미국 증시 동향 (7 월 30 일): 마이크로소프트 8% 급등, Meta 10% 급락, 나스닥 공식적으로 조정 구간 진입

기고: TechFlow 연구

연방준비제도 (연준) 의 이번 회의는 자체적으로는 파란이 없었고 금리를 동결했지만, 투표권을 가진 위원들 사이에서 금리 인상을 요구하는 반대 표가 세 장 나왔다. 의장 워시는 다음 단계에 대한 어떤 전방 지침도 제시하기를 거부했다. 시장을 정말로 곤경에 빠뜨린 것은 새벽의 한 마디였다. 트럼프는 이란이 중동 주재 미군에 미사일을 발사한 것에 대해 이란에 "무거운 타격"을 가하겠다고 공언했다. 이에 주요 3 대 지수는 장 후반부에 순식간에 방향을 틀어 폭락했고, 나스닥 100 은 6 월 고점 대비 11% 이상 하락하며 공식적으로 기술적 조정 구간에 진입했다.

칩 주식은 연속 5 일째 하락세를 보였고, 마이크론은 하루 만에 거의 10% 급락했다. 30 년물 미국 국채 수익률은 혼란을 틈타 5.2% 를 돌파하며 2007 년 이후 최고치를 기록했다. 장 마감 후 기술 대기업들이 제출한 성적표는 명암이 극명했다. 마이크로소프트는 8% 이상 급등한 반면, 메타는 지침이 예상에 미치지 못해 10% 이상 폭락했다.

트럼프 새벽에 갑자기 포문 열어, 미국 주식 장 후반부에 집단 급락

S&P 500 은 1.52% 하락한 7316.15 포인트를 기록했다. 나스닥은 1.74% 하락한 24442.94 포인트를 기록했다. 다우 지수는 2.19% 하락한 51594.14 포인트를 기록했다. 나스닥 100 은 2.06% 하락하여 6 월 고점 대비 누적 하락폭이 11% 를 초과하며 공식적으로 조정 구간으로滑落했다.

베이징 시간 새벽 3 시 직전까지만 해도 3 대 지수는 상승세였다.真正的 전환점은 트럼프가 미디어 인터뷰에서 밝힌 입장이었다. 그는 이란이 중동 지역 미군에 미사일을 발사했기 때문에 미국이 "반격할 차례"라고 말했다. 이 말이 나오자마자 3 대 지수는 즉시 고개를 돌려 미친 듯이 쏟아졌다.

리서치 기관 베스포크가 역사적 데이터를 살펴본 결과, 새로운 연준 의장이 두 번째 브리핑을 마친 후 장 후반부에 보통 매도 압력이 나타나는데, 이는 드문 일이 아니다. 특이한 것은 오늘의 하락세가 역사적规律보다 훨씬 강력했다는 점이지만, 책임을 따지자면 주된 책임은 워시에게 있지 않다.

이란 미사일 공격 소식이 전해진 후 브렌트유는一時 3.4% 상승해 87 달러附近에 도달했고, WTI 는 약 4% 상승해 82 달러附近에 도달하며此前 연속 3 일간의 하락세를 마감했다.

워시 전방 지침 거부, 30 년물 미국 국채 5.2% 돌파하며 18 년 만에 최고치 기록

연준의 이번 결정은 자체적으로 금리를 동결했지만, 금리 인상을 요구하는 반대 표가 세 장 나왔는데 이는 최근 드문 일이다. 브리핑에서 워시는 다음 회의에서 금리를 인상할 것인지 묻자 이를 피하며 시장에 어떤 명확한 길잡이도 제공하지 않겠다고 고집했다.他甚至 최근 미국 국채 수익률의 빠른 상승이 "연준을 위해 상당한 일을 대신 해주었다"라고 말하기까지 했지만, 수익률 변동本身就是市场对通胀和政策路径的预期反应，最终还是要靠美联储自己动手才能兑现。

与此同时，美国 30 年期国债收益率悄悄爬过了 5.2% 这条线，这是 2007 年以来没见过的高位。这种打太极的做法在圈内人看来有个很实际的算盘，沃什大概率是想拖到 9 月再摊牌。剧本一：中东那边到时候消停了，加息这道题也就自动作废，皆大欢喜。剧本二：万一接下来一个半月通胀越烧越旺，沃什就得在中期选举投票前，硬着头皮宣布特朗普最讨厌听到的那两个字，加息。

说到底，通胀这盘棋接下来怎么走，笔杆子其实握在特朗普手上，不在沃什那儿。他当天不仅放话要教训伊朗，还提到希望把对伊朗征收关税的条款塞进已故参议员格雷厄姆此前推动的对俄制裁法案里。

微软财报炸裂，Meta 指引却让人心凉

盘后财报呈现出两个极端。微软股价盘后大涨超 8%，第四财季营收 900.1 亿美元，同比增长 18%，远超市场预期的 877.2 亿美元，调整后每股收益 4.74 美元同样大幅超预期，Azure 云这块的增速更是冲到了 2022 年以来的最高点，全年营收头一次摸到 1000 亿美元。

Meta 的故事完全相反，股价盘后跌超 10%。二季度营收 608 亿美元同比增长 28%，本身并不差，但每股收益 6.18 美元比去年同期的 7.14 美元还要低，公司给出的三季度营收指引中值也低于分析师预估，这份财报让投资者对公司的盈利质量和支出节奏都产生了疑虑。

高通盘后跌近 5%，三季度营收和每股收益双双同比下滑，手机业务营收创 2021 年以来最低水平，公司同时宣布 9 月起对处理器提价。泛林集团盘后逆势涨超 5%，Arm 盘后跌超 3%。

芯片股连跌五日，美光单日蒸发近 10%

费城半导体指数重挫 5.33%，连续第五个交易日走低。美光科技高开低走叠加尾盘跳水，收跌 9.94%，最新市值滑落至 8646 亿美元。闪迪尾盘直接从涨转跌，收跌 7.32%。光通信股 Lumentum 跌 7.61%，英特尔和 AMD 跌幅都超过 5%。

跌幅榜上还有一串熟面孔，英伟达跌 3.55%，台积电跌 4.5%，博通跌 2.78%，SK 海力士跌 2.6%。数据中心液冷概念股维谛技术跌超 17%，二季度营收同比涨了 24%，账面不算差，可惜比市场原本估的数字略低了一截，偏偏这只股票今年涨幅太猛，一点点没达标都会被放大成抛售的理由。

可乐能源股逆势走强，中概股连续三天领涨

与芯片股的惨状形成对比，可口可乐涨 0.92% 再创历史新高，能源股也随着中东局势升温普涨超 2%。中概股延续了三天以来的强势，纳斯达克金龙中国指数收涨 1.73%。加密货币当天表现平稳，比特币开盘报 63853.49 美元，涨 0.2%；以太坊开盘报 1919.73 美元，涨 1.5%。

一句话砸盘的市场，情绪比数字更重要

这一天最值得记住的是市场情绪转向的速度，收盘数字本身反而是次要的。凌晨之前还是上涨的行情，一句话就能变成尾盘暴跌，说明当前市场对地缘风险的敏感程度已经到了极致，任何风吹草动都可能在几分钟内改写全天的走势。

微软和 Meta 同一天交出截然相反的成绩单，恰好印证了这几周反复出现的定价逻辑，投资者已经不满足于看营收数字，真正决定股价方向的是资本开支和产出之间的账能不能算得过来。微软靠着 Azure 的增速给出了明确答案，Meta 却在这个问题上留了一个问号。

沃什把决策拖到 9 月的算盘打得挺响，但这笔账最终能不能如愿，关键还是握在特朗普手里，看他接下来对伊朗采取什么行动，以及油价会不会把通胀这条线重新搅乱。

芯片股连续第五天下跌也说明，最早从存储环节炸出来的这场信任危机，到现在还没有真正收场，明天苹果和亚马逊的财报，会是下一个关键的检验点。