Mùa sao chép thực sự sẽ đến vào năm 2025?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mùa sao chép thực sự sẽ đến vào năm 2025?
Các xu hướng công nghệ mới nổi và đầu tư có thể thúc đẩy thêm làn sóng tăng trưởng này vào năm 2025.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Marie Poteriaieva
Dịch: Baikua Blockchain
Tuần trước, Bitcoin đã vượt mốc 100.000 USD – một cột mốc mang tính lịch sử. Tuy nhiên, ngay khi tiền mã hóa hàng đầu này ăn mừng thành tích của mình, nhiều altcoin đã bắt đầu vượt trội hơn so với hiệu suất của Bitcoin, báo hiệu sự khởi đầu của "mùa altcoin".
Từ đầu năm đến nay, trong số 50 tài sản mã hóa có vốn hóa lớn nhất, có tới 20 loại đã tăng trưởng vượt mức tăng ấn tượng 124% của Bitcoin. Vốn hóa thị trường altcoin gia tăng, sự chú ý từ truyền thông tăng lên và chỉ số mùa altcoin cũng đang leo thang – tất cả đều củng cố xu hướng này. Ngoài ra, một báo cáo gần đây từ CCData cho thấy khối lượng giao dịch trong tháng 11 đã đạt mức cao nhất năm, đồng thời vị thế mở (open interest) cũng lập kỷ lục mới. Những dấu hiệu này cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường đang gia tăng. Và thường thì sự thay đổi này có lợi hơn cho các altcoin, bởi chúng tiềm ẩn khả năng sinh lời cao hơn.
Nhìn sâu hơn, việc đầu tư vào altcoin thực chất là đầu tư vào Web3 và các ngành công nghiệp liên quan đến blockchain. Ngành này phụ thuộc rất lớn vào sự rõ ràng về quy định, và sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, triển vọng về điều này ngày càng được cải thiện. Hơn nữa, theo dữ liệu mới nhất từ CryptoQuant, khối lượng giao dịch altcoin không phải do các cặp giao dịch với BTC thúc đẩy. Điều này có nghĩa là thị trường đang trải qua tăng trưởng thực sự, chứ không chỉ đơn thuần là luân chuyển tài sản từ Bitcoin sang altcoin. Nó cũng có thể hàm ý rằng mùa altcoin lần này có thể không cần chờ Bitcoin điều chỉnh giá, mà có thể chứng kiến sự tăng giá đồng thời của cả hai loại tài sản mã hóa này.
Sự phục hồi của các altcoin kể từ tháng 11 dường như báo trước một mùa altcoin quy mô lớn hơn sẽ diễn ra vào năm 2025. Các xu hướng và công nghệ mã hóa mới nổi có thể thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức và các quỹ đầu tư mạo hiểm. Dưới đây là phân tích về tiềm năng và các câu chuyện then chốt có thể dẫn dắt làn sóng altcoin tiếp theo, dựa trên dữ liệu chuỗi và các xu hướng khác.
1. Mùa altcoin không chỉ đơn thuần là về giá
Mùa altcoin thường được định nghĩa là giai đoạn mà các altcoin duy trì hiệu suất vượt trội so với Bitcoin. Giai đoạn này thường xảy ra vào năm cuối cùng trong chu kỳ bốn năm của Bitcoin, khi nhiệt huyết thị trường lan tỏa từ Bitcoin sang các loại tiền khác. Các altcoin vốn hóa lớn sẽ quay trở lại hoặc thậm chí vượt đỉnh cao lịch sử, trong khi những câu chuyện mới thúc đẩy các altcoin vốn hóa nhỏ và vừa vươn tới các đỉnh chưa từng thấy. Cuối cùng, giai đoạn này đạt đến đỉnh điểm nhờ tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) lan rộng, đẩy toàn bộ thị trường mã hóa vào trạng thái quá nóng. Tình trạng quá nhiệt này thường báo hiệu điều chỉnh sắp xảy ra, và cuối cùng là bước vào chu kỳ thị trường gấu.
Tuy nhiên, mùa altcoin không chỉ liên quan đến giá cả – nó còn đại diện cho sự phát triển toàn diện về hoạt động thị trường, ứng dụng phổ biến và đổi mới sáng tạo. Cho đến nay, mỗi mùa altcoin đều phản ánh những thay đổi công nghệ và xu hướng thị trường độc đáo.
Mùa altcoin đầu tiên vào năm 2017 gắn liền với cơn sốt ICO và sự trỗi dậy của NFT (bạn còn nhớ CryptoKitties chứ?). Mùa altcoin thứ hai vào năm 2021 kết hợp sự bùng nổ của DeFi, NFT và cơn sốt game blockchain. Để hỗ trợ các phát triển này, các giải pháp Layer 2 rẻ hơn và có khả năng mở rộng tốt hơn cũng ra đời. Tất cả những đổi mới này đã vượt qua thử thách của mùa đông mã hóa và tiếp tục phát triển cho đến ngày nay.
Nhìn về tương lai, mùa altcoin thứ ba vào năm 2025 hứa hẹn sẽ mang đến những câu chuyện và công nghệ hoàn toàn mới – một số đang trong quá trình phát triển, một số khác vẫn chưa xuất hiện.
2. Các chỉ báo của mùa altcoin
Nhiều chỉ báo cho thấy mùa altcoin đang đến gần. Tỷ trọng thống trị của Bitcoin giảm, hiệu suất altcoin vượt trội hơn Bitcoin, đồng thời vốn hóa thị trường của chúng cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, chỉ số Altcoin Season và các chỉ báo liên quan cho thấy đỉnh cao của altcoin có thể vẫn chưa tới.
Xét về giá trị tuyệt đối, vốn hóa thị trường altcoin – được tính bằng cách lấy tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa trừ đi vốn hóa Bitcoin – đã đạt mức cao kỷ lục. Theo dữ liệu từ Coingecko, vốn hóa hiện tại là 1,89 nghìn tỷ USD, vượt qua mức đỉnh 1,79 nghìn tỷ USD thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Về giá trị tương đối, kể từ tháng 11, tỷ trọng thống trị của Bitcoin đã giảm từ 60% xuống còn 51%.
Tuy nhiên, cả hai chỉ số này đều bao gồm stablecoin và các tài sản được đóng gói (wrapped assets). Mặc dù chúng rất quan trọng đối với thanh khoản thị trường, nhưng không nhất thiết phản ánh đúng sự phát triển thực sự của thị trường altcoin. Thêm vào đó, trong điều kiện thị trường tăng giá, các loại tài sản này thường nghiêng về phía altcoin vì đặc tính rủi ro - lợi nhuận cao hơn.
Để đo lường thị trường một cách tinh khiết hơn, chỉ số Altcoin Season của Blockchain Center loại bỏ stablecoin và các tài sản được đóng gói. Chỉ số này định nghĩa mùa altcoin là giai đoạn trong đó hơn 75% trong số 50 altcoin hàng đầu vượt trội hơn Bitcoin trong vòng 90 ngày qua. Gần đây, chỉ số này đã vượt ngưỡng 75% vào ngày 2 tháng 12 và duy trì trong một tuần. Trong mùa altcoin trước đó, chỉ số này đã ở trên ngưỡng này gần ba tháng. Điều này củng cố quan điểm rằng đỉnh cao của mùa altcoin có thể xảy ra vào năm 2025.
Chỉ số OTHERS do các nền tảng như TradingView tính toán là một chỉ báo quan trọng khác để đánh giá hiệu suất altcoin. Chỉ số này theo dõi tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa sau khi loại bỏ 10 loại tiền hàng đầu (bao gồm hai stablecoin lớn nhất). Mặc dù chỉ số này đã tăng 123% trong 30 ngày qua (sau đó điều chỉnh nhẹ), nhưng vẫn chưa đạt đến mức cao lịch sử trước đó. Trước đây, nó đã tăng 525% so với mức đỉnh năm 2017 – điều này cho thấy vẫn còn dư địa tăng trưởng đáng kể.
Cuối cùng, Google Trends cũng phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của người dùng đối với altcoin. Với mức đỉnh vào tháng 5 năm 2021 (chỉ số 100), mức độ tìm kiếm hiện tại đã tăng lên 87 – mức cao nhất kể từ đó.
3. Các câu chuyện chủ đạo của altcoin năm 2025
Tính đến năm 2024, trong số 50 altcoin hàng đầu về hiệu suất, có ba loại là Memecoin: Dogwifhat (WIF +2.027%), PEPE (+1.764%) và Dogecoin (DOGE +382%). Mặc dù memecoin thường là biểu tượng của mùa altcoin, nhưng chúng khó có thể định hình câu chuyện chủ đạo của thị trường mã hóa vào năm 2025.
Theo dữ liệu từ Blockchain Center, trong các công nghệ mới nổi năm 2023–2024, BRC-20 là nhóm có hiệu suất tốt nhất. Dù một số người không coi chúng là altcoin thực sự, nhưng nhờ các công nghệ như Ordinals hay Runes, các token được phát hành trên blockchain Bitcoin này đã tăng hơn 1.000% trong năm. Trong các nhóm altcoin truyền thống hơn, RWA (Token hóa tài sản thực – Real World Assets) dẫn đầu với mức tăng trưởng năm lên tới 717%, bao gồm cả các phiên bản token hóa tài sản thực tế và các giao thức hỗ trợ. Tiếp theo là các token liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) (+513%) và DePIN (cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung – Decentralized Physical Infrastructure Networks, +303%).
Đến năm 2025, những câu chuyện mới có thể sẽ xuất hiện, và các động thái từ các quỹ đầu tư mạo hiểm có thể hé lộ những hướng đi tiềm năng nhất. Theo dữ liệu từ Pitchbook, vốn đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa vào năm 2023 ở mức tương đối khiêm tốn (10 tỷ USD), và trong quý III năm 2024 đạt 7,1 tỷ USD. Sang năm tới, hoạt động này có thể phục hồi về mức năm 2021 và 2022, lần lượt là 25,3 tỷ USD và 29,4 tỷ USD. Sự gia tăng nguồn vốn này sẽ chảy vào các dự án cụ thể và các lĩnh vực rộng hơn, thúc đẩy làn sóng tăng trưởng tiếp theo.
Cuối cùng, hãy lưu ý rằng giữa cơn sốt mùa altcoin, bạn cần tránh bị cuốn theo sự hò hét của thị trường. Mỗi thị trường tăng giá cuối cùng đều kết thúc bằng một đợt điều chỉnh (chuyển sang thị trường gấu), và chỉ những token nào có nền tảng cơ bản vững chắc cùng trường hợp sử dụng thực tế mới có thể tồn tại và phát triển trong chu kỳ tiếp theo.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Forbes
