Chris Dixon: Stablecoin, khoảnh khắc "WhatsApp" trong lĩnh vực tiền tệ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chris Dixon: Stablecoin, khoảnh khắc "WhatsApp" trong lĩnh vực tiền tệ
Ổn định tiền là một lối thoát, một lần thiết lập lại, là con đường đưa tầm nhìn ban đầu của internet vào lĩnh vực tiền tệ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Chris Dixon, Đối tác sáng lập a16z Crypto
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Internet đã làm cho thông tin miễn phí và toàn cầu hóa, vậy tại sao việc chuyển tiền vẫn khó khăn và tốn kém đến vậy?
Internet thời kỳ đầu từng hứa hẹn một tương lai mà bất kỳ ai cũng có thể đăng tải, xây dựng hoặc giao dịch mà không cần được cấp phép. Những giao thức như email và World Wide Web là mở và trung lập, thúc đẩy sự bùng nổ về ý tưởng, đổi mới và tinh thần khởi nghiệp. Nhưng trong quá trình phát triển, chúng ta đã đi lệch hướng.
Ngày nay, hệ thống tài chính toàn cầu giống như một mạng lưới doanh nghiệp được ghép nối rời rạc: tập trung, đóng kín và mang tính cướp đoạt. Đằng sau mỗi giao dịch là một chuỗi trung gian phức tạp như cỗ máy Rube Goldberg: nhà bán hàng, bộ xử lý thanh toán, ngân hàng thu, ngân hàng phát hành thẻ, ngân hàng địa phương, ngân hàng đại diện, nhà môi giới ngoại hối, mạng lưới thẻ ngân hàng... Mỗi bên đều lấy một phần phí, làm tăng độ trễ và áp đặt vô số quy tắc. Những mạng lưới này đánh thuế không cần thiết lên hoạt động thương mại, kìm hãm đổi mới và tạo ra các điểm nghẽn ma sát cao ở những kênh lẽ ra phải trung lập.
Ổn định tệ (stablecoin), tức là tiền mã hóa được neo giá với các tài sản ổn định như đô la Mỹ, chính là lối thoát, là cơ hội tái thiết lập – đưa tầm nhìn ban đầu của Internet vào lĩnh vực tiền tệ.
Cơ hội đột phá từ ổn định tệ
Hệ thống thanh toán hiện tại không được xây dựng cho Internet, mà dành cho một thế giới đầy rẫy các trung gian. Ngay cả hôm nay, phí chuyển tiền quốc tế có thể lên tới 10% (vào tháng 9 năm 2024, mức phí trung bình để gửi 200 USD là 6,62%). Đây không chỉ đơn thuần là ma sát, thực chất là một loại thuế lũy thoái đánh vào những người lao động nghèo nhất thế giới. Hệ thống mà chúng ta kế thừa chậm chạp, thiếu minh bạch và loại trừ, khiến hàng tỷ người không được phục vụ đầy đủ hoặc hoàn toàn bị loại khỏi hệ thống tài chính toàn cầu.
Với nhiều doanh nghiệp, các phương thức thanh toán truyền thống cực kỳ kém hiệu quả. Ổn định tệ hứa hẹn cải thiện đáng kể tình trạng này. Các khoản thanh toán doanh nghiệp (B2B) từ Mexico đến Việt Nam mất từ 3 đến 7 ngày để hoàn tất đối soát, chi phí cho mỗi giao dịch 1.000 USD dao động từ 14 đến 150 USD, trải qua tới năm trung gian, mỗi bên đều hưởng phí. Ổn định tệ có thể bỏ qua hệ thống truyền thống như mạng SWIFT cùng các quy trình thanh toán và bù trừ liên quan, giúp các giao dịch như vậy gần như miễn phí và diễn ra tức thì.
Đây không phải lý thuyết suông – điều này đang xảy ra. Hiện tại, các công ty như SpaceX đang sử dụng ổn định tệ để quản lý dòng tiền doanh nghiệp (bao gồm cả việc chuyển tiền về nước từ các quốc gia như Argentina, Nigeria nơi tiền tệ địa phương biến động mạnh). Các công ty khác như ScaleAI đang dùng ổn định tệ để trả lương cho nhân viên toàn cầu nhanh hơn và rẻ hơn. Đồng thời, trong lĩnh vực doanh nghiệp tới người tiêu dùng (B2C), Stripe là nhà cung cấp dịch vụ thanh toán tiền mã hóa đầu tiên được sử dụng rộng rãi, thu phí 1,5% khi thanh toán, chỉ bằng một nửa mức phí của các tổ chức thanh toán truyền thống. Điều này có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận của một số doanh nghiệp: như Sam Broner thuộc a16z Crypto đã chỉ ra, với các cửa hàng tạp hóa có biên lợi nhuận rất thấp, việc giảm 1,5% phí có thể giúp lợi nhuận ròng tăng gấp đôi. Và trong một thị trường cạnh tranh dựa trên blockchain, tôi dự đoán phí giao dịch sẽ còn giảm sâu hơn nữa.
Khác với hệ thống tài chính cũ phát triển biệt lập, ổn định tệ mang tính toàn cầu. Chúng vận hành trên blockchain: một mạng lưới mở, lập trình được, nơi bất kỳ ai cũng có thể xây dựng ứng dụng mà không cần đàm phán với hàng chục ngân hàng xuyên biên giới – chỉ cần kết nối vào mạng là được. Người ta đã nhận ra những lợi thế này. Năm 2024, ổn định tệ đã chuyển dịch giá trị lên tới 15,6 nghìn tỷ USD, ngang bằng khối lượng giao dịch của Visa. Dù con số này chủ yếu phản ánh dòng tiền di chuyển (chứ chưa phải thanh toán bán lẻ), nhưng quy mô đó vẫn cho thấy chúng ta đang ở ngưỡng cửa của một cuộc chuyển đổi cơ sở hạ tầng tài chính, một cuộc cách mạng không còn phụ thuộc vào việc lắp ghép các hệ thống thế kỷ 20.
Thay vào đó, chúng ta có thể xây dựng thứ gì đó hoàn toàn mới mẻ, thực sự bản địa trên Internet – hay như cách gọi của Stripe là "siêu dẫn nhiệt độ phòng cho dịch vụ tài chính", nơi không phải truyền tải năng lượng không tổn thất, mà là truyền tải giá trị không tổn thất.
"Khoảnh khắc WhatsApp" trong lĩnh vực tiền tệ
Ổn định tệ là lần đầu tiên chúng ta thực sự có cơ hội làm với tiền tệ điều mà email đã làm được với giao tiếp: mở, tức thì và vượt biên giới.
Hãy nghĩ về hành trình phát triển của SMS. Trước khi có các ứng dụng như WhatsApp, gửi một tin nhắn SMS xuyên biên giới tốn 30 xu. Dù vậy, tin nhắn có đến thành công hay không vẫn còn tùy duyên. Sau đó xuất hiện các dịch vụ nhắn tin tức thì bản địa Internet: tức thì, toàn cầu, miễn phí. Ngày nay, lĩnh vực thanh toán đang ở vị trí giống như SMS năm 2008: bị chia cắt bởi biên giới, vướng víu trung gian, và có các rào cản nhân tạo.
Ổn định tệ cung cấp một phương án thay thế hoàn toàn mới. Thay vì lắp ghép những hệ thống cồng kềnh, tốn kém và lỗi thời, ổn định tệ lưu chuyển liền mạch trên blockchain toàn cầu. Những hệ thống này có thể lập trình và kết hợp linh hoạt. Ổn định tệ đã cắt giảm mạnh chi phí kiều hối: gửi 200 USD từ Mỹ sang Colombia bằng phương pháp truyền thống tốn 12,13 USD, còn dùng ổn định tệ chỉ tốn 0,01 USD. Phí đổi ổn định tệ sang tiền tệ địa phương dao động từ 5% đến 0%, và do cạnh tranh thị trường, giá cả vẫn đang tiếp tục giảm.
Cũng như WhatsApp đã làm đảo lộn ngành điện thoại quốc tế đắt đỏ, thanh toán blockchain và ổn định tệ đang thay đổi cách thức chuyển tiền toàn cầu.
Quy định: Từ điểm nghẽn tới bước đột phá
Dễ dàng xem quy định như một rào cản, nhưng luật lệ sáng suốt thực ra lại là chìa khóa mở ra một kỷ nguyên mới.
Việc thiết lập các quy tắc rõ ràng cho ổn định tệ và thị trường tiền mã hóa cuối cùng có thể giúp các công nghệ này thoát khỏi vùng thử nghiệm và tiến tới ứng dụng rộng rãi. Trong nhiều năm, tài chính phi tập trung (DeFi) luôn bị mắc kẹt trong một nền kinh tế nội bộ tự cung tự cấp của tiền mã hóa. Không phải vì công cụ vô dụng, mà vì các cơ quan quản lý khiến việc tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống trở nên cực kỳ khó khăn.
Tình hình đang thay đổi. Các nhà hoạch định chính sách hiện đang tích cực xây dựng quy định nhằm công nhận và giám sát ổn định tệ, vừa bảo vệ người tiêu dùng, duy trì sức cạnh tranh của Mỹ, đồng thời thúc đẩy đổi mới sáng tạo. Quy định được cân nhắc kỹ lưỡng có thể ngăn chặn các hành vi xấu, đồng thời định rõ hướng đi cho các bên tuân thủ. Thực tế, một đạo luật sắp tới làm rõ quy định này có thể mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn và hội nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Xây dựng sản phẩm công cộng vì lợi ích đại chúng
Tài chính truyền thống được xây dựng trên các mạng lưới riêng tư, đóng kín. Nhưng Internet đã cho chúng ta thấy sức mạnh của các giao thức mở (như TCP/IP và email) trong việc thúc đẩy phối hợp và đổi mới toàn cầu.
Blockchain là lớp tài chính bản địa Internet. Chúng kết hợp tính kết hợp được của giao thức công cộng với sức mạnh kinh tế của khu vực tư nhân, đảm bảo tính trung lập đáng tin cậy, khả năng kiểm toán và khả năng lập trình. Khi bổ sung thêm ổn định tệ, chúng ta có được thứ mà trước đây chưa từng thực sự sở hữu: cơ sở hạ tầng tiền tệ mở.
Hãy hình dung nó như một hệ thống đường cao tốc công cộng, các công ty tư nhân vẫn có thể sản xuất xe, vận hành doanh nghiệp, xây dựng các điểm dừng chân dọc đường, nhưng bản thân con đường thì trung lập và mở cho tất cả mọi người.
Mạng lưới blockchain và ổn định tệ không chỉ đơn thuần cắt giảm chi phí – chúng còn khơi nguồn cho các loại phần mềm mới:
-
Thanh toán lập trình được giữa các máy móc: hãy tưởng tượng một thị trường do các tác nhân AI điều khiển tự động xúc tác các giao dịch về tài nguyên máy tính và các dịch vụ khác.
-
Thanh toán vi mô cho nội dung truyền thông, âm nhạc và đóng góp AI: hãy tưởng tượng đặt một ngân sách với các quy tắc đơn giản, rồi để ví "thông minh" tự động phân phát thanh toán.
-
Thanh toán minh bạch với lịch sử kiểm toán đầy đủ: hãy tưởng tượng sử dụng các hệ thống này để theo dõi chi tiêu của chính phủ.
-
Thương mại toàn cầu không cần trung gian rườm rà: hãy tưởng tượng thực hiện các giao dịch quốc tế tức thì với chi phí cực thấp; thực tế, điều này không còn là tưởng tượng – nó đang diễn ra.
Kỷ nguyên của mạng lưới blockchain và ổn định tệ đã đến: công nghệ, nhu cầu thị trường và ý chí chính trị đang hội tụ. Một dự luật về ổn định tệ có thể được đệ trình thông qua trong năm nay, các cơ quan quản lý đang cân nhắc khung pháp lý để cuối cùng cân bằng rủi ro với quy định phù hợp. Cũng như các công ty khởi nghiệp Internet thời kỳ đầu đã phát triển mạnh mẽ ngay khi chắc chắn họ sẽ không bị các công ty viễn thông hay luật sư bản quyền đóng cửa, tiền mã hóa đã sẵn sàng để vượt qua ranh giới từ thí nghiệm tài chính thành trụ cột cơ sở hạ tầng – và ổn định tệ sẽ dẫn đầu cuộc chuyển đổi này.
Chúng ta không cần sửa chữa hệ thống cũ – chúng ta có thể xây dựng một hệ thống mới tốt hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
a16z
