Ghi chú podcast | Phỏng vấn nhà phân tích Bloomberg: Cơ hội từ ETF tiền mã hóa và phản ứng của thị trường
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Ghi chú podcast | Phỏng vấn nhà phân tích Bloomberg: Cơ hội từ ETF tiền mã hóa và phản ứng của thị trường
Chín quỹ ETF tương lai Ethereum ra mắt trong cùng một ngày, đây là điều chưa từng có.
Chuyên sâu báo cáo Web3Biên dịch & Tổng hợp: TechFlow
Trong cùng một tuần, 9 quỹ ETF Ethereum được phê duyệt đồng thời.
Tất cả những quỹ ETF Ethereum được SEC phê duyệt này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền mã hóa? Liệu quỹ ETF Bitcoin có phải là bước tiếp theo?
Trong tập podcast Bankless này, hai người dẫn chương trình Dacid và Ryan đã trao đổi cùng Eric Balchunas, nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, về việc ra mắt đồng loạt nhiều quỹ ETF tương lai Ethereum (quỹ giao dịch hối đoái - Exchange Traded Fund) tại Mỹ gần đây và tác động của chúng đến thị trường tiền mã hóa.
Người dẫn chương trình: Dacid & Ryan, Bankless
Khách mời: Eric Balchunas, chuyên gia phân tích của Bloomberg Intelligence
Podcast: Podcast Bankless
Tựa đề gốc: "Ethereum ETFs: Everything You Need To Know"
Chương trình: Liên kết
Ngày phát sóng: 10 tháng 10
Tại sao “Tuần lễ ETF” lại là điều chưa từng có tiền lệ?
-
Trong lịch sử các quỹ ETF, SEC thường cho phép chúng niêm yết theo thứ tự nộp đơn. Tuy nhiên, trong tuần đặc biệt này, SEC đã phá vỡ truyền thống đó bằng cách cho phép nhiều quỹ ETF tương lai Ethereum ra mắt đồng thời. Trong tuần này, chín quỹ ETF tương lai Ethereum được ra mắt vào cùng một ngày — điều chưa từng xảy ra trước đây.
-
Chiến lược mới của SEC được xem là sự điều chỉnh từ việc ra mắt trước đó của các quỹ ETF tương lai Bitcoin. Khi quỹ ETF tương lai Bitcoin của ProShares ra mắt đầu tiên, nó đã thu hút phần lớn dòng vốn và khối lượng giao dịch nhờ lợi thế đi trước. Để tránh lặp lại tình trạng này, SEC đã cho phép nhiều quỹ ETF tương lai Ethereum ra mắt đồng thời.
Ghi chú từ TechFlow: ProShares là công ty tài chính cung cấp nhiều loại quỹ giao dịch hối đoái (ETF) tập trung vào các chiến lược cụ thể, mang đến hàng loạt sản phẩm sáng tạo giúp nhà đầu tư đạt được mục tiêu đầu tư của họ.
-
Mặc dù việc ra mắt các quỹ ETF tương lai Ethereum là chưa từng có, nhưng khối lượng giao dịch của chúng lại cực kỳ thấp. Mỗi quỹ đang cố gắng thu hút nhà đầu tư bằng các chiến lược quảng bá thị trường khác nhau. Tuần lễ ETF chưa từng có này được xem như bước dạo đầu cho sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Thị trường và các nhà phân tích đang theo dõi sát sao hiệu suất của các quỹ ETF Ethereum để dự đoán phản ứng thị trường và tác động tiềm năng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong tương lai.
Tầm quan trọng của các quỹ ETF tương lai Ethereum
-
Eric nhấn mạnh rằng việc ra mắt các quỹ ETF tương lai Ethereum là một cột mốc quan trọng, đóng vai trò cầu nối giữa các giao thức mã hóa và thế giới tài chính truyền thống (TraFi), cho phép các nhà đầu tư thị trường tài chính truyền thống đầu tư vào tiền mã hóa – đặc biệt là Ethereum – theo cách thức quen thuộc và an toàn.
-
Các quỹ ETF này hoạt động trong khuôn khổ quy định, điều này mang lại niềm tin cho những nhà đầu tư thận trọng với tiền mã hóa. Họ có thể gián tiếp đầu tư vào tiền mã hóa thông qua việc mua ETF mà không cần trực tiếp sở hữu hay quản lý tiền mã hóa. Điều này không chỉ làm tăng tính minh bạch và khả năng chấp nhận của tiền mã hóa mà còn giúp thu hút thêm nhiều vốn chủ lưu vào thị trường này.
-
Dù nhà đầu tư tài chính truyền thống có thể tận hưởng sự tiện lợi khi đầu tư tiền mã hóa qua ETF, Eric chỉ ra rằng tất cả giá trị cuối cùng đều sẽ chảy vào thế giới mã hóa. Ông nhấn mạnh rằng các quỹ ETF này là "ống dẫn lớn nhất" kết nối hàng nghìn tỷ đô la vốn với vốn hóa thị trường tiền mã hóa. Việc mở ra "ống dẫn" này được xem là tín hiệu tích cực cho thị trường tiền mã hóa, bởi dòng vốn khổng lồ này sẽ thúc đẩy mạnh mẽ sự tăng trưởng và phát triển của thị trường.
Quỹ ETF tương lai vs Quỹ ETF giao ngay
Quỹ ETF tương lai
Ưu điểm
-
Tính thanh khoản: Các quỹ ETF tương lai có khả năng theo dõi tốt giá của tài sản cơ sở trong giao dịch hàng ngày, mang lại kênh đầu tư thuận tiện cho nhà đầu tư.
-
Khả năng tiếp cận: Các quỹ ETF tương lai mở ra con đường tiếp cận thị trường tiền mã hóa cho các nhà đầu tư truyền thống, đặc biệt là những người không muốn nắm giữ trực tiếp tiền mã hóa.
Nhược điểm
-
Chi phí chuyển đổi: Các quỹ ETF tương lai cần định kỳ "chuyển đổi" hợp đồng của mình, điều này có thể gây ra chi phí bổ sung và tổn thất hiệu quả. Ví dụ, nếu nhà đầu tư kỳ vọng Ethereum tăng 20%, lợi nhuận đầu tư thông qua ETF tương lai có thể chỉ đạt khoảng 18% do ảnh hưởng của chi phí chuyển đổi.
-
Sẽ dần bị thay thế: Eric dự đoán rằng một khi các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum ra mắt, các quỹ ETF tương lai có thể dần bị loại khỏi thị trường hoặc biến mất.
Quỹ ETF giao ngay
Ưu điểm
-
Không có chi phí chuyển đổi: So với ETF tương lai, ETF giao ngay không cần chuyển đổi hợp đồng, do đó không phát sinh chi phí và tổn thất hiệu quả liên quan.
-
Phơi nhiễm thị trường trực tiếp hơn: ETF giao ngay cung cấp mức độ phơi nhiễm trực tiếp hơn với tiền mã hóa, có thể trở thành lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư đại chúng.
-
Phù hợp nắm giữ dài hạn: Đối với các nhà đầu tư dài hạn, ETF giao ngay có thể là lựa chọn tốt hơn vì chúng phản ánh chính xác hơn giá trị tài sản cơ sở.
Nhược điểm
-
Chưa được ra mắt: Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum vẫn chưa được ra mắt, do đó hiệu suất thực tế và mức độ chấp nhận của thị trường vẫn cần được quan sát.
Tầm quan trọng của quỹ ETF Ethereum & ETH có phải là chứng khoán không?
-
Các quỹ ETF ETH cung cấp cơ hội giao dịch công bằng, cho phép nhà đầu tư đầu tư theo dự đoán của họ mà không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác. So với các sản phẩm như GBTC, ETF ETH không có mức chênh lệch cao hay chiết khấu lớn, mang lại cơ hội đầu tư công bằng hơn.
-
Một đặc điểm quan trọng của ETF là khả năng thực hiện chênh lệch giá (arbitrage), có thể tạo mới hoặc hoàn trả cổ phần, điều này đảm bảo giá ETF luôn sát với giá trị tài sản cơ sở.
-
ETF tương lai có vấn đề chi phí chuyển đổi, đây là yếu tố bổ sung có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận nhà đầu tư. ETF tương lai được coi là loại ETF "đèn đỏ", đi kèm rủi ro và chi phí cao hơn; trong khi ETF giao ngay được xem là công cụ đầu tư an toàn và công bằng hơn vì chúng theo dõi trực tiếp giá trị tài sản cơ sở mà không có chi phí chuyển đổi.
-
ETH là tiền mã hóa gốc trên mạng lưới Ethereum, không chỉ là nơi lưu trữ giá trị mà còn dùng để thanh toán phí giao dịch và thực thi hợp đồng thông minh. Tại Mỹ, luật chứng khoán có định nghĩa rõ ràng về tài sản nào được coi là chứng khoán. Nếu ETH được coi là chứng khoán, nó sẽ chịu sự giám sát và yêu cầu tuân thủ pháp lý nghiêm ngặt hơn. Do tính chất mới mẻ và phức tạp của tiền mã hóa, việc xếp loại chúng vào khuôn khổ pháp lý và quy định truyền thống là thách thức lớn.
-
Vấn đề liệu ETH có phải là chứng khoán vẫn chưa được giải quyết, cần thêm thảo luận và quyết định từ cơ quan quản lý, chuyên gia pháp lý, cộng đồng tiền mã hóa và các bên liên quan khác.
-
Việc ra mắt các quỹ ETF ETH là bước tiến quan trọng hướng tới sự trưởng thành và chấp nhận rộng rãi của thị trường tiền mã hóa. Những sản phẩm này có thể thu hút thêm nhiều nhà đầu tư truyền thống, đặc biệt là những người đầu tư thông qua cố vấn tài chính.
-
Eric dự đoán các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum sẽ được phê duyệt trong tương lai, đây sẽ là cột mốc quan trọng đối với thị trường tiền mã hóa. Việc ra mắt các quỹ ETF giao ngay sẽ thúc đẩy mạnh hơn nữa sự chấp nhận rộng rãi và sự trưởng thành của thị trường tiền mã hóa.
Ảnh hưởng và ý nghĩa của quỹ ETF Ethereum
-
Trong số tất cả các nhà đầu tư ETF, cố vấn tài chính chiếm khoảng 70-75%, trong khi nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân lần lượt chiếm 10% và 15%. Các cố vấn tài chính tại Mỹ đang quản lý khoảng 30 nghìn tỷ USD tài sản. Đây là một thị trường khổng lồ, và các quỹ ETF cung cấp một công cụ đầu tư quen thuộc và thuận tiện cho họ.
-
Khi tài sản cá nhân tăng lên, mọi người ngày càng có xu hướng tìm kiếm sự trợ giúp từ cố vấn tài chính để quản lý tài sản, lập kế hoạch thừa kế và tìm kiếm các chiến lược giảm thuế. Việc ra mắt các quỹ ETF ETH mở ra cánh cửa cho thị trường 30 nghìn tỷ USD này, mang lại nguồn vốn tiềm năng lớn hơn cho tiền mã hóa.
-
Khi ngày càng có nhiều sản phẩm tài chính như ETF ETH xuất hiện trên thị trường, tiền mã hóa có thể được chấp nhận rộng rãi hơn, đặc biệt là trong cộng đồng cố vấn tài chính truyền thống và khách hàng của họ. Mặc dù khối lượng giao dịch ngắn hạn của ETF ETH có thể chưa đạt đỉnh ngay lập tức, nhưng về dài hạn, các sản phẩm này có thể thu hút thêm nhiều vốn vào thị trường tiền mã hóa.
Sức hấp dẫn của quỹ ETF Ethereum đối với các nhóm nhà đầu tư khác nhau
-
Eric cho biết ông vẫn giữ niềm tin 75% rằng quỹ ETF Bitcoin giao ngay sẽ được phê duyệt vào năm 2023. Ông cho rằng sự hợp tác giữa SEC và các nhà phát hành cho thấy thiện chí và sự cởi mở. Phản ứng của thị trường đối với khả năng này có thể rất tích cực, vì các quỹ ETF giao ngay được xem là công cụ đầu tư trực tiếp và công bằng hơn.
-
Các nhà đầu tư tổ chức ưa thích các quỹ ETF có tính thanh khoản cao vì họ có thể dễ dàng mua bán mà không ảnh hưởng đến thị trường. Giao dịch ETF là ẩn danh, không ràng buộc hợp đồng, rất linh hoạt. Trong thời điểm khủng hoảng, các nhà đầu tư tổ chức biết rằng họ có thể dễ dàng thoái vốn khỏi ETF.
-
Các nhà đầu tư cá nhân có thể thiên về giao dịch các sản phẩm có độ biến động cao hơn, ví dụ như các quỹ ETF Bitcoin đòn bẩy 2x. Họ thích mạo hiểm, theo đuổi lợi nhuận cao hơn. Trong khi đó, các cố vấn tài chính có thể thiên về lựa chọn các quỹ ETF ổn định, dài hạn và chi phí thấp do các tổ chức lớn (như BlackRock) cung cấp.
-
Ngay cả những nhà đầu tư bảo thủ cũng có thể dành một phần nhỏ tài sản để đầu tư mạo hiểm, nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Mối tương quan giữa các quỹ ETF tiền mã hóa và nhà đầu tư cá nhân rất cao, dự kiến sẽ thu hút một lượng lớn nhà đầu tư cá nhân.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
