Sau khi dự luật stablecoin được ban hành, "mặt trận" tiếp theo sẽ ở đâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau khi dự luật stablecoin được ban hành, "mặt trận" tiếp theo sẽ ở đâu?
Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đạt 269,696 tỷ USD (khoảng 2697 tỷ USD), tăng 2,606 tỷ USD (khoảng 26 tỷ USD) so với tuần trước.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Cobo
Luật GENIUS kể từ khi có hiệu lực, phản ứng thị trường diễn ra ngoài dự đoán:
-
Ngược với xu thế, nguồn cung USDT tăng vọt hàng chục tỷ USD, trong khi nguồn cung USDC – đồng ổn định tập trung vào tuân thủ quy định – lại tăng trưởng yếu trong ngắn hạn.
-
Trong bối cảnh “cấm lãi suất tiền ổn định”, các stablecoin sinh lời đã nhanh chóng mở rộng bằng cách tận dụng kẽ hở pháp lý: nguồn cung USDe gia tăng mạnh; Coinbase và PayPal đóng gói lợi nhuận thành “phần thưởng”; Coinbase thậm chí ra mắt “SDK phần thưởng nhúng”; Anchorage và Ethena Labs xây dựng kênh sinh lời hợp pháp cấp tổ chức thông qua các tài sản được token hóa như BUIDL của BlackRock.
-
Riêng tư trở thành trọng tâm mới: ZKP và DID có thể cung cấp giải pháp cho thanh toán tổ chức “xác minh tuân thủ mà không tiết lộ thông tin”, giúp giảm bớt lo ngại về bảo mật riêng tư khi doanh nghiệp tham gia lĩnh vực stablecoin.
Tổng quan thị trường và điểm nổi bật tăng trưởng
Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đạt 269,696 tỷ USD (khoảng 2.697 tỷ USD), tăng 2,606 tỷ USD (khoảng 26 tỷ USD) so với tuần trước. Về cơ cấu thị trường, USDT tiếp tục dẫn đầu với tỷ trọng 61,25%; USDC xếp thứ hai với vốn hóa 64,502 tỷ USD (khoảng 645 tỷ USD), chiếm 23,92%.
Phân bố theo mạng lưới blockchain
Ba mạng lưới có giá trị vốn hóa stablecoin lớn nhất:
-
Ethereum: 135,786 tỷ USD (1.358 tỷ USD)
-
Tron: 82,995 tỷ USD (830 tỷ USD)
-
Solana: 11,431 tỷ USD (114 tỷ USD)
Top 3 mạng tăng trưởng nhanh nhất theo tuần:
-
Berachain: +96,57% (tỷ lệ USDT chiếm 43,15%)
-
XRPL: +49,84% (tỷ lệ RLUSD chiếm 49,11%)
-
Sei: +47,95% (tỷ lệ USDC chiếm 85,96%)
Dữ liệu từ DefiLlama
🎯 Đạo luật Bí mật Ngân hàng Mỹ và yêu cầu bảo mật riêng tư trong thanh toán stablecoin
Sau khi đạo luật stablecoin tại Mỹ chính thức có hiệu lực, vấn đề bảo mật riêng tư trở thành tâm điểm tiếp theo giữa quản lý và thị trường.
Khi vốn hóa stablecoin vượt mốc 2700 tỷ USD và nhanh chóng xâm nhập hệ thống thanh toán chính thống, sự "minh bạch hoàn toàn" trên chuỗi lại bắt đầu bộc lộ những vấn đề mới. Do mọi giao dịch trên chuỗi công khai đều hiển thị vĩnh viễn, đối với doanh nghiệp điều này tương đương việc phơi bày toàn bộ lịch sử tài chính, thông tin chuỗi cung ứng và cấu trúc lương thưởng ra công chúng. Đối với cá nhân nhỏ lẻ đây chỉ là một phiền toái, nhưng với doanh nghiệp và tổ chức thì đó là rào cản cứng không thể chấp nhận. Điều này có nghĩa là đối thủ cạnh tranh có thể theo dõi từng khoản thanh toán theo thời gian thực. Nếu vấn đề này không được giải quyết, tốc độ thâm nhập của stablecoin vào thanh toán thương mại và thanh toán tổ chức sẽ bị giới hạn nghiêm trọng.
Nếu riêng tư trở thành mối lo ngại, việc thâm nhập của stablecoin vào thanh toán thương mại và thanh toán tổ chức sẽ bị cản trở. Paul Grewal, Giám đốc Pháp chế của Coinbase gần đây viết bài nhấn mạnh rằng để các đạo luật như GENIUS Act phát huy tác dụng, cần phải đồng thời nâng cấp Đạo luật Bí mật Ngân hàng. Mô hình hiện hành kém hiệu quả, đồng thời lưu trữ tập trung dữ liệu nhạy cảm tạo thành “mồi ngon” cho hacker, hiệu quả chống rửa tiền cũng không lý tưởng.
Grewal nhấn mạnh rằng riêng tư và an toàn không phải trò chơi tổng bằng không. Các công nghệ như Chứng minh Không kiến thức (ZKP) và Danh tính Phân tán (DID) hiện đã có thể thực hiện “xác minh tuân thủ mà không tiết lộ thông tin gốc”, cho phép tổ chức chỉ thấy kết quả xác minh chứ không phải toàn bộ dữ liệu, từ đó đạt được sự cân bằng giữa giảm thiểu dữ liệu và giám sát chính xác. Ông kêu gọi Bộ Tài chính Mỹ đứng ra thiết lập cơ chế hợp tác công-tư, ưu tiên cải tạo các khâu tuân thủ có thể nhanh chóng áp dụng ZKP, tập trung giám sát vào các điểm dữ liệu then chốt của giao dịch đáng ngờ, đồng thời hỗ trợ bởi mô hình kiểm soát rủi ro AI để nâng cao hiệu quả sàng lọc. Như vậy vừa bảo vệ được quyền riêng tư mà vẫn không làm giảm độ chính xác của giám sát, đồng thời gỡ bỏ rào cản lớn nhất cho việc triển khai stablecoin ở cấp độ tổ chức, giúp Mỹ giành lợi thế tiên phong trong thể chế hóa và quốc tế hóa tài sản số.
🎯 Kinh tế học “phần thưởng” của stablecoin dưới lệnh cấm lãi suất tại Mỹ
Hạn chế quản lý thường thúc đẩy đổi mới sáng tạo ngoài mong đợi. Ví dụ, GENIUS Act cấm nhà phát hành stablecoin trả lãi cho người dùng nhằm ngăn chặn hành vi rủi ro cao, nhưng lại vô tình thúc đẩy sự bùng nổ của các stablecoin sinh lời. Kể từ khi luật được thông qua, nguồn cung của các sản phẩm như USDe của Ethena đã tăng thêm hàng chục tỷ USD, cơ chế sinh lời của chúng dựa vào phí tài chính từ sàn giao dịch chứ không phải trái phiếu kho bạc, thành công vòng qua giới hạn pháp lý.
Trong khoảng trống pháp lý, Coinbase và PayPal đã tái cấu trúc lợi nhuận stablecoin thành dạng “phần thưởng”, né tránh giới hạn chỉ dành cho bên phát hành trong quy định. Coinbase với tư cách là nhà phân phối USDC hoàn trả lợi nhuận từ Circle cho người dùng; PayPal thông qua Paxos tách biệt rủi ro của bên phát hành, duy trì mức lợi nhuận hàng năm 4,5%. Anchorage và Ethena Labs thậm chí còn liên kết lợi nhuận stablecoin với các tài sản được mã hóa như BUIDL của BlackRock, xây dựng kênh sinh lời hợp pháp cấp tổ chức.
Việc trả lãi cho người nắm giữ đã trở thành phương tiện then chốt để thu hút dòng vốn tại cả thị trường phát triển và mới nổi. Coinbase thậm chí còn API hóa “phần thưởng lãi suất” thông qua SDK ví nhúng, hạ thấp rào cản tích hợp lợi nhuận hàng năm cho các nhà phát triển; tại các thị trường lạm phát cao như Mỹ Latinh, USDSL do Slash ra mắt mang lại phần thưởng hàng năm 4,5%, kết hợp với đặc tính phòng mất giá của tài sản đô la Mỹ, nhanh chóng thu hút dòng vốn chảy vào. Stablecoin đang sử dụng kỹ thuật tài chính phức tạp và hợp pháp hơn để truyền tải hiệu quả lợi nhuận từ tài sản cơ sở, đồng thời tái định hình mối quan hệ người dùng và cấu trúc phân bổ giá trị.
🎯 Từ khóa trong Luật Stablecoin Hồng Kông sau khi có hiệu lực – Minh bạch và Quản lý toàn chuỗi
Luật Stablecoin Hồng Kông chính thức có hiệu lực, gây ra nhiều thảo luận rộng rãi về KYC bắt buộc, chính sách stablecoin nước ngoài và khả năng tương thích với DeFi. Thực tế, cốt lõi của bộ quy định này không phải là “cấm hoàn toàn”, mà là kiểm soát stablecoin “phát hành tại Hồng Kông” hoặc “định giá bằng đồng đô la Hồng Kông”, đặc biệt nhắm đến các tài sản được mã hóa liên quan đến Nhân dân tệ. Các stablecoin nước ngoài như USDT, USDC không bị ảnh hưởng trực tiếp trong lưu thông thị trường thứ cấp. Chiến lược của Hồng Kông rất rõ ràng: kiểm soát nguồn phát hành, tập trung vào các kịch bản giá trị cao với tiêu chuẩn quản lý cao, chẳng hạn như tài sản Nhân dân tệ được mã hóa và stablecoin Nhân dân tệ ngoài khơi, định hình “công cụ thanh toán cấp bán chủ quyền”, tạo nên sự cạnh tranh khác biệt so với mô hình thị trường Mỹ và tiêu chuẩn thống nhất của EU.
Từ khóa trong quy định này là minh bạch và quản lý toàn chuỗi. Từ phát hành, lưu ký, thanh toán đến phân phối, toàn bộ vòng đời được đặt ra các tiêu chuẩn nghiêm ngặt, ngưỡng cấp phép cực kỳ cao, các khâu lưu ký, phân phối và thanh toán phía sau cũng phải đáp ứng yêu cầu tuân thủ. Ngân hàng, tổ chức thanh toán và nhà cung cấp hạ tầng chuỗi sẽ được đưa vào một khuôn khổ thống nhất, hệ sinh thái phân phối chuyển từ “truy cập mở” sang “truy cập theo giấy phép”. Trong bối cảnh này, các nhà cung cấp hạ tầng nắm giữ ví MPC, khả năng tuân thủ trên chuỗi và kiểm soát rủi ro vốn sẽ trở thành đối tác chiến lược chính của ngân hàng và các tập đoàn công nghệ lớn.
Sự nghiêm ngặt trong quản lý cũng đặt ra thử thách mới cho ngành. Nó có nghĩa là nhà phát hành phải chịu trách nhiệm tuân thủ cuối cùng đối với hệ sinh thái phía sau (bao gồm lưu ký, phân phối, thanh toán và các bên thứ ba khác). Bất kỳ ai muốn tham gia hệ sinh thái này đều phải đáp ứng cả hai yêu cầu về mặt kỹ thuật và thể chế. Điều này thúc ép ngành hướng tới chuyên nghiệp hóa, đồng thời mở ra cơ hội lớn cho các nhà cung cấp hạ tầng. Ví dụ, các nhà cung cấp hạ tầng kỹ thuật cần cung cấp các cơ chế phân quyền như đa chữ ký, MPC, HSM, cũng như công nghệ ví MPC, giúp nhà phát hành nâng an toàn khóa riêng lên thành nền tảng tin cậy, đạt được sự cân bằng giữa chủ quyền tài sản và khả năng truy cứu trách nhiệm pháp lý. Giải pháp kỹ thuật này biến ví từ một công cụ nền tảng đơn giản thành cổng vào hệ thống an ninh tuân thủ.
Ứng dụng thị trường
🌱 JPMorgan Chase: Tăng trưởng DeFi và token hóa tài sản “vẫn đáng thất vọng”
Tóm tắt nội dung chính
-
Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi chưa phục hồi mức cao năm 2021, người tham gia chủ yếu vẫn là cá nhân và doanh nghiệp bản địa mã hóa, các tổ chức truyền thống hầu như không tham gia;
-
Quy mô tài sản được token hóa toàn cầu chỉ khoảng 25 tỷ USD, bị các nhà phân tích đánh giá là “khá nhỏ bé”, trong đó hơn 60 trái phiếu được token hóa có tổng giá trị 8 tỷ USD, giao dịch thị trường thứ cấp gần như bằng không;
-
Các tổ chức gặp ba rào cản lớn khi áp dụng: thiếu sự phối hợp xuyên biên giới về quản lý, pháp lý mơ hồ về đầu tư trên chuỗi, thiếu đảm bảo về thực thi hợp đồng thông minh và an toàn giao thức.
Tại sao quan trọng
-
Báo cáo này hé lộ hiện tượng lệch pha giữa ứng dụng thực tế và quảng bá thị trường của DeFi và token hóa. Dù hạ tầng liên tục được hoàn thiện và xuất hiện các kho tiền và nhóm vay theo giấy phép đáp ứng yêu cầu KYC, các tổ chức tài chính truyền thống vẫn giữ thái độ chờ đợi. Báo cáo chỉ ra rằng hệ thống tài chính truyền thống dưới động lực công nghệ tài chính đang tiến hóa theo hướng thanh toán và thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn, điều này có thể làm suy yếu tính cần thiết của hệ thống blockchain, cho thấy ngành mã hóa cần phát triển các kịch bản ứng dụng cấp tổ chức thuyết phục hơn.
🌱 Remitly áp dụng công nghệ stablecoin tối ưu hóa hoạt động thanh toán xuyên biên giới, sẽ ra mắt dịch vụ ví kỹ thuật số đa tiền tệ
Tóm tắt nội dung chính
-
Remitly sẽ ra mắt “Ví Remitly” đa tiền tệ vào tháng 9, hỗ trợ lưu trữ tiền pháp định và stablecoin, đặc biệt nhắm đến người dùng ở các quốc gia lạm phát cao hoặc tiền tệ biến động;
-
Công ty hợp tác với Bridge thuộc Stripe, sẽ cung cấp tùy chọn nhận stablecoin cho người dùng tại hơn 170 quốc gia, mở rộng mạng lưới thanh toán tiền pháp định hiện có;
-
Remitly đã tích hợp các stablecoin đô la Mỹ như USDC vào vận hành tài chính nội bộ, đạt được luân chuyển vốn 24/7, giảm nhu cầu dự trữ vốn trước, nâng cao hiệu quả vốn.
Tại sao quan trọng
-
Đây là dấu hiệu cho thấy công ty thanh toán xuyên biên giới chính thống bắt đầu áp dụng quy mô lớn công nghệ stablecoin. Bằng cách tích hợp stablecoin vào hoạt động cốt lõi, Remitly không chỉ cung cấp giải pháp bảo toàn giá trị cho người dùng ở khu vực lạm phát cao mà còn giải quyết thách thức thanh khoản vốn mà hệ thống kiều hối truyền thống phải đối mặt. Mô hình đổi mới này sẽ đẩy nhanh việc ứng dụng stablecoin trong các kịch bản thanh toán thực tế, mang lại giải pháp hiệu quả và chi phí thấp hơn cho hàng trăm triệu người phụ thuộc vào dịch vụ tài chính xuyên biên giới, đặc biệt tại các thị trường có hạ tầng tài chính hạn chế.
🌱 CEO Tether: 40% phí giao dịch blockchain đến từ chuyển khoản USDT
Tóm tắt nội dung chính
-
CEO Tether Paolo Ardoino đăng tweet cho biết 40% phí giao dịch blockchain toàn mạng được dùng cho chuyển khoản USDT, dữ liệu bao gồm 9 chuỗi công khai chính;
-
Hàng trăm triệu người dùng tại các thị trường mới nổi mỗi ngày sử dụng USDT để chống lại rủi ro mất giá và lạm phát tiền tệ trong nước, đã trở thành một trong những ứng dụng blockchain sôi động nhất toàn cầu;
-
Trong ngữ cảnh mã hóa, “giao dịch” thường ám chỉ mua bán, chuyển nhượng, chênh lệch giá... trên sàn giao dịch. Những hoạt động này thường diễn ra trong hệ thống nội bộ hoặc các nhóm thanh khoản của sàn, không cần phát sinh phí giao dịch độc lập trên chuỗi mỗi lần. Khi một giao dịch chuyển khoản USDT xảy ra trên chuỗi và phát sinh phí, điều đó thường có nghĩa là vốn đang di chuyển giữa các địa chỉ hoặc ví khác nhau. Các trường hợp này có thể được phân loại là “sử dụng thực tế”, chứ không đơn thuần là đầu cơ.
Tại sao quan trọng
-
Dữ liệu này làm nổi bật USDT đã trở thành ứng dụng chủ đạo trong hệ sinh thái blockchain, vượt xa các trường hợp sử dụng khác. Paolo dự đoán tương lai cuộc cạnh tranh blockchain sẽ xoay quanh tối ưu phí Gas và việc thanh toán phí bằng USDT, phản ánh stablecoin đã phát triển từ phương tiện giao dịch đơn thuần thành giải pháp then chốt cho nhu cầu tài chính thực tế, đặc biệt tại các khu vực kinh tế bất ổn. Hiện tượng này cũng chứng minh công nghệ blockchain đang phát huy vai trò thực chất trong việc mở rộng tài chính toàn diện.
Xu hướng vĩ mô
🔮 Ngân hàng Mizuho: Báo cáo tài chính Q2 của Coinbase cho thấy biên lợi nhuận USDC của Circle đang co lại
Tóm tắt nội dung chính
-
Phân tích viên Mizuho ước tính Circle thu về khoảng 625 triệu USD doanh thu lãi từ dự trữ USDC trong quý II, trong đó 332,5 triệu USD được trả cho Coinbase;
-
Khi các đối tác phân phối mới như Binance gia nhập, các nhà phân tích cho rằng tỷ suất thu nhập ròng từ dự trữ của Circle sẽ chịu áp lực lớn hơn, chi phí phân phối cấu trúc cao và tiếp tục tăng;
-
Sau khi GENIUS Act được thông qua, JPMorgan và Bank of America sắp ra mắt stablecoin riêng, sẽ làm tăng thêm cạnh tranh trong thị trường stablecoin đô la Mỹ.
Tại sao quan trọng
-
Mặc dù IPO của Circle thể hiện sức mạnh tốt, Mizuho duy trì đánh giá “kém hiệu quả” và mục tiêu giá 85 USD, cho rằng thị trường đang đánh giá thấp rủi ro mà USDC phải đối mặt. Khi Circle mở rộng mạng lưới phân phối, mô hình phân phối lợi nhuận stablecoin trước đây chỉ do Coinbase hưởng độc quyền bị phá vỡ, điều này có thể làm suy yếu khả năng sinh lời của Circle. Cùng với kỳ vọng giảm lãi suất và sự tham gia của ngân hàng truyền thống, lợi thế cạnh tranh của USDC đang bị thách thức, điều này ảnh hưởng sâu sắc đến toàn cảnh thị trường stablecoin.
🔮 Bộ Tài chính Mỹ mở rộng kỷ lục việc phát hành trái phiếu kho bạc ngắn hạn, stablecoin trở thành người mua mới
Tóm tắt nội dung chính
-
Bộ Tài chính Mỹ sẽ đấu giá 100 tỷ USD trái phiếu kho bạc kỳ hạn bốn tuần, mức cao nhất mọi thời đại, tăng 5 tỷ USD so với lần trước, đồng thời duy trì quy mô trái phiếu kỳ hạn tám và mười bảy tuần;
-
Lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn vượt 4% thu hút lượng lớn nhà đầu tư, dòng tiền đổ vào ETF trái phiếu kho bạc ngắn hạn trong quý II đạt 16,7 tỷ USD, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái;
-
Ủy ban tư vấn vay nợ tài chính chỉ ra rằng “lượng phát hành stablecoin tăng” đã trở thành nguồn cầu mới nổi trên thị trường trái phiếu kho bạc, GENIUS Act yêu cầu nhà phát hành stablecoin nắm giữ các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc.
Tại sao quan trọng
-
Chính quyền Trump rõ ràng ưa thích chiến lược tài trợ ngắn hạn, Bộ trưởng Besent cho rằng chi phí phát hành nợ dài hạn quá cao trong môi trường lãi suất hiện nay. Nhu cầu từ stablecoin đã trở thành biến số quan trọng trên thị trường trái phiếu kho bạc, quy định yêu cầu nhà phát hành stablecoin nắm giữ tài sản an toàn đang tạo ra nhóm người mua cấu trúc mới. Đồng thời, các ngân hàng trung ương toàn cầu giảm tỷ trọng tài sản đô la Mỹ, chuyển sang vàng, ngân hàng Mỹ dự đoán giá vàng có thể vượt 4000 USD, phản ánh lo ngại ngày càng sâu sắc về tính bền vững nợ của Mỹ.
🔮 Kể từ khi GENIUS Act thông qua, nguồn cung stablecoin sinh lời tăng vọt
Tóm tắt nội dung chính
-
Sau khi Đạo luật Genius được ký kết ngày 18 tháng 7, nguồn cung USDe của stablecoin kiếm tiền Ethena tăng 70% lên 9,49 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba về vốn hóa;
-
USDS của Sky cùng kỳ tăng 23% lên 4,81 tỷ USD, xếp thứ tư về vốn hóa, các stablecoin này cung cấp lợi nhuận cho người nắm giữ thông qua cơ chế staking;
-
Lợi suất staking hàng năm hiện tại của USDe là 10,86%, USDS là 4,75%, xét theo tỷ lệ lạm phát Mỹ tháng 6 là 2,7%, lợi suất thực tế lần lượt là 8,16% và 2,05%.
Tại sao quan trọng
-
GENIUS Act cấm nhà phát hành stablecoin trực tiếp cung cấp lợi nhuận cho người nắm giữ, nhưng vô tình thúc đẩy sự bùng nổ của stablecoin có thể staking. Nhà đầu tư chuyển sang các stablecoin cung cấp lợi nhuận thông qua cơ chế staking bản địa của giao thức, né tránh giới hạn quản lý. Toàn bộ thị trường stablecoin năm nay đã tăng từ 2050 tỷ USD lên 2680 tỷ USD, các nhà phân tích dự đoán cuối năm có thể tiến gần 3000 tỷ USD. Hiện tượng này cho thấy mặc dù quản lý siết chặt, nhu cầu về các lựa chọn thay thế đô la Mỹ sinh lời cao vẫn rất mạnh mẽ, và đang thúc đẩy làn sóng đổi mới và ứng dụng mới trong DeFi.
Sản phẩm mới
👀 Kỹ sư cũ của Apple ra mắt thẻ Visa mã hóa Payy bảo vệ quyền riêng tư
Tóm tắt nội dung chính
-
Thẻ Visa Payy sử dụng Chứng minh Không kiến thức (ZKP) và blockchain tự xây dựng để thực hiện thanh toán riêng tư, số tiền giao dịch stablecoin của người dùng sẽ không hiển thị công khai trên chuỗi;
-
Thẻ này do Polybase Labs, công ty do Sid Gandhi – cựu kỹ sư iOS của Apple – sáng lập, phát triển trong ba năm, đồng thời đảm bảo tính riêng tư và tuân thủ quy định;
-
Payy được thiết kế cho người dùng phổ thông, tập trung vào trải nghiệm dễ dàng và thân thiện, cho phép người dùng tự lưu trữ và sử dụng stablecoin mà không cần hiểu biết về blockchain.
Tại sao quan trọng
-
Payy giải quyết điểm đau then chốt trong lĩnh vực thanh toán mã hóa – riêng tư giao dịch và tính dễ dùng. Các giải pháp thanh toán blockchain truyền thống sẽ phơi bày lịch sử giao dịch người dùng trên chuỗi công khai, trong khi Payy đạt được bảo vệ riêng tư giao dịch trong khi vẫn tuân thủ quy định. Điều này đại diện cho bước tiến quan trọng trong việc phổ cập thanh toán mã hóa đến người dùng đại chúng, cung cấp giải pháp thanh toán hàng ngày khả thi cho stablecoin tự lưu trữ, có tiềm năng trở thành lựa chọn thay thế thực sự cho hệ thống ngân hàng truyền thống.
👀 MetaMask có thể hợp tác với Stripe ra mắt stablecoin mmUSD
Tóm tắt nội dung chính
-
Một đề xuất quản trị Aave bị gửi nhầm tiết lộ MetaMask đang hợp tác với gã khổng lồ thanh toán Stripe ra mắt stablecoin đô la Mỹ mmUSD, nền tảng M^0 cũng tham gia hỗ trợ;
-
Đề xuất cho thấy mmUSD sẽ trở thành “tài sản nền tảng” trong hệ sinh thái MetaMask, được tích hợp nguyên bản vào tất cả dịch vụ như ví, giao dịch, mua bán và sinh lời;
-
Đề xuất bị xóa nhanh chóng, Marc Zeller, người sáng lập Aave Chan Initiative, cho biết thời điểm công bố “quá sớm” nhưng xác nhận nội dung đề xuất là thật.
Tại sao quan trọng
-
Đây là một ví dụ nữa về sự tham gia của tập đoàn công nghệ lớn vào thị trường stablecoin sau PayPal, Robinhood. MetaMask, một trong những ví mã hóa lớn nhất, hợp tác với nhà xử lý thanh toán hàng đầu Stripe ra mắt stablecoin, có thể thúc đẩy nhanh chóng việc tích hợp và ứng dụng stablecoin trong Web3 và lĩnh vực thanh toán truyền thống.
👀 Coinbase ra mắt bộ công cụ ví nhúng, đơn giản hóa quy trình đưa người dùng Web3 của nhà phát triển
Tóm tắt nội dung chính
-
Coinbase bổ sung công cụ Embedded Wallets SDK vào nền tảng nhà phát triển (CDP), cho phép nhà phát triển tích hợp liền mạch chức năng ví tự lưu trữ vào ứng dụng;
-
SDK này bao gồm các chức năng tích hợp sẵn như kênh nạp tiền điện tử, trao đổi token và lợi nhuận hàng năm 4,1% từ USDC, nhằm loại bỏ sự đánh đổi giữa trải nghiệm người dùng và rủi ro tự lưu trữ;
-
Khác với ví truyền thống, người dùng có thể đăng nhập và sử dụng trực tiếp qua email, SMS hoặc OAuth, không cần tiện ích mở rộng trình duyệt hay nhớ cụm khôi phục, đơn giản hóa đáng kể trải nghiệm bắt đầu.
Tại sao quan trọng
-
Động thái này phản ánh chiến lược then chốt của Coinbase trong hạ tầng Web3, thúc đẩy việc áp dụng quy mô lớn bằng cách hạ thấp rào cản phát triển. Công cụ mới chạy trên cùng hệ thống hỗ trợ DEX của Coinbase, cung cấp bảo mật cấp doanh nghiệp, đồng thời giải quyết một trong những điểm đau lớn nhất của lĩnh vực mã hóa: quy trình hướng dẫn người dùng phức tạp. Điều này phù hợp với chiến lược tổng thể của Coinbase là tái định hình ví thành siêu ứng dụng, củng cố thêm vị thế làm cầu nối giữa mã hóa và internet truyền thống.
👀 Ngân hàng số Mỹ Slash ra mắt stablecoin do Stripe Bridge phát hành, hỗ trợ doanh nghiệp ngoài Mỹ dễ dàng nhận và thanh toán USD và stablecoin
Tóm tắt nội dung chính
-
Ngân hàng số San Francisco Slash ra mắt stablecoin đô la Mỹ USDSL do nền tảng Bridge của Stripe phát hành;
-
Stablecoin này nhằm cung cấp khả năng thanh toán USD cho doanh nghiệp, cho phép thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần tài khoản ngân hàng Mỹ, giảm thời gian thanh toán và chi phí ngoại hối;
-
Động thái này diễn ra đúng lúc GENIUS Act được ký thành luật, đạo luật cung cấp khung quản lý cho ngành và nhà phát hành stablecoin Mỹ.
Tại sao quan trọng
-
Khi khung quản lý stablecoin trở nên rõ ràng, các công ty fintech đang tăng tốc thâm nhập lĩnh vực này. Slash sử dụng nền tảng Bridge của Stripe để phát hành stablecoin đại diện cho xu hướng mới trong việc kết hợp tài chính truyền thống và công nghệ mã hóa, có tiềm năng giải quyết các vấn đề về hiệu quả và chi phí trong thanh toán xuyên biên giới. Điều này cũng cho thấy rằng sau khi môi trường quản lý rõ ràng, việc ứng dụng stablecoin trong thanh toán thương mại đang chuyển từ khái niệm sang thực tiễn.
👀 Dự án liên quan Trump World Liberty ra mắt chương trình trung thành stablecoin USD1
Tóm tắt nội dung chính
-
Dự án DeFi World Liberty Financial được ủng hộ bởi gia đình Trump thông báo ra mắt chương trình điểm thưởng USD1, tương tự mô hình dặm bay, hợp tác giai đoạn đầu với các sàn như Gate;
-
Người dùng có thể kiếm điểm bằng cách giao dịch cặp tiền USD1, nắm giữ số dư USD1, staking USD1 để sinh lời, sử dụng trong các giao thức DeFi được phê duyệt và tương tác với ứng dụng di động WLFI;
-
Stablecoin USD1 do World Liberty Financial ra mắt tháng 4 tuyên bố được hỗ trợ hoàn toàn bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, tiền gửi đô la Mỹ và các tài sản tiền mặt tương đương khác, do BitGo Trust Company phát hành.
Tại sao quan trọng
-
Trump và ba người con trai đều đảm nhận vai trò đại sứ hoặc người vận động tại World Liberty Financial, mối liên hệ chính trị - kinh doanh này đã làm dấy lên lo ngại về xung đột lợi ích tiềm tàng. Chương trình điểm thưởng USD1 kết hợp stablecoin với phần thưởng trung thành, là mô hình đổi mới đại diện cho hướng đi mới của các dự án stablecoin trong việc tìm kiếm sự gắn kết người dùng giữa môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, đồng thời phản ánh xu hướng tương tác ngày càng chặt chẽ giữa chính phủ và ngành mã hóa.
👀 JPMorgan Chase ra mắt giải pháp repo trong ngày trên chuỗi dựa trên blockchain Kinexys
Tóm tắt nội dung chính
-
JPMorgan Chase hợp tác với HQLA-X và Ownera ra mắt “giải pháp sổ cái kỹ thuật số liên chuỗi”, cho phép các nhà giao dịch repo trao đổi tiền và chứng khoán thông qua tài khoản tiền gửi trên blockchain trong mạng Kinexys;
-
Công cụ này hỗ trợ quản lý toàn vòng đời giao dịch repo, từ thực hiện đến quản lý tài sản đảm bảo và thanh toán, có thể xác định thời gian thanh toán và đáo hạn chính xác đến từng phút;
-
Giai đoạn đầu của giải pháp đã có thể xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới 1 tỷ USD, được thiết kế như nền tảng cấp ngành, hỗ trợ mở rộng trong tương lai đến nhiều nơi giao dịch, nguồn tài sản đảm bảo và công cụ tiền kỹ thuật số.
Tại sao quan trọng
-
JPMorgan Chase đang dẫn đầu đổi mới blockchain trong ngân hàng truyền thống, Kinexys (trước đây là Onyx) đã trở thành trụ cột chiến lược tài sản số của ngân hàng. Nền tảng này có tiềm năng hỗ trợ nhiều loại tài sản kỹ thuật số như tiền gửi được token hóa, stablecoin và tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương, giảm sự phân mảnh thị trường. Khi JPMorgan Chase ra mắt tài sản kiểu stablecoin JPMD và thiết lập quan hệ đối tác với Coinbase, động thái này đánh dấu sự công nhận của Phố Wall đối với công nghệ blockchain đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang ứng dụng thực tế, đồng thời thiết lập tiêu chuẩn mới cho hạ tầng tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức.
Quản lý & Tuân thủ
🏛️ Paxos bị cơ quan quản lý New York phạt 48,5 triệu USD vì quan hệ hợp tác với BUSD của Binance
Tóm tắt nội dung chính
-
Paxos Trust Company sẽ trả 26,5 triệu USD tiền phạt cho Bộ Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) và đầu tư thêm 22 triệu USD để cải thiện chương trình tuân thủ;
-
Cơ quan quản lý phát hiện Paxos khi hợp tác với Binance phát hành stablecoin BUSD năm 2018 đã không thực hiện thẩm định đối tác đầy đủ và các quy trình chống rửa tiền có khuyết điểm;
-
Paxos chấp nhận tuyên bố của Binance rằng đã “hoàn toàn hạn chế người dùng Mỹ”, nhưng không kiểm tra độc lập, NYDFS ra lệnh cho Paxos ngừng鑄 BUSD vào năm 2023.
Tại sao quan trọng
-
Vụ xử phạt này cho thấy cơ quan quản lý đang kiểm tra nghiêm ngặt mối quan hệ đối tác của nhà phát hành stablecoin, đặc biệt là với các sàn giao dịch nước ngoài. Mặc dù Paxos cho biết các vấn đề này đã được phát hiện và khắc phục hoàn toàn cách đây hai năm rưỡi, nhưng vụ việc này cảnh tỉnh cả ngành stablecoin, nhắc nhở các nhà phát hành phải thực hiện thẩm định kỹ lưỡng đối tác và xây dựng khung tuân thủ vững chắc. Khi GENIUS Act được thực thi và thị trường stablecoin mở rộng, cơ quan quản lý sẽ siết chặt hơn việc kiểm tra nhà phát hành stablecoin, điều này có thể khiến các nhà phát hành stablecoin hợp tác với các sàn có vấn đề phải đối mặt với rủi ro pháp lý lớn hơn.
🏛️ Trump ký lệnh hành pháp, chấm dứt “hành vi bất công” của ngân hàng đối với doanh nghiệp mã hóa
Tóm tắt nội dung chính
-
Tổng thống Trump ký sắc lệnh cấm các cơ quan quản lý liên bang áp đặt thêm giám sát đối với ngân hàng phục vụ doanh nghiệp mã hóa với lý do “rủi ro danh tiếng”;
-
Lệnh nhằm chấm dứt “Operation Choke Point 2.0”, ngăn ngân hàng từ chối phục vụ công ty mã hóa dựa trên lý do chính trị hoặc lo ngại chủ quan về ngành rủi ro cao;
-
Fed, OCC và FDIC đã cam kết khi đánh giá quan hệ khách hàng ngân hàng sẽ không còn xem xét yếu tố “rủi ro danh tiếng”, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hill và Thượng nghị sĩ Lummis bày tỏ ủng hộ.
Tại sao quan trọng
-
Sắc lệnh hành pháp này về cơ bản loại bỏ công cụ chủ quan mà cơ quan quản lý sử dụng, buộc ngân hàng phải ra quyết định dựa trên rủi ro pháp lý và tài chính thực tế chứ không phải các cân nhắc mơ hồ về danh tiếng. Nó xác lập rõ ràng vị thế hợp pháp của ngành mã hóa, đảm bảo quyền được tiếp cận dịch vụ ngân hàng bình đẳng như các ngành khác. Trong bối cảnh chính phủ tích cực điều chỉnh khung quản lý, động thái này sẽ định hình lại mối quan hệ giữa ngân hàng và công ty mã hóa, thúc đẩy sự hội nhập sâu sắc hơn giữa tài chính truyền thống và ngành tài sản số.
Chiến lược vốn
💰 Tether mua cổ phần sàn giao dịch Bit2Me được cấp phép MiCA, dẫn đầu vòng gọi vốn 32,7 triệu USD
Tóm tắt nội dung chính
-
Nhà phát hành stablecoin Tether mua cổ phần thiểu số của sàn giao dịch tiền mã hóa Tây Ban Nha Bit2Me, dẫn đầu vòng gọi vốn 30 triệu euro (32,7 triệu USD), giao dịch sẽ hoàn tất trong vài tuần tới;
-
Bit2Me là sàn giao dịch nói tiếng Tây Ban Nha đầu tiên nhận được giấy phép theo khung MiCA của EU, giấy phép Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Mã hóa (CASP) cho phép họ cung cấp dịch vụ tại 27 quốc gia thành viên EU;
-
Đầu tư này sẽ tài trợ cho việc mở rộng của Bit2Me tại EU và Mỹ Latinh (trước tiên là Argentina), sàn giao dịch được thành lập năm 2014, hiện phục vụ 1,2 triệu người dùng.
Tại sao quan trọng
-
Đây là động thái chiến lược của Tether nhằm tìm cách xác lập lại vị thế tại thị trường châu Âu sau khi MiCA siết chặt quản lý. Khi nhiều sàn giao dịch trong năm qua đã gỡ bỏ hoặc hạ thấp ưu tiên USDT, Tether sử dụng việc đầu tư vào sàn đã có giấy phép để tạo kênh phân phối hợp pháp cho stablecoin của mình. Động thái này cho thấy cách Tether tận dụng lợi nhuận khổng lồ (4,9 tỷ USD kỷ lục trong quý trước) để thực hiện đầu tư chiến lược, mở rộng hoạt động tại các môi trường quản lý khác nhau trên toàn cầu.
💰 Ripple sẽ chi 200 triệu USD mua nền tảng thanh toán stablecoin Rail
Tóm tắt nội dung chính
-
Ripple thông báo mua nền tảng thanh toán stablecoin Rail, giá trị giao dịch 200 triệu USD, dự kiến hoàn tất vào quý IV năm 2025;
-
Rail dự kiến sẽ xử lý hơn 10% giao dịch stablecoin toàn cầu vào năm 2025, quy mô thị trường toàn cầu khoảng 36 tỷ USD;
-
Giao dịch này sẽ cho phép Ripple cung cấp giải pháp thanh toán stablecoin cấp doanh nghiệp, hỗ trợ thanh toán bằng nhiều tài sản kỹ thuật số như RLUSD và XRP, khách hàng không cần nắm giữ tiền mã hóa để sử dụng dịch vụ nạp/rút tiền.
Tại sao quan trọng
-
Đây là một khoản đầu tư lớn nữa của Ripple sau khi mua công ty môi giới thân thiện mã hóa Hidden Road với giá 1,25 tỷ USD vào tháng 4 năm nay, đánh dấu công ty đang tăng tốc mở rộng sang thị trường stablecoin. Khi Ripple tích cực xin cấp phép MiCA tại EU và RLUSD nhận được sự chấp thuận quản lý tại Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai, công ty đang mở rộng hoạt động stablecoin trên toàn cầu. Động thái này sẽ biến Ripple từ nhà cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới chủ yếu thành nền tảng dịch vụ tài chính tổng hợp, đồng thời phản ánh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong dịch vụ stablecoin cấp tổ chức.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Cobo
