.
Ngày 29 tháng 11 năm 2024, token gốc $HYPE của Hyperliquid chính thức ra mắt, giá đóng cửa ngày đầu tiên đạt 6,25 đô la Mỹ. Người dùng sớm nhận được lợi nhuận lớn, nhưng bất ngờ lớn hơn vẫn còn phía trước: trong chưa đầy nửa tháng tiếp theo, $HYPE tăng vọt hơn 5 lần, chạm mức cao nhất 35 đô la.
Mạng xã hội Twitter tràn ngập thảo luận về $HYPE, dù bạn có phải là người chơi hợp đồng hay không, giờ đây đều biết đến sự tồn tại của Hyperliquid.
Thử thách
Cây to đón gió mạnh. Hyperliquid, vốn phát triển gần như thuận buồm xuôi gió, sau khi phát hành $HYPE nhanh chóng đối mặt với thử thách đầu tiên.
Ngày 30 tháng 12 năm 2024, nhà nghiên cứu an ninh nổi tiếng Tay (@tayvano_) đăng tweet cảnh báo – nhiều địa chỉ hacker Triều Tiên đã được đánh dấu đã giao dịch trên Hyperliquid từ ngày 29 tháng 10 đến ngày 18 tháng 12 năm 2024, tổng cộng thua lỗ hơn 700.000 đô la Mỹ.
Dù lúc đó Hyperliquid chưa có dấu hiệu bị tấn công nào, nhưng điều này cũng có nghĩa là Hyperliquid đã bị hacker Triều Tiên coi là mục tiêu tiềm năng. Trong tweet, Tay còn nói: “Nếu tôi là một trong bốn trình xác thực của Hyperliquid, tôi đã sợ đến mức ị cả ra quần rồi”, điều này làm dấy lên cuộc tranh luận trên thị trường về rủi ro an ninh do số lượng trình xác thực quá ít.
Một ngày sau, theo thông báo chính thức, Hyperliquid Labs cho biết đã nhận thức được các báo cáo về hoạt động của các địa chỉ hacker Triều Tiên. Thực tế, Hyperliquid không bị bất kỳ cuộc tấn công nào từ hacker Triều Tiên – cũng không xảy ra bất kỳ hình thức tấn công nào. Toàn bộ tiền của người dùng đều được quản lý an toàn.
Ngày 7 tháng 1 năm 2025, nhà vận hành nút Chorus One đăng một bức thư công khai trên Twitter, mô tả chi tiết nhiều vấn đề trên mạng thử nghiệm Hyperliquid, bao gồm nút thường xuyên bị tắt, khó vận hành do mã nguồn đóng, rủi ro điểm lỗi đơn lẻ từ API tập trung, đồng thời đưa ra nhiều đề xuất cải thiện nhằm nâng cao độ minh bạch và tính phi tập trung của chuỗi.
Trước những nội dung này, người sáng lập Hyperliquid – Jeff đã trả lời, nhấn mạnh tiêu chuẩn lựa chọn trình xác thực đã được nêu rõ trong thông báo; tài khoản chính thức của Hyperliquid cũng đăng riêng một bài trên X để làm rõ các vấn đề được nhắc đến trong thư và cho biết mã nguồn nút sẽ được mở trong điều kiện an toàn.
Ngày 27 tháng 3 năm 2025, Hyperliquid sa vào rắc rối lớn thu hút sự chú ý của thị trường. Một cá voi lớn trên chuỗi thiết lập vị thế short JELLY với khối lượng lớn, sau đó giá token JELLY đột ngột biến động mạnh khiến vị thế này bị thanh lý. Sau khi kho quỹ đối thủ của Hyperliquid tiếp quản vị thế, tình trạng gần như bị thanh lý cũng xảy ra, toàn bộ kho quỹ giao thức đối mặt nguy cơ mất sạch. Đồng thời, các CEX cũng tận dụng sơ hở này, đồng loạt niêm yết hợp đồng JELLY để tiến hành tấn công có chủ đích vào Hyperliquid.
Sự việc kết thúc với việc Hyperliquid gỡ niêm yết token JELLY và thanh toán các vị thế short đã tiếp nhận với giá 0,0095 đô la Mỹ (rất thấp so với giá thị trường), không làm mất mát bất kỳ khoản tiền nào. Tuy nhiên, FUD vẫn tiếp tục. Arthur Hayes trên Twitter cho rằng Hyperliquid không xử lý được sự kiện JELLY, điều này chẳng hề phi tập trung, đừng tưởng các trader thật sự quan tâm, ông dám cá $HYPE sẽ nhanh chóng tụt về điểm xuất phát. CEO Bitget – Gracy Chen thậm chí còn nói cách xử lý sự việc của Hyperliquid là thiếu trưởng thành, thiếu đạo đức và thiếu chuyên nghiệp, Hyperliquid có thể trở thành FTX 2.0.
Sự kiện này không ngăn được bước tiến của Hyperliquid. Sau tuần đầu tiên của tháng 4, $HYPE lại tiếp tục tăng giá và liên tục lập kỷ lục cao mới.
Sự ưu ái của cá voi
Tháng 3 năm 2025, Hyperliquid lần đầu tiên thu hút sự chú ý của thị trường nhờ thao tác của một cá voi lớn. Lúc đó, xuất hiện một “cá voi sử dụng đòn bẩy 50x trên Hyperliquid”, nổi bật với tỷ lệ thắng cao và lợi nhuận khổng lồ từ giao dịch đòn bẩy cao, từ đó được gọi là “anh chàng nội gián”.
Đến tháng 5, James Wynn và “anh chàng nội gián” này diễn ra một cuộc đối đầu long trời lở đất, vị thế của James Wynn từng vượt ngưỡng một tỷ đô la Mỹ, và cuối cùng giành chiến thắng.
Nhưng nhanh chóng sau đó, ông cũng gặp thất bại nặng nề. Cuối tháng 5, James Wynn từng có lợi nhuận lên tới 87 triệu đô la Mỹ, sau đó không chỉ mất toàn bộ lợi nhuận mà còn thua lỗ 21,77 triệu đô la vốn gốc, đỉnh điểm vào cuối tháng 5 đã mở vị thế long BTC trị giá 1,23 tỷ đô la Mỹ trên Hyperliquid.
Nhưng dù cá voi thành công hay thất bại, động thái của cá voi trên Hyperliquid đã trở thành một trong những chỉ báo quan trọng của thị trường, trở thành thương hiệu sống động cho Hyperliquid.
Và hai ngày trước, theo dữ liệu phân tích chuỗi từ Arkham, một cá voi lớn – cũng là “cá voi cổ xưa BTC đổi kho ETH đình đám sau 7 năm ngủ yên” đang được thị trường chú ý gần đây – tiếp tục stake ETH trị giá 1,25 tỷ đô la Mỹ. Tính đến nay, cá voi bí ẩn này đã mua và stake tổng cộng 2,55 tỷ đô la Mỹ ETH thông qua Hyperliquid (Hyperunit).
Số lượng ETH này nếu xếp hạng theo tổng nắm giữ trên Ethscan, có thể đứng trong top 10, gấp khoảng 2,5 lần lượng ETH hiện tại mà Quỹ Ethereum đang nắm giữ. Động thái của cá voi này ảnh hưởng đáng kể đến thị trường Bitcoin, việc bán ra khiến Bitcoin giảm 3%. Có thể để giữ sự bí ẩn, cá voi này đã sử dụng Hyperliquid để thực hiện các thao tác.
Cung cấp trải nghiệm giao dịch đẳng cấp CeFi trên một Layer 1 hoàn toàn phi tập trung – Hyperliquid đã làm được điều này, đây là lý do cốt lõi khiến họ được cá voi ưu ái.
Kết luận
Thật sự, thị trường tiền mã hóa là nơi xảy ra những điều kỳ diệu. Khi xem xét đối tượng mà Hyperliquid đang thách thức là những gã khổng lồ CEX như Binance, OKX, rồi nhìn lại tốc độ phát triển và quy mô doanh thu của Hyperliquid, khó ai có thể không cảm thán rằng Hyperliquid chính là một “kỳ tích tiền mã hóa” khác.
Nhìn lại hành trình của Hyperliquid, người ta dễ dàng tập trung vào những con số và câu chuyện rực rỡ kia. Nhưng nếu phóng cận cảnh hơn, sẽ nhận ra khí chất của Hyperliquid chính là khí chất của Jeff.
Jeff không phải là một người sáng lập thích xuất hiện trước công chúng, ông hiếm khi phỏng vấn và hầu như không làm marketing quá mức. Trong cuộc phỏng vấn gần đây, ông nói Hyperliquid chỉ có 11 thành viên, và bên trong không có đội ngũ marketing.
Phía sau câu chuyện tuyệt đẹp, Hyperliquid cũng trải qua thời kỳ tích tụ âm thầm không ai biết, trải qua muôn vàn nghi ngờ và thử thách. Và hiện tại, họ vẫn tiếp tục kiên trì, và vẫn sẽ tiếp tục gặt hái thành quả.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
