Đồng sáng lập Delphi Digital: Chu kỳ thị trường tiền mã hóa có thể dự đoán được, dữ liệu tiết lộ sự xuất hiện sắp tới của thị trường tăng giá
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đồng sáng lập Delphi Digital: Chu kỳ thị trường tiền mã hóa có thể dự đoán được, dữ liệu tiết lộ sự xuất hiện sắp tới của thị trường tăng giá
Các yếu tố kích hoạt thị trường tăng giá đang tích tụ...
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Kevin Kelly
Biên dịch: TechFlow
Thị trường tiền mã hóa thường mang tính chu kỳ cao, và sự chu kỳ này cũng rất nhất quán chứ không phải ngẫu nhiên. Chúng có thể dự đoán được. Nếu suy luận của chúng ta đúng, điều này sẽ có tác động lớn đến thị trường tiền mã hóa trong tương lai. Đã đến lúc trình bày một vài biểu đồ...
Ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một chu kỳ mới, các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền mã hóa trong suốt năm nay đã mờ nhạt xác nhận điều này. Theo tôi, đây không đơn thuần chỉ là một đợt phục hồi sau thị trường gấu.
Tính chu kỳ và nhất quán của thị trường tiền mã hóa thể hiện ở những khía cạnh sau:
-
Khoảng thời gian từ đỉnh đến đáy;
-
Thời gian phục hồi trở lại mức đỉnh trước đó;
-
Thời gian tăng giá để đạt tới đỉnh mới của chu kỳ.
Lấy Bitcoin ($BTC) làm chuẩn mực, một chu kỳ điển hình diễn ra như sau:
-
Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới;
-
Sau đó trải qua mức giảm khoảng 80%, chạm đáy sau khoảng một năm;
-
Mất khoảng 2 năm để phục hồi về mức đỉnh trước đó;
-
Tiếp tục tăng giá trong một năm trước khi đạt tới mức cao kỷ lục mới.
Vài chu kỳ gần đây hầu như hoàn toàn tuân theo đúng bản thiết kế như trên...
Mỗi chu kỳ thường kéo dài khoảng 4 năm, nhưng độ dài và tính nhất quán của các chu kỳ này không phải ngẫu nhiên; mỗi chu kỳ gần như hoàn hảo khớp với chu kỳ biến động của chu kỳ kinh doanh...
Đỉnh giá Bitcoin xuất hiện đồng thời với dấu hiệu đỉnh điểm từ ISM, các chỉ số như số địa chỉ hoạt động, tổng khối lượng giao dịch, tổng phí giao dịch... cũng cùng đạt đỉnh với ISM. Khi chu kỳ kinh doanh bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi, mức độ hoạt động mạng lưới cũng vậy...
(TechFlow chú thích: Chỉ số ISM có tên tiếng Anh đầy đủ là “Institute of Supply Management Manufacturing Index”, là dữ liệu quan trọng do Viện Quản lý Cung ứng Mỹ công bố, có ảnh hưởng lớn đến việc phản ánh mức độ thịnh vượng của nền kinh tế Mỹ cũng như xu hướng đồng USD.)
Thật ra, biến động theo năm của giá Bitcoin thường cho thấy dấu hiệu đảo chiều gần mức đáy theo năm của ISM. Cho đến nay, đây chính xác là điều chúng ta đang thấy trong lần này...
Điều đáng kinh ngạc hơn nữa là ISM theo sát hành trình của chu kỳ trước đó đến mức đáng kinh ngạc, bao gồm cả thời điểm đỉnh và đáy. Đây là điểm then chốt thực sự theo tôi, cứ sau 3,5 năm, giống như đồng hồ, mọi thứ lại lặp lại...
Năm nay, lãi suất cao hơn, lạm phát dai dẳng và lo ngại suy thoái kinh tế đã dẫn đến sự thờ ơ chung đối với các tài sản rủi ro. Nhưng thị trường luôn mang tính tiên phong; trước khi bước vào năm nay, thị trường chứng khoán đã định giá cho sự chậm lại đáng kể.
Theo lịch sử, các điểm chuyển tiếp của chu kỳ kinh doanh thường là cơ hội tốt để gia tăng vị thế rủi ro, và hiện tại, ISM dường như đang tiến gần đến giai đoạn cuối của xu hướng giảm hai năm, đây cũng là dấu hiệu cho thấy các tài sản rủi ro đang được thăm dò...
Do đó, tôi cho rằng chúng ta có nhiều khả năng đang ở trong một môi trường tương tự như giai đoạn 2015–2017, và tôi càng nhìn kỹ vào các biểu đồ thì lại càng tin rằng đây là kịch bản có khả năng xảy ra cao nhất.
Có một vài lý do cho điều này. Trước hết, hãy xem xét cách thị trường đang giao dịch. Diễn biến của chỉ số S&P 500 (SPX) gần như hoàn toàn trùng khớp với đường đi giá từ 2015 đến 2017, bao gồm cả thời điểm tạo đáy kép...
Tôi vẫn nhớ rõ tất cả những lời tiên tri tận thế và sự bất định phổ biến vào giai đoạn 2015–2016.
Tâm lý rủi ro đã xấu đi, lợi nhuận dự kiến sẽ bị ảnh hưởng thêm lần nữa, nhiều người thậm chí kêu gọi một đợt bán tháo quy mô lớn hơn (ngay cả khi các chỉ số chứng khoán toàn cầu đã rơi vào thị trường gấu). Nhảy nhanh đến hôm nay – sự bất định xoay quanh nguy cơ suy thoái có thể chấm dứt đà tăng rủi ro đã rất nhiều. Nhưng nếu bạn quan sát kỹ, chúng ta đã trải qua vài quý liên tiếp trong tình trạng suy thoái lợi nhuận (tương tự như 2015–2016).
Lúc đó, triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng trở nên u ám, một phần vì đồng đô la đã trải qua đợt tăng mạnh nhất trong 15 năm, điều này một lần nữa tương tự như những gì chúng ta thấy từ 2021 đến 2022...
Điều thú vị là, diễn biến giá vàng cũng tương tự giai đoạn đó, vì vàng là công cụ phòng hộ chống mất giá tiền tệ. Giá vàng chịu ảnh hưởng lớn bởi các thay đổi trong chu kỳ thanh khoản toàn cầu, sự suy yếu của đồng đô la, v.v.
-
Vàng đạt đỉnh vào năm 2014, co lại trong giai đoạn 2015–2016, sau đó tiếp tục tăng;
-
Vàng đạt đỉnh vào năm 2021, co lại trong năm 2022 và chạm đáy vào quý IV năm 2022.
...đây cũng là dấu hiệu đánh dấu đáy của các tài sản rủi ro (như cổ phiếu/tiền mã hóa).
Vậy tất cả điều này liên quan gì đến tiền mã hóa? Tất cả đều có mối liên hệ.
Bởi vì chu kỳ thị trường tiền mã hóa gắn liền với chu kỳ vĩ mô lớn hơn (như chúng ta đã chỉ ra qua sự biến động chu kỳ kinh doanh), và điểm nổi bật nhất liên quan trực tiếp đến cộng đồng tín đồ tiền mã hóa...
Việc giảm thưởng đào Bitcoin (halving) dự kiến sẽ xảy ra vào tháng 4 năm 2024, hai lần halving trước đó đều diễn ra:
-
Khoảng 18 tháng sau khi Bitcoin chạm đáy;
-
Khoảng 7 tháng trước khi Bitcoin phá đỉnh cao kỷ lục mới.
Nếu Bitcoin tiếp tục phát triển theo mô hình chu kỳ thông thường, điều đó có nghĩa là đỉnh cao kỷ lục mới sẽ xuất hiện vào quý IV năm 2024 (và đạt đỉnh chu kỳ mới vào quý IV năm 2025).
Giống như các chu kỳ trước, thời điểm halving không thể thuận lợi hơn, nó sẽ xảy ra vào thời điểm thuận lợi nhất – sau khi các chỉ số như ISM cho thấy dấu hiệu chạm đáy, và phù hợp với kỳ vọng về xu hướng tăng của chu kỳ thanh khoản mới.
Rõ ràng, tôi đang có thiên kiến ở đây, tôi không thể đảm bảo mọi thứ sẽ diễn ra như mong đợi. Có thể tôi đã sai, hoặc có thể vì tôi đã ngồi trước màn hình quá nhiều giờ. Nhưng tôi càng nhìn kỹ, các dấu hiệu lại càng khớp nhau hơn...
Đó là lý do vì sao tôi tin rằng xu hướng thị trường sẽ tương tự như các chu kỳ trước về mặt định hướng – đây không đơn thuần là sự trùng hợp. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn sáng sủa hơn không có nghĩa là chúng ta sẽ không hoặc chưa phải trải qua thêm những điều chỉnh...
Thực tế, hiện tại có thể là thời điểm cho một đợt bán tháo nhẹ hoặc tích lũy giá khác, đặc biệt sau đợt tăng mạnh trong khoảng 9 tháng qua (tương tự như nửa cuối năm 2019).
Một rủi ro đáng lưu ý khác là nếu chu kỳ kinh doanh tạo đáy giả (giống như tháng 3 năm 2020), hoặc không chạm đáy nhanh như kỳ vọng.
Trong 18 tháng qua, thị trường tiền mã hóa đã vật lộn với nhiều "câu chuyện lớn", nhưng nếu vượt ra khỏi giao dịch ngắn hạn, từ góc nhìn của tôi, triển vọng trong 12 đến 18 tháng tới rõ ràng sáng sủa hơn nhiều.
Các chất xúc tác cho thị trường tăng giá đang tích tụ...
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Kevin_Kelly_II
