51억 달러 마일스톤 달성, 그레이스케일은 투자자들에게 비트코인을 어떻게 판매하고 있는가?
7월 29일, 세계 최대 암호화자산 운용사 그레이스케일(Grayscale)은 운용 중인 암호화자산 순자산총액(AUM)이 51억 달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했다고 발표했다.
이 중 비트코인 트러스트(GBTC)의 자산운용 규모는 43.1억 달러, 이더리움 트러스트(GETH)는 5.817억 달러, 이더리움 클래식 트러스트(GETC)는 8040만 달러였다. 전날 대비 AUM은 약 3억 달러 증가했다.
Grayscale 암호화자산 운용 규모 사상 최고 기록 | 출처: Grayscale
분명히 최근 암호화폐 시장의 강세장은 투자자들의 유입을 가속화시키고 있다.
그렇다면 Grayscale은 투자자들을 끌어들이기 위해 어떤 전략을 사용하고 있을까?
InvestmentNews가 주최한 웨비나에서 세계 최대 암호화자산 운용사인 그레이스케일 인베스트먼츠(Grayscale Investments)의 최고운영책임자 마이클 손넨샤인(Michael Sonnenshein)과 재무자문사 타이론 로스 주니어(Tyrone Ross Jr.)는 재무자문사들에게 암호화자산 투자의 장점을 소개했다.
7월 28일 현재 Grayscale 각 트러스트의 규모 | 출처: Grayscale
현재 그레이스케일은 암호화폐 관련 10가지 투자 상품을 제공하고 있으며, 그 중 비트코인 트러스트(GBTC)가 지금까지 가장 큰 규모를 차지하고 있다.
현재 그레이스케일은 약 40만 개의 BTC를 보유하고 있다.
그레이스케일이 보유한 비트코인이 실제 물리적 비트코인인지 논란
그레이스케일은 한정된 공급량과 즉시 정산 기능 등 비트코인에 대해 잘 알려진 특징들을 설명하는 데 많은 시간을 할애했다.
손넨샤인은 청중들에게 GBTC 자산의 실물 기초자산이 실제로 존재하지 않는다고 밝혔다:
"자문사와 투자계 종사자 여러분께 중요한 점은, 비트코인의 실물 형태를 자주 보게 되겠지만 사실 그 이면에는 실질적인 비트코인이 존재하지 않는다는 점입니다."
밀레니얼 세대로의 자산 이전
손넨샤인은 밀레니얼 세대가 비트코인에 높은 관심을 보이고 있다고 언급하며 여러 조사를 인용했다:
"Bankrate, Edelman, ETF Trends 등의 기관에서도 추가 조사를 진행했는데, 실제로 밀레니얼 세대가 비트코인에 투자할 가능성은 5배 이상 증가했으며, [또는] 암호화폐에 자산을 배분하거나 가까운 시일 내 그렇게 하기를 기대하고 있다는 것을 확인했습니다."
규제 명확성
이번 토론의 또 다른 핵심 주제는 규제 문제였다. 손넨샤인은 과거에는 규제의 불확실성이 투자자들의 진입을 막았지만, 이제 더 이상 그런 변명이 성립하지 않는다고 인정했다:
"하지만 우리는 결론적으로, 이것이 더 이상 암호화자산 투자를 거부하는 타당한 이유가 아니라고 판단합니다."
그는 미국 국세청(IRS)이 비트코인을 재산으로 지정했으며, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 지침 덕분에 활발한 선물시장이 형성되었고, 연방준비제도(Fed)조차 이를 금과 비교하고 있다고 지적했다.
기타 주제: 조개껍데기, 코인베이스 및 포괄적 재무 계획
로스(Ross)는 청중들에게 고객이 비트코인을 조개껍데기처럼 본다고 해도 중요하지 않으며, 중요한 것은 고객에게 합리적인 재무 자문을 제공하는 것이라고 설명했다:
"여러분이 비트코인을 조개껍데기 또는 그 외 어떤 것으로 보든 상관없습니다. 괜찮습니다. 하지만 고객이 '저 코인베이스에 비트코인 좀 갖고 있는데요'라고 찾아왔을 때, 당신은 왜 그것이 어리석은 짓인지 혹은 왜 넓은 재무 계획 또는 분기별 균형 잡힌 재무 계획 내에서 그것을 설명해야 하는지를 명확하게 답해줄 수 있어야 합니다."
자격 있는 투자자는 프리미엄 없이 직접 매수 가능
손넨샤인은 커뮤니티가 GBTC에 대해 제기하는 오랜 질문 — 왜 GBTC는 BTC 현물 가격 대비 이렇게 높은 프리미엄을 보이는가? — 에 답변했다.
그는 "자격 있는 투자자는 순자산가치(NAV) 기준으로 그레이스케일로부터 신규 발행되는 GBTC 주식을 프리미엄 없이 직접 매수할 수 있다"고 설명했다.
프리미엄은 GBTC의 2차 시장에서의 수요와 공급에 의해 결정된다. 또한 그는 그레이스케일의 암호화 상품들이 지갑 관리 등의 진입 장벽 없이 디지털 자산 노출을 쉽게 제공한다고 덧붙였다.
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