Các công ty lớn truyền thống đang xây dựng gì trên Ethereum?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các công ty lớn truyền thống đang xây dựng gì trên Ethereum?
NFT và RWA là các trường hợp sử dụng chính mà các công ty và tổ chức không phải natively thuộc về tiền mã hóa xây dựng trong hệ sinh thái Ethereum.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Christine Kim, Phó chủ tịch Galaxy Research
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Hơn 50 công ty không chuyên về tiền mã hóa đã xây dựng sản phẩm và dịch vụ trên Ethereum hoặc các mạng lớp 2 (L2) của Ethereum. Từ những gã khổng lồ thời trang như Louis Vuitton, Adidas đến các tên tuổi tài chính hàng đầu như Deutsche Bank, PayPal, các doanh nghiệp này đang định hình lại bức tranh lĩnh vực tiền mã hóa. Đáng chú ý, hoạt động tiền mã hóa của các tập đoàn truyền thống này không tập trung vào các cơ sở hạ tầng thị trường phổ thông như giao dịch, lưu ký, kiểm toán hay tuân thủ pháp lý, mà thay vào đó là các cơ sở hạ tầng và ứng dụng chuyên biệt trong lĩnh vực tiền mã hóa như token không thể thay thế (NFT), tài sản thực tế (RWA), công cụ phát triển Web3 và các mạng lớp 2. Trong số 20 tổ chức tài chính xây dựng cơ sở hạ tầng và ứng dụng chuyên biệt cho tiền mã hóa, có 10 ngân hàng, phần lớn đang tích cực phát hành tài sản thực tế trên Ethereum. Báo cáo này nhằm phân tích sâu các ứng dụng tiên phong và dẫn dắt của Ethereum trong các doanh nghiệp và tổ chức truyền thống.
Giới thiệu
Trong báo cáo này, ngành tiền mã hóa được chia thành ba mảng chính:
-
Cơ sở hạ tầng phổ thông: Các công ty cung cấp sản phẩm và dịch vụ liên quan đến tiền mã hóa và blockchain nhưng không đặc thù riêng cho ngành tiền mã hóa, ví dụ như cơ sở hạ tầng thị trường phổ thông (sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, quản lý tài sản) và hỗ trợ kinh doanh phổ thông (ngân hàng, kế toán, tư vấn, tuân thủ).
-
Cơ sở hạ tầng chuyên biệt cho tiền mã hóa: Các công ty cung cấp sản phẩm và dịch vụ đặc thù riêng cho ngành tiền mã hóa. Ví dụ, các công ty khai thác, staking và xây dựng oracles trên chuỗi, với cơ sở hạ tầng được thiết kế riêng cho lĩnh vực tiền mã hóa và blockchain.
-
Ứng dụng và tình huống sử dụng tiền mã hóa: Các công ty xây dựng ứng dụng tiêu dùng chạy hoàn toàn hoặc một phần trên blockchain. Ví dụ, sàn giao dịch phi tập trung có thể tự động thực hiện giao dịch tiền mã hóa trên blockchain mà không cần bên trung gian thứ ba.
Ngày nay, các công ty truyền thống không còn giới hạn ở việc mở rộng bộ ứng dụng và dịch vụ hiện có để hỗ trợ tiền mã hóa, mà đang tích cực đổi mới các sản phẩm và dịch vụ mới chỉ có thể thực hiện được thông qua blockchain. Ngoài ra, ít nhất 55 công ty trong số này đang xây dựng trên các blockchain công cộng như Ethereum và các mạng lớp 2 Ethereum như Polygon, Arbitrum và Base.
Dưới đây là bản đồ thị trường của 55 công ty không chuyên về tiền mã hóa đã xây dựng hoặc đang xây dựng cơ sở hạ tầng và ứng dụng chuyên biệt cho tiền mã hóa trên Ethereum hoặc các mạng lớp 2 của Ethereum.
Trong danh sách 55 công ty này, ít nhất 23 công ty đang phát hành NFT trên Ethereum hoặc các mạng lớp 2 của Ethereum.
Mặc dù phần lớn các công ty xây dựng trực tiếp trên Ethereum, ít nhất 17 công ty đã hoặc đang khám phá trên nhiều blockchain và L2 phổ thông.
Tài sản thực tế (RWA) trên Ethereum
Một trong những loại công ty không chuyên về tiền mã hóa phổ biến hoạt động trong hệ sinh thái Ethereum là các tổ chức tài chính như ngân hàng, công ty quản lý tài sản, nhà xử lý thanh toán, sàn giao dịch và công ty kế toán. Trong số 20 tổ chức tài chính đã xác định xây dựng cơ sở hạ tầng và ứng dụng chuyên biệt cho tiền mã hóa, có 13 công ty đang phát hành tài sản thực tế trên Ethereum và các mạng lớp 2 của Ethereum. Các loại tài sản thực tế được phát hành trên chuỗi rất đa dạng, từ Quỹ tiền chính phủ Mỹ OnChain của Franklin đến các trái phiếu chính phủ do Ngân hàng Đầu tư Châu Âu phát hành.
Ethereum là blockchain được ưa chuộng nhất để phát hành tài sản được mã hóa, với tổng giá trị tài sản thực tế cao gấp gần mười lần so với blockchain RWA phổ biến thứ hai – Stellar. ZKsync là mạng lớp 2 Ethereum, với số lượng và tổng giá trị tài sản thực tế được phát hành trên chuỗi cao hơn cả Stellar. Trong top 10 mạng phát hành tài sản thực tế, có sáu mạng là Ethereum hoặc các mạng lớp 2 của Ethereum.
Tính đến ngày 11 tháng 2 năm 2025, quỹ được mã hóa lớn thứ ba trên mọi blockchain là Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số Tổ chức USD của BlackRock (BUIDL). Quỹ này ra mắt vào tháng 3 năm 2024, mang lại lợi nhuận bằng USD cho nhà đầu tư, với lợi thế là thanh toán tức thì, minh bạch và khả năng tương tác giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài chính phi tập trung. Robert Mitchnick, người đứng đầu tài sản kỹ thuật số tại BlackRock, nói vào tháng 3 năm ngoái: "Thông qua việc mã hóa, chúng tôi đã đóng gói các vị thế đầu tư tài chính truyền thống vào một vỏ bọc gốc mã hóa."
Công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock hợp tác với nền tảng mã hóa Securitize và công ty dịch vụ tài chính Mỹ BNY Mellon trước tiên đã ra mắt BUIDL trên Ethereum. Kể từ tháng 3 năm ngoái, BlackRock đã mở rộng quỹ này sang thêm năm mạng khác ngoài Ethereum, trong đó có ba mạng là lớp 2 của Ethereum.
Giá trị tài sản thực tế được phát hành trên Ethereum đã tăng gấp ba lần trong năm qua. Theo dữ liệu từ rwa.xyz, hơn 160 tài sản thực tế đã được phát hành trên Ethereum, phân bố trong 60.000 địa chỉ ví hoạt động. Con số này chưa bao gồm stablecoin.
Mặc dù số lượng không nhiều, một số tổ chức tài chính tham gia vào tài sản thực tế và mã hóa cũng đang phát triển stablecoin riêng. Nhà xử lý thanh toán PayPal lần đầu tiên ra mắt stablecoin gắn với USD PYUSD trên Ethereum vào tháng 8 năm 2023. Sau đó, PayPal mở rộng việc phát hành PYUSD sang Solana. Sàn giao dịch Robinhood, hợp tác với một loạt tổ chức gốc mã hóa bao gồm Galaxy Digital, Kraken, Nuvei, Anchorage, Bullish và Paxos, cũng ra mắt stablecoin gắn với USD của riêng mình là USDG trên Ethereum vào tháng 11 năm 2024.
Tổng nguồn cung lưu hành stablecoin trên Ethereum đã tăng 70% trong năm qua. Những stablecoin này khác nhau về cơ cấu tài sản đảm bảo và kiểu thiết kế, nhưng phần lớn là các công cụ gắn với USD và được đảm bảo bằng tài sản thanh khoản chất lượng cao. Tính đến ngày 11 tháng 2 năm 2025, Ethereum chiếm hơn 50% thị phần tổng stablecoin.
Theo Galaxy Research, tổng nguồn cung stablecoin dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025, vượt ngưỡng 400 tỷ USD. Một yếu tố xúc tác khiến các tổ chức tài chính truyền thống đẩy mạnh ra mắt stablecoin mới trong năm nay là việc công ty thanh toán Stripe mua lại nền tảng thanh toán stablecoin Bridge với giá 1 tỷ USD vào năm 2024. Về thương vụ này, CEO của Stripe, Patrick Collison, cho biết: "Stablecoin là siêu dẫn nhiệt độ thường trong lĩnh vực dịch vụ tài chính. Nhờ stablecoin, các doanh nghiệp toàn cầu sẽ đạt được sự cải thiện đáng kể về tốc độ, phạm vi bao phủ và chi phí trong những năm tới."
Tại Hoa Kỳ, một yếu tố xúc tác khác đối với ứng dụng tài sản thực tế và stablecoin là môi trường quy định. Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Hester Peirce đã phát hành một tuyên bố vào thứ Ba, ngày 4 tháng 2 năm 2025, nêu rõ các ưu tiên và chủ đề cụ thể mà SEC có thể giải quyết đối với ngành tài sản kỹ thuật số, trong đó điểm thứ chín nhấn mạnh việc hiện đại hóa tài chính truyền thống thông qua việc mã hóa. Tuyên bố nêu: "Nhóm đặc nhiệm cũng lên kế hoạch nghiên cứu khu vực giao thoa giữa tiền mã hóa với các quy tắc của tổ chức thanh toán bù trừ và đại lý chuyển nhượng. Chúng tôi sẽ tiếp tục hợp tác với các bên tham gia thị trường quan tâm đến việc mã hóa chứng khoán hoặc sử dụng công nghệ blockchain theo cách khác để hiện đại hóa thị trường tài chính truyền thống."
Tài sản thực tế và stablecoin là các tình huống sử dụng gốc mã hóa đang nhanh chóng tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường trong các tổ chức tài chính truyền thống. Là blockchain công cộng có mức độ phi tập trung cao nhất, phạm vi bao phủ lớn nhất đối với người dùng gốc mã hóa và lịch sử hoạt động ổn định lâu dài nhất, Ethereum là cổng vào mà nhiều tổ chức lựa chọn để ươm tạo và ra mắt các dịch vụ và sản phẩm tiền mã hóa trọng tâm tài chính.
Cơ sở hạ tầng blockchain có thể mở rộng
Mặc dù Ethereum là cổng vào để nhiều tổ chức tài chính và công ty không chuyên về tiền mã hóa áp dụng công nghệ tiền mã hóa và blockchain, nhưng nó không phải là giao thức có thể mở rộng cho các ứng dụng mới trên blockchain. So với các blockchain như Solana, hiệu suất của Ethereum kém hơn, thời gian tạo khối chậm hơn và phí giao dịch cao hơn. Các nhà phát triển giao thức Ethereum không muốn đánh đổi độ đàn hồi và an ninh mạng lấy tốc độ, mà thay vào đó tập trung vào việc mở rộng Ethereum thông qua lớp 2 (L2). Giải pháp mở rộng là một cơ sở hạ tầng blockchain có thể thừa hưởng tính an toàn của Ethereum và mở rộng đến hàng triệu người dùng mới.
Các công ty không chuyên về tiền mã hóa không chỉ thúc đẩy các tình huống sử dụng tiền mã hóa như mã hóa tài sản trên Ethereum, mà còn đầu tư vào cơ sở hạ tầng hỗ trợ các ứng dụng này, nhằm tiếp cận đối tượng rộng hơn so với người dùng gốc mã hóa. Ngân hàng lớn nhất Đức, Deutsche Bank, đang hợp tác với Matter Labs – đơn vị xây dựng giải pháp mở rộng ZKSync – để phát triển một giải pháp mở rộng mới trên Ethereum. Giải pháp mở rộng này, có mã DAMA 2, là một phần của sáng kiến rộng lớn hơn do Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) và 24 tổ chức tài chính khác trên toàn cầu dẫn đầu, nhằm khám phá các tình huống sử dụng blockchain công cộng trong tài chính toàn cầu.
Động lực chính của Deutsche Bank trong việc phát triển mạng L2 là tạo ra cơ sở hạ tầng blockchain có thể mở rộng, có thể kiểm toán, minh bạch và tương tác được với các nền tảng và dịch vụ tài chính được quản lý. Alex Gluchowski, đồng sáng tạo ZKSync, khi nói về động lực của Deutsche Bank trong việc phát triển mạng L2, cho biết: "Các tổ chức muốn xây dựng trên chuỗi chọn ZKSync vì họ có thể xây dựng trong Web3 mà không phải đánh đổi. ZKSync cung cấp kiến trúc tùy chỉnh cho tổ chức để xây dựng các giải pháp được thiết kế riêng, đạt được quyền riêng tư, khả năng mở rộng và khả năng tương tác với các blockchain công cộng và riêng tư khác."
Những tổ chức tài chính như Deutsche Bank đang phát triển cơ sở hạ tầng blockchain có thể mở rộng, tùy chỉnh và tuân thủ quy định khu vực trên Ethereum. Tuy nhiên, sức hấp dẫn của cơ sở hạ tầng blockchain có thể mở rộng và tùy chỉnh không chỉ giới hạn ở các tình huống sử dụng tài chính.
Gần đây, tập đoàn Nhật Bản Sony đã sử dụng ngăn xếp công nghệ OP trên Ethereum để ra mắt giải pháp mở rộng riêng. Động lực để họ tạo ra và vận hành giải pháp mở rộng phổ thông riêng là nhằm hỗ trợ hệ sinh thái ứng dụng rộng lớn hơn trong trò chơi, tài chính và giải trí. Về mạng L2 Soneium của Sony, ông Jun Watanabe, Chủ tịch Phòng thí nghiệm Giải pháp Blockchain Sony, cho biết: "Tôi cho rằng việc phát triển các giải pháp Web3 toàn diện dựa trên blockchain có ý nghĩa quan trọng đối với Tập đoàn Sony. Sony hoạt động rộng rãi với mục đích 'truyền cảm xúc cho thế giới bằng sức mạnh của sáng tạo và công nghệ'."
Kể từ khi ra mắt Soneium, giao thức này đã vấp phải phản ứng mạnh mẽ do Sony kiểm soát hoạt động trên chuỗi, đặc biệt là các hạn chế chuyển token và danh sách đen địa chỉ. Mặc dù sự kiện này đặt ra câu hỏi về mức độ kiểm soát mà các doanh nghiệp nên có khi xây dựng giải pháp mở rộng trên các cơ sở hạ tầng không cần cấp phép như Ethereum, nhưng nó cũng làm nổi bật quyết tâm của một trong những tập đoàn lớn nhất thế giới trong việc tìm kiếm câu trả lời cho những vấn đề này. Việc Sony đầu tư vào các trải nghiệm và ứng dụng số mới thông qua việc ra mắt giải pháp mở rộng trên Ethereum minh họa rõ ràng tiềm năng giá trị của không gian blockchain Ethereum và các mạng L2.
Trò chơi trên các mạng lớp 2 Ethereum
NFT là tình huống sử dụng chính của các công ty truyền thống, với sự tham gia của các thương hiệu thời trang xa xỉ như Louis Vuitton, Coach và các nhà sản xuất ô tô hạng sang như Porsche, Lamborghini. Phần lớn NFT do các công ty này phát hành được tung ra trong thời kỳ đỉnh cao của cơn sốt NFT từ năm 2021 đến 2023. Do NFT đã giảm nhiệt trong vài năm qua, nhiều công ty không còn phát hành NFT trên Ethereum và các mạng lớp 2 của Ethereum vào năm 2025.
Vào năm 2025, những công ty hiếm hoi vẫn tích cực phát hành NFT trên Ethereum gần như đều thực hiện trong bối cảnh phát triển trò chơi, và hầu hết hoàn toàn trên các mạng lớp 2 Ethereum chứ không phải trên mạng chính Ethereum.
Tháng 7 năm 2024, gã khổng lồ trò chơi điện tử Atari đã triển khai hai trò chơi arcade kinh điển của mình là "Asteroids" và "Breakout" lên mạng lớp 2 Ethereum Base do Coinbase vận hành. Trước cuối tháng 8 năm 2024, người chơi có thể kiếm phần thưởng trên Base, đúc NFT độc quyền của Atari và đổi lấy hàng hóa thực tế. Vài tháng sau bước chân vào trò chơi trên chuỗi của Atari, vào tháng 10 năm 2024, Lamborghini công bố hợp tác với công ty trò chơi Web3 Animoca Brands để ra mắt nền tảng sưu tầm kỹ thuật số có tên FastForWorld.
FastForWorld cho phép người chơi mua, bán và lái xe Lamborghini trong một loạt trò chơi do Animoca Brands phát triển, bao gồm Torque Drift 2, REVV Racing, Motorverse Hub và trải nghiệm độc quyền của FastForWorld.
Tài sản trong trò chơi của FastForWorld được đúc trên Base. Phiên bản đầu tiên của nền tảng này ra mắt vào ngày 7 tháng 11 năm 2024, hiện vẫn đang được phát triển tích cực và dự kiến sẽ có thêm thông báo về việc mở rộng nền tảng FastForWorld vào năm 2025.
Gần đây, vào ngày 7 tháng 1 năm 2025, Lotte, một trong năm tập đoàn doanh nghiệp lớn nhất Hàn Quốc, đã công bố mối quan hệ hợp tác sâu sắc hơn với Quỹ Arbitrum và Offchain Labs để xây dựng nền tảng trò chơi metaverse "Caliverse" của Lotte trên mạng lớp 2 Ethereum Arbitrum. Caliverse đã đi vào hoạt động, nơi người dùng có thể mua sắm, tham gia hòa nhạc ảo và chơi trò chơi. Khi nói về sự hợp tác với Arbitrum, CEO của Caliverse, Kima Kim, cho biết: "Chúng tôi rất vui mừng được hợp tác với blockchain đáng tin cậy nhất Arbitrum để迈出 bước đầu tiên vào thế giới blockchain, thông qua Lotte Caliverse, chúng tôi sẽ tận dụng lịch sử thành công của Lotte trong lĩnh vực bán lẻ để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ vượt trội cho hơn 40 triệu người." Trong khuôn khổ Triển lãm Điện tử Tiêu dùng quốc tế 2025 tại Las Vegas, Mỹ, nhóm Caliverse đã công bố kế hoạch ra mắt tính năng thực tế ảo và phim 3D trên nền tảng của mình trong nửa đầu năm 2025.
Sự đầu tư và phát triển liên tục vào NFT của các công ty không chuyên về tiền mã hóa như Atari, Lamborghini và Caliverse của Lotte đáng chú ý nhất là bối cảnh ứng dụng trò chơi trên chuỗi. Trò chơi dựa trên blockchain có thể yêu cầu giao dịch trên chuỗi thường xuyên, điều này có thể dẫn đến chi phí cao và tắc nghẽn mạng. Do đó, các công ty này xây dựng trò chơi trên các mạng lớp 2 Ethereum để tận dụng lợi thế về khả năng mở rộng từ kiến trúc tập trung vào L2 của Ethereum.
Steven Goldfeder, đồng sáng lập và CEO của Offchain Labs, cho biết: "Do blockchain Arbitrum có thời gian tạo khối hàng đầu ngành là 250 mili giây, có khả năng hỗ trợ các tình huống sử dụng thế giới ảo và trò chơi liền mạch, nên nó là ngôi nhà lý tưởng cho Caliverse."
Kết luận
NFT và tài sản thực tế là các tình huống sử dụng chính của Ethereum trong các công ty và tổ chức không chuyên về tiền mã hóa. Trong số các công ty phát hành NFT trong hệ sinh thái Ethereum, các công ty tích cực nhất vào năm 2025 là những công ty phát hành NFT trong bối cảnh ứng dụng trò chơi trên chuỗi được xây dựng dựa trên các mạng lớp 2 Ethereum. Điều này làm nổi bật cách khả năng mở rộng của các mạng L2 giúp hỗ trợ các tình huống sử dụng gốc mã hóa như trò chơi, vốn đòi hỏi tương tác trên chuỗi thường xuyên trong các thương hiệu bán lẻ lớn và doanh nghiệp. Cam kết mở rộng cơ sở hạ tầng của Ethereum thông qua các giải pháp mở rộng cũng mang lại cơ hội cho những người tiên phong về công nghệ trong tài chính truyền thống và các ngành khác, dẫn dắt các ứng dụng phi đầu cơ của tiền mã hóa bằng cách tạo ra cơ sở hạ tầng tùy chỉnh và tuân thủ cho các tình huống sử dụng này. Cuối cùng, Ethereum vẫn là blockchain được lựa chọn hàng đầu để các công ty tài chính truyền thống phát hành tài sản thực tế và stablecoin. Các mối quan hệ đối tác then chốt được thiết lập vào năm 2024 dự kiến sẽ thúc đẩy việc áp dụng stablecoin tiến xa hơn vào năm 2025.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@galaxyhq
