Đối thoại cùng người sáng lập Kravata: Bài học kinh doanh tiền ổn định từ Mỹ Latinh
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đối thoại cùng người sáng lập Kravata: Bài học kinh doanh tiền ổn định từ Mỹ Latinh
Đối thủ cạnh tranh thực sự không phải là các công ty tương tự khác, mà là tiền mặt và thị trường phi chính thức.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nguồn: Chi Vô Bất Ngôn
Lời mở đầu phát sóng
Chỉ trong một đêm, stablecoin bỗng chốc trở thành chủ đề bàn tán ở mọi nơi. Stablecoin là gì? Liệu nó có thể làm đảo lộn hệ thống tài chính truyền thống?
Stablecoin không phải khái niệm mới nổ ra trong một đêm, mà là con quái vật khổng lồ đã lớn dần cùng sự phát triển ngành. Chỉ gần đây, nhờ Đạo luật GENIUS tại Mỹ được thông qua - một cú hích từ quy định, cùng với việc công ty phát hành stablecoin Circle lên sàn, mà nó mới được đưa đến trước mắt giới truyền thông và công chúng toàn cầu.
Vì vậy, Hazel và cộng sự Ivy ra mắt podcast về thanh toán mã hóa "Chi Vô Bất Ngôn OurTwoCents" không phải do nhất thời hứng chí, mà bởi ở thời điểm thích hợp này, chúng tôi tin chắc rằng bước ngoặt lịch sử đã đến. Từ trò chơi của nhóm nhỏ, trở thành yếu tố không thể thiếu trong đời sống hàng ngày toàn cầu, trong vài năm tới, chúng ta sẽ chứng kiến blockchain thực sự viết lại luật chơi thanh toán toàn cầu,诞生 hàng loạt kỳ lân trong lĩnh vực thanh toán, nâng cao hiệu quả lưu thông giá trị toàn cầu, và trao cho những người bị ngân hàng truyền thống bỏ quên công cụ tài chính kết nối toàn cầu.
Tất nhiên, ngoài bản thân thanh toán, chúng tôi cũng sẽ theo dõi các lĩnh vực liên quan như RWA, thanh toán AI Agent, và những điều mới mẻ luôn sẵn sàng xuất hiện. Tóm lại, chúng tôi muốn tập trung vào sự kết nối giữa mã hóa và thế giới thực, và stablecoin chắc chắn là phương tiện quan trọng trong đó.
Hazel và Felipe quen nhau tại một hội nghị tư vấn ở Moscow. Vì lệnh trừng phạt, tại Nga không thể dùng Visa hay Mastercard, khiến Hazel – người Trung Quốc sinh sống tại châu Âu, vốn luôn hưởng tiện ích thanh toán – lần đầu trải nghiệm cảm giác “không được phục vụ tài chính” (unbanked), điều mà có lẽ là cuộc sống thường nhật của nhiều người ở châu Á, châu Phi và Mỹ Latinh. Felipe sáng lập Kravata cũng vì nhìn thấy ở một quốc gia mà thẻ ngân hàng thâm nhập chưa đến 50%, thẻ tín dụng dưới 10%, và cả một lục địa “đồng bệnh tương liên”, thanh toán bằng stablecoin có thể giải phóng năng lượng to lớn nào, thực sự thay đổi cuộc sống con người.
1. Giới thiệu tập này
Tập đầu tiên, chúng tôi mời ông Felipe Montes, nhà sáng lập công ty thanh toán bằng stablecoin tại Colombia – Kravata, để chia sẻ chi tiết về hệ sinh thái thanh toán tại Mỹ Latinh và Kravata đang làm gì.
Kravata.co là công ty có trụ sở tại Bogotá, Colombia, hoạt động trong lĩnh vực chuyển đổi và thanh toán giữa stablecoin và tiền pháp định tại khu vực Mỹ Latinh, đã hoàn tất vòng hạt giống 3,6 triệu USD vào đầu năm nay, với nhà đầu tư bao gồm Circle Ventures, công ty mẹ của Circle là đơn vị phát hành stablecoin tuân thủ quy định USDC.
Podcast "Our Two Cents" khám phá biên giới mới của thanh toán và cách blockchain định hình lại tài chính toàn cầu. Đây là tập tiếng Anh đầu tiên của podcast này.
Khách mời Felipe Montes
Nhà sáng lập Kravata, X: @FelipeMontesJ
Felipe Montes là đồng sáng lập và CEO của Kravata, công ty thanh toán B2B mô hình Crypto-as-a-Service (CaaS) có trụ sở tại Colombia, phục vụ khu vực Mỹ Latinh. Ông tham gia lĩnh vực mã hóa từ năm 2013, có nền tảng đa dạng bao gồm học thuật, chính phủ và ngành tư vấn.
Người dẫn chương trình Hazel Hu
Người dẫn dắt podcast "Chi Vô Bất Ngôn", từng là phóng viên báo chí tài chính hơn 6 năm, đóng góp cốt lõi tại Quỹ hàng hóa công cộng tiếng Trung GCC, quan tâm đến ứng dụng thực tế của mã hóa. X: 0xHY2049; Jike: Một con Yueyue không chân thành
Người dẫn chương trình Ivy Zeng
Người dẫn podcast "Chi Vô Bất Ngôn", từng làm hậu kỳ đầu tư tại VC, gắn bó với thanh toán qua dự án pop-up city, hiện phụ trách tăng trưởng khu vực Mỹ Latinh tại một ngân hàng mới. X: IvyLeanIn; Xlog: ivyheretochill
2. Bối cảnh thị trường Mỹ Latinh
Hazel: Tình trạng thanh toán tại Colombia hiện nay ra sao? Người dân và doanh nghiệp tại Colombia sử dụng công cụ thanh toán nào phổ biến nhất trong đời sống hàng ngày?
Felipe: Colombia có 48 triệu dân, trong đó hơn 50% không có tài khoản ngân hàng, dẫn đến tiền mặt được sử dụng rộng rãi trên toàn quốc. Ngày càng nhiều ví điện tử gia nhập thị trường, ví dụ như Nequi và Daviplata (thuộc ngân hàng lớn nhất), người dùng chỉ cần số điện thoại để thanh toán và mở tài khoản. Những dịch vụ này đang dần trở thành phương thức thanh toán phổ biến nhất. Ngoài ra còn có PSE (Programa de Servicios Electrónicos), thuộc tập đoàn ACH, tương tự hệ thống ACH tại Mỹ. PSE hỗ trợ thanh toán ngân hàng thời gian thực, hiện xử lý khoảng 32% giao dịch thương mại điện tử, dù chủ yếu dùng để nạp tiền (cash-in), ít dùng để rút tiền (cash-out). Tỷ lệ phổ cập thẻ tín dụng rất thấp, dưới 10%, đây là xu hướng chung toàn khu vực Mỹ Latinh, nhưng thẻ ghi nợ vẫn được dùng. Một sáng kiến mới của chính phủ tên Breve sắp ra mắt, sẽ là hệ thống thanh toán thời gian thực, cho phép thanh toán tức thì giữa các ngân hàng, hỗ trợ cả nạp và rút tiền. Các phương pháp khác bao gồm mã QR và ví di động, khoảng một phần ba giao dịch được số hóa thông qua cổng thanh toán.
Hazel: Về tình trạng mất giá tiền tệ ở các thị trường Mỹ Latinh khác nhau, anh có quan sát gì?
Felipe: Một yếu tố then chốt tại thị trường Mỹ Latinh là hệ thống tài chính cực kỳ phân mảnh. Mỗi quốc gia có hệ thống và quy tắc KYC riêng, dẫn đến thiếu khả năng tương tác tài chính giữa các nước. Các loại tiền tệ Mỹ Latinh không duy trì tính thanh khoản lẫn nhau; giao dịch thường phải đổi sang đô la Mỹ (thường qua ngân hàng đại diện tại Mỹ), rồi mới đổi sang tiền tệ mục tiêu. Quá trình này có thể gồm nhiều bước và nhiều tầng trung gian.
Một lý do chính để áp dụng stablecoin là nó đơn giản hóa quá trình này xuống còn hai bước: từ tiền pháp định địa phương đổi sang stablecoin qua on-ramp, sau đó dùng tính thanh khoản địa phương đổi sang tiền pháp định khác qua off-ramp.
Một lý do then chốt khác là phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ. Ví dụ, trong 10 năm qua, peso Colombia đã mất giá hơn 50% so với đô la Mỹ (từ 2.000 peso/1 USD năm 2014 lên mức hiện tại 4.170 peso/1 USD). Người dân cần phương án thay thế để tiết kiệm, vì tại hầu hết các nước Mỹ Latinh, tài khoản đô la Mỹ không khả dụng. Việc đổi sang stablecoin như DAI, USDT hoặc USDC qua on-ramp giúp đạt được điều này. Cách duy nhất để mua đô la Mỹ tiền mặt tại địa phương là đến các điểm đổi tiền, nhưng tiền mặt khó tiêu dùng tại chỗ. Stablecoin mang lại tính khả dụng, cho phép dễ dàng gửi hoặc đổi qua off-ramp.
Tại Colombia, dòng đô la Mỹ lớn từ xuất khẩu và kiều hối khiến nguồn cung vượt cầu. Tỷ giá chính thức qua ngân hàng được thanh toán với chính phủ. Tuy nhiên, đô la Mỹ tiền mặt phi chính thức từ kiều hối và xuất khẩu không tham gia thanh toán này, dẫn đến giá đô la Mỹ tiền mặt thấp hơn tỷ giá ngân hàng 2-3%. Điều này tương tự "phим lệ kim chi" (kimchi premium) nhưng ngược lại. Nó tạo ra thị trường kinh doanh chênh lệch giá mã hóa: Người dân mua stablecoin qua P2P với giá thấp hơn giá chính thức, đổi sang đô la Mỹ tại sàn giao dịch, sau đó chuyển đô la Mỹ về qua kênh chính thức, thu lợi nhuận 1-2% sau khi trừ chi phí.
Về chi phí sinh hoạt, mặc dù theo tỷ giá 1 USD tương đương 4.000 peso, nhưng sức mua tại các thành phố nhỏ so với Mỹ có thể gần hơn với khái niệm 1.000 peso. Giá cả tại các thành phố lớn đang tăng do người nước ngoài đổ xô vào, gây hiện tượng thượng lưu hóa (gentrification). Giá một chiếc bánh burger Big Mac khoảng tương đương 5 USD. Mức lương tối thiểu khoảng 400 USD/tháng. Người có thu nhập trên 4.000 USD/tháng thuộc 1% giàu nhất. Dù bất bình đẳng cao (bất bình đẳng toàn cầu thứ bảy), Colombia cũng được xếp hạng là một trong những quốc gia hạnh phúc nhất.
Toàn khu vực Mỹ Latinh, tình trạng mất giá tiền tệ là xu hướng phổ biến. Ecuador và El Salvador đã hoàn toàn đô la hóa. Uruguay là quốc gia nhỏ hơn, giàu hơn và ổn định hơn. Argentina đối mặt với lạm phát hàng năm trên 276% vào năm 2023. Tại Venezuela, bolivar ít được dùng, người dân chuyển sang dùng đô la Mỹ (qua tài khoản Mỹ như Zelle), stablecoin hoặc tiền mặt. Các quốc gia kinh tế mạnh như Mexico và Brazil cũng trải qua mất giá trong thập kỷ qua, mức độ khoảng hơn hai mươi phần trăm. Đại dịch Covid-19 cũng ảnh hưởng đến kinh tế, việc chính phủ in tiền quá mức làm trầm trọng thêm tình trạng mất giá. Đô la Mỹ được xem rộng rãi như tài sản phòng ngừa và tiết kiệm, tương tự vàng, nhưng stablecoin còn mang lại lợi thế khả dụng bổ sung.
3. Mô hình kinh doanh của Kravata
Hazel: Kravata là gì? Anh có thể mô tả quy trình khách hàng cho người nghe không? Ví dụ, nếu tôi là một thương gia tại Mỹ Latinh nhận USDC. Anh có thể dẫn dắt chúng tôi đi hết quy trình không?
Felipe: Kravata là công ty cơ sở hạ tầng cung cấp API. Điều này cho phép bất kỳ ứng dụng, siêu ứng dụng (super app), ứng dụng ngân hàng, ví điện tử hay nền tảng thương mại nào đều có thể cung cấp dịch vụ dựa trên stablecoin cho người dùng cuối.
Đối với các công ty cần chuyển đổi ngoại tệ giữa các quốc gia, họ có thể kết nối với Kravata qua ứng dụng web hoặc API, để chuyển đổi giữa stablecoin và tiền pháp định, hoặc chuyển đổi giữa các loại tiền pháp định (sử dụng stablecoin làm phương tiện trung gian trong quá trình).
Mô hình khác là năng lực thanh toán bên thứ ba. Một công ty tại Mexico muốn thanh toán cho công ty tại Colombia, nhưng không có tài khoản hoặc hiểu biết tại Colombia, có thể gửi peso Mexico cho Kravata, sau đó Kravata sẽ thanh toán peso Colombia cho người nhận. Phía hậu trường, Kravata sẽ đổi peso Mexico thành stablecoin qua on-ramp, rồi đổi sang peso Colombia qua off-ramp.
Gần đây, Kravata tập trung triển khai cơ sở hạ tầng của mình vào ngân hàng, siêu ứng dụng và ngân hàng mới (neo banks), những tổ chức muốn sử dụng kênh stablecoin nhưng thiếu chuyên môn hoặc hệ thống (do đội ngũ tuân thủ, kênh cũ như SWIFT, hoặc hoạt động quá địa phương hóa). Kravata cung cấp một widget có thể nhúng trực tiếp vào ứng dụng của họ. Thông qua widget này, người dùng có thể đổi số dư tiền pháp định địa phương (ví dụ peso Colombia) thành stablecoin đô la Mỹ qua on-ramp, thường là USDC. Sau đó, họ có thể đổi lại thành tiền pháp định qua off-ramp. USDC thường được dùng vì các công ty cho rằng nó tuân thủ quy định hơn. Người dùng có thể tiết kiệm bằng đô la Mỹ và đổi lại thành peso khi đô la Mỹ tăng giá.
Kravata còn bổ sung chức năng tài khoản ảo. Người dùng trong ứng dụng, sử dụng thông tin KYC hiện có, sẽ nhận được một số tài khoản ngân hàng Mỹ và một IBAN châu Âu (tài khoản ngân hàng quốc tế). Điều này cho phép họ nhận trực tiếp các khoản chuyển tiền quốc tế, chuyển một-một vào widget USDC trong ứng dụng của họ. Điều này trao cho ứng dụng khả năng thanh toán xuyên biên giới và kiều hối. Sử dụng USDC nhận được, người dùng có thể thanh toán cho bên thứ ba quốc tế hoặc đổi thành tiền pháp định địa phương qua off-ramp. Kravata còn có thể cung cấp một thẻ ghi nợ trả trước nạp bằng USDC, cho phép tiêu dùng ở mọi nơi.
Ngoài ra, số dư trong tài khoản có thể kết nối với các giao thức sinh lời. Điều này tạo ra lợi nhuận, tùy theo thỏa thuận với khách hàng (tức ứng dụng), phạm vi lợi nhuận có thể từ rất thận trọng (như trái phiếu chính phủ) đến lợi suất cao từ giao thức DeFi (hiện lãi suất hàng năm APY từ 4% đến 8-9%). Kravata lấy một phần nhỏ, nhưng trả phần lớn lợi nhuận cho người dùng nhằm làm sản phẩm hấp dẫn hơn. Đây là bộ dịch vụ API đầy đủ mà Kravata cung cấp.
Ivy: Kravata đổi USDC sang tiền pháp định địa phương? Quá trình đổi diễn ra thế nào? Anh có hợp tác với ngân hàng không?
Felipe: Kravata có thể xử lý các stablecoin và token khác nhau, nhưng có mối quan hệ chặt chẽ với nhà đầu tư Circle. Các pháp nhân của họ tại Colombia, Mexico, Chile, Ba Lan và Mỹ đều có tài khoản tại Circle. Kravata lấy giấy phép tại các khu vực quy định rõ ràng, tại các khu vực quy định chưa rõ ràng thì hợp tác với bên thứ ba để lấy tính thanh khoản.
Tại Colombia, họ chủ yếu dùng sổ sách thanh khoản nội bộ. Dịch vụ thanh toán xuyên biên giới B2B của họ tạo nhu cầu off-ramp, trong khi giải pháp widget nhúng vào ứng dụng tạo nhu cầu on-ramp (cho tiết kiệm). Họ cân đối các dòng tiền này nội bộ, dùng USDC/USDT từ người dùng off-ramp để thanh toán cho người dùng on-ramp, và ngược lại, từ đó giảm chi phí. Khi nhu cầu hai bên mất cân bằng, họ tìm ngân hàng để đổi ngoại tệ. Họ có thể đổi tiền pháp định địa phương thành đô la Mỹ và đúc USDC khi cần, hoặc chuộc lại USDC và thực hiện giao dịch ngoại tệ địa phương để lấy thêm tiền pháp định.
Hoạt động của Kravata xây dựng trên bốn mô hình then chốt:
- Tuân thủ: Một đội ngũ phụ trách KYC, KYB (biết doanh nghiệp của bạn), giám sát giao dịch, phân tầng khách hàng và dùng thuật toán phân tích blockchain.
- Thanh khoản: Một đội vận hành gồm lập trình viên Python và mạng nơ-ron, quản lý thanh toán và tìm kiếm giao dịch đổi tốt nhất.
- Quản lý tài sản: Cung cấp ví tách biệt cho khách hàng, và mô hình phí linh hoạt (theo quy mô tài sản quản lý AUM, theo khối lượng giao dịch hoặc theo ví hoạt động).
- Phương thức thanh toán siêu địa phương hóa: Có khả năng, qua API, dùng các kênh tiền pháp định truyền thống tại mỗi nước để nạp/rút tiền mặt (cash-in/cash-out). Tất cả sản phẩm của họ đều dựa trên các mô hình phát triển từ năm 2022.
Ivy: Ngoài peso Colombia, dịch vụ on/off-ramp của anh còn liên quan đến những tiền tệ nào khác? Và các chuỗi khác nhau?
Felipe: Hiện tại, dịch vụ của Kravata liên quan đến đô la Mỹ, peso Mexico, bolivar Venezuela, peso Colombia và euro, cùng các stablecoin như USDC và EUROC. Họ hỗ trợ mọi tổ hợp đổi giữa các loại tiền và stablecoin này.
Với stablecoin, USDT hỗ trợ các mạng Ethereum, Tron, Solana và Polygon. USDC có thể dùng trên nhiều chuỗi.
Ivy: Khối lượng giao dịch mới nhất hoặc khối lượng dịch vụ on-ramp/off-ramp hàng năm của Kravata là bao nhiêu?
Felipe: Trong hai năm qua (2023-2024), Kravata đã xử lý tổng cộng 260 triệu USD khối lượng giao dịch. Khối lượng tháng cao nhất vượt quá 50 triệu USD. Khối lượng này chủ yếu đến từ dịch vụ on-ramp và xuất khẩu.
Ivy: Như anh nói, một số khách hàng của anh là thương gia xuyên biên giới, họ thuộc những lĩnh vực nào?
Felipe: Ban đầu Kravata phục vụ khách hàng bản địa mã hóa như sàn giao dịch, bàn OTC và ví điện tử. Sau đó chuyển sang phục vụ công ty thanh toán truyền thống. Người dùng cuối của họ bao gồm công ty xuất nhập khẩu dịch vụ (nhiều hơn hàng hóa vật chất), công ty lương, các chuỗi nhượng quyền cần chuyển tiền để thanh toán phí (như phí Visa/Mastercard), các giao thức cho vay (lending protocols) huy động vốn quốc tế để cho vay tại địa phương, và công ty thực phẩm mua nguyên liệu ở các quốc gia khác nhau.
Cùng với việc ra mắt giải pháp widget nhúng, họ hiện đang kết nối với ngân hàng, ngân hàng mới (neo banks) và môi giới mới (neo brokers).
Nói chung, cơ sở khách hàng của họ chia thành bốn lĩnh vực chính: công ty bản địa mã hóa, công ty fintech, công ty bán lẻ và tổ chức tài chính truyền thống (incumbents).
Hazel: Nguồn thu chính của anh là gì? Công ty có bao nhiêu nhân viên?
Kravata có 28 nhân viên. Từ đầu năm 2023, họ tạo ra 2,2 triệu USD doanh thu. Doanh thu đến từ nhiều kênh trong mô hình cơ sở hạ tầng:
- Phí on-ramp và off-ramp
- Phí dịch vụ KYC
- Phí quản lý tài sản
- Phí tài khoản ảo
- Phí thẻ
- Phí dịch vụ sinh lời
4. Bối cảnh cạnh tranh
Hazel: Chúng ta phải nói về cạnh tranh, vì thanh toán cạnh tranh rất khốc liệt, gần đây tôi thấy tin Stripe mở tài khoản tài chính stablecoin, cũng thấy Bridge đang hợp tác với Visa. Tôi tò mò, điều này có làm anh lo lắng không?
Felipe: Không, điều này hoàn toàn không làm tôi lo lắng. Chiến lược của chúng tôi là hợp tác với các đối tác lớn này, tận dụng công nghệ của họ, trong khi Kravata đảm nhiệm vận hành địa phương. Mô hình kinh doanh này cần chuyên môn địa phương để xử lý tuân thủ, quan hệ ngân hàng, hiểu văn hóa, cấu trúc doanh nghiệp và ứng phó thị trường phi chính thức (chiếm 50% toàn thị trường). Các công ty lớn khó tự làm điều này, như chúng ta thấy Citibank, Scotiabank và các ngân hàng nước ngoài khác vật lộn trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ Mỹ Latinh.
Đối thủ thật sự không phải các công ty tương tự; mà là tiền mặt và thị trường phi chính thức — nơi người dân cất trữ tiết kiệm bằng đô la Mỹ tiền mặt. Đó mới là cơ hội thị trường khổng lồ. Công ty nào hiểu được điều này mới phát triển được.
Kravata tự định vị là đơn vị hỗ trợ ngân hàng và công ty fintech nhanh chóng áp dụng dịch vụ stablecoin, là middleware, giúp khách hàng tích hợp kênh stablecoin trong 6 tháng hoặc ngắn hơn, tránh mất nhiều năm để làm lại từ đầu. Kravata cung cấp giấy phép, giải pháp tích hợp, kênh, dịch vụ nhãn trắng, khung tuân thủ và hỗ trợ giáo dục.
Ivy: Ngoài đối thủ toàn cầu, hãy quay lại Mỹ Latinh. Hiện nay cục diện các startup fintech thanh toán mã hóa tại Mỹ Latinh ra sao? Có nhiều công ty trong lĩnh vực này không?
Felipe: Số công ty trong lĩnh vực này không còn nhiều như vài năm trước. Giai đoạn đầu thị trường chủ yếu là các sàn giao dịch lớn như Bitso, Binance, Ripio, Mercado Bitcoin và Buda, giờ họ đang mở rộng. Giai đoạn hai xuất hiện các nhà tạo lập thị trường và bàn OTC, phục vụ các nhà kinh doanh chênh lệch giá và trader mã hóa cần off-ramp. Khoảng từ năm 2022, các ứng dụng tiêu dùng tập trung vào tiết kiệm đô la kỹ thuật số (như DollarApp, Lithio) bắt đầu tăng trưởng. Gần đây, các tổ chức tài chính lớn và ngân hàng mới (như Bancolombia hợp tác Wibmo, ngân hàng Lulo) bắt đầu tích hợp tùy chọn mã hóa vào ứng dụng của họ. Điều này cho thấy với cơ quan quản lý rằng tiền mã hóa và stablecoin đang trở thành một phần của hệ thống tài chính.
Vai trò của Kravata là middleware, giúp các tổ chức tài chính và fintech khác nhanh chóng tích hợp dịch vụ stablecoin mà không cần nhiều thời gian phát triển.
Hazel: Tất cả hệ thống chúng ta đang nói đến hiện nay thực tế vẫn dựa trên hệ thống Visa, Mastercard, đúng không? Toàn bộ hệ thống có vẫn sẽ dựa trên hệ thống cũ này không?
Felipe: Để hoàn toàn độc lập khỏi hệ thống truyền thống, cần toàn bộ chuỗi cung ứng vận hành trên stablecoin, ví dụ nông dân được trả và trả nhà cung cấp bằng stablecoin. Hiện tại, việc đổi sang tiền pháp định là cần thiết, vì quy định hiện hành tại hầu hết các quốc gia yêu cầu truy xuất nguồn gốc và thanh toán phải bằng tiền pháp định. Cuộc tranh luận về stablecoin địa phương và tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) liên quan đến điều này.
Visa và Mastercard dự kiến sẽ tồn tại lâu dài. Họ đã bước vào lĩnh vực này, dùng các hệ thống như Visa Direct và B2B Connect, sử dụng lớp tương tự blockchain để truyền thông tin thanh toán xuyên biên giới, dù không nhất thiết dùng stablecoin.
Tuy nhiên, tại Mỹ Latinh, Đông Nam Á và châu Phi, trong nhóm người phi chính thức, không có ngân hàng, và các giao dịch xuyên biên giới không dùng thẻ, tồn tại thị trường khổng lồ. Stablecoin có thể đóng vai trò quan trọng tại thị trường này. Như đã nói, đối thủ thật sự ở đây không nhất thiết là thẻ, mà là tiền mặt.
5. Môi trường quy định
Hazel: Tình hình quy định địa phương ra sao? Ví dụ, với Kravata, anh biết để kinh doanh tại Colombia cần giấy phép gì?
Felipe: Quy định địa phương tại Mỹ Latinh đã thay đổi đáng kể từ năm 2021.
- Brazil có luật mã hóa hoàn chỉnh, ngân hàng trung ương cũng ủng hộ các sáng kiến blockchain.
- Chile ban hành luật fintech, cung cấp giấy phép trung gian tài chính và quản lý tài sản; Kravata đã nộp đơn xin các giấy phép này. Chile được coi là quốc gia tiên tiến nhất tại Mỹ Latinh về quy định.
- Mexico có luật fintech sớm hơn, bao gồm giấy phép truyền tiền và đăng ký hoạt động dễ bị tổn thương (vulnerable activity registry) dành cho công ty mã hóa.
- Bolivia ban đầu cấm tiền mã hóa, nhưng nay đã dỡ bỏ và đang trong quá trình quy định.
- Peru gần đây cho phép ngân hàng lớn nhất nước lưu ký và bán tài sản kỹ thuật số.
- Argentina đang mở cửa hơn với quy định.
- El Salvador cung cấp giấy phép VASP (nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo), nhiều công ty Mỹ Latinh đang xin. Bermuda cũng cung cấp nhiều loại giấy phép.
Thông thường, cần xem xét ba loại giấy phép:
- Giấy phép phát hành (Emission): Dùng để phát hành token hoặc stablecoin.
- Giấy phép chuyển đổi tiền pháp định - tiền mã hóa (VASP): Dùng để đổi giữa tài sản mã hóa và tiền pháp định.
- Giấy phép truyền tiền (Money Transmission): Dùng cho thanh toán.
Kravata đang xin giấy phép VASP và giấy phép truyền tiền. Hiện họ không xin giấy phép phát hành, vì họ tập trung vào phân phối và truyền tải, chứ không phát hành token riêng.
Ivy: Anh xây dựng mối quan hệ với các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý này như thế nào? Chúng hoàn toàn khác với web3.
Felipe: Xây dựng mối quan hệ trong lĩnh vực Web3 thường cởi mở hơn. Trong ngân hàng, nếu bạn vốn không thuộc nhóm đó, tư duy cởi mở và sự giới thiệu qua quan hệ cực kỳ quan trọng. Kravata có cố vấn từng là lãnh đạo ngân hàng. Trước đây tôi từng là Thứ trưởng Bộ Giáo dục, nên có mối quan hệ với Chủ tịch Hiệp hội Ngân hàng và các quan chức chính phủ, những người có thể giới thiệu. Để có được các mối quan hệ này, cần họp mặt trực tiếp, ăn trưa cùng nhau để từng bước xây dựng niềm tin.
Chìa khóa là chứng minh công ty do những người trưởng thành, có tư duy kinh doanh điều hành, họ hiểu tầm quan trọng của tuân thủ và rủi ro, chứ không chỉ là các nhà phát triển công nghệ trẻ. Nhân viên tuân thủ đóng vai trò then chốt trong quan hệ ngân hàng. Kravata tài trợ và tham gia các sự kiện rủi ro và tuân thủ, đôi khi hợp tác với tổ chức quốc tế, để định vị bản thân là đối tác địa phương tuân thủ cao.
Các ngân hàng thường cho rằng các nghiệp vụ mới như mã hóa/thanh toán có quy mô nhỏ, so với nghiệp vụ tín dụng và cho vay khổng lồ của họ. Thách thức là thuyết phục họ rằng hợp tác sẽ không gây hại cho nghiệp vụ chính. Điều này cần thể hiện qua các tiêu chuẩn mạnh mẽ, quy trình tuân thủ, quản lý rủi ro và thỏa thuận mức độ dịch vụ. Xây dựng niềm tin này cần thời gian, nhưng một khi đã thiết lập với một số ngân hàng, các ngân hàng khác sẽ dễ theo sau. Các mốc quan trọng bao gồm tích hợp dịch vụ vào ngân hàng mới được quy định, và hợp tác với các ngân hàng truyền thống lớn.
Hazel: Họ thường hỏi những câu hỏi gì?
Felipe: Ngân hàng hỏi về mọi thứ. Ví dụ, họ đặt câu hỏi về rủi ro khi người dùng nắm giữ USDC. Điều này cần giải thích về dự trữ USDC, nơi đô la Mỹ được lưu giữ, kiểm toán bởi các công ty như Deloitte, và nhắc đến các tên quen thuộc như Ngân hàng New York Mellon hoặc BlackRock. Dù vậy, họ thường vẫn cho rằng rủi ro cao.
Đồng thời, bạn cũng cần phổ cập kiến thức phân tích blockchain cho ngân hàng. Nhiều người không quen với trình duyệt blockchain (blockchain explorers). Bạn cần giải thích blockchain không ẩn danh, ví có thể bị liệt vào danh sách đen, và tồn tại các phần mềm như Chainalysis và TRM Labs. Trình bày quy trình tuân thủ của Kravata là chủ đề thường xuyên. Đôi khi, ngân hàng thậm chí đề xuất dùng Kravata làm nhà cung cấp tuân thủ, nhưng nếu Kravata cũng xử lý giao dịch của họ, sẽ tạo xung đột lợi ích.
6. Tài trợ và phát triển tương lai
Hazel: Anh nhận được đầu tư từ Circle, tôi biết anh còn nhận từ một nhà đầu tư mã hóa Trung Quốc tên IOSG, đúng không? Tôi nghĩ người Trung Quốc rất quen với cái tên này. Tôi tò mò anh kết nối với họ thế nào?
Felipe: Tôi quen đội ngũ IOSG qua một nhà đầu tư thiên thần từ Angel Dao, người từng đầu tư vào Kravata. Sau cuộc gọi trực tuyến ban đầu, tôi có cơ hội gặp mặt trực tiếp một phần đội ngũ họ. Tôi tin rằng IOSG đánh giá cao lời giải thích của chúng tôi về lý do tại sao Web 2.5 (tích hợp dịch vụ thanh toán và tiết kiệm vào ứng dụng hiện có) là con đường đúng hiện nay tại Mỹ Latinh, vì thị trường chưa sẵn sàng hoàn toàn cho các hoạt động Web3 phức tạp như DeFi dùng MetaMask. Ông ấy cho rằng các quỹ VC châu Á đánh giá cao các thị trường thâm nhập thấp và mô hình tăng trưởng hiệu quả vốn cao, và mô hình cơ sở hạ tầng của Kravata phù hợp điều này, đồng thời giải quyết vấn đề phân mảnh thị trường Mỹ Latinh. IOSG ra quyết định đầu tư rất nhanh, chỉ khoảng một tháng.
Hazel: Anh cũng đang tìm kiếm nhà đầu tư Trung Quốc hoặc châu Á cho vòng tài trợ tiếp theo.
Felipe: Đúng vậy, Kravata chắc chắn đang tìm kiếm nhà đầu tư châu Á cho vòng tiếp theo. Có hai lý do chính:
- Hiểu thị trường: Nhà đầu tư châu Á rất hiểu thị trường Mỹ Latinh, vì Đông Nam Á có đặc điểm tương tự, họ có thể đưa ra lời khuyên quý giá dựa trên kinh nghiệm các công ty khu vực đó.
- Kết nối thế giới: Có tiềm năng và tăng trưởng lớn trong việc kết nối thương mại và giao dịch giữa châu Á và Mỹ Latinh. Xây dựng các kết nối này là then chốt cho tương lai.
Ivy: Sau khi hoàn tất vòng tài trợ tiếp theo, định hướng phát triển ưu tiên nhất là gì?
Felipe: Nhiệm vụ hàng đầu sau vòng tài trợ tiếp theo là tích hợp widget của họ vào các ứng dụng bao phủ khoảng 100 triệu người dùng tại Mỹ Latinh. Mục tiêu là kết nối người dùng Mỹ Latinh với stablecoin thông qua các ứng dụng mà họ đã dùng và quen thuộc.
Ivy: Câu hỏi cuối cùng tôi quan tâm: Với các công ty mã hóa/tài chính công nghệ Trung Quốc cân nhắc gia nhập thị trường Mỹ Latinh, anh có lời khuyên gì?
Felipe: Lời khuyên cho các công ty Trung Quốc gia nhập thị trường Mỹ Latinh:
- Tìm đối tác địa phương: Điều này cực kỳ quan trọng để hiểu thị trường, có được cơ sở hạ tầng và kênh cần thiết, cũng như ứng phó môi trường quy định.
- Hiểu biến động tiền tệ: Đừng đơn giản sao chép mô hình châu Á; hãy hiểu các yếu tố thúc đẩy biến động tiền tệ địa phương.
- Cân nhắc cơ sở hạ tầng: Đầu tư vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng có thể mang tính phòng thủ dài hạn hơn so với ứng dụng B2C, vốn đòi hỏi hiểu sâu hành vi người tiêu dùng địa phương.
- Rõ ràng chiến lược thị trường:
- Nếu chiến lược dựa trên chi phí (một số ứng dụng/sản phẩm Trung Quốc thường dùng khi ra nước ngoài), bạn phải hiểu thị trường phi chính thức để tiếp cận thị trường thực sự khổng lồ.
- Nếu chiến lược là giá trị gia tăng cao/chất lượng cao, bạn cần quan hệ để tiếp cận thị trường ngách giàu có.
Ưu tiên xây dựng quan hệ: Tại Mỹ Latinh, quan hệ cá nhân rất quan trọng. Làm ăn một mình rất khó; bạn cần đối tác hoặc người chơi. Vì các con đường thiết lập ít hơn, vận động và gặp gỡ những người có ảnh hưởng có thể khó hơn các khu vực khác.
Hazel: Anh có ai hoặc dự án nào muốn giới thiệu để chúng tôi phỏng vấn không? Hoặc anh có câu hỏi nào muốn hỏi người khác không?
Felipe: Tôi có nhiều câu hỏi về thị trường Trung Quốc. Tôi rất quan tâm đến việc tìm hiểu cách Alipay phát triển mạnh như thế nào, đặc biệt là công nghệ blockchain họ áp dụng cho doanh nghiệp. Tôi cảm thấy thị trường "phương Tây" chưa thực sự hiểu rõ các trường hợp này. Tôi cũng đề xuất theo dõi các công ty Trung Quốc thành công khác, có thể không lớn như Alipay nhưng cũng là người tham gia quan trọng, ví dụ như Reap.
Với khách mời Mỹ Latinh, ông đề xuất những người tham gia stablecoin địa phương, ứng dụng B2C (như Lithio, DollarApp, El Dorado) và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng (dựa trên blockchain hoặc API).
Ông đề xuất các chủ đề podcast tương lai thảo luận:
- Sự phát triển của thanh toán/tài chính công nghệ Trung Quốc: Alipay, Reap đã làm được điều đó như thế nào?
- Ngân hàng nhìn nhận stablecoin ra sao, dù tại Mỹ Latinh hay Trung Quốc, Hồng Kông... Ông tò mò liệu tình hình Hồng Kông có giống Mỹ Latinh, chỉ một số ít ngân hàng quan tâm.
- Các công ty truyền thống (thương mại điện tử lớn, thực phẩm, bán lẻ, tương tự Walmart châu Á) nhìn nhận stablecoin thế nào, họ có sẵn sàng dùng không, và hiện tại họ quản lý tiền bằng phương pháp gì. Hiểu điều này giúp hệ sinh thái xác định lĩnh vực tăng trưởng.
Hazel: Rất lưu luyến, nhưng hôm nay cuộc trò chuyện đến đây thôi. Cảm ơn Felipe đã dành thời gian tham gia, chia sẻ hiểu biết về Kravata và bối cảnh thanh toán mã hóa Mỹ Latinh. Nếu bạn là nhà đầu tư tìm kiếm danh mục đầu tư thanh toán mã hóa Mỹ Latinh, hay là dự án muốn gia nhập thị trường Mỹ Latinh, hy vọng tập này hữu ích, và chào mừng liên hệ với chúng tôi. Bạn có thể tìm thấy thông tin liên hệ của chúng tôi ở cuối màn hình.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@PodOur2Cents
