Những trader bán khống Bitcoin gần mức cao mới đang nghĩ gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Những trader bán khống Bitcoin gần mức cao mới đang nghĩ gì?
Bitcoin đang thoát khỏi logic đầu cơ ban đầu, bước vào một chu kỳ mới trưởng thành hơn, ổn định hơn và do vốn chi phối.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Lữ Động BlockBeats
Trong bối cảnh đột phá về quản lý, dòng vốn cấu trúc đổ vào thị trường và niềm tin thị trường phục hồi, Bitcoin một lần nữa tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại. Khi Đạo luật Stablecoin GENIUS được đưa vào giai đoạn biểu quyết cuối cùng tại Thượng viện, một hành lang dẫn hàng chục tỷ USD vốn vào thị trường tiền mã hóa sắp được mở ra. Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) cũng đồng thời khởi động công tác soạn thảo quy định mã hóa mới, phát đi tín hiệu chính sách thân thiện chưa từng có.
Đồng thời, dữ liệu chuỗi cho thấy nguồn cung Bitcoin không thanh khoản đã đạt mức cao kỷ lục, lượng chip đang chuyển dịch ổn định từ các nhà đầu cơ ngắn hạn sang những người nắm giữ dài hạn. Các quỹ ETF giao ngay tiếp tục hút vốn, tỷ lệ tài trợ duy trì ở mức thấp, cho thấy đợt tăng giá này không phải do nóng sốt mà được thúc đẩy bởi lệnh mua của tổ chức và sự siết chặt cấu trúc.
Bitcoin đang thoát khỏi logic đầu cơ sơ khai, bước vào một chu kỳ mới trưởng thành hơn, ổn định hơn và do vốn chi phối. Khi tâm lý thị trường vẫn còn kiềm chế và độ biến động chưa mở rộng, các nhà giao dịch và tổ chức có đánh giá khác nhau về mức cao mới, BlockBeats tổng hợp để bạn đọc tham khảo.
Phân tích từ các nhà giao dịch
Vị thế chưa lập đỉnh mới, giá đã phá đỉnh = Tăng trưởng lành mạnh?
@CryptoPainter_X
Hôm nay, vị thế toàn mạng lưới BTC cuối cùng đã tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại!
Khoảng cách giữa vị thế hiện tại với mức 69,568 tỷ USD trước khi giá lập đỉnh là còn 2,9 tỷ USD;
Giá hiện tại chỉ còn cách mức cao nhất 2.000 USD, vì vậy ngay cả khi hoàn toàn do hợp đồng tương lai kéo giá lên, cũng khó chắc tạo thêm được 2,9 tỷ USD vị thế. Nghĩa là rất khó xảy ra hiện tượng phân kỳ giữa vị thế và giá ở đây;
Nếu giá điều chỉnh, sau đó vị thế bắt đầu tăng dần thậm chí vượt mức cao nhất lịch sử, thì có thể hình thành phân kỳ vị thế. Loại phân kỳ bò lớn kiểu cấu trúc lớn này đã từng xuất hiện vào cuối năm 2021.
Vì vậy, logic hiện tại rất đơn giản: nếu giá phá đỉnh trước khi vị thế lập đỉnh mới, chứng tỏ thị trường vẫn chưa quá FOMO, rất lành mạnh!
Ngược lại, nếu vị thế phá đỉnh trước khi giá phá đỉnh, chứng tỏ tâm lý đầu cơ quá mạnh, tình trạng giảm vị thế sẽ dễ dàng xảy ra.
"TĂNG THAY CHO GIẢM": Lệnh mua chủ động giải tỏa áp lực bán
@biupa
Theo chỉ báo Coinkarma, Bitcoin đang trong xu hướng "tăng thay cho giảm"
Hôm qua trong buổi livestream Tencent Meeting, tôi cho rằng cuối tháng Năm sẽ có một đợt tiếp tục bứt phá kiểm định đỉnh cũ. Một mặt là kỳ vọng về việc kéo giá trước hội nghị Bitcoin, mặt khác theo chỉ báo CoinKarma, LIQ của Bitcoin đang cải thiện liên tục. LIQ đo lường chênh lệch giữa sổ lệnh trên và dưới. Xuất hiện màu "đỏ" nghĩa là lệnh bán giao ngay phía trên nhiều hơn hẳn lệnh mua giao ngay phía dưới (lệnh treo). Thông thường, đây là tín hiệu "nguy hiểm".
Sau lần đầu tiên phá mốc 100.000 (9-14 tháng 5), cả Bitcoin và Overall ("thị trường chung") đều hiện màu đỏ - tức là thông thường gọi là "tín hiệu nguy hiểm". Tuy nhiên, chúng tôi từng đưa ra kỳ vọng về sóng tăng chính, tham chiếu BTCUSDLONGS và ETHBTCLONGS. Vì vậy, chúng tôi tiếp tục theo dõi và thấy rằng sau đó vẫn có vài lần "lác đác màu đỏ", nhưng tần suất ngày càng thấp, trong khi Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao trên 102.000.
Lần gần nhất xuất hiện màu đỏ là ở vùng 106.000. Có thể thấy rõ ràng dù giá tăng cao hơn nhưng cảnh báo màu đỏ của LIQ giảm mạnh, nguyên nhân là gì? Đây chính là hiện tượng "tăng thay cho giảm" mà tôi đã nói, cũng là bằng chứng then chốt cho thấy phe mua đang chiếm ưu thế.
Thông thường, màu đỏ LIQ cần được giải quyết bằng cách giảm giá. Khi một mức giá nào đó (ví dụ 105.000) có quá nhiều lệnh bán, Bitcoin sẽ di chuyển theo hướng ít kháng cự hơn (giảm). Khi Bitcoin giảm về 99.000, lệnh bán phía trên giảm, lệnh mua phía dưới tăng, hai bên cung cầu cân bằng trở lại, do đó giá ngừng giảm và chỉ báo LIQ cũng trở về mức bình thường.
Tuy nhiên, với "tăng thay cho giảm", luôn tồn tại lệnh mua chủ động, liên tục tấn công vào tường lệnh bán, khiến lượng lệnh treo tại mức trọng yếu 105.000 ngày càng ít đi, đến mức bị hấp thụ hoàn toàn. Do đó, khi giá tiếp tục đi lên, LIQ ngược lại lại cho thấy hiện tượng cải thiện.
Quan sát thực tế hôm kia tại 106.000 mới xuất hiện màu đỏ, và khi điều chỉnh về vùng 105.000 LIQ đã cải thiện đáng kể, tôi cực kỳ tự tin khi mở lệnh mua. Điều này giúp tôi giữ vững các lệnh mua PEPE, MOODENG và loạt coin khác trong tay để thu lợi nhuận.
Về diễn biến tiếp theo, theo nguyên tắc mùa vụ và tác động sự kiện, tôi cho rằng ít nhất trước ngày 26 vẫn có khả năng tiếp tục tăng. Sau ngày 26 thì cần thận trọng. (Dù có phải là sóng tăng chính hay không, cứ theo sự thật mà làm)
Bên cạnh đó, các altcoin vẫn cần chờ Bitcoin đứng vững trên 110.000 hoặc cao hơn mới có hy vọng tăng mạnh trở lại, trước đó chỉ có thể giao dịch ngắn hạn.
Hợp đồng rút ra hạn chế, chủ lực chưa rời, thận trọng xem tích cực
@roger73005305
Nói về tình hình thị trường chung, vừa mở cửa, S&P 500 giảm 1% nhưng Bitcoin không theo đà giảm.
Dữ liệu tích lũy hợp đồng hiện tại của Bitcoin, mức cao nhất từng đạt khoảng 6,6B-7B, hiện tại rút ra tối đa 1,7B, tỷ lệ rút ra không lớn. Ngoài ra, hiện vẫn còn ròng vào 5,65B, tôi nghiêng về khả năng chủ lực chưa rời, lúc này tôi vẫn thiên về xem tích cực hơn.
Nhiều bạn nói hôm qua BTC chủ lực vẽ rất nhiều cửa, thực ra chỉ có một cửa thật sự, chính là cái tôi đánh dấu mũi tên này, muốn xem cửa cấp độ lớn thì không thể xem 15 phút hay 1 giờ, ít nhất phải xem 4 giờ hoặc 1 ngày.
Trước khi chủ lực muốn phá vỡ, họ sẽ tạo một lần giả跌破, khiến lệnh mua dừng lỗ, lệnh bán bị thanh lý, sau đó ý đồ thật sự lộ ra là sẽ tăng. Ngoài ra, chúng ta vẫn nói rằng lượng chip đáy của chủ lực chưa hề ra đi, xác suất cao vẫn là tăng.
Vì vậy, xu hướng chính là tăng, bản thân tôi sẽ không mở lệnh bán, luôn tìm cơ hội mua các đồng chất lượng tốt.
Chờ vượt và đứng vững điểm then chốt, trước khi phá đỉnh lịch sử không thể xem giảm
@Cato_CryptoM
Đánh giá đêm qua xem ra vẫn còn "vội vàng", Bitcoin ban đầu đồng bộ với thị trường Mỹ, sau đó từ 23h bắt đầu hành trình độc lập. Hiện tại, tình hình đã bác bỏ hai quan điểm của tôi hôm qua:
1. Tín hiệu đỉnh ngắn hạn, cả khung giờ và khung ngày đã bị bác bỏ
2. Hiệu ứng thúc đẩy thị trường từ đạo luật stablecoin vẫn còn, trước đây thị trường chưa định giá đầy đủ
Rút ra kết luận:
1. Giá phá và đứng vững tại 106.450, đây là mức cao thứ hai năm 25, việc phá đỉnh nghĩa là lượng chip tích tụ tại đây đã đổi tay hiệu quả, giá sẽ tiếp tục đi lên, do đó ngắn hạn không thể xem giảm.
2. Luật stablecoin chưa thực sự là tin tốt cho đến khi Trump ký thành luật, một khi Trump ký thành luật thì cần chú ý hiện tượng "tin tốt ra đi".
3. Vùng kháng cự đổi tay quan trọng tiếp theo chính là đỉnh cao nhất mọi thời đại, đây là vị trí kỳ vọng tâm lý then chốt và cũng là khu vực đổi tay trọng yếu.
Tất nhiên, bạn bè nhất định hỏi lệnh bán của tôi còn không, câu trả lời là còn, đợi lần补仓 đầu tiên tại đỉnh lịch sử rồi mới xem xét.
Mật độ tập trung chip tạm dừng: Đến điểm tới hạn, biến động sắp tới
@Murphychen888
Từ ngày 7/5 đến 14/5, mật độ tập trung chip BTC trong vòng vỏn vẹn 7 ngày đã giảm từ mức cao 15,5% xuống còn 8,2%. Điều này cho thấy khi giá tăng, thị trường đã dần rời xa vùng tập trung chip. Nếu đường cong mật độ tiếp tục giảm, xác suất cao giá sẽ tiếp tục tăng.
Nhưng chúng tôi phát hiện từ ngày 14/5 trở đi, đường cong mật độ đột ngột ngừng giảm quanh mức 8,2%, và có dấu hiệu nhỏ muốn quay đầu tăng trở lại. Mật độ 8,2% này không quá cao cũng không quá thấp.
Nếu giá giảm trở lại vùng tập trung, đường cong mật độ sẽ nhanh chóng tăng trở lại và ủ sẵn biến động lớn hơn. Tương tự như ngày 23/1/2025 được đánh dấu trên hình, giá điều chỉnh khiến mật độ giảm từ mức cao rồi giữa chừng quay đầu tăng trở lại, sau đó biến động giá bị khuếch đại.
Một khả năng khác là giá tiếp tục tăng, khi đó đường cong mật độ chỉ tạm dừng rồi tiếp tục đi xuống. Tương tự như tình huống ngày 3/11/2024 được đánh dấu trên hình.
Tóm lại, hiện tại đường cong mật độ không trôi mượt xuống mà bất ngờ dừng giữa chừng, điều này mang lại sự bất định cho chiều hướng thị trường. Qua chỉ báo này, chúng ta khó đoán được nên xem tăng hay giảm, nó chỉ cho biết thị trường có thể lại sắp chọn hướng.
Tuy nhiên, khi mật độ tăng đến một mức độ nhất định, cân nhắc mở lệnh mua biến động sẽ là lựa chọn không tồi.
Quan sát từ tổ chức
CryptoQuant: Chưa xuất hiện dấu hiệu thị trường quá nóng
Mỗi khi giá tiền mã hóa tăng mạnh, khiến lượng lớn token trước đó đang lỗ nhanh chóng chuyển sang lãi, đường trung bình động đơn giản 30 ngày (SMA) của tỷ lệ lợi nhuận/lỗ UTXO (Unspent Transaction Output) sẽ vọt lên trên 200. Chỉ báo này càng tăng mạnh, thị trường càng có khả năng tiến gần đến giai đoạn "quá nóng" hoặc "giải phóng áp lực bán".
Hiện tại, chỉ báo này đang ở mức 99, do đó chưa xuất hiện dấu hiệu thị trường quá nóng. Nếu đường trung bình này tiếp tục vượt ngưỡng 200, sẽ trở thành tín hiệu rõ ràng cho thấy tâm lý thị trường bước vào giai đoạn cuồng nhiệt mới. Nói cách khác, thị trường vẫn có khả năng tiếp tục lập đỉnh mới, nhưng "nhiên liệu dễ dàng" thúc đẩy tỷ lệ lợi nhuận tăng đã cơ bản cạn kiệt, phần còn lại cần động lực giá mạnh hơn hoặc biến động mạnh mới có thể đẩy chỉ báo này tăng trở lại.
Như tôi đã nói hôm qua, giai đoạn "nén" thứ ba trong chu kỳ này chính là lực bật then chốt giúp chỉ báo này vượt 200 và tiến vào giai đoạn quá nóng.
Matrixport: Lệnh mua giao ngay dẫn dắt, vốn dài hạn dần thay thế đầu cơ ngắn hạn
Diễn biến Bitcoin tái hiện xu hướng lịch sử: giá tiến gần mức cao kỷ lục, khối lượng hợp đồng mở cũng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại 34 tỷ USD. Tuy nhiên, tỷ lệ tài trợ vẫn gần bằng 0. Điều này cho thấy xu hướng hiện tại do lệnh mua giao ngay dẫn dắt, chứ không phải hợp đồng đòn bẩy.
Tỷ lệ tài trợ ảm đạm cho thấy bong bóng đầu cơ trên thị trường có giới hạn, rủi ro điều chỉnh mạnh do đòn bẩy thấp. Chịu ảnh hưởng này, độ biến động trong chu kỳ này duy trì ở mức thấp, khả năng biến động lớn trong ngắn hạn không cao.
Cơ cấu thị trường Bitcoin đang thay đổi, vốn dài hạn dần thay thế đầu cơ ngắn hạn, trở thành động lực dẫn dắt chính.
10x Research: Lượng nắm giữ của người giữ dài hạn vẫn tăng, chu kỳ chưa kết thúc
Phân tích dữ liệu chuỗi cho thấy, trong năm 2025, các ví "OG" của Bitcoin - tức là các nhà đầu tư sớm, thợ đào và sàn giao dịch lâu đời - vẫn đang phân phối Bitcoin liên tục. Đây không phải là bán tháo hoảng loạn, mà là luân chuyển tài sản có kế hoạch, có nhịp độ. Bitcoin đang chảy ổn định sang các cá nhân giàu có, quỹ phòng hộ và kho bạc doanh nghiệp như MicroStrategy. Đồng thời, lượng Bitcoin gửi trên sàn giao dịch vẫn duy trì ở mức thấp, độ biến động thị trường cũng bị kìm hãm. Đợt tăng này không phải kiểu tăng nhanh do nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy như năm 2017 hay 2021.
Lần này là một đợt tăng chậm, chiến lược và do tổ chức dẫn dắt. Miễn là các đại gia còn tiếp tục hấp thụ áp lực bán, Bitcoin vẫn còn dư địa tăng. Quy luật lịch sử Bitcoin cho thấy, rủi ro thực sự không phải là khi người giữ dài hạn bắt đầu bán, mà là khi họ ngừng bán. Đó là lúc nhu cầu bắt đầu suy yếu, thất bại trong hấp thụ, và các nhà đầu tư sớm buộc phải trở lại thành "người nắm giữ thụ động". Chúng tôi đã chứng kiến tình huống này vào tháng 3 năm 2024 và một lần nữa vào tháng 1 năm 2025. Hai tín hiệu đó rất rõ ràng - và chúng tôi đã kịp thời chuyển sang xem giảm.
Hiện tại, lượng nắm giữ của người giữ dài hạn vẫn đang tăng, chứng tỏ chu kỳ này chưa kết thúc. Chúng tôi đã dự đoán chính xác Bitcoin phá mốc 84.500 USD, sau đó tăng lên 95.000 USD và 106.000 USD. Mục tiêu tiếp theo của chúng tôi là 122.000 USD, đánh giá này vẫn dựa trên mô hình phân tích chu kỳ vĩ mô và dòng vốn hành vi, những mô hình này từng nhiều lần nhận diện thành công các điểm ngoặt lớn.
QCP: Sau khi lập đỉnh mới sẽ tiếp tục FOMO
Lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 30 năm (JGB) vượt 3%, phá vỡ ngưỡng lịch sử. Vấn đề nợ nần phình to của Nhật Bản lâu nay là mối lo tiềm ẩn, nay đang tiến gần đến điểm tới hạn. Nếu làn bán tháo trái phiếu này tiếp diễn và lo ngại tài khóa gia tăng, việc định giá lại rủi ro Nhật Bản có thể trong ngắn hạn thúc đẩy yen tăng giá. Sự rung lắc trên thị trường Nhật đã bắt đầu lan sang toàn cầu. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm một lần nữa vượt 5%, nhà đầu tư đang đổ dồn ánh nhìn vào con đường nợ nần của riêng nước Mỹ.
Đồng thời, Bitcoin hôm nay thử phá mốc 108.000 USD nhưng không duy trì được động lực. Diễn biến giá hiện tại gắn chặt với việc Strategy và Metaplanet tiếp tục mua vào, hai bên này vẫn là nguồn mua chính hiện nay. Tuy nhiên, thị trường ngày càng lo ngại rằng họ có thể đã đại diện cho "làn sóng người mua biên" cuối cùng. Nếu hoạt động mua vào của họ chậm lại, có thể kích hoạt các nhà đầu tư khác chốt lời, từ đó đảo chiều xu hướng tăng hiện tại.
Mặc dù đối mặt với những nghịch gió liên tục từ vĩ mô, bao gồm lợi suất trái phiếu tăng vọt, thuế quan leo thang và nguy cơ đình trệ tại Mỹ trong quý III và IV năm 2024, Bitcoin trong một tháng qua đã thể hiện sự kiên cường đáng kinh ngạc. Dù vậy, một khi giá thành công phá đỉnh cao nhất mọi thời đại, có thể kích hoạt làn sóng FOMO mới, kéo dòng vốn đang quan sát bên ngoài vào thị trường, tiếp tục đẩy giá lên cao hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
