Nhà đầu tư Bitcoin ETF đối mặt với khoản lỗ 2 tỷ USD, nhà đầu tư thông thường nên làm gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nhà đầu tư Bitcoin ETF đối mặt với khoản lỗ 2 tỷ USD, nhà đầu tư thông thường nên làm gì?
Ba yếu tố bất định lớn cùng tồn tại, đầu tư cũng có thể "bắt hạt dẻ trong lửa".
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: 10x Research
Biên dịch: Odaily Star Daily Wenser
Chú thích biên tập: Nhân dịp tháng 9 trước thềm việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cắt giảm lãi suất và cuộc tranh luận bầu cử tổng thống Mỹ, tổ chức nghiên cứu tiền mã hóa nổi tiếng 10x Research một lần nữa đã tiến hành phân tích sâu về tình hình thị trường hiện tại, cho rằng hiện nay thị trường đang đối mặt với ba yếu tố bất định, đặc biệt là các nhà đầu tư ETF Bitcoin hiện đang đối diện nguy cơ thua lỗ tiềm năng lên tới 2 tỷ USD. Odaily Star Daily sẽ biên dịch và chia sẻ quan điểm của 10x Research trong bài viết này để bạn đọc tham khảo.
Tác động từ các yếu tố bất định trên thị trường: vừa quan sát, vừa kiểm tra các mức hỗ trợ
Xét về mặt hiện tại, hai yếu tố chính tạo nên sự bất định trên thị trường là hành động sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) vào tháng 9 và kết quả cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.
Trong hai tuần tới, do FED bước vào giai đoạn im lặng (trước khi công bố chính sách), thị trường tài chính truyền thống có thể duy trì trạng thái chờ đợi, quan sát.
Mặt khác, Bitcoin đang thử nghiệm các mức hỗ trợ kỹ thuật. (Ghi chú Odaily Star Daily: Theo biểu đồ, 10x Research nhận định vùng hỗ trợ kỹ thuật giá Bitcoin nằm trong khoảng 49.100 - 52.599 USD.)
Kiểm tra mức hỗ trợ kỹ thuật của Bitcoin
Chúng tôi dự kiến FED sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản nhằm đi trước một bước trong bối cảnh nền kinh tế biến động. Khi xem xét tác động trễ của chính sách tiền tệ trong vài quý tiếp theo, việc cắt giảm 25 điểm cơ bản có thể vẫn chưa đủ để tránh gây thiệt hại lớn hơn cho tình hình kinh tế.
Mặc dù việc FED cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể gửi tín hiệu lo ngại sâu sắc hơn đến thị trường, nhưng trọng tâm chính của FED là giảm thiểu rủi ro kinh tế chứ không phải điều tiết phản ứng thị trường. Dù xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản hiện chỉ ở mức 29%, thực tế này rõ ràng mâu thuẫn với quan điểm và đồng thuận phổ biến của chúng tôi. Ngày càng nhiều người cho rằng phán đoán của FED đang chậm so với diễn biến thực tế—sau khi bị dữ liệu thị trường làm bất ngờ hồi tháng 7, họ đã bỏ qua những dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động.
Xác suất Trump thắng cao hơn, cuộc tranh luận tổng thống có thể làm rõ thêm xu hướng bầu cử
Trong lĩnh vực chính trị, thị trường dự báo Polymarket cho thấy khả năng Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử là 51%, trong khi Kamala Harris là 46%. Nhà bình luận chính trị nổi tiếng Nate Silver cũng đưa ra tỷ lệ tương ứng: cơ hội thắng của Trump lên tới 63,8%; so với đó, Harris chỉ có 36%, đánh dấu mức cao mới về tỷ lệ ủng hộ dành cho Trump. Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến các dự báo này là Đại hội Toàn quốc Đảng Dân chủ, nơi Harris tái khẳng định cam kết với chương trình nghị sự thuế cao.
Tuy nhiên, Allen Lichtman, người sử dụng phương pháp "13 chìa khóa" để dự đoán chính xác 9 trong số 10 cuộc bầu cử tổng thống gần đây, hiện dự đoán Harris sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử năm nay vì theo mô hình của ông, Harris nắm giữ 8 trong số 13 chìa khóa (tỷ lệ chiến thắng tương đương 8/13).
Tranh luận tổng thống "Harris vs Trump" vào ngày 10 tháng 9 (thứ Ba tuần này) dự kiến sẽ cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về chiến dịch bầu cử. Cho đến nay, Harris luôn né tránh xuất hiện quá nhiều trên truyền thông, dựa vào các bài báo tích cực thay vì tiếp xúc trực tiếp với cử tri. Cách vận động tranh cử này tạo ấn tượng rằng ban lãnh đạo Đảng Dân chủ đang dàn dựng chiến dịch và xây dựng câu chuyện thay vì chính Harris tự dẫn dắt. Mặc dù các lực lượng thành lập nhất định đang phối hợp phía sau hậu trường, chúng tôi vẫn nghiêng về khả năng Trump chiến thắng, giống như dự báo của chúng tôi năm 2016.
CPI sắp công bố, Bitcoin đang trong quá trình phục hồi
Báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào ngày hôm sau cuộc tranh luận tổng thống sẽ mang tầm quan trọng lớn hơn mọi khi. Hiện tại, thị trường kỳ vọng con số này sẽ giảm mạnh từ 2,9% xuống còn 2,6%, điều này có thể cung cấp lý do đầy đủ để FED cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Lãi suất hiện tại của FED dao động từ 5,25% đến 5,50%, trong khi chính sách tiền tệ với lãi suất trên 3,0% thường được coi là thắt chặt, do đó phạm vi điều chỉnh lãi suất có thể cao hơn khoảng 200 điểm cơ bản. Quan điểm này phần nào được xác nhận bởi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm—kỳ vọng cắt giảm lãi suất 160 điểm cơ bản. Trừ khi dữ liệu CPI giữ nguyên ở mức 2,9% hoặc cao hơn, nếu không, chúng tôi dự kiến sẽ có đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Trước đây, thị trường từng kỳ vọng rộng rãi rằng sẽ có sáu lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024; tuy nhiên, tại cuộc họp FOMC hồi tháng 3, Chủ tịch FED Jerome Powell nhấn mạnh rằng do sự bất định liên tục trong tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là sau khi xuất hiện dữ liệu lạm phát hỗn hợp và dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại, cần áp dụng cách tiếp cận linh hoạt hơn khi cắt giảm lãi suất. Đồng thời, ông cũng thừa nhận độ khó rất lớn trong việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% của FED. Bitcoin đạt đỉnh giá khi dữ liệu CPI tháng 3 cao hơn kỳ vọng, nhưng sau đó giảm mạnh sau cuộc họp FOMC tháng 3, phần nào làm nổi bật tầm quan trọng then chốt của mười ngày tới.
Sau cuộc họp FOMC tháng 3, dòng vốn vào ETF Bitcoin giao ngay mất đà. Mặc dù lượng vốn đổ vào có phục hồi vào tháng 5 và tháng 7, giá trung bình tham gia ETF vẫn ở mức khoảng 60.000 USD. Với 17 tỷ USD dòng vốn đổ vào, hiện đang đối mặt với khoản lỗ 2 tỷ USD (giá BTC hiện tại khoảng 53.000 USD). Tuần này, cuộc tranh luận tổng thống Mỹ có thể giúp giảm bớt một phần bất định liên quan đến bầu cử, nhưng ngược lại, cuộc họp FOMC có thể làm gia tăng bất định—do FED có thể nhấn mạnh mối lo ngại về rủi ro suy giảm kinh tế sau khi dữ liệu thị trường lao động gần đây được điều chỉnh giảm.
Sau đợt giảm mạnh tuần trước, Bitcoin đang cố gắng phục hồi giá. Hai trong ba chỉ báo đảo chiều đã phục hồi từ mức bán quá mức sâu, tiếp tục cho thấy tiềm năng phục hồi ngắn hạn và đảo chiều ngược xu hướng. Trong lịch sử, ba lần gần đây nhất chỉ báo Stochastic đạt mức tương tự, Bitcoin đều chạm đáy tương đối.
Chỉ báo Stochastic cho thấy khả năng đảo chiều sắp xảy ra
Tham khảo giao dịch: góc nhìn "đóng đinh mốc thuyền", chú ý các mức 52.600 USD và 49.100 USD
Xét theo phân tích kỹ thuật hiện tại, việc mở vị thế bán mới ở mức giá cao hơn có thể có lợi hơn.
Một chiến thuật tham khảo là đóng vị thế bán và chờ Bitcoin tiến gần mức 58.000 USD, đặc biệt là trước cuộc tranh luận "Harris vs Trump", khi các nhà giao dịch có thể mang tâm lý lạc quan phổ biến về "chiến thắng của Trump".
Sau khi phá vỡ mức hỗ trợ 56.000 USD, Bitcoin giảm đúng về mức 52.600 USD—đỉnh giá tháng 2/2024, tạo thành vùng hỗ trợ trung bình. Vào cuối tháng 2, Bitcoin đã phục hồi, sau đó MicroStrategy mua 3.000 BTC, và đến giữa tháng 3 tiếp tục mua thêm 21.000 BTC, đánh dấu đỉnh phục hồi giá.
Dựa trên vị thế mua chiến thuật ngắn hạn trước cuộc tranh luận tổng thống thứ Ba, mức 52.600 USD nên được dùng làm điểm dừng lỗ. Mức hỗ trợ tiếp theo là 49.100 USD—đỉnh giá khi ra mắt ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1, đồng thời cũng là điểm kích hoạt đảo chiều giảm giá Bitcoin vào đầu tháng 8.
Đáng chú ý, mặc dù những đợt phục hồi này có thể chỉ tạm thời, nhưng chúng có thể tạo cơ hội giao dịch chiến thuật dài hạn. Dữ liệu CPI thấp hơn cũng có thể tạm thời tiếp thêm động lực cho phe mua. Tuy nhiên, do cuộc họp FOMC dự kiến làm gia tăng thêm bất định vào tuần tới, trong khi kết quả bầu cử Mỹ vẫn còn nhiều bất định dù tâm lý lạc quan về khả năng Trump thắng đang tăng mạnh (trong bối cảnh cuộc tranh luận bầu cử thứ Ba), Bitcoin có thể tiếp tục tìm kiếm mức hỗ trợ vững chắc hơn để khởi động đợt phục hồi đáng kể hơn trước cuối năm.
Tóm lại, ba yếu tố bất định—cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, báo cáo dữ liệu CPI và cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ—có thể làm gia tăng biến động, nhưng các nhà giao dịch chiến thuật vẫn có thể tận dụng sự bất định này để thu lợi nhuận.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
