Cơn bão quyền chọn Bitcoin cuối năm: 14 tỷ USD đang chờ giải đáp
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cơn bão quyền chọn Bitcoin cuối năm: 14 tỷ USD đang chờ giải đáp
Thị trường đang ở giai đoạn then chốt để kết thúc năm.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: BitpushNews
Từ mức cao kỷ lục đến đáy gần một tháng, Bitcoin đã trải qua một tuần biến động mạnh như đi tàu lượn.
Chỉ chưa đầy một tuần trước, giá Bitcoin đã vượt ngưỡng 108.000 USD, lập đỉnh cao nhất mọi thời đại, nhưng trong vòng 24 giờ qua, giá đã từng rớt xuống dưới 92.500 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 26 tháng 11.
Trong tuần vừa qua, Bitcoin giảm khoảng 13%, Ethereum và Solana lần lượt giảm 18% và 15%, XRP cũng giảm 12% xuống còn 2,18 USD. Các đồng tiền kiểu meme chịu ảnh hưởng nặng nề hơn cả, với Dogecoin giảm tới 22% trong tuần.
Thị trường đang ở giai đoạn then chốt cuối năm. Một mặt, các hợp đồng quyền chọn Bitcoin lớn nhất lịch sử sắp đáo hạn có thể gây ra biến động mạnh; mặt khác, môi trường kinh tế vĩ mô, đặc biệt là định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đang tạo thêm áp lực lên thị trường.
Quyền chọn trị giá 14 tỷ USD sắp đáo hạn
Vào thứ Sáu tuần này, các hợp đồng quyền chọn Bitcoin chưa thanh toán (OI) trị giá 14 tỷ USD sẽ đáo hạn. Theo dữ liệu do CEO Luuk Strijers của sàn Deribit công bố, tỷ lệ giữa quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call) trong đợt đáo hạn này là 0,69, tức cứ 10 quyền chọn mua thì có 7 quyền chọn bán. Điều này cho thấy tâm lý lo ngại xu hướng giảm vẫn tồn tại trên thị trường. Đồng thời, khối lượng hợp đồng đáo hạn lần này (146.000 hợp đồng) cũng rất lớn, gấp đôi so với số lượng hợp đồng đáo hạn vào tháng 3 năm 2025 (73.000 hợp đồng).
Strijers tiếp tục giải thích rằng, các hợp đồng đáo hạn lần này chiếm tới 44% tổng khối lượng quyền chọn Bitcoin chưa thanh toán hiện tại (tổng cộng 32 tỷ USD). Sàn Deribit dự kiến hơn 4 tỷ USD giá trị hợp đồng sẽ được thực hiện khi đáo hạn, điều này chắc chắn sẽ kích hoạt một lượng giao dịch lớn.
Chỉ số biến động Deribit (DVOL) gần đây dao động mạnh, Strijers chỉ ra rằng điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn còn nhiều bất đồng lớn về xu hướng thị trường trong tương lai.
Strijers nhấn mạnh: « Đà tăng chủ đạo trước đó đang suy yếu, hiện tại thị trường đang vận hành trong trạng thái tăng giá với đòn bẩy cao. Nếu xuất hiện đợt giảm mạnh, có thể sẽ dẫn đến hiệu ứng phản ứng ngược nhanh chóng. Mọi ánh mắt đều đổ dồn về ngày đáo hạn quyền chọn sắp tới, vì nó có thể sẽ định hình xu hướng thị trường trong năm 2025. »
Luồng vốn vào quỹ tiền mã hóa sụt giảm mạnh, ETF đối mặt dòng rút vốn kỷ lục
Mặc dù các quỹ tiền mã hóa vẫn duy trì trạng thái hút vốn trong tuần trước, song sau bài phát biểu mang tính diều hâu của Chủ tịch Fed Powell, các sản phẩm tiền mã hóa đã chứng kiến dòng vốn rút ra kỷ lục trong một ngày, khiến tổng lượng vốn vào giảm mạnh. Dữ liệu từ CoinShares cho thấy, trong cả tuần, nhà đầu tư đã đổ tổng cộng 308 triệu USD vào các quỹ, bao gồm cả các quỹ ETF Bitcoin. Tuy nhiên, riêng ngày thứ Năm, nhà đầu tư đã rút ra kỷ lục 576 triệu USD, và con số này tiếp tục tăng lên 1 tỷ USD vào ngày thứ Sáu.
Hoạt động tổ chức có thể giảm, nhưng cơ hội phục hồi vẫn còn
David Lawant, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty môi giới tiền mã hóa FalconX, viết trong một báo cáo rằng, trước khi xuất hiện « đường cong tăng giá » vào quý I năm 2025, kịch bản biến động giá ngắn hạn vẫn là khả năng cao nhất. Sean McNulty, Giám đốc giao dịch tại nhà cung cấp thanh khoản Arbelos Markets, cho rằng: « Phe mua nên giữ giá Bitcoin ở mức 90.000 USD cho đến cuối năm, nhưng nếu phá vỡ mốc này, có thể sẽ kích hoạt thêm các đợt thanh lý. »
Theo dữ liệu từ MarketWatch, thường thì « mùa Giáng sinh » (Santa Rally) sẽ xuất hiện trong năm phiên giao dịch cuối cùng của năm và hai phiên đầu tiên sau năm mới.
Valentin Fournier, nhà phân tích tại BRN, cho biết mặc dù hoạt động giao dịch tiền mã hóa trong phần còn lại của năm nay có thể giảm, nhưng điều đó không có nghĩa nhà đầu tư nên từ bỏ hy vọng vào « mùa Giáng sinh ». Trong báo cáo hôm thứ Hai, ông viết: « Khi hoạt động của các tổ chức dự kiến giảm, và khối lượng giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong hai tuần cuối năm dự báo sẽ tiếp tục ảm đạm, biến động thị trường nên sẽ tiếp tục hạ nhiệt. Dù đà tiêu cực kéo dài có thể dẫn đến thua lỗ nhẹ, nhưng khả năng phục hồi mạnh mẽ vẫn hoàn toàn có thể xảy ra. »
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
比推 BitpushNews
