원 커넥트 | 바진: 웹3.0 투자는 메타버스보다 더 구체적이며, 스토리지와 게임피를 주목
인터뷰/글: 방진우
메타버스에 비해 Web3.0은 개념과 범위가 더 명확한 용어이며, Web3.0 자체도 메타버스의 일부로 널리 인정되고 있다.
팔진(八斤)은 7Star Capital의 파트너로 Boson, Ocean 등의 프로젝트에 투자한 바 있으며, Web3.0은 7Star Capital의 주요 투자 분야 중 하나다.
《원 커넥트》와의 인터뷰에서 팔진은 올해 Web3.0 인프라에 특히 주목하고 있지만, 아직 본격적인 움직임보다는 관망하는 태도를 취하겠다고 밝혔다. "메타버스 관련 Web3.0 인프라라면 RNDR처럼 렌더링 계층을 담당하는 프로젝트나 Pocket Network처럼 네트워크 서비스를 제공하는 프로젝트에 관심이 갑니다. 개인적으로는 여전히 네트워크 가속이나 확장 최적화 같은 인프라 분야에 더 집중하고 있습니다. 하지만 외부 환경도 고려해야 하죠. 사실상 연준의 금리 인상이 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미치고 있어 기관들은 올해 상반기 동안 예전만큼 활발하게 투자하지 않을 가능성이 큽니다. 특별히 우수한 프로젝트를 발견하기 전까지는 말이죠."
다음은 인터뷰 전문 내용이다:
1. 스토리지 분야의 새로운 솔루션에 주목
원 커넥트:투자 프로젝트를 외부에 알릴 때, Web3.0이라고 표현하는 것이 좋을까요, 메타버스라고 표현하는 것이 좋을까요? 그 이유는 무엇인가요?
팔진:두 개념은 별개로 나누어 생각해야 한다고 봅니다. 우선 두 개념은 동일하지 않습니다.
Web3.0과 메타버스는 각각 다른 정의를 가지고 있습니다. Web3.0은 비교적 명확한 정의를 갖고 있으며, Web3.0 분야의 모든 프로젝트는 탈중앙화되고 허가 없이도 이용 가능한 컴퓨터 네트워크 기반의 암호화폐 프로젝트를 목표로 하고 있습니다.
반면 메타버스는 다소 모호한 개념입니다. 누구나 자신만의 메타버스 개념을 가질 수 있죠.
저는 메타버스를 현실 생활을 가상 세계로 옮기는 것과 관련된 것으로 이해합니다. 현재로서는 투자 대상을 설명할 때 Web3.0 프로젝트라는 표현을 더 선호합니다. 메타버스는 지향점이 불분명하기 때문입니다.
원 커넥트:해외 논의에서는 하드웨어가 반드시 메타버스 실현의 필수 요소는 아니라는 견해도 있는데, 2D인지 3D인지가 사용자의 선택이기 때문이라는 주장입니다. 그러나 메타버스 내 직접 소비를 가능하게 하는 블록체인 기술이 핵심이라고 보는데, 이에 대해 어떻게 생각하시나요?
팔진:저는 하드웨어가 필수 조건이라고 봅니다. 하드웨어 없이는 체험 자체가 불가능하니까요. 예를 들어, 자크버그의 Quest 2가 없다면 그 안의 메타버스 소형 공간에도 들어갈 수 없습니다. 저는 뇌파로 사람과 소통할 수는 없잖아요.
원 커넥트: 당신은 과거 자크버그의 Quest 2를 플레이하면서 스토리지 분야에 투자해야겠다는 결심을 하셨고 AR을 추천하셨다고 말씀하셨습니다. 올해도 스토리지 분야의 다른 기회를 주목하고 계신가요? 그 이유는 무엇인가요?
팔진:현재로서는 AR을 추천하지 않습니다. 당시 제가 AR을 추천했던 것은 '519' 사건 이후였고, BTC 가격이 저점을 찍은 후 다시 6만 달러 이상으로 반등하는 국면이었으며, Solana 생태계가 활성화되던 시기였습니다. 당시 NFT 거래량이 크게 증가했죠.
AR은 Solana와 파트너십을 맺고 있었고, Solana 위의 NFT 거래량 증가는 자연스럽게 AR에게도 호재였습니다. 이런 배경에서 제가 AR을 추천했습니다. AR 생태계 자체도 꽤 잘 발전했고 다양한 스토리지 애플리케이션이 등장했지만, 현재 Solana의 상황은 다소 불안정하며 생태계 전반이 침체되는 모습을 보이고 있고, AR의 저장 데이터 증가율도 느린 편이라 지금은 추천하기 어렵습니다.
다만 스토리지 분야 전체로서는 여전히 기회가 있다고 봅니다. 만약 지금 제가 스토리지 분야에서 기회를 찾는다면 Filecoin에 주목하겠습니다. 이미 가격이 채굴자들의 비용 한계선에 근접하거나 이를 밑돌고 있기 때문에, 2차 시장 투자자들에게는 좋은 기회일 수 있습니다. 또한 Filecoin은 다중 언어 EVM 설계를 채택한 가상 머신 웹사이트를 공개하여 개발자들이 애플리케이션을 쉽게 올릴 수 있도록 지원하고 있으므로, 생태계 변화에 주목할 필요가 있습니다.
원 커넥트:스토리지 분야의 신규 프로젝트도 계속 주시하고 계신가요? 만약 신규 기회를 주목한다면 기존 솔루션들이 만족스럽지 않은 점은 무엇이라고 보시나요?
팔진:물론 새로운 프로젝트들도 계속해서 주시하고 있습니다.Filecoin은 비교적 전통적이고 실용적인 접근법을 취하고 있으며, 하드디스크를 이용한 채굴 방식으로 저장 공간을 활용합니다. 반면 AR의 장점은 일회성 지불로 영구 저장이 가능하다는 점입니다. 따라서 새로운 저장 방식을 제시하는 새로운 프로젝트가 등장한다면 관심을 갖겠습니다.
현재 우리가 느끼는 아쉬운 점은 여전히 사용자가 적다는 것입니다. 충분한 사용자 테스트 샘플이 부족해 각 솔루션들이 실제로 어떤 부분에서 차이가 나는지 명확히 판단하기 어렵습니다. 시장의 프로젝트들은 저장 기능 면에서 큰 차이가 없고, 기존 문제들을 해결할 수 있는 신규 프로젝트가 나타난다면 더욱 매력적일 것입니다.
2. GameFi 그래픽 품질, 올해 모바일 게임 수준 도달 가능
원 커넥트:메타버스와 블록체인을 결합할 때, 스토리지 외에 투자자들이 올해 주목할 만한 분야는 또 무엇이 있을까요? 그리고 타이밍은 어떻게 판단하시나요?
팔진:Web3.0 인프라 전반에 관심을 갖고 있습니다. 예를 들어 공용 블록체인이나 핵심적인 하위 레이어 애플리케이션들 말입니다. 메타버스와 관련된 Web3.0 인프라라면 RNDR처럼 렌더링 계층을 담당하는 프로젝트나 Pocket Network처럼 네트워크 서비스를 제공하는 프로젝트에도 관심이 갑니다.
개인적으로는 여전히 인프라 분야에 더 집중하고 있습니다. 예를 들어 네트워크 가속 같은 부분이죠. 하지만 외부 환경도 고려해야 합니다. 실제로 연준의 금리 인상은 암호화폐 시장에 큰 영향을 미치고 있어 기관들은 올해 상반기 동안 예전만큼 활발하게 투자하지 않을 가능성이 큽니다. 정말 뛰어난 프로젝트를 발견하지 않는 한 말이죠.
우리는 조금 더 기다려볼 생각입니다. 만약 앞으로 약세장이 온다면, 어떤 프로젝트들이 등장할지 보고 그때 투자할 계획입니다.
반대로 강세장이 온다면 즉시 포지션을 늘릴 것입니다. 올해 3월부터 9월 사이에는 변동성이 클 것으로 예상됩니다.
원 커넥트:올해는 GameFi가 기대를 실현해야 할 해라고 보는데, 앞으로의 전망은 어떻게 보시나요?
팔진:저는 GameFi에 대해 낙관적입니다. 이 분야는 DeFi보다 더 필수적인 수요를 가지고 있다고 봅니다.
DeFi는 사용 장벽이 높지만, 게임은 누구나 즐길 수 있죠. Messari도 이전에 좋은 리포트를 발표했는데, 현 단계의 개발은 초보 단계이며 현재 대부분의 게임은 NFT 카드 기반의 간단한 형태라고 평가했습니다. 즉, 캐릭터와 아이템이 모두 카드 형식이며, 상호작용도 약하고 자유도도 낮으며, 카드를 이용해 전투를 벌이는 방식인데, 이는 포켓몬스터와 매우 유사합니다. 포켓몬스터는 몇 년 전의 산물인데, 우리는 게임을 하면서 시간을 거슬러 가는 상황을 원하진 않겠죠?
저는 올해 GameFi 게임의 품질이 한 단계 도약할 것이라 보며, 재미 요소도 크게 향상될 것입니다. 또한 기반 블록체인도 개선될 것으로 보입니다. 이전 GameFi 열풍은 노드 다운, 높은 트랜잭션 수수료, 지나치게 긴 처리 시간 등 기반 체인의 여러 문제를 노출시켰는데, 이러한 문제가 해결된다면 PC 또는 콘솔의 최고 수준 게임을 복제하는 것도 가능해질 것입니다.
원 커넥트: 당신은 일부 GameFi 프로젝트에 투자하셨고 지속적으로 높은 관심을 유지하고 계시다는 것을 알고 있습니다. 일부 게임들은 3A급 게임을 표방한다고 하는데, 올해 그런 수준의 게임을 볼 수 있을까요?
팔진:투자 당시 프로젝트 측에서 올해 출시할 것이라고 했지만, 실제 출시 시기가 지연될 가능성도 배제할 수 없습니다. 시장 상황에 따라 출시를 연기할 수도 있다고 봅니다. 전체 시장에서 사용자가 줄어들고 생태계가 위축된다면 GameFi 발전에 적합하지 않기 때문입니다. 예전에 Pantera와 Framework가 Rangers라는 프로젝트에 투자한 사례를 본 적 있는데, 이 프로젝트는 크로스체인 솔루션을 통해 다양한 체인의 DApp과 자산 간 마찰 없는 상호작용을 가능하게 하며, 1층에서 자산 이동을 최적화함으로써 게임 내 상호작용 속도를 크게 향상시키고 있습니다.
최근에는 유피, 블리자드 등 전통 게임 회사 출신 인력들이 계속해서 진입하고 있습니다. 따라서 더 고품질의 게임이 등장할 것으로 기대합니다.
기존 모바일 게임 수준의 그래픽 품질은 충분히 달성 가능할 것으로 보지만, 부드러움과 최적화는 추가 개선이 필요합니다. 특히 대규모 사용자가 몰릴 경우 체인 상의 지연 문제가 발생할 수 있기 때문입니다.
원 커넥트:예전에 Social Fi를 연구했다고 들었는데, 왜 실행에 옮기기 어려웠다고 느끼셨나요?
팔진:잠재력이 있다고 느낀 이유는 DeFi → GameFi → Social Fi 순서가 자연스러운 진화 경로이기 때문입니다. 중국인이 Social Fi를 개발한다면 해외보다 유리할 수 있습니다. 소셜 소프트웨어 분야에서 국내 개발자들은 항상 강점을 가지고 있었고, 더 인간 중심적인 디자인을 할 수 있기 때문입니다. 따라서 Social Fi 시대에는 더 많은 우수한 프로젝트가 등장할 것이라 생각합니다. 현재도 RSS3 같은 몇몇 사례가 있습니다. 이 분야는 지속적으로 주목할 가치가 있지만, 진정한 의미의 우수한 투자 대상은 아직 관찰이 필요합니다. 현재까지 등장한 Social Fi 프로젝트들은 여전히 Web2.0 수준에 머물러 있습니다.
3. '핫이슈 쫓기'가 가장 큰 적
원 커넥트:처음으로 투자 업무를 시작하신 시점은 언제였고, 그 계기는 무엇이었나요?
팔진:저는 2021년부터 투자 업무를 시작했습니다. 그 전에는 리서치 일을 했고요. 리서치는 2018년부터 시작했는데, 바로 제가 암호화폐 세계에 입문한 시기도 됩니다. 그 이전의 제 직업은 이커머스였고, 그것이 제가 처음으로 가졌던 직업이기도 합니다.
제 첫 번째 직장의 한 상사의 영향으로 암호화폐 세계에 들어오게 되었고, 이후 투자 및 리서치 분야로 진출하게 되었습니다.
원 커넥트:이직을 경험하셨기 때문에, 입문 후 가장 큰 감정 변화는 무엇이었고, 적응 과정이 있었나요?
팔진:처음 입문했을 때는 아무것도 몰랐고, 겸손한 자세로 끊임없이 공부하며 지식을 축적했습니다.
처음에는 운에 기대는 심리도 있었지만, 저를 이끌어주신 상사 덕분에 수익을 얻을 수 있었습니다. 돈을 잃을 때는 믿기 어려울 수 있지만, 수익을 내고 나면 믿게 되고 흥미가 생기며 논리를 검증하게 됩니다.
전반적으로 살펴본 결과, 이 업계는 여전히 블루오션이며, 전통 금융권으로 점차 확장되고 있다고 봅니다.
원 커넥트: 블록체인 투자 세계에서 존경하는 인물이나 기관이 있다면 소개해주세요.
팔진:ARK의 캐시 우드(Cathie Wood)를 존경합니다. 그녀들의 투자 철학은 장기적으로 포용하는 것이며, LP 주식을 매수하는 모든 투자자들에게 5년 수익을 기대하게 합니다. 이 철학은 가치 투자에 부합한다고 생각합니다.
국내에서는 7X와 YBB를 좋아합니다. Seven X는 지난 몇 년간 초기 단계의 우수한 혁신 프로젝트들에 적극적으로 투자해왔습니다. 해외에서는 Outlier와 Longhash를 주목합니다.
원 커넥트: 기억에 남는 가장 큰 투자 실패와 성공 사례를 각각 말씀해주실 수 있나요? 그 경험이 당신에게 어떤 영향을 주었고, 어떤 교훈을 얻으셨나요?
팔진:성공 사례는 정의하기 어렵기 때문에 생략하고, 실패 사례는 말씀드릴 수 있습니다. 당시 알고리즘 스테이블코인이 등장했을 때, 저는 그 개념을 깊이 이해하지 못했지만 시장 분위기에 휩쓸려 모두가 참여하니 나도 높은 가격에 진입했습니다. 결과적으로 크게 손실을 입었습니다.
소도(小刀)가 말했듯이, '사랑은 절제다'. 즉, 어떤 프로젝트에 마음이 끌리더라도 아무리 좋아도 맹목적으로 투자해서는 안 되며, 꼭 리서치를 하고 리스크를 관리해야 한다는 의미입니다.
원 커넥트: 최근 트위터 상단에 고정된 문구가 있습니다. "인생이 순조롭게 흘러가기를 기대하지는 않지만, 인생의 난관을 만났을 때 스스로 그 난관의 맞서 싸울 수 있기를 바랍니다." 미래 2~3년 내 극복해야 할 "적"은 구체적으로 어떤 것들이 있을까요?
팔진:업계 전반적으로 불안감이 많습니다. 채워지지 않는 지식의 공백, 따라잡을 수 없는 핫이슈의 빠른 전환 등이 있습니다.
저에게 있어서 현재 가장 큰 적은 '핫이슈 쫓기'입니다. 한 트렌드에서 다음 트렌드로 즉각 전환하는 것이 쉽지 않아서, 어떤 핫이슈는 잡지만 다른 핫이슈는 놓치는 일이 자주 발생합니다.
저는 구양전 같은 엘리트를 부러워합니다. 모든 면에서 뛰어난 사람이 너무 대단하죠.
개인적으로는 특정 분야, 즉 인프라 구축 분야에 집중하는 것을 고려하고 있습니다. 한 분야에 집중하면 승률도 높아집니다. 여러 분야를 골고루 잡는다면 각각에서 30%의 수익을 얻을 수 있지만, 한 분야에 집중하면 100% 수익을 낼 수도 있거든요.
원 커넥트: 최근에 읽고 계신 책이 무엇인가요?
팔진:최근에 읽고 있는 책은 『덩샤오핑 시대』입니다.
저는 유명 인물의 전기 특히 외국인이 중국 인물을 쓴 책, 혹은 중국인이 외국 인물을 쓴 책을 매우 좋아합니다. 『덩샤오핑 시대』는 제게 중요한 통찰을 주었는데, 바로 기회를 붙잡고 올바른 시기에 올바른 일을 해야 한다는 점입니다.
컬럼 소개: 『원 커넥트』는 메타버스 전문 미디어 '위안유후이(元友荟)'가 메타버스 창업가들을 대상으로 진행하는 인터뷰 콘텐츠 브랜드로, 메인 진행자는 경제 미디어인 방진우입니다.
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