Liệu 17 triệu ETH (28 tỷ USD) có được gỡ bỏ khóa sau nâng cấp Shanghai không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Liệu 17 triệu ETH (28 tỷ USD) có được gỡ bỏ khóa sau nâng cấp Shanghai không?
Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định rút vốn, vai trò của staking linh hoạt trên thị trường, và tác động tiềm tàng của bản nâng cấp Thượng Hải sắp tới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Salazar.eth
Biên dịch: TechFlow
Khi mạng Ethereum tiếp tục phát triển, việc đặt cược trên chuỗi Beacon đã mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận và hỗ trợ mạng lưới. Hiện tại có hơn 17 triệu ETH đang được đặt cược, và tác động của việc rút tài sản đối với thị trường vẫn là chủ đề thu hút sự quan tâm. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định rút vốn, vai trò của việc đặt cược linh hoạt trên thị trường, cũng như tác động tiềm năng từ bản nâng cấp Shanghai sắp tới.
Truyền thông và các Fudder nói với bạn rằng 17 triệu ETH (tương đương khoảng 28 tỷ USD) sẽ bị rút khỏi hệ thống trong đợt nâng cấp Shanghai, nhưng liệu điều đó thực sự xảy ra? Tôi sẽ mang đến cho bạn sự thật dựa trên dữ liệu.
Nâng cấp Shanghai là bản cập nhật ở tầng thực thi (EL) của ETH, còn Capella là nâng cấp ở tầng đồng thuận (CL) hay chuỗi Beacon. Tuy nhiên, do hai nâng cấp này diễn ra đồng thời nên thuật ngữ "Shanghai" thường dùng để chỉ cả hai. Dù Shanghai bao gồm nhiều EIP khác nhau, điểm quan trọng nhất là khả năng rút ETH. Kể từ khi chuỗi Beacon ra mắt vào tháng 12 năm 2020, các validator có thể đặt cược ETH nhưng không thể rút vốn, điều này gây áp lực xã hội lên các nhà phát triển EF.
Sau cuộc họp thường kỳ All Core Developers Call (ACDC) vào tháng 12 năm ngoái, việc rút ETH ban đầu dự kiến diễn ra vào tháng 3 năm 2023. Tuy nhiên, hiện nay đã bị trì hoãn đến tháng 4. Bây giờ, hãy đi sâu vào chi tiết.
Do thiết kế hợp nhất và việc tích hợp chuỗi Beacon với ETH, tất cả các validator đều cần cập nhật thông tin rút tiền về định dạng 0x01 để có thể thực hiện thao tác rút. Theo nhà phát triển mã ETH Benjaminion, hiện tại có khoảng 302.154 validator sử dụng thông tin xác thực 0x00, và 186.722 validator sử dụng 0x01.
Ngay sau khi nâng cấp Shanghai được triển khai, mạng ETH sẽ xử lý 16 yêu cầu rút toàn bộ hoặc một phần mỗi khối, với thời gian tạo khối là 12 giây. Điều này có nghĩa là mạng lưới cần khoảng 104 giờ để xử lý tất cả các yêu cầu rút từ khoảng 500.000 validator trên chuỗi Beacon. Lưu ý rằng, chỉ những validator có thông tin xác thực 0x01 mới có thể thực hiện rút vốn.
Đúng vậy, 17,2 triệu ETH, nhưng tôi muốn bổ sung thêm. Theo dữ liệu từ Defillama, 7,6 triệu ETH đã được đặt cược thông qua LSD. Nghĩa là 7,6 triệu ETH này luôn ở trạng thái không thanh khoản. Bây giờ, hãy thực hiện một phép tính đơn giản: 17,2 triệu ETH - 7,6 triệu ETH = 9,6 triệu ETH.
Câu hỏi đặt ra là: Liệu 9,6 triệu ETH này có bị rút?
Hãy nhìn lại quá khứ. Theo dữ liệu hợp đồng chuỗi Beacon lấy từ Etherscan, tổng lượng ETH được đặt cược vào tháng 12 năm ngoái là 1,4 triệu ETH.
Theo số liệu từ CoinGecko, giá trung bình của ETH trong giai đoạn từ ngày 1 đến 31 tháng 12 năm 2020 — thời điểm chuỗi Beacon ra mắt — là 681,10 USD.
Hiện tại giá ETH là 1.570 USD, toàn bộ 1,4 triệu ETH được đặt cược vào tháng 12 năm ngoái đều đang trong tình trạng có lãi.
Vấn đề vẫn là: Liệu 1,4 triệu ETH này có bị rút không? Cho đến nay, đã có 1.084 validator rút khỏi chuỗi Beacon.
Ngay sau khi Shanghai khởi động lại, 34.688 ETH (từ 1.084 validator) sẽ tự động bị hủy đặt cược. Trong số 1.084 validator này, 864 người tự nguyện rút lui, trong khi 220 người bị phạt vì vi phạm quy tắc.
Từ những dữ liệu này, ta thấy chỉ một phần rất nhỏ các validator (864 trong tổng số 500.000) tự nguyện rút lui, còn lại có thể đang duy trì quan điểm tăng giá dài hạn và tận hưởng lợi nhuận.
Khi chương trình đặt cược chuỗi Beacon ra mắt vào tháng 12 năm 2020, không hề có thông tin nào về việc rút vốn hay lo ngại gì đối với ETH. Theo phân tích tâm lý, nhiều người tham gia đặt cược lúc đó có cái nhìn tăng giá dài hạn đối với Ethereum và tìm cách tích lũy thêm tài sản.
Bây giờ, cùng với sự tham gia của các nhóm đặt cược và sàn giao dịch tập trung (CEX), tình hình trở nên thú vị hơn. Qua nghiên cứu của tôi, tôi nhận thấy có sự mâu thuẫn giữa Defillama và Etherscan về khái niệm đặt cược linh hoạt.
Tôi phát hiện Defillama coi Coinbase là dịch vụ đặt cược linh hoạt, điều này là đúng. Các sàn giao dịch tập trung (CEX): Một số CEX sử dụng ETH thanh khoản, trong khi một số khác áp dụng mô hình giống các nhóm đặt cược, nơi người đặt cược không thể rút ngay lập tức và có thời gian khóa tài sản tương tự.
Hiện tại không ai biết chính xác bao nhiêu ETH sẽ bị rút, cũng không ai có thể dự đoán được. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu và phân tích hiện có, chúng ta có thể suy luận rằng mặc dù một phần token có thể bị rút, nhưng nhìn chung do nhiều validator lạc quan về triển vọng dài hạn của ETH, họ sẽ tiếp tục nắm giữ và tích lũy ETH, do đó áp lực bán sẽ giảm.
Từ hình ảnh này, ta thấy tổng tỷ lệ của đặt cược linh hoạt, sàn giao dịch tập trung và các nhóm đặt cược là 69,6%. Tức là 69,6% của 17 triệu ETH, tương đương khoảng 11,9 triệu ETH, sẽ nằm dưới sự quản lý của các tổ chức này.
Nếu lấy 17,2 triệu trừ đi 11,9 triệu, ta còn lại 5,3 triệu ETH thuộc về các cá voi và những người khác. Cá voi nắm giữ lượng lớn ETH, do đó họ là những người nắm giữ dài hạn và rất lạc quan về thị trường, dĩ nhiên một số sẽ bán ra.
Có bao nhiêu ETH sẽ bị rút? Không ai biết, và cũng không thể dự đoán được.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Salazar.eth
