HTX DeepThink: Cửa sổ thanh khoản xuất hiện, sau khi quay trở lại 100.000 USD, bước tiếp theo của Bitcoin là gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
HTX DeepThink: Cửa sổ thanh khoản xuất hiện, sau khi quay trở lại 100.000 USD, bước tiếp theo của Bitcoin là gì?
Đà tăng này có thể kéo dài bao lâu? Thỏa thuận thuế quan mới nhất giữa Mỹ và Anh có ý nghĩa gì?
Chuyên sâu báo cáo Web3
HTX DeepThink là chuyên mục phân tích thị trường tiền mã hóa do HTX dày công xây dựng, tập trung vào xu hướng vĩ mô toàn cầu, các dữ liệu kinh tế trọng tâm và điểm nóng ngành công nghiệp tiền mã hóa, mang đến làn gió tư duy mới cho thị trường, giúp độc giả “tìm kiếm trật tự trong hỗn loạn” giữa thế giới tiền mã hóa biến động không ngừng.
Trong chuyên mục HTX DeepThink tuần trước, Chloe từ HTX Research (@ChloeTalk1) dự báo đầu tháng 5 có thể xuất hiện cửa sổ thanh khoản, dòng vốn sẽ quay trở lại thị trường tiền mã hóa dựa trên dữ liệu vĩ mô; tối ngày 8/5, Bitcoin đã vượt mốc 100.000 USD sau 3 tháng, Ethereum cũng phá ngưỡng 2.000 USD, xác nhận nhận định của nhà phân tích. Đà tăng này có thể kéo dài bao lâu? Thỏa thuận thuế quan mới nhất giữa Mỹ và Anh có ý nghĩa gì? Trong bản cập nhật đặc biệt kỳ này của HTX DeepThink, Chloe sẽ mang đến góc nhìn mới.
Ý nghĩa biểu tượng khi New Hampshire và Texas thúc đẩy luật "Dự trữ chiến lược Bitcoin"
Ngày 7/5, bang New Hampshire chính thức trở thành bang đầu tiên tại Mỹ thông qua đạo luật về dự trữ chiến lược Bitcoin, cho phép tài chính bang mua BTC thông qua ETF giao ngay hoặc thị trường trực tiếp. Dự luật SB 21 của Texas đã hoàn tất tất cả phiên xét duyệt tại các ủy ban, dự kiến sẽ tiến hành biểu quyết cuối cùng trong 3 tuần tới. Điều này cho thấy Bitcoin đang được đưa chính thức vào góc nhìn “tài sản chủ quyền”, có vị trí thay thế một phần trái phiếu kho bạc và vàng; đồng thời cơ chế mua BTC do chính quyền địa phương dẫn dắt có thể được nhân rộng ra 10–15 bang thuộc đảng Cộng hòa, tạo nền tảng hỗ trợ trung và dài hạn cho thị trường ETF giao ngay và trên chuỗi khối.
Đây là tín hiệu cực kỳ quan trọng với thị trường —— dù cấp liên bang vẫn đang quan sát, thì cấp bang đã bắt đầu quá trình thể chế hóa việc dự trữ BTC.
Thỏa thuận thuế quan Mỹ - Anh phát đi tín hiệu “giảm rủi ro”
Ngày 8/5, Mỹ và Anh đạt được thỏa thuận đột phá về thuế quan, trong đó Anh mở cửa thị trường nông sản cho Mỹ để đổi lấy việc giảm thuế ô tô từ phía Mỹ; thuế xuất khẩu thép nhôm của Anh sang Mỹ giảm xuống 0%; Mỹ duy trì khung “thuế đối ứng” 10% đối với hàng nhập khẩu từ Anh, mặc dù thực tế cán cân thương mại hàng hóa của Anh với Mỹ vốn đang thâm hụt. Tác động kinh tế thực tế của thỏa thuận này không lớn, nhưng nó mở ra không gian nới lỏng. Bộ trưởng Thương mại Mỹ Lutnick còn cho biết ông hy vọng quốc gia châu Á lớn接 theo sẽ công bố một thỏa thuận thương mại, điều này cho thấy chính quyền Trump sẵn sàng đưa ra các lợi ích cấu trúc trong lĩnh vực thương mại.
Cơ cấu định giá thị trường Bitcoin đang chuyển dịch từ “lôgic giao dịch biến động” sang “lôgic phân bổ vốn cấu trúc”
Khi các tín hiệu nới lỏng từ chính sách dần được tiết lộ, cơ cấu dòng vốn Bitcoin cũng trải qua những thay đổi sâu sắc. Trong ba tuần qua, dòng vốn ròng vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đạt mức cao kỷ lục 5,3 tỷ USD, đỉnh cao nhất theo quý kể từ khi ra mắt. Dòng vốn này không do bán lẻ dẫn dắt, mà chủ yếu bởi các động thái tổ chức như Quỹ tài sản chủ quyền Abu Dhabi, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ tăng nắm giữ cổ phiếu MicroStrategy, hay tỷ lệ nắm giữ của BlackRock trong ETF tăng lên. Điều này đánh dấu sự chuyển dịch trong cơ cấu định giá thị trường Bitcoin từ “lôgic giao dịch biến động” sang “lôgic phân bổ vốn cấu trúc”. Trong quá trình này, BTC không còn là tài sản phụ thuộc vào nhóm tài sản rủi ro, mà đang dần xây dựng hệ sinh thái dòng vốn độc lập, trở thành “tài sản siêu quốc gia” ở giữa vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ trong mắt một bộ phận nhà đầu tư.
Hiện tại thị trường chưa xuất hiện dấu hiệu “tăng nóng cuồng nhiệt”, độ biến động ngầm (IV) quyền chọn Bitcoin ổn định ở mức 50%-55%, thấp xa so với mức thường thấy trên 80% tại đỉnh các thị trường牛市 trước đây; hợp đồng mở CME Bitcoin Futures khoảng 14,8 tỷ USD, thấp hơn đỉnh 20 tỷ USD khi Trump đắc cử năm 2020; lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm nhiều lần thử vượt 4,60% nhưng không thành, hiện duy trì quanh mức 4,40%. Tổng hợp đánh giá, miễn là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ không vượt lại ngưỡng 4,8% và dòng vốn ETF tiếp tục chảy vào, Bitcoin có khả năng dao động tích lũy trong vùng 105.000 - 115.000 USD, chờ cơ hội bứt phá tiếp theo.
Rủi ro tiềm tàng: Đàm phán thương mại Trung-Mỹ, Âu-Mỹ có thể làm leo thang chiến tranh thuế quan
Tuy nhiên, cần cảnh giác rủi ro đàm phán thương mại Trung-Mỹ và Âu-Mỹ có thể diễn ra không thuận lợi. Tổng thống Mỹ Trump đã tuyên bố rõ ràng sẽ không hạ thuế cao 145% áp lên Trung Quốc để khởi động lại đàm phán thương mại. Ngoài ra, Ủy viên Thương mại và An ninh Kinh tế của EU Šefčovič cho biết nếu đàm phán thuế quan Mỹ-EU thất bại, EU sẽ chuẩn bị các biện pháp trả đũa nhằm tái cân bằng quan hệ thương mại song phương. EU đã sẵn sàng áp thuế lên khoảng 100 tỷ euro hàng hóa Mỹ. Những căng thẳng thương mại tiềm tàng này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường toàn cầu, từ đó gây áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin.
“HTX DeepThink: Tìm kiếm trật tự trong hỗn loạn”
Lưu ý: Nội dung bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không cấu thành bất kỳ lời đề nghị, lời mời chào hay khuyến nghị nào về sản phẩm đầu tư.
Về HTX Research
HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên trách thuộc HTX Group, chịu trách nhiệm phân tích chuyên sâu và biên soạn báo cáo toàn diện, cung cấp đánh giá chuyên môn trong các lĩnh vực rộng lớn như tiền mã hóa, công nghệ blockchain và xu hướng thị trường mới nổi. HTX Research cam kết cung cấp những hiểu biết dựa trên dữ liệu và tầm nhìn chiến lược, đóng vai trò then chốt trong việc định hình quan điểm ngành và hỗ trợ ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu nghiêm ngặt và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đi đầu trong đổi mới, dẫn dắt tư duy ngành và thúc đẩy hiểu biết sâu sắc về các động lực thị trường không ngừng biến đổi.
Nếu bạn muốn liên hệ, vui lòng gửi email đến research@htx-inc.com
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
