Chia tay mô hình "kiếm tiền trong khi nằm nghỉ", các gã khổng lồ stablecoin đang tìm kiếm mô hình sinh lời ngoài trái phiếu kho bạc
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chia tay mô hình "kiếm tiền trong khi nằm nghỉ", các gã khổng lồ stablecoin đang tìm kiếm mô hình sinh lời ngoài trái phiếu kho bạc
Cạnh tranh thị trường trở nên khốc liệt, các định chế tài chính truyền thống tham gia, stablecoin sinh lời nổi lên; Tether, Circle tìm kiếm "phương án B", Coinbase thúc đẩy cải cách "lãi suất trên chuỗi".
Chuyên sâu báo cáo Web3Kính gửi quý độc giả, chào mừng mọi người!
Đây là số thứ ba của bản tin Stable Weekly, trong kỳ báo này chúng tôi sẽ cùng bạn đi sâu phân tích thị trường stablecoin đang trải qua những biến đổi sâu sắc.
Trong thời gian dài, các nhà phát hành stablecoin chủ yếu dựa vào thu nhập lãi từ tài sản dự trữ được neo theo tiền pháp định (như trái phiếu kho bạc Mỹ). Tuy nhiên, mô hình lợi nhuận truyền thống này đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng: sự bất ổn của môi trường lãi suất cao, cạnh tranh ngày càng khốc liệt và nhu cầu tiềm tàng về lợi tức của người dùng, khiến việc chỉ dựa vào lãi từ quỹ dự trữ trở nên khó bền vững.
Trước bối cảnh này, các bên tham gia chính trên thị trường đang tìm kiếm những con đường phát triển khác nhau. Gã khổng lồ stablecoin Tether đã chọn một hướng đi đa dạng hóa mạnh mẽ, tích cực chuyển mình thành một công ty đầu tư nắm giữ cổ phần, mở rộng hoạt động sang lĩnh vực nông nghiệp, truyền thông, thể thao và cả công nghệ tiên phong, đồng thời chiến lược đầu tư một phần lợi nhuận vào các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin. Tether đã đạt lợi nhuận hơn 13 tỷ USD trong năm 2024, khả năng sinh lời khổng lồ này tạo nền tảng vững chắc cho chiến lược đa dạng hóa.
Circle lại chọn một con đường khác, tập trung vào cốt lõi kinh doanh và xây dựng cơ sở hạ tầng công nghệ, ví dụ như ra mắt SDK USDCKit để đơn giản hóa tích hợp thanh toán và tích cực chuẩn bị cho IPO. Circle dường như đang chờ đợi môi trường quy định rõ ràng hơn, đặc biệt là trong vấn đề "lãi suất trên chuỗi" — CEO Coinbase Brian Armstrong gần đây đã kêu gọi cải cách lập pháp để cho phép phân phối trực tiếp lãi suất dự trữ cho người nắm giữ.
Đáng chú ý, sự nổi lên của stablecoin có sinh lời đang tạo áp lực cạnh tranh lớn hơn đối với stablecoin truyền thống. JPMorgan dự đoán thị phần của loại này sẽ tăng đáng kể. Đồng thời, các tổ chức tài chính truyền thống như Northern Trust, ICE và Mastercard cũng lần lượt gia nhập thị trường, khám phá ứng dụng của stablecoin và tài sản được token hóa.
Như Shawn từ Artichoke Capital đã chỉ ra, stablecoin có nhiều điểm tương đồng với quỹ thị trường tiền tệ (MMF), giá trị cuối cùng của chúng sẽ phụ thuộc vào việc triển khai trong các trường hợp sử dụng thực tế, chẳng hạn như thanh toán xuyên biên giới, DeFi và nền kinh tế số nói chung.
Thị trường stablecoin hiện nay đang ở giai đoạn chuyển đổi then chốt. Mô hình lợi nhuận truyền thống dựa vào lãi suất đang bị đánh giá lại, sự đa dạng hóa, đổi mới công nghệ và ứng dụng thực tiễn sẽ trở thành chìa khóa cạnh tranh trong tương lai. Bản tin tuần này sẽ đi sâu vào những xu hướng và phát triển này, hy vọng mang đến cho bạn thêm nhiều góc nhìn sâu sắc.
Quan sát trọng điểm
🎯 Stablecoin chính là quỹ thị trường tiền tệ (MMF) của thế giới kỹ thuật số
Shawn (Artichoke Capital) trong bài viết 「Stablecoins and the parallels with Money Market Funds」 đã đưa ra một quan điểm đầy tính gợi mở, cho rằng stablecoin chính là quỹ thị trường tiền tệ (MMF) trong thế giới kỹ thuật số. So sánh này chính xác bắt được điểm chung giữa hai công cụ tài chính khi giải quyết những vấn đề tương tự ở những thời đại khác nhau.
Vào đầu những năm 1970, hệ thống tài chính Mỹ tồn tại khoảng trống hiệu quả rõ rệt: tài khoản séc ngân hàng không trả lãi, lựa chọn tiết kiệm cho doanh nghiệp bị hạn chế. Thị trường cần một giải pháp, vì vậy MMF ra đời. Nó cung cấp cho doanh nghiệp một phương tiện hiệu quả để quản lý dòng tiền, vượt qua các quy định ngân hàng lỗi thời lúc bấy giờ.
Ngày nay, MMF nắm giữ tài sản hơn 7,2 nghìn tỷ USD, đã trở thành bộ phận then chốt của hệ thống tài chính.
Lịch sử đang tái diễn, dưới hình thức stablecoin. Stablecoin cung cấp giải pháp cho những điểm đau tương tự trong nền kinh tế kỹ thuật số, và đóng vai trò như một hình thức xuất khẩu kỹ thuật số của đồng đô la Mỹ. Phần lớn stablecoin được neo theo đô la Mỹ, giúp tầm ảnh hưởng của đồng đô la tự nhiên lan rộng khắp lĩnh vực kỹ thuật số toàn cầu.
Tương tự MMF, stablecoin duy trì giá trị tương đối ổn định, trở thành công cụ lưu trữ tiền nhàn rỗi. Nhưng điểm khác biệt nằm ở chỗ stablecoin dựa trên công nghệ blockchain, có tính chất không cần cho phép — bất kỳ ai chỉ cần ví tiền mã hóa đều có thể sở hữu và giao dịch stablecoin.
Những nghi ngờ mà stablecoin phải đối mặt hôm nay — rủi ro hệ thống, lách luật giám sát, tác động đến ngân hàng truyền thống — rất giống với những gì MMF gặp phải khi mới thành lập. Lịch sử cho thấy, những đổi mới tài chính thực sự giải quyết được vấn đề thực tế cuối cùng sẽ tìm được khung pháp lý phù hợp.
Tiềm năng thực sự của stablecoin không chỉ nằm ở vai trò là công cụ xuất khẩu kỹ thuật số của đồng đô la, mà còn ở việc chúng cung cấp tầng cơ sở hạ tầng cho tài chính phi tập trung (DeFi), stablecoin có thể được xem như hệ thống tuần hoàn máu của DeFi.
Trong ngắn hạn, stablecoin có thể chủ yếu phục vụ thị trường người dùng cá nhân và khu vực ngoài nước Mỹ, đặc biệt là nơi hệ thống tài chính truyền thống kém hiệu quả. Về lâu dài, những nền tảng có lượng người dùng lớn sẽ đóng vai trò quyết định trong việc thúc đẩy việc áp dụng.
Lịch sử tài chính cho thấy, khi một công cụ mới có thể giải quyết nhu cầu cốt lõi một cách hiệu quả hơn, thì việc áp dụng thường diễn ra nhanh chóng và rộng rãi hơn mong đợi. Điều đáng chú ý là, đừng chỉ tập trung vào Bitcoin — stablecoin có thể là đóng góp sâu sắc nhất của thế giới tiền mã hóa đối với tài chính truyền thống.
🎯 Vượt ra ngoài trái phiếu kho bạc: Chiến lược đa dạng hóa của Tether
Gã khổng lồ stablecoin Tether đang tiến hành chuyển đổi chiến lược. Công ty nổi tiếng với việc phát hành USDT neo theo đô la Mỹ này đang tích cực mở rộng sang các lĩnh vực đa dạng ngoài hoạt động cốt lõi. Động thái này không phải ngẫu nhiên, mà là phản ứng trước những hạn chế nội tại của mô hình kinh doanh hiện tại và sự gia tăng cạnh tranh trên thị trường.
Trong thời gian dài, Tether chủ yếu thu lợi nhuận từ thu nhập sinh lời của tài sản dự trữ khổng lồ (hiện nay hơn 1400 tỷ USD, trong đó có hơn 1130 tỷ USD là trái phiếu kho bạc Mỹ). Tuy nhiên, tiềm năng tăng trưởng của mô hình này có trần cố định. Việc chỉ dựa vào thu nhập lãi trái phiếu kho bạc không thể là giải pháp lâu dài, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất tương lai và môi trường kinh tế vĩ mô bất ổn. Ngoài ra, áp lực quy định cũng hạn chế khả năng Tether chia sẻ lợi nhuận từ quỹ dự trữ trực tiếp cho người nắm giữ USDT, khiến họ处于不利地位 so với các tổ chức tài chính truyền thống.
Đồng thời, sự nổi lên của stablecoin có sinh lời đang gây sức ép cạnh tranh ngày càng lớn đối với Tether. Những stablecoin có thể cung cấp lợi tức cho người nắm giữ JPMorgan dự đoán thị phần sẽ tăng từ 6% lên 50%. Điều này rõ ràng đặt ra thách thức lớn cho các stablecoin truyền thống (như USDT) vốn không thể cung cấp lợi tức tương tự.
Do đó, Tether bắt đầu tích cực tìm kiếm động lực tăng trưởng mới, chiến lược đầu tư đa dạng hóa ngày càng rõ nét, bao gồm nhiều ngành khác nhau:
-
Tăng mạnh cổ phần tại công ty nông nghiệp Nam Mỹ Adecoagro (AGRO) lên 70%, được xem là bước đi chiến lược trong việc đầu tư vào nền kinh tế thực và đa dạng hóa tài sản.
-
Bỏ vốn mua cổ phần công ty truyền thông Ý Be Water, nhằm khám phá lĩnh vực nội dung kỹ thuật số và công nghệ mới nổi.
-
Mua cổ phần thiểu số tại câu lạc bộ bóng đá Ý Juventus FC, nhằm kết hợp tài sản kỹ thuật số với ngành thể thao, mở rộng ảnh hưởng thương hiệu.
-
Đầu tư quy mô lớn vào nền tảng video Rumble và công ty giao diện não-máy Blackrock Neurotech, thể hiện sự quan tâm đến công nghệ前沿 và lĩnh vực đổi mới sáng tạo.
Các bước đi đa dạng hóa liên tiếp của Tether nhằm mục tiêu chính là phân tán rủi ro kinh doanh, giảm sự phụ thuộc quá mức vào việc phát hành stablecoin và quản lý quỹ dự trữ, mở ra các điểm tăng trưởng lợi nhuận mới với tiềm năng sinh lời cao hơn, đảm bảo sự phát triển bền vững lâu dài cho công ty. Đáng chú ý, Tether đã đạt lợi nhuận hơn 13 tỷ USD trong năm 2024, tạo nền tảng tài chính vững chắc cho chiến lược đa dạng hóa mạnh mẽ này.
🎯 Stablecoin nên được sinh lời — CEO Coinbase bàn về nhu cầu cải cách lập pháp
CEO Coinbase Brian Armstrong trong bài viết 「Giải phóng lãi suất trên chuỗi là thắng kép」 cho rằng Hoa Kỳ nên sửa đổi luật stablecoin, cho phép người tiêu dùng nhận được lãi suất từ tài sản dự trữ, giống như tài khoản ngân hàng truyền thống. Khung pháp lý hiện tại chưa theo kịp thời đại, vô tình kìm hãm tiềm năng của stablecoin, gây thiệt hại cho người dân bình thường và nền kinh tế Mỹ.
Stablecoin thường được hỗ trợ 1:1 bằng tiền pháp định như đô la Mỹ, nhà phát hành sẽ đầu tư tài sản dự trữ này vào các công cụ rủi ro thấp như trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Lãi suất phát sinh thường được nhà phát hành giữ lại. Trái tim của khái niệm “lãi suất trên chuỗi” là phân phối trực tiếp lãi suất từ tài sản dự trữ này cho người nắm giữ stablecoin, tương tự như một tài khoản séc có trả lãi.
Tuy nhiên, rào cản quy định đang ngăn chặn luồng chảy tự nhiên này. Nguyên nhân chính cản trở việc hiện thực hóa lãi suất trên chuỗi là luật hiện hành chưa theo kịp sự phát triển công nghệ. Khác với tài khoản séc và tiết kiệm truyền thống có trả lãi, stablecoin hiện nay không thể tận hưởng các miễn trừ tương tự trong luật chứng khoán, điều này khiến việc trả lãi cho người dùng gặp nhiều hạn chế. Cần thiết phải xây dựng luật stablecoin mới, dọn đường cho tất cả stablecoin được giám sát trực tiếp cung cấp lãi suất cho người tiêu dùng, vận hành như tài khoản tiết kiệm thông thường mà không phải chịu yêu cầu công bố và tác động thuế quá mức.
Tại sao thay đổi này cực kỳ quan trọng:
-
Người tiêu dùng Mỹ có thể nhận được mức lợi suất gần thị trường (4,75%) thay vì mức lợi tức bèo bọt từ ngân hàng (0,41%)
-
Người dân toàn cầu không có tài khoản ngân hàng có thể tiếp cận tính ổn định và lợi tức của đô la Mỹ, chỉ cần một chiếc điện thoại
-
Tăng cường vị thế của đồng đô la, thu hút người dùng toàn cầu vào hệ sinh thái đô la Mỹ
Rào cản hiện tại hoàn toàn do chậm trễ quy định — tài khoản séc truyền thống có thể trả lãi, stablecoin được giám sát lý ra cũng nên được đối xử như nhau.
Quy định và tuân thủ
🏛️ Cơ quan quản lý Anh dự kiến bắt đầu cấp giấy phép chính thức cho các công ty tiền mã hóa vào năm 2026
Tóm tắt nhanh:
-
Cơ quan Quản lý Hành vi Tài chính Anh (FCA) cho biết sẽ bắt đầu cấp phép chính thức cho các công ty tiền mã hóa vào năm tới, sau khi tham vấn đầy đủ với ngành và ban hành các quy tắc mới
-
Trước đó, hàng trăm công ty đã cố gắng tham gia danh sách đăng ký tạm thời về tiền mã hóa của FCA nhưng thất bại, cơ chế giám sát mới sẽ nghiêm ngặt và toàn diện hơn
Tại sao quan trọng：
-
Điều này đánh dấu bước chuyển đổi khung pháp lý Anh từ chế độ đăng ký tạm thời sang chế độ cấp phép chính thức, tạo ra lộ trình tuân thủ rõ ràng cho các công ty tiền mã hóa như nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch
-
Hệ thống giám sát nghiêm ngặt hơn có thể nâng cao ngưỡng tham gia ngành, nhưng cũng sẽ tạo môi trường hoạt động ổn định và dễ dự đoán hơn cho các doanh nghiệp tuân thủ
Sản phẩm mới
👀 Circle ra mắt SDK USDCKit, đơn giản hóa tích hợp và tự động hóa thanh toán USDC
Tóm tắt nhanh:
-
Circle đã ra mắt SDK có tên USDCKit, nhằm đơn giản hóa việc thanh toán USDC, tự động hóa quy trình và tăng cường tuân thủ trên Circle Wallets
-
USDCKit giảm độ phức tạp trong việc tích hợp cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin truyền thống bằng cách cung cấp các công cụ trực quan đã được xây dựng sẵn, giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô thanh toán USDC hiệu quả hơn
Tại sao quan trọng:
-
Khi nhu cầu về thanh toán stablecoin trên thị trường gia tăng, USDCKit cung cấp cho các nhà phát triển công cụ hiệu quả và có thể mở rộng, giúp họ tập trung xây dựng sản phẩm thay vì cơ sở hạ tầng, hứa hẹn đẩy nhanh việc phổ cập stablecoin mainstream
-
SDK này đặc biệt chú trọng đến các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và nền tảng kiều hối xuyên biên giới, bằng cách tự động hóa dòng tiền, hỗ trợ khối lượng giao dịch cao, tăng cường quản lý tuân thủ và thực hiện chuyển USDC xuyên chuỗi, giảm chi phí vận hành và độ phức tạp kỹ thuật, đẩy nhanh thời gian ra mắt sản phẩm
👀 Northern Trust sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký và quản lý tiền mặt cho nhà phát hành stablecoin Haycen chuyên về tài chính thương mại
Tóm tắt nhanh:
-
Tập đoàn tài chính truyền thống Northern Trust sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký và quản lý tiền mặt cho nhà phát hành stablecoin Haycen, chuyên về tài chính thương mại
-
Haycen cung cấp giải pháp dựa trên stablecoin cho các tổ chức cho vay phi ngân hàng trong thương mại toàn cầu, đã nhận được hỗ trợ tài chính từ chính phủ Anh
Tại sao quan trọng:
-
Đánh dấu sự công nhận tiềm năng ứng dụng của stablecoin trong lĩnh vực tài trợ thương mại bởi các tổ chức tài chính truyền thống, có thể thúc đẩy hiện đại hóa và nâng cao hiệu quả trong lĩnh vực này
-
Ngành tài chính thương mại có giá trị lớn nhưng cấp thiết cần hiện đại hóa, vẫn phụ thuộc vào quy trình thủ công, tốn kém cho cả ngân hàng và doanh nghiệp tham gia. Giải pháp stablecoin của Haycen thông qua thanh toán tức thì và giảm ma sát trong chuyển tiền xuyên biên giới, cung cấp lựa chọn mới cho dòng thương mại hàng năm trị giá 2 nghìn tỷ USD
👀 ICE, công ty mẹ của NYSE, sẽ khám phá việc sử dụng stablecoin của Circle và quỹ được token hóa để phát triển sản phẩm mới
Tóm tắt nhanh:
-
ICE sẽ khám phá các ứng dụng tiềm năng của USDC và quỹ thị trường tiền tệ được token hóa USYC trong các sở giao dịch phái sinh, trung tâm thanh toán bù trừ và các hoạt động kinh doanh khác
-
Động thái này là một phần trong xu hướng lớn của các tập đoàn tài chính Mỹ tích hợp tài sản kỹ thuật số, stablecoin và tài sản được token hóa vào dịch vụ của họ trong bối cảnh môi trường quy định được cải thiện
Tại sao quan trọng:
-
Đánh dấu việc các tổ chức tài chính truyền thống đang tăng tốc áp dụng công nghệ blockchain và giải pháp tài sản kỹ thuật số, đại diện cho một mốc quan trọng trong sự hội tụ giữa TradFi (tài chính truyền thống) và DeFi (tài chính phi tập trung)
-
Môi trường quy định được cải thiện đang thúc đẩy ngày càng nhiều gã khổng lồ tài chính mainstream tham gia lĩnh vực tiền mã hóa và tài sản được token hóa
👀 USD₮0 ra mắt trên Unichain, nâng cao khả năng mở rộng và hiệu quả vốn trong DeFi
Tóm tắt nhanh:
-
Phiên bản đa chuỗi của stablecoin lớn nhất thế giới USD₮, USD₮0, đã được triển khai trên Unichain◦
-
Người dùng Unichain giờ đây có thể trải nghiệm trượt giá thấp hơn, chi phí giao dịch thấp hơn, tốc độ giao dịch cao hơn và phân bổ vốn DeFi hiệu quả hơn
-
Tất cả triển khai USD₮0 đều tuân thủ tiêu chuẩn ERC-7802, đảm bảo tính nhất quán và khả năng mở rộng trong mạng Superchain rộng lớn hơn
-
Thông qua Stargate Finance, các rollup và giao thức trong hệ sinh thái Superchain rộng lớn hơn cũng có thể truy cập thanh khoản USD₮ thông qua cầu nối USD₮0.
👀 Mastercard đang xây dựng mạng thanh toán thế hệ mới dựa trên blockchain, nhằm trở thành “Venmo” trong lĩnh vực tiền mã hóa
Tóm tắt nhanh:
-
Mastercard đang tích cực mở rộng năng lực blockchain và tiền mã hóa, cung cấp dịch vụ cho người tiêu dùng và các tổ chức tài chính để nắm bắt cơ hội phát triển ngành.
-
Mục tiêu của họ là sao chép mô hình mạng thẻ khổng lồ của mình sang lĩnh vực blockchain, tạo thuận lợi cho giao dịch tài sản kỹ thuật số, và hy vọng thu hút các ngân hàng tham gia thông qua “mạng đa token”, đã hợp tác với JPMorgan và Standard Chartered trong các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới và token hóa.
Tại sao quan trọng:
-
Động thái này nhằm đơn giản hóa dòng tiền giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, lấp đầy khoảng trống về khung tuân thủ và trải nghiệm người dùng, hứa hẹn biến Mastercard thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng then chốt trong lĩnh vực tiền mã hóa, tạo ra rào cản cạnh tranh tương tự như trong lĩnh vực thanh toán truyền thống.
-
Khi môi trường quy định dần rõ ràng và sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống đối với tài sản kỹ thuật số gia tăng, chiến lược của Mastercard có thể hưởng lợi từ sự tăng trưởng của ngành và thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi hơn của tài sản kỹ thuật số
Ứng dụng thị trường
🌱 Lượng cung stablecoin trên Ethereum đạt kỷ lục mới, lần đầu tiên vượt 132,4 tỷ USD
Tóm tắt nhanh:
-
Tổng lượng cung stablecoin trên mạng lưới Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại, lần đầu tiên trong ba năm qua vượt 132,4 tỷ USD
-
Lượng cung stablecoin trên Ethereum tăng 321 triệu USD trong ngày qua, tăng 1,407 tỷ USD trong tuần qua và tăng 2,786 tỷ USD trong tháng qua
-
Quy mô thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt 2000 tỷ USD, USDT dẫn đầu với vốn hóa thị trường 142 tỷ USD, USDC đứng thứ hai với vốn hóa 49 tỷ USD
-
Ethereum chiếm 58% lượng cung stablecoin toàn cầu, Tron 31%, Binance Smart Chain 3%.
🌱 Tài sản国债 được token hóa tăng trưởng hơn 500% mỗi năm, nhưng chỉ chiếm 2% thị trường stablecoin
Tóm tắt nhanh:
-
Vốn hóa thị trường tài sản国债 Mỹ được token hóa tăng vọt từ 800 triệu USD lên 5,2 tỷ USD, riêng hai tuần qua đã tăng 1 tỷ USD, chủ yếu đến từ các sản phẩm của BlackRock và Securitize
-
Mặc dù các nhà phát hành stablecoin như Tether hưởng lợi từ lợi nhuận dự trữ, nhưng việc truyền đạt lợi nhuận cho người dùng sẽ kích hoạt nghĩa vụ giám sát nghiêm ngặt hơn
-
Cơ chế truyền đạt lợi nhuận và sự bất định về quy định là những rào cản chính hạn chế sự mở rộng nhanh chóng của tài sản国债 được token hóa, việc thâm nhập lĩnh vực sản phẩm đầu tư đòi hỏi các yêu cầu tuân thủ phức tạp hơn
🌱 Ripple hợp tác với Chipper Cash, sử dụng XRP nâng cao hiệu quả thanh toán tại châu Phi
Tóm tắt nhanh:
-
Ripple hợp tác với nhà cung cấp dịch vụ thanh toán châu Phi Chipper Cash, sử dụng Ripple Payments và XRP hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới.
-
Chipper Cash có 5 triệu người dùng, phủ sóng chín quốc gia châu Phi, hợp tác này sẽ giúp người dùng nhận tiền toàn cầu nhanh chóng suốt 24/7.
-
Việc ứng dụng XRP tiếp tục củng cố vai trò của nó như một giải pháp thanh toán xuyên biên giới toàn cầu, giúp giải quyết các vấn đề chi phí cao và kém hiệu quả trong hệ thống thanh toán truyền thống tại châu Phi.
🌱 Vốn hóa thị trường vàng được token hóa đạt kỷ lục mới 1,4 tỷ USD, khối lượng giao dịch vượt 1,6 tỷ USD
Tóm tắt nhanh:
-
Tăng trưởng vàng được token hóa: vốn hóa thị trường đạt mức cao kỷ lục 1,4 tỷ USD, khối lượng giao dịch vượt 1,6 tỷ USD; XAUT của Tether (vốn hóa 749 triệu USD) và PAXG của Paxos (vốn hóa 653 triệu USD) dẫn đầu thị trường; giá vàng vật chất vượt 3000 USD mỗi ounce thúc đẩy nhu cầu.
-
Tổng vốn hóa thị trường đạt 231 tỷ USD, tăng trưởng 18 tháng liên tiếp; vốn hóa USDT 144 tỷ USD, nhưng thị phần giảm xuống 62,1%; USDC tăng 7%, vốn hóa gần 60 tỷ USD.
-
Xu hướng mới nổi: stablecoin USDtb do Ethena ra mắt thu hút hơn 1 tỷ USD tài sản, lọt vào top 8 stablecoin lớn nhất; khung MiCA thúc đẩy sự phát triển của stablecoin euro, EURC của Circle tăng 30% về vốn hóa, đạt 157 triệu USD, chiếm 45% thị trường stablecoin euro.
-
Vàng được token hóa phản ánh nhu cầu gia tăng đối với tài sản phòng ngừa rủi ro, tiềm năng thị trường lớn
-
Xu hướng đa dạng hóa thị trường stablecoin đang xuất hiện, khu vực hóa và tuân thủ quy định trong khuôn khổ MiCA mở ra cơ hội mới.
Bố cục vốn
💰 Tether tăng cổ phần tại gã khổng lồ nông nghiệp Nam Mỹ Adecoagro lên 70%, cổ phiếu tăng 7%
Tóm tắt nhanh:
-
Đầu tư nông nghiệp: Tether thông báo nâng tỷ lệ sở hữu tại công ty nông nghiệp Nam Mỹ Adecoagro từ 51% lên 70%, thực hiện mua lại với giá 12,41 USD/cổ phiếu. Tin tức này khiến cổ phiếu Adecoagro tăng 7% trong phiên giao dịch trước, lên 11,95 USD.
-
Bố cục đa dạng hóa: Tether đồng thời mở rộng đầu tư vào ngành giải trí, mua 30,4% cổ phần công ty truyền thông Ý Be Water với giá 10 triệu euro.
Tại sao quan trọng:
-
Đầu tư nông nghiệp của Tether cho thấy sự mở rộng chiến lược ngoài lĩnh vực mã hóa, tìm kiếm nguồn thu ổn định và bền vững.
-
Bố cục đa dạng hóa giúp phân tán rủi ro, củng cố thêm vị thế là nhà phát hành stablecoin lớn nhất toàn cầu, đồng thời thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư truyền thống hơn.
💰 Circle thuê ngân hàng đầu tư để thúc đẩy tiến trình IPO, dự kiến nộp hồ sơ công khai vào cuối tháng 4
Tóm tắt nhanh:
-
Mặc dù vốn hóa USDC từng vượt 50 tỷ USD vào năm 2022, sau đó giảm mạnh do sự kiện Ngân hàng Silicon Valley, hiện đã phục hồi lên mức cao kỷ lục khoảng 60 tỷ USD, nhưng doanh thu của nó phụ thuộc rất lớn vào thu nhập lãi.
-
Định giá Circle đã giảm, từ 9 tỷ USD vào tháng 2 năm 2022 xuống còn khoảng 5 tỷ USD trên thị trường thứ cấp gần đây, lần IPO này tìm kiếm định giá trong khoảng 4-5 tỷ USD.
Tại sao quan trọng:
-
IPO của Circle sẽ kiểm nghiệm niềm tin của thị trường vào mô hình kinh doanh stablecoin, đặc biệt trong bối cảnh nguồn thu đơn nhất (hiện lãi suất chiếm 99% doanh thu công ty).
-
Tiến triển của Quốc hội Mỹ về lập pháp stablecoin là tín hiệu tích cực với Circle, có thể mang lại môi trường quy định thuận lợi hơn cho phát triển kinh doanh.
-
Các tổ chức tiền mã hóa và tài chính truyền thống lần lượt gia nhập lĩnh vực stablecoin, cạnh tranh gia tăng, Circle cần chứng minh khả năng đa dạng hóa kinh doanh để thu hút nhà đầu tư
💰 Gã khổng lồ phát hành stablecoin Tether mua thêm 8888 Bitcoin trong quý I, tổng lượng nắm giữ đạt 92.646 BTC
Tóm tắt nhanh:
-
Tether đã mua 8888 Bitcoin với giá 735 triệu USD trong quý I năm 2025
-
Tính đến nay, tổng lượng Bitcoin mà Tether nắm giữ đã vượt 92.647 BTC, trị giá khoảng 7,8 tỷ USD. Động thái này là một phần trong chiến lược của công ty kể từ tháng 5 năm 2023, dành 15% lợi nhuận mỗi quý để mua Bitcoin làm tài sản dự trữ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@RaeHatakeyama
