10x Research lại chỉ đường: lần này trước tiên xem 60 nghìn, sau đó xem 50 nghìn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
10x Research lại chỉ đường: lần này trước tiên xem 60 nghìn, sau đó xem 50 nghìn
Bình minh thực sự sẽ bắt đầu xuất hiện từ tháng Tám.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: 10x Research
Biên dịch: Azuma, Odaily Tin tức Hành tinh
Sáu nhà phát hành quỹ ETF giao ngay Ethereum đã nộp bản cập nhật biểu mẫu S-1, điều này có nghĩa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) có thể phê duyệt bất cứ lúc nào việc ra mắt các quỹ ETF giao ngay Ethereum. Đồng thời, trong tuần này thị trường tiền mã hóa dường như đang trong trạng thái phục hồi; trong báo cáo cuối tuần trước, chúng tôi đã dự đoán đợt phục hồi này do kỳ vọng thị trường về dữ liệu CPI thấp hơn dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm tại Mỹ.
Các chỉ số quá bán cho thấy thị trường đang kỳ vọng một đợt tăng giá nhỏ, điều này đồng nghĩa với khả năng đảo chiều ngắn hạn. Hiện tại, hai trong ba chỉ báo đảo chiều đã xuất hiện tín hiệu tăng giá, và RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) tạm ghi nhận mức 38%, điều này có nghĩa phe bán có thể cần tạm thời đứng ngoài, cho đến khi giá Bitcoin gặp kháng cự trong vùng 60.000–62.000 USD, từ đó dẫn đến xu hướng giảm trở lại.
Về mặt phân tích kỹ thuật, vùng giá 55.000–56.000 USD đang hình thành mức hỗ trợ. Tuy nhiên, xét đến dạng biểu đồ kỹ thuật trung hạn đã xấu đi, chúng tôi dự đoán đây chỉ là một đợt phục hồi ngắn hạn và sẽ không kéo dài. Đặc biệt cần lưu ý rằng xu hướng gần đây Bitcoin giảm giá trong phiên giao dịch châu Á nhưng biểu hiện tốt hơn ở phiên giao dịch châu Âu - Bắc Mỹ vẫn tiếp diễn.
Mặc dù trong 30 ngày qua giá Bitcoin đã giảm 20%, kể từ ngày 20 tháng 5 khi kỳ vọng về việc phê duyệt ETF giao ngay Ethereum tăng mạnh, tâm lý nắm giữ của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn tương đối tăng giá. Kể từ thời điểm đó, khối lượng hợp đồng mở (OI) của Bitcoin đã tăng từ 260.000 BTC lên đỉnh 305.000 BTC, hiện tạm ghi nhận 277.000 BTC, mặc dù giá Bitcoin trong cùng kỳ đã giảm từ 66.000 USD xuống còn 57.000 USD. Tình hình Ethereum cũng tương tự: mặc dù giá giao dịch cơ bản ổn định quanh mức 3.068 USD, khối lượng OI đã tăng từ 2,6 triệu ETH lên 3,1 triệu ETH.
Kể từ ngày 24 tháng 5, tỷ lệ chiết khấu âm trên giá trị tài sản ròng (NAV) của Quỹ ủy thác Ethereum Grayscale (ETHE) đã thu hẹp đáng kể xuống chỉ còn -1,5%, so với mức cao nhất -60% vào tháng 12 năm 2022, chủ yếu do kỳ vọng về việc sắp phê duyệt ETF giao ngay Ethereum. Tổng giá trị tài sản quản lý của quỹ ETHE khoảng 9 tỷ USD, và việc chuyển đổi từ ETN sang ETF đồng nghĩa nhà đầu tư sẽ có thể tự do hoàn lại cổ phần của họ.
Ngay sau khi ETF giao ngay Ethereum bắt đầu giao dịch, việc hoàn lại cổ phần từ Grayscale có thể tạo áp lực bán đáng kể, tương tự như trường hợp của Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) vào tháng 1 năm 2024. Kể từ khi ETF giao ngay Bitcoin được phép giao dịch, quy mô tài sản quản lý của GBTC đã giảm 47%. Do đó, dòng tiền ra khỏi Grayscale có thể bù trừ hoàn toàn dòng tiền vào từ năm nhà phát hành ETF còn lại.
Do đó, mặc dù hiện tại giá ETH vẫn tương đương với mức giá khi SEC thể hiện ý định phê duyệt, sự kiện S-1 được thông qua vẫn có thể dẫn đến tình huống "tin tốt đã hết" (sell the news). Với ETH, thị trường phái sinh cho thấy tâm lý tăng giá mạnh mẽ, nhưng dòng tiền ra tiềm tàng từ Grayscale có thể lại ảnh hưởng đến xu hướng thị trường.
Bitcoin cũng tồn tại mô hình tương tự: dòng tiền vào các ETF giao ngay đã diễn ra trước khi dữ liệu CPI được công bố. Sau khi các ETF Bitcoin ghi nhận dòng ròng 143 triệu USD tuần trước, con số này vào thứ Hai đạt 295 triệu USD. Điều này phù hợp với việc liên tục 20 ngày, tổng cộng 4 tỷ USD dòng ròng được ghi nhận trong giai đoạn công bố dữ liệu CPI tháng 5 và tháng 6; tuy nhiên cần lưu ý rằng, sau khi công bố dữ liệu CPI tháng 6, các ETF Bitcoin đã ghi nhận dòng ròng âm 1,2 tỷ USD.
Thị trường dự kiến dữ liệu CPI sắp được công bố vào ngày 11 tháng 7 sẽ giảm xuống 3,1%, phù hợp với giả thuyết của chúng tôi và kỳ vọng phục hồi của thị trường. Nếu CPI lõi theo tháng giảm 0,2%, điều này dự kiến vẫn sẽ tác động đến giá Bitcoin. Tuy nhiên, các áp lực bán tiềm tàng từ chính phủ Đức, Mt.Gox và Bitgo sắp tới cũng không thể xem nhẹ.
Thông tin gần đây về việc "các chủ nợ FTX có thể nhận được khoản bồi thường khoảng 16 tỷ USD" đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường. Tuy nhiên, nhiều khoản phải thu của FTX thực tế đã bị các tổ chức chuyên xử lý phá sản mua lại, những tổ chức này chỉ tập trung vào kỳ vọng thu hồi và chênh lệch lợi nhuận, rất có thể sẽ không tái đầu tư số đô la nhận được vào thị trường tiền mã hóa. Chúng tôi dự đoán quy mô tiền quay trở lại thị trường có thể dao động từ 3,2 đến 5 tỷ USD. Ngoài ra, vào thời điểm FTX sụp đổ tháng 11 năm 2022, giá Bitcoin khoảng 16.800 USD, nay đã là 57.000 USD, mức điều chỉnh hiện tại không phải là mức chiết khấu hấp dẫn đối với các chủ nợ FTX.
Hạn chót để khách hàng FTX bỏ phiếu biểu quyết phương án thanh lý là ngày 16 tháng 8, phiên điều trần liên quan sẽ diễn ra vào ngày 7 tháng 10, khi thẩm phán Dorsey sẽ xem xét có phê duyệt phương án hay không. Đáng chú ý, các chủ nợ nước ngoài có thể phải chịu mức khấu trừ thuế lên tới 30% khi nhận khoản thanh toán cuối cùng.
Tóm lại, chúng tôi dự đoán Bitcoin có khả năng sẽ tăng lên khoảng 60.000 USD trước, sau đó lại giảm về vùng thấp khoảng 50.000 USD, rồi thị trường sẽ bước vào môi trường giao dịch tương đối phức tạp. Đến lúc đó, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ dần hấp thụ về mặt tâm lý các áp lực bán từ chính phủ Đức và Mt.Gox, từ đó mở đường cho một số sự kiện tăng giá sắp tới, ví dụ như thay đổi kỳ vọng về việc bồi thường FTX vào giữa tháng 8, và tác động tiềm tàng của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ tới Bitcoin.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
