HYPE sẽ trở thành SOL tiếp theo?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
HYPE sẽ trở thành SOL tiếp theo?
Cơ hội rất lớn, nhưng vẫn còn quá sớm.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:Jack Kubinec
Biên dịch: TechFlow
Tiếp theo, chúng ta sẽ đi sâu vào so sánh giữa Hyperliquid và Solana: Liệu HYPE có trở thành SOL tiếp theo?
HYPE CÓ PHẢI LÀ SOL TIẾP THEO KHÔNG?
Trong số các tiền mã hóa được phát hành sau khi FTX sụp đổ, rất ít đồng lọt vào top 15 vốn hóa. Hai ngoại lệ là: SUI, bắt đầu giao dịch từ giữa năm 2023; và HYPE, kể từ đợt airdrop tháng 11 năm 2024, vốn hóa thị trường đã vọt lên hơn 11 tỷ USD.
Làm token gốc của Layer-1 Hyperliquid, HYPE đã tăng giá hơn ba lần kể từ mức thấp cục bộ ngày 6 tháng 4 năm 2024, vượt xa mức tăng khoảng 70% của Solana trong cùng kỳ. Đối với những nhà đầu tư tiền mã hóa đang tìm kiếm một token Layer-1 có thể mang lại lợi nhuận tương tự như Solana, HYPE chắc chắn đã thu hút sự chú ý lớn. Thậm chí Mike Novogratz của Galaxy cũng đã tham gia vào cơn sốt này.
Chuỗi ứng dụng Layer-1 cốt lõi của Hyperliquid, HyperCore, được thiết kế riêng cho sàn giao dịch sổ lệnh của nó, nơi tạo doanh thu từ phí giao dịch và dùng để mua lại token. Sản phẩm này đã được chào đón nồng nhiệt: theo dữ liệu từ Artemis, vào tháng 4 năm 2024, Hyperliquid chiếm tới 77% khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi.
Bên cạnh đó, Hyperliquid còn ra mắt một mạng EVM (Máy ảo Ethereum) tên là HyperEVM, nhưng mức độ áp dụng hiện tại vẫn còn xa mới bằng HyperCore.
Về định giá HYPE, thị trường tồn tại một số bất đồng: nó nên được xem là một token DEX phi tập trung trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn đã bão hòa nhu cầu? Hay nên được coi là một token Layer-1 có khả năng cạnh tranh với Ethereum và Solana?
Hiện tại, định giá HYPE nằm ở giữa hai quan điểm này. Ryan Watkins của Syncracy Capital (người nắm giữ cả HYPE và SOL trong danh mục đầu tư) đã công bố một biểu đồ vào đầu tháng 3 cho thấy bội số phí giao dịch của Hyperliquid thấp hơn các Layer-1 khác, bao gồm cả Solana.
Biên dịch: TechFlow
Phân tích viên Boccaccio của Blockworks Research chỉ ra rằng tỷ lệ giữa vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) và phí giao dịch của Hyperliquid cao hơn so với các đối thủ Drift và dYdX, cho thấy sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư không chỉ giới hạn ở một DEX đơn thuần cho hợp đồng vĩnh viễn, mà còn được định giá cao hơn.
Danny Nelson, nhà phân tích của Bitwise Research, cho biết mục tiêu của Hyperliquid là xây dựng một nền kinh tế blockchain sôi động như Solana, nhưng hiện tại "chưa hoàn toàn đạt được mục tiêu đó".
"Dù vậy, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng đầu của hệ sinh thái đã trở thành một gã khổng lồ trong ngành. Định giá thị trường dành cho HYPE cũng phản ánh điều này, và theo tôi, cách định giá này còn cố gắng định trước khả năng Hyperliquid sẽ nuôi dưỡng thêm nhiều dự án thành công trong tương lai," Nelson bổ sung.
Ngoài ra, còn một số yếu tố độc đáo khác ảnh hưởng đến định vị giá trị của Hyperliquid: cụm trình xác thực của Hyperliquid không thực sự phân quyền cao so với các dự án Layer-1 khác. Hyperliquid không yêu cầu người dùng thực hiện xác minh “biết khách hàng của bạn” (KYC), trong khi hầu hết các sàn giao dịch tập trung (như Binance) đều yêu cầu quy trình này. Đặc điểm này có thể thu hút một số nhà giao dịch nhất định và được thị trường tính vào định giá.
Đối với những nhà đầu tư tìm kiếm cảm giác mạnh trong thị trường token, HYPE trông giống như một cơ hội hiếm có trong những năm gần đây. Nhưng để gọi nó là SOL tiếp theo, có lẽ vẫn còn quá sớm.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@whosknave
