Bitcoin năm 2024 nhìn lại: Giá tăng 131%, không bằng năm trước, TVL bùng nổ 21 lần vượt 6,7 tỷ USD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bitcoin năm 2024 nhìn lại: Giá tăng 131%, không bằng năm trước, TVL bùng nổ 21 lần vượt 6,7 tỷ USD
Ba từ khóa "ETF được phê duyệt", "chia đôi", và "bầu cử tổng thống Mỹ" đã thúc đẩy sự biến động thị trường của Bitcoin trong suốt cả năm. Đằng sau bức tranh tổng thể này, Bitcoin có những thay đổi cụ thể đáng chú ý nào trên thị trường giao dịch, cơ sở dữ liệu chuỗi (on-chain) và tầng ứng dụng?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Carol, PANews
Năm 2024, Bitcoin đã phá vỡ ngưỡng 100.000 USD trong xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, thiết lập một cột mốc mới cho sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ba từ khóa "phê duyệt ETF", "giảm phân nửa" và "bầu cử tổng thống Mỹ" đã thúc đẩy biến động thị trường Bitcoin trong suốt năm. Đằng sau bức tranh tổng thể này, những thay đổi cụ thể nào đáng chú ý về thị trường giao dịch, cơ sở dữ liệu chuỗi (on-chain) và tầng ứng dụng của Bitcoin? Những thay đổi này sẽ ảnh hưởng tiềm tàng như thế nào đến sự phát triển năm 2025?
Chuyên mục dữ liệu PAData của PANews đã phân tích đa chiều các thay đổi của Bitcoin trong năm 2024, tóm lại như sau:
Thị trường giao dịch:
-
Giá Bitcoin tăng 131,83% trong năm, thấp hơn mức 158,06% của năm ngoái.
-
Động lực chính thúc đẩy giá Bitcoin tăng năm nay là môi trường quản lý dần trở nên thuận lợi và nới lỏng, chứ không chỉ đơn thuần do khan hiếm nguồn cung (giảm phân nửa).
-
Các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn (long-term holders) có lợi nhuận tốt hơn trong năm nay, đồng thời họ có xu hướng giảm rủi ro sớm hơn khi thị trường bắt đầu quá nóng.
-
Thị trường giao dịch năm nay chứng kiến cả giá và khối lượng cùng tăng mạnh. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt khoảng 38,354 tỷ USD, tăng 102,72% so với năm trước. Tổng giá trị hợp đồng mở (outstanding notional value) vào cuối năm đạt khoảng 30,948 tỷ USD, tăng 195,79% so với cuối năm trước.
-
Tổng lượng Bitcoin nắm giữ bởi các quỹ ETF đạt 11,2006 triệu BTC, tăng mạnh 80,87% trong năm.
Cơ sở dữ liệu chuỗi (On-chain fundamentals):
-
Số lượng địa chỉ hoạt động trung bình theo tháng trên mạng Bitcoin năm nay đạt khoảng 780.300, giảm 17,75% so với năm trước. Điều này có thể cho thấy rằng, trong bối cảnh xu hướng tăng rõ ràng, chiến lược nắm giữ dài hạn chiếm ưu thế, thị trường có thể đang chuyển sang giai đoạn tăng trưởng với thanh khoản thấp do các tổ chức dẫn dắt.
-
Tổng giá trị giao dịch trên chuỗi tích lũy cả năm đạt khoảng 49,6658 triệu BTC, tương đương 3,28 nghìn tỷ USD. Giá trị giao dịch tính theo BTC tăng nhẹ 4,67% so với năm trước.
-
Số lượng địa chỉ có số dư từ 100 đến 1.000 BTC tăng 11,21%, cho thấy xu hướng nhỏ lẻ hóa số dư địa chỉ trong vài năm gần đây đã thay đổi, ngược lại năm nay lại xuất hiện xu hướng tập trung hóa quy mô lớn.
Tầng ứng dụng:
-
Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Bitcoin vào cuối năm đạt khoảng 6,755 tỷ USD, tăng mạnh 2.117,11% trong năm, trong đó TVL của Babylon chiếm tới 82,37%.
-
Chức năng质押 (stake) đã thay thế thanh toán (mạng Lightning) trở thành ứng dụng chính của Bitcoin.
Dự báo năm tới:
-
Chính sách lãi suất thắt chặt trong bối cảnh QT khiến thanh khoản ngắn hạn và dài hạn đều bị siết chặt, tạo áp lực lớn lên đà tăng tiếp tục của Bitcoin trong năm tới.
-
Đà tăng năm nay liên quan mật thiết đến kỳ vọng về môi trường quản lý thuận lợi sau bầu cử tổng thống Mỹ; nếu môi trường quản lý tiếp tục được nới lỏng trong năm tới, điều này sẽ hỗ trợ đà tăng giá của Bitcoin.
-
BTCFi có thể tiếp tục phát triển, nhưng để ứng dụng thực sự trở thành yếu tố định giá chính cho Bitcoin, cần phải mở rộng quy mô ứng dụng một cách bền vững — điều này có lẽ vẫn còn khó khăn trong năm tới.
Thị trường giao dịch: Giá tăng hơn 131% trong năm, lượng BTC nắm giữ bởi ETF vượt 1,12 triệu
Năm 2024, giá Bitcoin tăng từ mức khởi điểm 42.208 USD lên 97.851 USD vào cuối năm (tính đến ngày 20 tháng 12), mức tăng cả năm đạt 131,83%. Ngày 17 tháng 12, giá thậm chí đã phá vỡ ngưỡng 100.000 USD, đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại là 106.074 USD, mức tăng cao nhất trong năm đạt khoảng 151,31%. Mặc dù giá đã điều chỉnh nhẹ từ cuối năm, nhưng vẫn duy trì ở vùng cao lịch sử.
Xét về xu hướng tổng thể, năm nay Bitcoin trải qua ba giai đoạn: "tăng – đi ngang – tăng", cơ bản tương ứng với ba sự kiện lớn: "phê duyệt ETF", "lần giảm phân nửa thứ 4" và "bầu cử tổng thống Mỹ". Nhìn chung, động lực tăng giá Bitcoin năm nay không chỉ đơn thuần đến từ sự khan hiếm nguồn cung do giảm phân nửa, hay nói ít ra, không hoàn toàn dựa trên logic truyền thống về khan hiếm cung. Việc phê duyệt ETF và kết quả bầu cử tổng thống Mỹ cho thấy động lực chính thúc đẩy giá tăng nằm ở việc môi trường quản lý ngày càng trở nên thuận lợi và nới lỏng. Sự thay đổi này đã thu hút dòng vốn tổ chức ồ ạt đổ vào, mang lại thanh khoản cho thị trường và tiếp tục đẩy giá lên cao.
Theo dữ liệu từ Glassnode, tỷ lệ chip có lãi vào cuối năm đã đạt 90,16% (tính đến ngày 20 tháng 12), ở mức cao kỷ lục. Xét về chiến lược lợi nhuận, tỷ lệ LTH-SOPR/STH-SOPR (tỷ lệ lợi nhuận đầu ra của nhà đầu tư nắm giữ dài hạn/ngắn hạn) tăng từ 1,55 đầu năm lên 2,11 vào cuối năm, trung bình cả năm là 2,16. Đặc biệt từ cuối tháng 11 trở đi, tỷ lệ này nhiều lần vượt quá 3, có lúc cao nhất vượt quá 4. Tỷ lệ lớn hơn 1 cho thấy nhà đầu tư nắm giữ dài hạn có mức lợi nhuận cao hơn nhà đầu tư ngắn hạn, và giá trị càng lớn thì lợi nhuận của nhóm nắm giữ dài hạn càng cao.
Nhìn chung, năm nay nhóm nắm giữ dài hạn đạt lợi nhuận tốt hơn, và ưu thế này càng rõ rệt về cuối năm. Ngoài ra, xét kết hợp với diễn biến giá, ta thấy đỉnh lợi nhuận của nhóm nắm giữ dài hạn xuất hiện sớm hơn đỉnh giá, điều này cho thấy họ có xu hướng giảm rủi ro sớm hơn khi thị trường bắt đầu quá nóng.
Thị trường giao dịch Bitcoin năm nay vừa tăng giá vừa tăng khối lượng, giá tăng ổn định song hành với sự bùng nổ về khối lượng giao dịch.
Theo thống kê, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Bitcoin đạt khoảng 38,354 tỷ USD, khối lượng giao dịch cao nhất trong một ngày vượt quá 190,4 tỷ USD. Cao trào giao dịch trong năm xuất hiện từ tháng 11 trở đi, khối lượng trung bình mỗi ngày trong tháng 11 và 12 lần lượt là 74,897 tỷ USD và 96,543 tỷ USD, vượt xa mức trung bình trước đó là 3,08 tỷ USD.
Thị trường phái sinh cũng rất sôi động. Tổng giá trị hợp đồng mở tăng từ 10,915 tỷ USD đầu năm lên 30,948 tỷ USD vào cuối năm, tăng 183,53% trong năm, mức tăng rất đáng kể.
Là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giá Bitcoin tăng, tình hình nắm giữ tài sản của các quỹ ETF luôn được quan tâm sát sao trong năm nay. Theo thống kê, tổng lượng BTC nắm giữ bởi các ETF tăng từ 619.500 BTC ban đầu lên 11,2006 triệu BTC vào cuối năm, tăng mạnh 80,87% trong năm. Giai đoạn tăng trưởng nhanh chủ yếu trùng với hai thời kỳ giá tăng mạnh: tháng 2-3 và từ tháng 11 trở đi.
Hiện tại, BlackRock nắm giữ 524.500 BTC, là quỹ ETF lớn nhất. Ngoài ra, Grayscale và Fidelity cũng nắm giữ lượng lớn, lần lượt là 210.300 BTC và 209.900 BTC. Các quỹ ETF khác có lượng nắm giữ thấp hơn, hầu hết dưới 50.000 BTC.
Ngoài ETF, ngày càng nhiều công ty niêm yết cũng trở thành người mua Bitcoin, điều này có thể mang lại thêm tiềm năng cho thị trường. Theo thống kê, công ty hiện nắm giữ nhiều Bitcoin nhất là MicroStrategy, với tổng cộng 439.000 BTC, vượt xa nhiều quỹ ETF. Ngoài ra, các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực khai thác Bitcoin Bắc Mỹ như Marathon Digital Holdings và Riot Platforms cũng nắm giữ lượng lớn, lần lượt vượt quá 40.000 BTC và 10.000 BTC.
Cơ sở dữ liệu chuỗi: Số địa chỉ hoạt động giảm, địa chỉ lớn tăng, tổng giao dịch tăng lên 49,66 triệu BTC
Số lượng địa chỉ hoạt động trung bình theo tháng trên mạng Bitcoin năm nay đạt khoảng 780.300, giảm 17,75% so với mức 948.700 của năm trước, mức giảm khá rõ rệt. Trong đó, các tháng 1-4 và 11-12 có số địa chỉ hoạt động trung bình trên 800.000, nhưng từ tháng 5 đến tháng 10 đều dưới 720.000.
Mặc dù xu hướng này cơ bản phù hợp với diễn biến giá, nhưng đáng chú ý là trong bối cảnh giá Bitcoin lập đỉnh mới, cả số lượng địa chỉ hoạt động trung bình năm và số lượng cao nhất theo tháng đều giảm. Thay đổi này có thể cho thấy rằng, trong xu hướng tăng rõ ràng, chiến lược nắm giữ dài hạn chiếm ưu thế, thị trường có thể đang chuyển từ giai đoạn giao dịch tần suất cao của nhà đầu tư cá nhân sang giai đoạn tăng trưởng với thanh khoản thấp do tổ chức dẫn dắt.
Năm nay, tổng số lần giao dịch trên chuỗi của Bitcoin vượt quá 188 triệu lần, tăng khoảng 29,66% so với năm trước, tiếp tục tăng trong hai năm liên tiếp. Số lần giao dịch tích lũy trung bình mỗi tháng là 15,671 triệu lần, trong đó tháng 10 có nhiều giao dịch nhất với 20,4774 triệu lần. Cần lưu ý rằng, trong giai đoạn giá đi ngang, số lần giao dịch trên chuỗi lại nhiều hơn. Điều này có thể chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như giao dịch chênh lệch giá ngắn hạn, sắp xếp địa chỉ, thanh lý hợp đồng, v.v.
Tổng giá trị giao dịch trên chuỗi tích lũy cả năm đạt khoảng 49,6658 triệu BTC, tương đương 3,28 nghìn tỷ USD. Giá trị giao dịch tính theo BTC tăng nhẹ 4,67% so với năm trước. Giá trị giao dịch tích lũy trung bình mỗi tháng đạt khoảng 4,1388 triệu BTC, tương đương 273,451 tỷ USD.
Nhìn chung, xu hướng thay đổi tương đối giữa số lần giao dịch và giá trị giao dịch vẫn duy trì hình thái phân hóa như năm trước, tức là so với năm 2022 và trước đó, số lần giao dịch Bitcoin tăng nhưng giá trị giao dịch lại giảm. Nguyên nhân chủ yếu là do môi trường giá cao, cùng với sự mở rộng ở tầng ứng dụng như sự bùng nổ của giao thức Ordinals năm ngoái.
Xét về cấu trúc phân bố số dư địa chỉ, các địa chỉ có số dư từ 0,001 đến 0,01 BTC, 0,01 đến 0,1 BTC và 0,1 đến 1 BTC vẫn chiếm số lượng lớn nhất, hiện chiếm 97,24% tổng số địa chỉ. Tuy nhiên, trong năm nay, số lượng địa chỉ thuộc ba khoảng này đều có xu hướng giảm, lần lượt giảm 3,94%, 2,74% và 2,62%. Trong tất cả các khoảng số dư, chỉ có các địa chỉ có số dư từ 100 đến 1.000 BTC và từ 1.000 đến 10.000 BTC tăng lần lượt 11,21% và 1,68%. Điều này cho thấy xu hướng nhỏ lẻ hóa số dư địa chỉ trong vài năm gần đây đã thay đổi, năm nay lại xuất hiện xu hướng tập trung hóa quy mô lớn, có thể liên quan đến việc dọn dẹp địa chỉ và tổ chức tích lũy vị thế.
Tầng ứng dụng: Từ铭文 sang BTCFi, TVL tăng 2.117% trong năm
Năm nay, trọng tâm ứng dụng của Bitcoin chuyển từ铭文 sang BTCFi, từ phát hành tài sản tiến tới sử dụng tài sản. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, TVL của DeFi trên Bitcoin tăng vọt từ 305 triệu USD đầu năm lên 6,755 tỷ USD vào cuối năm, mức tăng cả năm đạt 2.117,11%, TVL cao nhất từng vượt quá 7,3 tỷ USD. Hiện tại, Bitcoin đã trở thành blockchain có TVL lớn thứ tư, chỉ sau Ethereum, Solana và Tron.
Xét theo loại giao thức, giao thức lớn nhất trên Bitcoin năm nay đã chuyển từ mạng Lightning trong lĩnh vực thanh toán sang Babylon trong lĩnh vực质押. Tính đến ngày 20 tháng 12, TVL của Babylon đạt 5,564 tỷ USD, chiếm 82,37% tổng lượng. Theo dữ liệu từ Dune (@pyor_xyz), tính đến ngày 23 tháng 12, số địa chỉ độc lập của Babylon đã vượt quá 140.000, tốc độ tăng số địa chỉ质押 trong 7 ngày gần nhất đạt 100%.
Sự phát triển nhanh chóng của Babylon đã kéo theo một loạt giao thức质押 và tái质押. Hiện nay, ngoài Babylon, trên mạng Bitcoin còn có 10 giao thức khác là Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g, LISA BTC LST. Các giao thức质押 này có thể mang lại hiệu ứng mạng lưới cho ứng dụng Bitcoin, thúc đẩy mạnh mẽ hơn nữa sự mở rộng ứng dụng.
Dự báo cho năm tới
Bitcoin đã tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay. Nhìn về năm 2025, Bitcoin có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh đầu năm, sau đó diễn biến tiếp theo sẽ chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như môi trường vĩ mô, chính sách quản lý và sự phát triển ngành, biến động nhưng cũng蕴含 đựng cơ hội.
Về môi trường vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) chuyển sang chính sách lãi suất thắt chặt vào cuối năm nay, và quan trọng hơn là chính sách thắt chặt định lượng (QT) chưa thay đổi, điều này có nghĩa là trong bối cảnh kiểm soát lạm phát, thanh khoản dài hạn vẫn bị siết chặt, tăng trưởng thanh khoản ngắn hạn cũng có thể chậm lại. Do đó, việc Bitcoin tiếp tục tăng giá trong năm tới sẽ chịu áp lực nhất định.
Tuy nhiên, xét theo diễn biến giá Bitcoin năm nay, mức độ nhạy cảm với thay đổi chính sách quản lý là rất cao. Kết quả bầu cử tổng thống Mỹ trực tiếp kích thích giá Bitcoin phá vỡ ngưỡng 100.000 USD. Nếu năm tới chính sách quản lý có thể nới lỏng hơn nữa, điều này có thể cung cấp động lực tăng giá tiếp theo cho Bitcoin.
Về phát triển ngành, sự trỗi dậy nhanh chóng của BTCFi đã đưa Bitcoin bước sang giai đoạn mới về ứng dụng tài sản. Các giao thức质押 và các giao thức khác có khả năng tạo hiệu ứng mạng lưới cho những tài sản này, từ đó cung cấp thêm nền tảng giá trị cho giá Bitcoin. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin bị ảnh hưởng sâu bởi yếu tố ứng dụng, thì đối với Bitcoin, đây sẽ là một logic tăng giá mới, khác biệt so với khan hiếm cung hay vàng kỹ thuật số, và điều này đòi hỏi quy mô ứng dụng phải rất lớn — điều mà trong ngắn hạn khó có thể đạt được.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
