미국 증시 동향 (7 월 28 일): 애플, 엔비디아 제치고 시가총액 1 위 재탈환, 반도체 섹터 5% 이상 급락

글쓴이: TechFlow 연구

원유 폭락은 월요일 미국 증시에 최대 호재였어야 했지만, 이 부양 효과는 칩 주식의溃败에 완전히 묻혔습니다. WTI 는 하루 만에 7.5% 하락했고, 필라델피아 반도체 지수는 장중 5% 폭락을 기록했으며, 엔비디아는 5% 가까이 떨어졌습니다. 애플은 이때를 틈타 시가총액 1 위 자리를 되찾았습니다. 메모리 칩板块은 재앙 수준이었으며, SK 하이닉스 미국 ADR 은 IPO 발행가를 깨뜨렸고, 샌디스크는 한 달 만에 시가총액 1700 억 달러가 증발했습니다. 중국 개념주는 이날 유일한亮点로, 역행하여 2.5% 상승했으며 샤오미 ADR 은 9% 가까이 올랐습니다. 트럼프 측은 미국과 이란이'깊은 협상'중이라고 계속 풍향을 잡았지만, 사우디아라비아의 석유 시설이 다시 한번 공격을당한 것으로 의심됩니다.

3 대 지수 혼조세, 유가 폭락이 대세 부양 실패

S&P 500 은 0.02% 상승하여 7413.18 점을 기록했습니다. 다우 지수는 0.51% 상승하여 52210.08 점을 기록했습니다. 나스닥 지수는 0.18% 하락하여 24932.081 점을 기록했으며, 나스닥 100 은 0.32% 하락하여 28039.211 점을 기록했습니다. 러셀 2000 은 0.62% 상승하여 2948.035 점을 기록했습니다. VIX 는 0.48% 상승하여 18.67 을 기록했습니다.

애플, 엔비디아 제치고 글로벌 시가총액 1 위 탈환

빅 7 테크 기업的表现이 갈렸습니다. 애플은 1.17% 상승, 마이크로소프트는 1.94% 상승, 구글 A 는 2.13% 상승했으나, 엔비디아는 4.99% 하락, 테슬라는 1.22% 하락, 아마존은 0.31% 하락, Meta 는 0.22% 하락했습니다. 애플의 시가총액은 약 4.93 조 달러로 올라갔고, 엔비디아는 4.78 조 달러로回落하여 시가총액 순위가 바뀌었습니다. 애플은今年以来 주가가 누적 24% 상승했으며, 안정적인 자본 지출 리듬으로 이번 AI 불안 속에서 의외의 피난처가 되었습니다.

메모리 칩 전멸, 중국 개념주 역행 상승

필라델피아 반도체 지수는 2.23% 하락하여 11554.88 점을 기록했습니다. TSMC ADR 은 1.03% 하락, AMD 는 5.17% 하락, ASML 은 5% 이상 하락했습니다. 메모리板块은 특히 참혹했는데, 마이크론은 2.25% 하락, SK 하이닉스는 장중 10% 폭락했다가 종가에서 미국 IPO 발행가를 깨뜨렸고, 샌디스크는 11% 이상 급락, 키옥시아 ADR 도 7% 이상 하락했습니다.

이번 매도세의 직접적인 도화선은 대양 건너편에서 왔습니다. 중국 메모리 칩 업체 창신과기가 이날 커촹반에 상장되어 시초가에서 450% 이상 폭등했으며, 시가총액이 일시적으로 인텔을 넘어섰습니다. 시장은 이 신호를 중국이 DRAM 분야 자급자족 진척도가 예상보다 빠르다고 해석했습니다. 삼성전자도 이후 비용 절감을 위해 중국산 DRAM 구매를 고려 중이라는 사실이 드러났고, 두 소식이 겹치며 미국계 메모리 주식의 밸류에이션 로직에 직접적인 타격을 입혔습니다.

하지만 대多数 기관의 판단은 그처럼 비관적이지 않았습니다.普遍认为 마이크론, SK 하이닉스, 삼성이 AI 메모리 분야에서 축적한 기술 우위는 단기간에 흔들리지 않으며, 떨어진 구간은 결국 감히接手하는 사람에게 공짜로 이익을 줄 뿐이라는 의견이 지배적이었습니다.

중국 개념주는 이날为数不多 역행 상승한板块였으며, 나스닥 중국金龙 지수는 2.51% 상승하여 6257.87 점을 기록, 50 일 이동평균선에 근접했습니다. 샤오미 ADR 은 8.97% 상승, 바오준 이커머스는 12.8% 상승, 이항 스마트는 7.5% 상승, 왕이는 3.5% 상승했으며, 핀둬둬, 텐센트, 알리바바의 상승폭은 모두 2% 를 넘었습니다.

엔비디아 순환 융자 경보 울려

엔비디아의 이날 하락에는 또 다른 이유가 있습니다. 회사의 신용 부도 스왑 스프레드가 하루 만에 14 bp 급등하며 역사적 기록을 세웠고, 시장은 투자와 보장이 얽힌 이 비즈니스 모델에 대해 점점 더 우려하고 있습니다.

엔비디아는 최신 공시에서 OpenAI 의 오하이오주 데이터센터 프로젝트에 최대 2500 억 달러의 융자 보장을 제공할 계획이라고 밝혔습니다.此前 SK 그룹과의 5000 억 달러 이상 협력을 포함하여, 전체 AI 인프라 생태계에서 엔비디아는 공급자, 투자자, 보증인 세 가지 역할을 동시에 수행합니다. 이렇게 스스로에게 주문을 주고 스스로 바닥을 받치는 구조는, 일부 투자자들이 일단某个环节에서 문제가 생기면 위험이 이 체인을 따라 빠르게 전파될 것을 우려하게 만들었습니다.

골드만 삭스의 Chris Hussey 는 한 관점을 제시했습니다. 그는 S&P 500 의 최근 두 달 동안의 정체 현상을 시장이 AI 인프라 투자 자체가 지속적으로 돈을 벌 수 있을지에 대한 의구심으로归结했습니다. 유가와 금리는 오히려次要因素였습니다. 이날 AI 개념주를 모두 제외하면 S&P 500 의 나머지 부분은 오히려 0.8% 상승하여 대盤 전체表现보다 좋았는데, 이 숫자는 그의 견해를侧面에서 지지합니다.

미국 - 이란 휴전 신호 혼란, 사우디 시설 재피격

트럼프의 대외 발언에 따르면 미국과 이란 양측은'매우 깊은 협상'을 진행 중이며, 자신은 인내심이 있고 시간도充裕하다고形容했습니다. 협상 초점은 호르무즈 해협 재개방과 핵 합의 재개 두 가지 사안에 집중된 것으로 알려졌습니다. 하지만 이란 관측의 입장은 완전히 맞지 않았습니다. 테헤란 측은 협상 중임을 직접 부인하며, 미국이 일방적으로 이 갈등의 개전과 종전 시기를 결정하게 하지 않겠다고 강조했습니다.

사우디 아람코의 아브카이크에 위치한 핵심 석유 시설이 공격을받아 화재가 발생한 것으로 의심됩니다. 이地點의 민감도는 호르무즈 해협 자체에 못지않으며, 시장 심리는 이로 인해明显하게 긴장되었습니다. 동시에五角大楼 내부에서는 미군의 중동 지역 방공 요격탄 비축분이 너무 빠르게 소진되고 있음을 우려하고 있다는 보도도 있었습니다. 이는 객관적으로도 미국 측의 타격 규모 확대 공간을 제한하고 있습니다.

이스라엘 총리는 이미 워싱턴으로 출발했으며, 트럼프와 이란 문제를 두고 면담할 예정입니다. 트럼프 자신도 양측이 구체적인 처리 방식에서 여전히 이견이 있음을 인정했습니다.

연준 결정 불확실성 급증, 금리 인상 확률 일주일 새 3 배

이번 주 금리 선물은 연준 이번 회의에서 25 bp 금리 인상 확률이 34% 에서 38% 구간으로 올랐음을 보여줍니다. 일주일 전 이 숫자는 약 13% 였는데, 결정 직전 확률이 이렇게剧烈하게 요동치는 경우는 흔치 않습니다.

블룸버그의 Sebastian Boyd 는 모순된 지점을 지적했습니다. 한편으로는 관리들의 발언이 점점 매파적으로 변하고 있으며, 로건과 해마크가 연이어 금리 인상 경고를发出了고, 이사회 멤버 월러도 미국이 직면한 위험이 완전히 전환되었다고 말했습니다. 다른 한편으로는 단기 인플레이션 기대치가 1 년 만에 최저점으로 떨어졌고, 장기 인플레이션 기대치도 지난 몇 달 동안 지속적으로 하락했습니다.此前 우려했던 유가가 인플레이션을 밀어올리는 2 차 전도 효과는 아직까지 실제로 나타나지 않았습니다.

실적 시즌 본격화, 빅 7 이번 주 총출동

이번 주에는 S&P 500 시가총액 기업의 약 3 분의 1 이 차례로 실적을 발표할 예정입니다. 마이크로소프트, Meta, 아마존, 애플이 모두 포함됩니다. 모건 스탠리의 Chris Larkin 은 지정학과 유가가 이번 주 최대 불확실성 요인일 수 있다고 경고했습니다. 하지만 빅 7 이 제출한 실적 자체가 강력하더라도 AI 지출 수준이 시장에 의해 계속 의구심을 받는다면 주가가 반드시 긍정적인 반응을 보일 것이라고는 할 수 없습니다.

JP 모건 팀은 전술적으로 강세 입장을 유지하고 있습니다. 채권 수익률 하락, 달러 약세加上 기업 이익 호조가 S&P 500 에 상당한 상승 공간을 남겨줄 것이라고 보지만, 반도체 포지션이 너무 혼잡하다는 점과 이란 갈등이 여전히 최대 리스크 포인트라고 지적했습니다.