Phân tích bình dân về phân bổ tài sản: Làm thế nào để đứng vững trên thị trường?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích bình dân về phân bổ tài sản: Làm thế nào để đứng vững trên thị trường?
"Trong thế giới đầu tư, giao dịch, chỉ cần còn sống là vẫn còn cơ hội" — câu nói này là một trong số ít những câu có thể coi là đúng 100%.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: JZ
Chủ đề hôm nay là "Phân bổ tài sản (Asset Allocation)" - một khái niệm giúp chúng ta dù thị trường biến động ra sao vẫn có thể sống sót để chờ cơ hội. Điều này đặc biệt quan trọng trong thế giới tiền mã hóa, nơi luôn tiềm ẩn vô số cơ hội; tuy nhiên, nếu bị loại khỏi thị trường trong mùa gấu, bạn sẽ không còn cơ hội tham gia vào các cơ hội làm giàu trong tương lai. Vì chủ đề phân bổ tài sản rất rộng và có thể đi sâu nghiên cứu, bài viết này nhằm mục đích giải thích đơn giản, dễ hiểu và nhanh chóng hai điều sau:
-
Phân bổ tài sản là gì?
-
Cách thực hiện phân bổ tài sản như thế nào?
Cuối cùng, tôi sẽ đưa ra những ví dụ thực tế để mọi người hiểu rõ hoàn toàn về phân bổ tài sản, với mục tiêu đảm bảo rằng hoạt động đầu tư, giao dịch của bạn được xây dựng trên nền tảng vững chắc. Trên nền tảng đó, bạn tích lũy kinh nghiệm và tiến bộ hơn nữa, chứ không phải đánh đại, may rủi kiếm lời. Vậy thì, hãy bắt đầu ngay thôi!
Khái niệm cơ bản về phân bổ tài sản
Phân bổ tài sản là tiêu chuẩn của các nhà đầu tư tổ chức
Một trong những điểm khác biệt lớn nhất giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức chính là việc có hay không có khái niệm về phân bổ tài sản, mà cốt lõi ở đây là kiểm soát rủi ro. Việc nắm vững khái niệm phân bổ tài sản (hay còn gọi là quản lý danh mục đầu tư – Portfolio Management) đồng nghĩa với việc bạn đã sở hữu kiến thức cơ bản nhất về quản trị rủi ro.
Việc chúng ta thường nói đến “giao dịch”, thực chất chỉ là một phần nhỏ trong tổng thể phân bổ tài sản. Tuy nhiên, đa số mọi người lại chỉ tập trung vào cách đọc biểu đồ, dự đoán xu hướng thị trường, tưởng tượng mình có thể tung hoành ngang dọc trên thị trường, nhưng kết cục cuối cùng thường là thất bại thảm hại trước sự khắc nghiệt của thị trường.
Phân bổ tài sản giúp chúng ta không bị loại khỏi cuộc chơi!
Chỉ cần chưa chết thì vẫn còn cơ hội – câu này hoàn toàn đúng. Và phân bổ tài sản chính là yếu tố giúp bạn duy trì sự hiện diện trên thị trường, chờ đợi cơ hội xuất hiện.
Đoạn tiếp theo sẽ nói về cách thực hiện phân bổ tài sản, nhưng trước tiên, hãy tìm hiểu mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng: “Lợi nhuận kỳ vọng càng cao thì rủi ro tương ứng cũng càng lớn, nhưng ngược lại thì không nhất thiết.”
Tóm lại, phân bổ tài sản đơn giản là việc phối hợp các chiến lược với mức lợi nhuận kỳ vọng khác nhau, điều chỉnh chúng trong một phạm vi nhất định, từ đó kiểm soát rủi ro ở mức độ bản thân có thể chịu đựng được.
Trên đây là những khái niệm cơ bản nhất về phân bổ tài sản. Tiếp theo, tôi sẽ hướng dẫn bạn cách thực hiện nó.
Cách thực hiện phân bổ tài sản như thế nào?
Tiếp theo, tôi sẽ lần lượt giới thiệu các bước thực hiện phân bổ tài sản, sau đó hướng dẫn chi tiết từng bước một, và cuối cùng đưa ra vài ví dụ thực tế để bạn hiểu rõ hơn.
Các bước phân bổ tài sản
Tóm gọn lại một cách dễ hiểu nhất, quy trình phân bổ tài sản gồm 4 bước chính:
-
Xác định tình hình hiện tại của thị trường tài chính, kinh tế và xu hướng phát triển (xấu nhất) trong tương lai.
-
Xác định toàn bộ tài sản hiện có, chia chúng thành các hạng mục: tiền dự phòng khẩn cấp, đầu tư rủi ro thấp, trung bình và cao.
-
Dựa trên tình hình tài chính cá nhân, kinh nghiệm đầu tư,... để xác định tỷ lệ phân bổ cho từng hạng mục đầu tư.
-
Lần lượt xác định chiến lược đầu tư, giao dịch phù hợp cho từng hạng mục.
Theo quan sát của tôi, đa số nhà đầu tư tiền mã hóa chỉ thực hiện một phần rất nhỏ của bước thứ 4, rồi coi đó là "đầu tư". Có thể họ kiếm được一笔 lớn từ một giao dịch, nhưng do không thực hiện phân bổ tài sản hoặc kiểm soát rủi ro đúng cách, cuối cùng tất cả đều quay trở lại thị trường vì "vận đen".
Vì vậy, nhiều người cảm thấy áp lực đầu tư, giao dịch rất lớn, đến mức ảnh hưởng toàn bộ cuộc sống. Lúc này, cảm xúc sẽ khiến họ đưa ra quyết định sai lầm, tạo thành vòng luẩn quẩn xấu, và cuối cùng bị loại bỏ khỏi thị trường.
Hãy nhớ rằng, nếu bạn cho rằng “đầu tư là để cải thiện và nâng cao chất lượng cuộc sống”, thì hãy thực hiện phân bổ tài sản nghiêm túc, đừng xem thị trường như sòng bạc.
Tiếp theo, tôi sẽ giải thích chi tiết các bước 2, 3, 4, bởi vì bước 1 là kỹ năng cần rèn luyện lâu dài. Nếu quan tâm, bạn có thể theo dõi JZ Invest để cùng nhau rèn luyện sự nhạy bén với thị trường. Trước tiên, hãy định nghĩa rõ 4 hạng mục: tiền dự phòng khẩn cấp, rủi ro thấp, trung bình, cao.
Định nghĩa mức độ rủi ro của các hạng mục
Mỗi người có mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, do đó định nghĩa về tài sản rủi ro thấp, trung bình, cao ở mỗi người cũng sẽ khác nhau.
Tuy nhiên, bạn có thể dùng các tiêu chí như: tỷ lệ thắng, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, giá trị kỳ vọng và mức giảm sâu tối đa (Maximum Drawdown - MDD) để đánh giá rủi ro. Bảng dưới đây giải thích đơn giản cách nhìn 4 yếu tố này.
Sau khi hiểu 4 tiêu chí trên, ta có thể áp dụng đơn giản để phân loại các chiến lược rủi ro thấp, trung bình, cao như bảng sau:
-
Chiến lược rủi ro thấp: Tập trung vào khả năng sinh lời ổn định, tỷ lệ thắng tốt nhất trên 95%, lợi nhuận tiềm năng không cần quá cao nhưng thua lỗ tiềm năng phải rất thấp, mức giảm sâu tối đa (MDD) nên dưới 5%, tính thanh khoản cao, dễ变现.
-
Chiến lược rủi ro trung bình: Các giá trị nằm trong khoảng rộng hơn, thường được xếp vào nhóm này nếu không thuộc loại rủi ro thấp hay cao.
-
Chiến lược rủi ro cao: Lợi nhuận tiềm năng rất lớn, nhưng thua lỗ tiềm năng cũng rất cao so với loại thấp và trung bình. Tỷ lệ thắng thường dưới 20%, tỷ lệ lời/lỗ trên 5, mức giảm sâu tối đa có thể lên tới 100%, cần kiểm soát chặt chẽ rủi ro vị thế, tính thanh khoản kém do phần lớn là đầu tư dài hạn.
Vậy còn hạng mục tiền dự phòng khẩn cấp thì sao?
Tôi chưa đề cập đến hạng mục này vì khá đơn giản: chỉ cần nhớ hai yếu tố then chốt là "an toàn" và "tính thanh khoản".
Riêng đối với Đài Loan, so với các quốc gia khác, khả năng xảy ra chiến tranh là có thật. Do đó, nếu bạn có hơn 10 triệu Đài tệ tiền mặt, hãy cân nhắc chuyển một phần sang ngoại tệ và gửi tại ngân hàng nước ngoài.
Sau khi biết cách định nghĩa từng chiến lược, tiếp theo là cách xác định tỷ lệ phân bổ tài sản phù hợp.
Xây dựng chiến lược phân bổ tài sản phù hợp với bản thân
Nói trước một điều: tỷ lệ phân bổ tài sản tùy thuộc vào từng người. Bạn có thể dựa vào 5 yếu tố sau để đánh giá mức độ chịu rủi ro của bản thân. Nếu mức độ chịu rủi ro thấp, hãy tăng tỷ trọng tài sản rủi ro thấp, và ngược lại.
-
Dòng tiền: Thu nhập từ công việc (dòng tiền) cao hay thấp, ổn định hay không?
-
Nhu cầu tài chính: Có nhu cầu sử dụng tiền trong ngắn hạn không, ví dụ như tuổi tác, sức khỏe, gia đình hay các khoản chi khác?
-
Chuyên môn: Có chuyên môn về đầu tư tài chính không? Mỗi ngày dành bao nhiêu thời gian nghiên cứu đầu tư?
-
Chi phí cơ hội: Với cùng khoảng thời gian đó, liệu đầu tư có mang lại lợi nhuận cao và ổn định hơn các việc khác không?
-
Tính cách: Bạn là người mạo hiểm hay tránh rủi ro?
Sau khi suy nghĩ kỹ về 5 điểm trên, bạn có thể tự đánh giá một cách khách quan và chủ quan mức độ chịu rủi ro của bản thân. Nếu vẫn chưa rõ bắt đầu từ đâu, hãy tham khảo ví dụ tôi sắp đưa ra.
Ví dụ thực tế về phân bổ tài sản
Tôi sẽ lấy một người bạn (người Đài Loan gốc) làm ví dụ minh họa, đi nhanh qua từng bước phân bổ tài sản để mọi người tham khảo.
1. Xác định tình hình hiện tại của thị trường tài chính, kinh tế
Anh ấy không lạc quan về nền kinh tế toàn cầu năm 2023, nhưng xét về thị trường vốn thì khả năng giảm sâu là có hạn. Vì vậy, dù nhìn chung là bearish, anh ấy đang tìm cơ hội mua (long) tài sản.
2. Xác định toàn bộ tài sản hiện có
Tổng tài sản của anh ấy không tiện tiết lộ, nhưng vì số tiền đủ lớn để cần cân nhắc gửi ngân hàng nước ngoài, nên việc phân bổ tài sản là rất cần thiết. Anh ấy dành khoảng 3-5% tổng vốn làm tiền dự phòng khẩn cấp.
Anh ấy có kế hoạch mở tài khoản ngân hàng ở nước ngoài. Hiện tại, anh ấy đang mở tài khoản chứng khoán Mỹ, sau đó chuyển tiền qua bằng điện SWIFT, vừa giúp chuyển Đài tệ sang USD, vừa có thể giao dịch cổ phiếu Mỹ, đồng thời phân tán rủi ro địa chính trị tại Đài Loan.
3. Quyết định tỷ lệ phân bổ cho các hạng mục đầu tư
Dưới đây là tình hình tài chính và điều kiện đầu tư của anh ấy:
-
Thu nhập từ công việc không ổn định như nhân viên văn phòng, nhưng có dòng tiền đầu tư ổn định
-
Sức khỏe tốt, không phải lo chi phí gia đình
-
Kinh nghiệm giao dịch, đầu tư 8 năm, làm toàn thời gian
-
Có chuyên môn tài chính, chi phí cơ hội khi làm việc khác không cao
-
Tính cách trung lập, thiên về thận trọng, nhưng dám mạo hiểm
Dựa trên các điều kiện trên, có thể thấy anh ấy là nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro khá cao. Loại trừ tiền dự phòng khẩn cấp, anh ấy có thể phân bổ phần lớn vào các chiến lược rủi ro trung bình và cao.
Tuy nhiên, anh ấy cân nhắc tình hình thị trường hiện tại và triển vọng tương lai, nên quyết định phân bổ các hạng mục rủi ro thấp, trung bình, cao theo tỷ lệ: 30%, 50%, 20%. Tỷ lệ này sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo diễn biến thị trường và kỳ vọng tương lai, đồng thời cố gắng duy trì tính thanh khoản linh hoạt và giữ một phần tiền mặt ở mỗi hạng mục.
4. Xác định chiến lược đầu tư, giao dịch cho từng hạng mục
Vì người bạn này am hiểu thị trường tiền mã hóa và cho rằng lĩnh vực này tiềm năng hơn, đồng thời hiểu rõ mức độ rủi ro cao của nó, nên anh ấy phân bổ phần lớn vốn vào ngành công nghiệp blockchain. Tuy nhiên, anh ấy cũng dành một phần vốn cho thị trường chứng khoán Đài Loan và Mỹ. Phần này sẽ tập trung giới thiệu chiến lược phân bổ trong lĩnh vực blockchain.
-
Rủi ro thấp: Cho vay trên Bitfinex, các cơ hội arbitrage trên sàn và trên chuỗi, các sản phẩm sinh lời trên sàn, săn các chương trình khuyến mãi ("lù羊毛")
-
Rủi ro trung bình: Giao dịch theo sự kiện (Event-driven strategy), giao dịch theo xu hướng (right-side trading), chiến lược long-short delta neutral
-
Rủi ro cao: Chiến lược quyền chọn bắt đáy thị trường sụp đổ, chiến lược DCA đầu tư dài hạn (giao dịch bên trái)
Về nội dung cụ thể các chiến lược trên, tôi sẽ mời anh ấy chia sẻ sau trên kênh Facebook và Telegram của JZ Invest. Ai quan tâm có thể theo dõi trước.
Nếu có bất kỳ câu hỏi nào về nội dung trên, mời bạn tham gia nhóm tg của JZ Invest, tôi sẽ hỗ trợ giải đáp và cùng mọi người học hỏi, tiến bộ!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@jzinvest_xyz
