Vòng này rốt cuộc những đại ca nào đang kiếm tiền, kiếm tiền trong giới tiền mã hóa rồi tiêu xài ngoài giới?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vòng này rốt cuộc những đại ca nào đang kiếm tiền, kiếm tiền trong giới tiền mã hóa rồi tiêu xài ngoài giới?
Đặc điểm chung của những kẻ thất bại: thiếu kỹ thuật, lợi thế thông tin; các nhà đầu tư nhỏ lẻ chạy theo tâm lý đám đông mua cao bán thấp; và các bên phát triển dự án không thể thích nghi với sự thay đổi về quy định.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Giáo sư So nói
Năm 2025, mặc dù tổng vốn hóa thị trường crypto đã tăng rất cao, nhưng mọi người ngày càng thấy việc kiếm tiền trở nên khó khăn hơn. Xung quanh bạn, thậm chí phần lớn đều đang thua lỗ, khiến bạn không khỏi tò mò: rốt cuộc ai mới là người kiếm được tiền trên thị trường? Từ những bình luận của cộng đồng mạng, tôi đã lần theo manh mối và phân tích sơ bộ để tìm ra câu trả lời.
1. Sàn giao dịch tập trung (CEX)
-
Nguyên lý sinh lời: Phí giao dịch – trong thời kỳ bò, khối lượng giao dịch tăng mạnh (ví dụ sau sự kiện giảm một nửa Bitcoin năm 2024), doanh thu phí tăng gấp nhiều lần; trong thị trường gấu, duy trì doanh thu thông qua nhu cầu phòng ngừa rủi ro từ sản phẩm phái sinh (hợp đồng, quyền chọn). Phí niêm yết và ươm tạo dự án – các dự án hot (như Meme coin, lĩnh vực RWA) trả phí niêm yết cao, một số sàn tham gia đầu tư sớm (như OKX Ventures); Dịch vụ cho vay và tài chính – kiếm chênh lệch lãi suất từ tài sản người dùng gửi (OKX Wealth).
-
Trường hợp điển hình: Binance trong quý IV/2023 có tỷ trọng giao dịch phái sinh vượt 60%, đầu thời kỳ bò (2024) khối lượng giao dịch giao ngay phục hồi lên mức trung bình 30 tỷ USD/ngày;
- Lợi nhuận: Hãy nghĩ đến @Bybit_Official bị hack, nhưng chỉ riêng khoản lợi nhuận một năm đã chứng minh vượt quá 1,5 tỷ USD; còn các sàn có lợi nhuận cao hơn thì không cần nói cũng biết, tổng cộng lại thật sự hấp dẫn;
Phần lớn giao dịch của mọi người vẫn diễn ra trên CEX, tiền họ cũng để trên CEX, và cả hoạt động tài chính cũng thực hiện trên CEX;
2. Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và Nhà cung cấp thanh khoản (LP)
-
Nguyên lý sinh lời: Chia sẻ phí giao dịch – LP của các DEX hàng đầu (như Uniswap, Jupiter, Ray, Meteora) thu về 0,3%-0,25% phí giao dịch, đặc biệt trong giai đoạn炒作 Meme coin (ví dụ vào năm 2024, khối lượng giao dịch hàng tháng trên DEX của chuỗi Solana vượt 10 tỷ USD);
-
Tính thích nghi chiến lược: LP cần tránh tổn thất vô thường, xác suất mất trắng cao khi biến động lớn (ví dụ lựa chọn cặp stablecoin hoặc tài sản có độ biến động thấp);
Năm 2024, tổng khối lượng giao dịch DEX đạt khoảng 2,2-2,5 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục mới;
3. MEV (Arbitrage, Thanh lý,夾 bot)
-
Nguyên lý sinh lời: Arbitrage và thanh lý – kiếm lời từ chênh lệch giá trên chuỗi (ví dụ chênh lệch giá giữa CEX và DEX) và các sự kiện thanh lý DeFi (tổng lợi nhuận MEV năm 2024 vượt 2,5 tỷ USD); Tấn công sandwich (夹 bot): Giao dịch trước và sau giao dịch lớn của nhà đầu tư nhỏ lẻ (sau hợp nhất Ethereum chiếm 15% lợi nhuận MEV);
-
Rào cản kỹ thuật: Phụ thuộc vào nút hiệu suất cao và tối ưu thuật toán, các searcher hàng đầu có thể đạt lợi nhuận hàng chục triệu USD mỗi năm;
Một câu đơn giản: CZ đến BNBCHAIN mua meme coin cũng bị夹 70%, mỗi lần thanh lý trên chuỗi đều có người nhặt được xác;
4. Bot giao dịch tần suất cao
-
Nguyên lý sinh lời: Chênh lệch giá giữa các sàn, biến động khi ra mắt coin mới (ví dụ sau khi Coinbase niêm yết token, chênh lệch giá trong 5 phút đầu có thể đạt 20%); Bắn phá Meme coin: Sử dụng công cụ giám sát chuỗi (như GMGN, OKX) bắt tín hiệu giao dịch sớm (ví dụ BOME tăng 100 lần trong 3 giờ sau khi ra mắt năm 2024). Mua nhanh Meme coin: Sử dụng Bot giao dịch (như GMGN) để mua nhanh các meme coin tiềm năng, đi trước một bước (phần lớn người tham gia sớm Trump sử dụng GMGN)
-
Rủi ro: Cần đối phó tắc nghẽn chuỗi, biến động phí Gas và bị夾 bởi MEV;
Tóm lại nếu bot không kiếm được tiền, bạn sẽ không thấy nhiều người muốn làm bot, cũng sẽ không thấy GMGN tổ chức đủ loại sự kiện;
5. Các dự án có hoạt động kinh doanh tạo dòng tiền
- Nguyên lý sinh lời: Nhiều dự án lấy danh nghĩa airdrop, dụ người dùng刷 khối lượng giao dịch, kiếm lợi từ phí GAS tiêu hao như LINEA; có dự án bán dịch vụ như KAITO; có dự án hỗ trợ phát hành coin như @pumpdotfun;
-
Rủi ro: Áp lực quản lý (như SEC kiện Pump) và tính bền vững của dự án;
Một số dự án thực tế không cần phát hành token, nhưng họ cần dữ liệu đẹp hơn, kiếm tiền 10 năm trong 1 năm, vì vậy họ quyết định phát hành token;
6. Người đặt cược (Staker) và Nhà vận hành nút
-
Nguyên lý sinh lời: Lợi nhuận PoS – sau hợp nhất Ethereum, lợi nhuận hàng năm ổn định ở mức 4%-6%; hệ sinh thái Cosmos có APY质押 phổ biến 8%-15%; hệ sinh thái Solana có APY质押 phổ biến 4%-5%. Mô hình mới Restaking: EigenLayer, Solayer, Jto và các giao thức khác chồng lợi nhuận质押 lên các chuỗi khác (TVL năm 2024 vượt 5 tỷ USD).
-
Xu hướng: Các sản phẩm phái sinh质押 lưu động như Lido chiếm hơn 30% thị phần;
Đối với các cá voi ETH, đây là công việc "khô hạn cũng được mùa", cộng thêm nhà vận hành nút thực sự có thể ưu tiên đóng gói giao dịch cho nút của mình, mạnh mẽ đề xuất xem xét bnbchain;
7. Nhà cung cấp dịch vụ tuân thủ và hạ tầng
-
Nguyên lý sinh lời: Sau khi ETF Bitcoin và Ethereum được phê duyệt, BlackRock và các quỹ ETF khác thu phí quản lý khổng lồ hàng năm, cùng các loại phí dịch vụ tuân thủ khác; Công cụ tuân thủ chuỗi: Chainalysis, Elliptic cung cấp giải pháp chống rửa tiền cho tổ chức, SlowMist và các bộ phận an ninh kiểm toán cho dự án;
Chẳng ai nghĩ Grayscale thu phí quản lý ít trong nhiều năm, đến nỗi BlackRock bị thu hút vào và nhanh chóng trở thành ETF nắm giữ lớn nhất;
8. SEC và Bộ Tư pháp các nước
- Nguyên lý sinh lời: Phạt tiền, Bộ Tư pháp Mỹ năm ngoái phạt CEO cũ của @binance hơn 4 tỷ USD, SEC phạt các sàn giao dịch, gần đây phạt @okx 82 triệu USD và tịch thu 420 triệu USD lợi nhuận bất hợp pháp, các sàn khác chưa công bố mức phạt;
-
Rủi ro và thách thức: Các quốc gia đều đang nhắm vào miếng bánh này, Mỹ ăn toàn thế giới, đặc biệt sau khi Trump lên nắm quyền, ủng hộ crypto, SEC cũng bắt đầu các thỏa thuận dàn xếp, chính sách thiếu chắc chắn;
Mỹ có thể phạt hàng chục đến hàng trăm tỷ USD mỗi năm, chính quyền địa phương cũng làm một lần mỗi năm để bù đắp thâm hụt ngân sách, ai cũng muốn tạo doanh thu;
9. Nhà tạo lập thị trường (Market Maker)
-
Nguyên lý sinh lời: Được chia thành market maker chủ động và thụ động, đa số kiếm lời từ chênh lệch giá, một số chỉ chịu trách nhiệm "cung cấp thanh khoản", một số còn đảm nhận cả "đẩy giá và thoát hàng", hơn nữa hầu hết market maker có phí giao dịch âm và còn được hoàn phí từ sàn; Nói đơn giản, ngay cả Citadel cũng định tiến vào ngành crypto, đủ biết lợi nhuận cao đến mức nào;
-
Rủi ro và thách thức: Áp lực quản lý, cạnh tranh công nghệ, cạnh tranh chiến lược, thanh khoản không đủ;
Bao nhiêu market maker từ ngành truyền thống bắt đầu tiến vào lĩnh vực crypto, bạn nghĩ họ bị cảm hóa à? Họ bị lợi nhuận hấp dẫn;
10. Nhà sản xuất máy đào
-
Nguyên lý sinh lời: Bán máy đào là chủ đạo, đặc biệt khi POW đang thịnh hành, bán phần cứng và nâng cấp liên tục, dịch vụ ủy thác, hợp tác sinh thái, cấp phép công nghệ và kinh doanh phụ trợ; Đừng quên Bitmain từng suýt trở thành công ty chip;
-
Rủi ro và thách thức: Mất cân bằng cung cầu do giá thị trường sụt giảm, chuỗi cung ứng phụ thuộc vào TSMC, yêu cầu quản lý và tuân thủ;
Sản phẩm "khô hạn cũng được mùa", mỗi khi BTC hoặc một loại tiền đào POW nào đó tăng mạnh, giá máy đào cũng leo thang vùn vụt, phải có mối quan hệ tốt mới mua được, cung cầu dễ thay đổi;
11. Hacker
-
Nguyên lý sinh lời: Kiếm lợi bất hợp pháp trong thị trường tiền mã hóa thông qua lỗ hổng kỹ thuật và tấn công chiến lược, đều là buôn bán không vốn, chỉ cần kỹ thuật tốt là thoải mái kiếm tiền;
-
Rủi ro và thách thức: Nâng cấp phản công kỹ thuật, mixer ngày càng bị trừng phạt, chế tài pháp lý và truy quét xuyên quốc gia, nội bộ chia chác lộ thông tin bản thân;
Giao dịch không vốn của hacker, bao nhiêu hacker muốn gia nhập công ty giàu có để ăn cắp từ trong ra ngoài, chỉ một đợt là giàu to, nhưng không ai dám trộm tiền tướng quân vì sẽ mất mạng;
12. Dự án MeMecoin và nhóm âm mưu
-
Nguyên lý sinh lời: Phát hành và thu hoạch theo kiểu công nghiệp, thao túng thị trường và giao dịch nội gián, nhóm âm mưu gồm KOL hợp tác với dự án hoặc tự làm dự án rồi trực tiếp hô hào bán đỉnh, để fan cầm đáy, cơ bản đã thành công nghiệp, có thể phóng loạt, tích tiểu thành đại;
-
Rủi ro và thách thức: Vấn đề quản lý, cắt quá nhiều sẽ có người kiện tụng offline, KOL hô hào nhiều mà người thua lỗ cũng đối mặt rủi ro pháp lý;
Hãy nghĩ xem bao nhiêu người muốn gia nhập nhóm âm mưu, bạn sẽ hiểu: bạn tưởng memecoin mình chơi là cộng đồng, thực chất đều là của nhóm âm mưu;
13. Người kiếm lời từ chênh lệch thông tin
-
Nguyên lý sinh lời: Khi có tin tức niêm yết mới hoặc sự kiện bất ngờ, có thể thao tác ngay lập tức, ví dụ tin tức niêm yết trên sàn nhanh hơn người khác 1 giây có thể kiếm được gấp vài lần;
-
Rủi ro và thách thức: Thành công của Fang Cheng khiến mọi người đua nhau卷, dù là tốc độ API hay tốc độ mua qua interface, đồng thời cũng lo sợ gặp phải tình huống vừa lên sàn đã dump ngược hướng, còn nhớ lần why và cheems bị crash nặng khi ra hợp đồng;
Hãy nghĩ xem bao nhiêu người lao theo API của Fang Cheng để冲 lệnh nó đưa ra, bao nhiêu người muốn trở thành Fang Cheng tiếp theo, bạn sẽ hiểu mức độ kiếm tiền khủng thế nào;
14. Nhà phát hành stablecoin
-
Nguyên lý sinh lời: Lợi nhuận từ đầu tư quỹ dự trữ, thu phí, hồ vốn chi phí bằng 0, bản chất là "khoảng chênh lệch số hóa tiền pháp định";
-
Rủi ro và thách thức: Rủi ro quản lý, rủi ro thanh khoản, rủi ro hệ thống;
Người biết thì biết, người không biết cũng hiểu, chỉ cần chuyển USD vào thành stablecoin, khoản chênh lệch lãi suất đã là lợi nhuận lớn, chưa kể các nguồn lợi khác;
15. Một số ít tổ chức VC
-
Nguyên lý sinh lời: Đầu tư ở mức định giá thấp, sau TGE có token để bán, nếu mở khóa ngay khi lên sàn mà thời gian khóa không đủ dài, khả năng cao chỉ là kiếm tiếng tăm;
-
Rủi ro và thách thức: Dự án tùy tiện sửa đổi quy tắc, dù là mở khóa hay định giá đều có thể thay đổi một chiều, dự án trực tiếp RUG,...;
Vòng này thực tế VC kiếm được tiền rất ít, vì hiếm người có quyền thương lượng như Dovey, cộng thêm nhiều dự án vòng này là cs, có thể tùy ý sửa điều khoản, xác suất kiếm lời rất thấp;
16. KOL
-
Nguyên lý sinh lời: Quảng bá dự án, tham gia vòng KOL, chia phần với dự án, gia nhập nhóm âm mưu hoặc tự tạo nhóm âm mưu, một số thậm chí có thể trực tiếp chia quota với dự án, giỏi hơn nữa thì trực tiếp làm ông chủ;
-
Rủi ro và thách thức: Sụp đổ uy tín, tuân thủ pháp luật, đừng quên ở Đông Đại nếu bạn quảng bá dự án rớt giá về 0 thì có thể bị doxxed;
Vòng này nghe nói KOL có thể trực tiếp yêu cầu dự án ít nhất 1% quota, thậm chí còn dùng ảnh hưởng bản thân để ép dự án nghe theo mình, vì vậy tại hội nghị Hồng Kông có thể thấy KOL là những nhân vật đỉnh cao nhất;
Đặc điểm chung then chốt: Đặc trưng cốt lõi của người kiếm lời
-
Ưu thế kỹ thuật: Những người săn MEV, nhà phát triển Bot phụ thuộc vào thuật toán và hạ tầng (như nút trễ thấp);
-
Độ nhạy thị trường: Nhà đầu tư sớm và đội ngũ dự án bắt chính xác luân chuyển xu hướng (ví dụ BRC-20 năm 2023, RWA và AI năm 2024);
-
Khả năng chống chu kỳ: CEX, nhà cung cấp dịch vụ tuân thủ đa dạng hóa hoạt động (cho vay, lưu ký) để chống lại thị trường gấu;
-
Hiệu ứng quy mô: Các sàn hàng đầu và market maker độc chiếm lợi nhuận nhờ vốn và thanh khoản;
-
Ưu thế ảnh hưởng: VC hàng đầu và KOL hàng đầu tận dụng ảnh hưởng bản thân, tạo kinh tế tập trung chú ý;
-
Ưu thế chi phí: Dù là $Trump hay nhóm âm mưu memecoin, cơ bản đều là buôn bán không vốn, do đó hoàn toàn không tồn tại thua lỗ;
Rủi ro và thách thức
-
Không chắc chắn về quản lý: Nghị sĩ Mỹ đề xuất công chức đương nhiệm không được phép phát hành token, SEC cũng bắt đầu dần dà dàn xếp với mọi người;
- Các lỗ hổng kỹ thuật: Tấn công cầu nối chuỗi chéo (Poly Network bị đánh cắp 250 triệu USD năm 2023), lỗ hổng hợp đồng (bể Curve bị tấn công vay chớp nhoáng năm 2024), sàn bị hack (bybit gần đây bị mất hơn 1,5 tỷ USD do vấn đề của @safe);
-
Biến động tâm lý thị trường: Bong bóng炒作 tiền chính trị (ví dụ市值 TRUMP năm 2025 tạm thời vượt 80 tỷ USD rồi giảm mạnh 85%);
-
Tính chu kỳ: Theo chu kỳ thị trường, hiệu ứng kiếm tiền cũng thay đổi, vòng trước là DeFi, vòng này là AI, vòng tới thì không biết;
Tổng kết
Nhóm kiếm tiền cốt lõi gồm:
-
Người độc quyền hạ tầng (CEX, giao thức LSD);
-
Cá voi vốn lớn (nhà phát hành stablecoin, market maker);
-
Người chơi theo công nghệ (MEV, Bot);
-
Thợ săn xu hướng (nhà đầu tư sớm, đội ngũ dự án);
-
Người hưởng lợi từ ưu đãi tuân thủ (sàn được cấp phép, tổ chức kiểm toán);
-
Tập trung ảnh hưởng (VC nổi tiếng, người nổi tiếng, KOL);
Đặc điểm chung người thua cuộc: Thiếu kỹ thuật, lợi thế thông tin, nhà đầu tư nhỏ lẻ mù quáng mua đuổi bán đuổi, và các dự án không thích nghi kịp thay đổi quản lý.
Thật lòng mà nói, viết xong thấy bản thân mình không thua quá nhiều trong môi trường này cũng thấy mình khá bá đạo rồi, quá nhiều người đang kiếm tiền cuồng loạn, và phần lớn kiếm được đều rút sạch, không để lại trong giới, thì biết làm sao đây???
Dự án vòng này thực sự chưa chắc đã kiếm được tiền, đặc biệt nhiều dự án mà mọi người cho là kiếm được, vì làm dự án là một chuyện huyền học, thành công hay không không phụ thuộc vào điều gì khác, mà là do số mệnh😂
Đã viết xong, mong mọi người bổ sung giúp, sau đó tôi sẽ mở riêng một bài so sánh vị trí của từng đối tượng trong chu kỳ này, rốt cuộc ai kiếm được nhiều hơn🤣, điều kiện là anh em thực sự thích xem, hãy bình luận nhiều hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@hellosuoha
