Phỏng vấn Ủy viên SEC Peirce: SEC nhìn nhận như thế nào về việc giám sát ngành tiền mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phỏng vấn Ủy viên SEC Peirce: SEC nhìn nhận như thế nào về việc giám sát ngành tiền mã hóa?
Bài viết này sẽ thảo luận về quan điểm của ủy viên Hester Peirce thuộc Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) về SEC, tự điều chỉnh, phân quyền và các khía cạnh khác.
Chuyên sâu báo cáo Web3Thực hiện: Revelo Intel
Biên dịch: TechFlow
Trong tập chương trình này, Ryan Adams và David Hoffman đã mời Ủy viên SEC Hester Peirce thảo luận về quan điểm của bà đối với SEC, tự điều tiết, phân quyền và các khía cạnh khác.
Dưới đây là ghi chú của chúng tôi để giúp bạn hiểu rõ hơn.
Suy ngẫm về khủng hoảng ngân hàng
-
Hệ thống tài chính Mỹ có mức độ liên kết rất cao.
-
Bất kỳ điều gì xảy ra trong hệ thống ngân hàng đều có thể ảnh hưởng đến các thị trường đã được quản lý. Đồng thời cũng tồn tại các thực thể liên quan cần được giám sát.
-
Ngân hàng đôi khi là công ty đại chúng, điều này có nghĩa là việc công bố thông tin của họ chịu sự kiểm soát.
-
Tình hình hiện tại đang được theo dõi sát sao nhằm ngăn chặn mọi tác động tiêu cực trực tiếp đến các thực thể chịu sự quản lý.
Tại sao cần SEC?
-
Luật chứng khoán và SEC đóng vai trò quan trọng trong việc xử lý tình trạng bất cân xứng thông tin, cân bằng lợi ích nhà đầu tư và giám sát cơ sở hạ tầng thị trường.
-
SEC chịu trách nhiệm cung cấp đầy đủ thông tin cho nhà đầu tư và giám sát các môi giới, cố vấn đầu tư và sàn giao dịch chứng khoán.
-
Ngành công nghiệp tiền mã hóa nên duy trì mối quan hệ tốt với SEC, điều này có thể đạt được bằng cách cung cấp hướng dẫn thay vì áp dụng nghiêm ngặt biện pháp thực thi, mở rộng phạm vi thẩm quyền của nó, đồng thời nhận thức được tính độc đáo của không gian tiền mã hóa.
-
Tự điều tiết và phi tập trung là yếu tố then chốt đối với thành công của ngành tiền mã hóa.
Bất cân xứng thông tin
-
Vai trò của Hester Peirce tại SEC bao gồm loại bỏ sự bất cân xứng thông tin và thúc đẩy tính minh bạch.
-
Các công ty đại chúng phải nộp báo cáo, cung cấp thông tin về tình hình tài chính, rủi ro, bản chất hoạt động kinh doanh và thù lao ban quản lý. Yêu cầu này làm giảm khoảng cách giữa nhân viên nội bộ và nhà đầu tư, nhưng không thể loại bỏ hoàn toàn mọi khác biệt thông tin.
-
Những người sở hữu thông tin khác nhau có thể đưa ra quyết định dựa trên thông tin đó, và không có nghĩa vụ phải cung cấp thông tin đó cho những người khác nếu không có liên quan đến công ty.
Mối quan hệ lành mạnh giữa tiền mã hóa/SEC
-
Bất cân xứng thông tin tồn tại trong các hệ thống tập trung, khiến việc giám sát của SEC trở nên cần thiết để giải quyết các vấn đề đại diện ủy thác trên thị trường vốn và trong quá trình hình thành.
-
Trong các hệ thống phi tập trung, thông tin được phổ biến rộng rãi, ít gặp vấn đề bất cân xứng thông tin hơn, khiến việc giám sát truyền thống của SEC ít phù hợp hơn.
-
Các thực thể tập trung trong lĩnh vực tiền mã hóa có thể được hưởng lợi từ việc quản lý liên bang, SEC có thể trở thành cơ quan giám sát tiềm năng cho các sàn giao dịch và nhà phát hành token.
-
Để hiện thực hóa tiềm năng của các hoạt động mã hóa phi tập trung, cần một phương pháp giám sát khác biệt, công nhận lợi ích của sự phi tập trung thay vì đơn giản áp đặt các quy định truyền thống lên trên đó.
-
Tình trạng tương lai của tiền mã hóa sẽ kết hợp giữa việc giám sát SEC lành mạnh và các hoạt động phi tập trung, có thể đòi hỏi cách tiếp cận quản lý tinh tế và chuyên sâu hơn.
Định nghĩa chứng khoán của SEC
-
Định nghĩa về chứng khoán rất rộng, bao gồm hạng mục hợp đồng đầu tư.
-
SEC cho rằng việc bán token hứa hẹn xây dựng mạng lưới và gia tăng giá trị token có thể thuộc hạng mục hợp đồng đầu tư.
-
Vấn đề nằm ở chỗ xác định liệu bản thân token có cần đăng ký như một chứng khoán hay không, và được coi là chứng khoán trong suốt quá trình vận hành.
-
Cần điều chỉnh và suy nghĩ kỹ lưỡng hơn về việc áp dụng luật chứng khoán trong lĩnh vực tiền mã hóa.
-
Ngay cả khi được bán như một phần của đợt phát hành chứng khoán, token cũng nên được xem xét như một thực thể riêng biệt.
-
Sự thiếu rõ ràng trong cấu trúc pháp lý tiền mã hóa có thể dẫn đến việc kìm hãm hoạt động, do đó cần có sự điều chỉnh.
Cái bẫy chứng khoán
-
Khung chứng khoán hiện hành ngăn cản tài sản và mạng lưới mã hóa đạt đến trạng thái hiệu suất tối đa vì chúng khởi đầu dưới dạng tập trung.
-
Quan điểm mà SEC áp dụng là phân loại phần lớn token là chứng khoán nhằm mở rộng tối đa phạm vi thẩm quyền của mình.
-
Quốc hội cần tham gia vào cuộc thảo luận và phát triển một khuôn khổ công bố dành riêng cho việc phát hành token hoặc thành lập cơ quan quản lý để thực hiện phân tích pháp lý tốt hơn.
-
Washington cần cân nhắc xem liệu các quy định có thực sự cải thiện thế giới hay chỉ làm mọi thứ phức tạp thêm, không phục vụ lợi ích của ai cả.
-
Các cơ quan quản lý khó lòng rút lui một bước để nhận ra rằng, khi bảo vệ con người, họ cũng đang ngăn cản họ tiếp cận các sản phẩm và dịch vụ mà họ mong muốn, đồng thời chưa cung cấp thông tin mà họ cần.
-
Việc đăng ký SEC là khó khăn đối với những thực thể và nhóm tài sản không được thiết kế cho quy trình hiện tại.
Mở rộng phạm vi thẩm quyền
-
Hiện vẫn chưa rõ liệu SEC có thực sự muốn giám sát nhiều tài sản kỹ thuật số có thể được tạo ra hay không.
-
Nếu SEC giám sát tất cả tài sản kỹ thuật số, thì nó sẽ quản lý rất nhiều thứ hiện chưa thuộc phạm vi quản lý của mình.
-
Nhiệm vụ của SEC là giám sát các hoạt động gây quỹ vốn, do đó nên tập trung vào lĩnh vực này.
-
SEC đã áp dụng lập trường thẩm quyền tích cực và cố gắng giám sát nhiều thực thể mà Quốc hội chưa từng giao nhiệm vụ quản lý.
-
Mục tiêu của SEC dường như là giám sát càng nhiều càng tốt, nhưng người được phỏng vấn gợi ý rằng nếu đúng như vậy, có lẽ cần thêm nhiều ủy viên hơn để xử lý khối lượng công việc.
Ủng hộ SEC
-
Cộng đồng tiền mã hóa đi đến kết luận rằng SEC không thực sự quan tâm đến thị trường vốn hay tài sản của họ.
-
SEC quan tâm hơn đến việc mở rộng phạm vi thẩm quyền hơn là thực hiện nhiệm vụ cốt lõi ban đầu của mình.
-
Đây là một mối quan hệ bất ổn, SEC tiến hành rất nhiều hành động thực thi, tuy nhiên các hành động thực thi cũng có giá trị tồn tại của nó.
-
Ngành công nghiệp cần có cuộc đối thoại hiệu quả hơn với SEC, mọi người nên tập hợp thành các nhóm có quan điểm tương tự, trình bày các trường hợp sử dụng của họ.
-
Mọi người cần dùng các ví dụ cụ thể để chứng minh rằng công nghệ có thể thay đổi cuộc sống.
-
Nếu những người đang cố gắng hợp pháp xây dựng thứ gì đó trong lĩnh vực tiền mã hóa không nói chuyện với cơ quan quản lý, thì những điều tồi tệ hơn sẽ lấp đầy khoảng trống đó.
-
Cơ quan quản lý phục vụ nhân dân, chứ không phải ngược lại, và họ phải chịu trách nhiệm trước nhân dân.
Ảnh hưởng của việc phản đối SEC
-
Chủ tịch có nhiều quyền kiểm soát hơn, nhưng cả năm ủy viên đều tham gia vào việc ra quyết định về quy tắc và hành động thực thi.
-
Quyết định được đưa ra theo nguyên tắc biểu quyết đa số.
-
Peirce và một ủy viên khác đã bày tỏ quan điểm bất đồng về sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) Bitcoin, cho rằng SEC đã áp dụng tiêu chuẩn khác biệt so với các ETP khác.
-
Peirce cho rằng quan điểm phản đối rất quan trọng vì nó giúp SEC suy nghĩ về vấn đề và các giải pháp tiềm năng.
-
Việc công khai cuộc đối thoại này là rất quan trọng.
-
Peirce tin rằng đồng nghiệp của bà có tư tưởng cởi mở và có thể thay đổi quan điểm.
-
Việc chỉ phản đối thôi có thể không tạo ra nhiều tác động, nhưng nó thực sự có ích.
Staking Kraken
-
Gợi ý ngành công nghiệp tiền mã hóa tương tác với cơ quan quản lý để khôi phục niềm tin lẫn nhau.
-
Dịch vụ staking của Kraken bị buộc ngừng hoạt động tại Mỹ do hành động thực thi pháp luật, dẫn đến việc Peirce đưa ra phản đối.
-
Cần thiết kế một khuôn khổ quản lý dành riêng cho staking tiền mã hóa thay vì nhét nó vào khuôn khổ hiện có.
-
Bà cảm thấy thất vọng trước việc dịch vụ staking của Kraken bị đóng cửa và cho rằng điều này không mang lại chiến thắng nào cho nhà đầu tư.
-
Việc dàn xếp với SEC không thể được coi là tuyên bố cuối cùng về staking tiền mã hóa.
Hướng dẫn vs Thực thi
-
Ủy viên SEC Peirce cho rằng chủ đề phổ biến trong các hành động thực thi là thiếu hướng dẫn.
-
Bà đề xuất phương pháp hiệu quả hơn là thông qua thảo luận công khai để thiết lập các quy tắc rõ ràng, sau đó mới thực thi.
-
Điều này hiệu quả và mang lại kết quả hơn so với việc tiến hành thực thi đối với mọi thứ có khả năng là chứng khoán.
-
SEC có thể sử dụng các công cụ như lệnh miễn trừ hoặc tài liệu hướng dẫn giải thích để xây dựng quy tắc.
-
Tập hợp mọi người để cùng thảo luận về hướng dẫn sẽ là cách tiếp cận chức năng và hiệu quả.
-
SEC có thể thử nghiệm các phương pháp mới để thiết lập cách làm việc mới trong không gian tiền mã hóa.
Tình trạng stablecoin
-
Peirce đề nghị xử lý các stablecoin theo cách hợp lý, bởi chúng không hoàn toàn giống nhau và có đặc điểm khác biệt.
-
Quốc hội thể hiện sự quan tâm đến stablecoin và đã tích cực thảo luận về luật liên quan trong kỳ họp Quốc hội trước, do đó Peirce cho rằng tốt nhất nên chờ Quốc hội đưa ra hướng dẫn quản lý.
-
Peirce mong muốn Quốc hội soạn thảo khung pháp lý quản lý stablecoin.
Ngành tiền mã hóa cần làm tốt hơn
-
Ngành công nghiệp có thể tự bảo vệ bằng cách học hỏi từ tài chính truyền thống, thận trọng trước các hành vi xấu, yêu cầu minh bạch và xác định các đối tượng xấu.
-
Ngành nên cung cấp các giải pháp cụ thể để đạt được mục tiêu quản lý, đồng thời vẫn cho phép ngành phát triển.
-
Điều quan trọng là không đánh mất các nguyên tắc nền tảng và phải bảo vệ chúng, ngay cả trong ngắn hạn.
Phi tập trung
-
Phi tập trung là nguyên tắc quan trọng mà ngành tiền mã hóa cần kiên trì, tuy nhiên hiện nay có rất nhiều "vở kịch phi tập trung", do đó ngành cần nỗ lực phân biệt đâu là phi tập trung thật sự và đâu là tập trung.
-
Sự thất bại và điểm yếu của thị trường là cơ hội để thị trường nhận diện các điểm tấn công tập trung và nâng cao năng lực.
-
Việc trung thực thảo luận về một thứ là tập trung hay phi tập trung là rất quan trọng đối với cả cơ quan quản lý và ngành công nghiệp, bởi nếu gây hiểu lầm, mọi người có thể bị tổn hại.
-
Cơ quan quản lý có thể thúc đẩy xu hướng tập trung, do đó ngành công nghiệp cần chủ động thúc đẩy theo hướng ngược lại.
-
Trong ngành tiền mã hóa, ngay cả khi tự gọi mình là tiền mã hóa, các thực thể tập trung cũng không được miễn trừ.
Tự điều tiết
-
Thế giới tiền mã hóa tồn tại sự kháng cự đối với các cơ quan quản lý.
-
Tuy nhiên, sự kháng cự này lại tạo ra môi trường dễ bị mời gọi can thiệp quản lý ngay từ đầu.
-
Tự điều tiết và hiểu rõ lý do tồn tại của luật chứng khoán và SEC là cần thiết để tránh rơi vào cái bẫy mời gọi cơ quan quản lý can thiệp.
-
Quan điểm về quản lý không nhất thiết phải là đen hoặc trắng; cần có cuộc đối thoại trung thực để tìm ra điểm cân bằng, nơi mọi người có thể hiện thực hóa ước mơ và được bảo vệ khỏi những điều xấu.
Bài phát biểu tại Duke
-
Peirce đã phát biểu tại hội nghị Đại học Duke vào tháng 1 năm 2020, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cho phép thử nghiệm với công nghệ mới, ngay cả khi công nghệ đó có vẻ ngớ ngẩn hoặc vô nghĩa, cá nhân nên được phép tự đưa ra quyết định thay vì phụ thuộc vào chính phủ.
-
Ngành công nghiệp tiền mã hóa có trách nhiệm tự điều tiết tốt hơn SEC, điều này sẽ giúp xây dựng mối quan hệ tốt với cơ quan quản lý.
-
Peirce sẵn sàng trao đổi với những người trong ngành và khuyến khích họ cập nhật cho bà về suy nghĩ và quan điểm của họ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Revelo Intel
