미국증시 동향 (7 월 29 일): 시게이트·코닝, 완벽한 실적 냈으나 매도세… AI 하드웨어 밸류에이션 기준 바뀌었다

작성: TechFlow 리서치

미국 주식 시장은 화요일 전형적인 시소 게임을 연출했습니다. 애플은 장중 시가총액 5 조 달러에 도달했고, 코카콜라는 같은 날 실적 발표 후 사상 최고치를 경신했으며, 다우 지수도 역사적 종가 기록까지 한 걸음 남았습니다. 반면, 메모리 및 광통신 주는 이틀 연속 타격을 입어 필라델피아 반도체 지수는 4% 이상 하락했고, 샌디스크는 7 월 이후 주가가 이미 반토막 났습니다. 실적 시즌은 상충되는 성적표를 내놓았습니다. 씨게이트와 코닝은 실적이 예상을 초과했지만 주가는 여전히 하락했습니다. 중동 한편, 유가는 낮시간 휴전 소식에 폭락했다가 장후 이란이 요르단 내 미군 기지를 타격했다는 소식에 격렬하게 반등했습니다.

3 대 지수 희비 교차, 균등 가중 지수 사상 최고치 경신

S&P 500 은 0.21% 상승한 7428.78 포인트를 기록했습니다. 다우 지수는 1.03% 오른 52747.32 포인트로, 역사적 종가 고점인 53055.91 포인트까지 한 걸음 남았습니다. 나스닥은 0.22% 하락한 24876.91 포인트입니다. S&P 500 구성 종목 중 357 개가 상승하고 145 개가 하락했으며, 균등 가중 지수는 오히려 1.14% 상승해 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 이번 하락이 소수 기술주 가중주에 집중되었음을 보여줍니다.

빅 7 중에서는 구글 A 가 2.19% 상승해 가장 좋았고, 마이크로소프트는 1.09%, 엔비디아는 0.25% 소폭 상승했습니다. 아마존은 0.23%, 메타는 0.08%, 테슬라는 0.58% 하락했습니다. 중국 개념주는 강세를 이어가 나스닥 골드차이나 지수는 1.08% 상승했습니다.

애플 시가총액 5 조 달러 돌파, 방어주 집단 상승

애플은 장중 342.89 달러에 도달해 시가총액이 일시적으로 5 조 달러를 돌파했고, 종가는 약 1% 상승으로 마감했습니다. 코카콜라는 2 분기 실적이 예상을 초과하고 연간 가이던스를 상향 조정하며 5% 상승해 사상 최고치를 경신했습니다. JP 모건과 3M 도 종가 역사적 기록을 경신했으며, 소프트웨어주인 어도비와 IBM 등도 동반 강세를 보였습니다.

메모리·광통신 연쇄 폭락, 필라델피아 반도체 지수 이틀 연속 하락

필라델피아 반도체 지수는 4.49% 하락하며 이틀 연속 하락세를 보였습니다. 메모리 섹터가 가장 먼저 타격을 입어 마이크론은 8.85%, SK 하이닉스는 8.98%, 샌디스크는 14.25% 하락했습니다. 이 주식은 7 월 이후跌幅이 이미 절반에 도달했습니다. DRAM 메모리 ETF 는单日 8.89% 폭락했습니다.

광통신 섹터도 참혹했습니다. 코닝은 12% 이상, Coherent 는 10% 이상 하락했습니다. 칩 제조 및 설계 부문도 예외였습니다. 델 테크놀로지는 8.15%, 인텔은 5.86%, AMD 는 8.15%, TSMC 는 1.7% 하락했습니다.

이번 매도 뒤에는 세 가지 압박이 겹쳐 있습니다. 첫째, AI 자본 지출이 실제 수익으로 이어질 수 있을지에 대한 시장의 의심이 지속해서 확산되고 있습니다. 둘째, 엔비디아의 7500 억 달러 규모 순환 금융 구조가 신용 시장과 불안감을 주고 있습니다.

셋째 압박은 중국산 메모리의 추격 속도에서 비롯됩니다. 장신 테크놀로지의这两天 A 주 상장 열기가 가시지 않은 가운데, 중국 DRAM 산업 자급자족 속도에 대한 외부의 재평가가 미국계 메모리 주의 원래 가치 평가 로직을 직접 충격했습니다. 세 가지 선이 모여 이번 매도를 미국 주식에서 아시아 태평양 시장까지 전파시켰습니다.

씨게이트·코닝 만점 성적표 제출했지만 주가는 외면

씨게이트 테크놀로지의 4 회계분기 매출과 주당순이익 (EPS) 은 모두 애널리스트 예상을 크게 초과했고, 다음 회계분기 가이던스는 시장 예상보다 훨씬 높았습니다. 그럼에도 불구하고 씨게이트는 당일 종가에서 8.5% 하락했습니다. 실적 정식 발표 후 장후 거래에서야 주가가 일시적으로 10% 이상 반등하며 다른 메모리 주의 회복세를 이끌었습니다.

코닝의 상황은 더 극단적이었습니다. 회사는 2 분기 매출과 이익이 모두 예상을 초과했고, 광학 통신业务收入同比增长 32%였지만, 3 분기 매출 가이던스에 함축된 전분기 대비 증가율이 9%에서 3%~6%로 급락했습니다. 시장은 분명 더 큰 서프라이즈를 원했고, 코닝은 종가에서 12.1% 폭락했습니다.

NXP 도 2 분기 매출과 3 분기 가이던스가 모두 예상을 초과했지만 장후 주가는 4% 이상 하락했습니다. 이 몇 가지 실적을 함께 보면, 현재 시장이 반도체 및 메모리类 회사에 대한 가격 결정 기준이 극도로 까다로워졌음을 알 수 있습니다. 실적 목표 달성甚至 초과도 더 이상 안전판이 되지 않으며, 주가를 지탱할 수 있는 유일한 것은 가이던스에서 드러나는 가속 신호입니다.

이번 대형 시험은 이번 주 막 시작되었습니다. 메모리, 소프트웨어 및 MAG7 의 실적이 차례로揭晓될 것입니다. 이러한 회사들의 AI 지출과 산출에 대한 최신 입장이 메모리에서 확산된 이번 매도가 바닥을 찾을 수 있을지 직접 결정할 것입니다.

휴전 루머로 유가 하락, 요르단 피습으로 유가 반등

원유 시장은 당일 최근 3 년以来 최대의单日 변동성을 경험했습니다. 낮시간, 중동 조정방 소식을 인용한 보도에 따르면 미국과 이란 양측이 6 월达成한 휴전 협정 재개에接近했다고 합니다. WTI 원유는 일시적으로 5% 이상 하락해 78 달러 근처까지 떨어졌고, 브렌트유는 6% 이상 하락해 84 달러 아래로 내려갔습니다.

COMEX 금은 1.11% 하락한 온스당 4090.4 달러를 기록했습니다. COMEX 은은 2.5% 하락한 온스당 57.335 달러입니다. 암호화폐도 동반 약세를 보였습니다. 비트코인은 화요일 장 시작가 63706.66 달러로 월요일 대비 2.5% 하락했으며, 장중 63327.39 달러까지回落했습니다. 이더리움은 장 시작가 1890.67 달러로 3.2% 하락했고, 장중同样 1877.71 달러까지 하락했습니다.

이란 측은 동시에 호르무즈 해협 통행 재개 조건을 제시했습니다. 모든 선박이 이란一侧 수로로 변경할 것, 현행 국제 교통 분리 제도 폐지, 기뢰 제거 작업도 이란이 스스로 수행할 것을 요구했습니다. 이는 외부의 이전 예상方案보다 훨씬 강경한 것입니다.

미국 주식 시장 마감 직후局势又出现反转. 이란이 요르단 내 미군 기지 한 곳을 타격했다는 보도가 나왔습니다. 소식 전파 후 WTI 원유 장후 가격이 4.5% 급등하며 낮시간 하락분의 일부를 다시 회복했습니다. 이런 日内 격렬한 강세·약세 전환은 시장이 이번 분쟁의 진정한 향방 판단이 여전히 추측 단계에 머물러 있음을 보여줍니다. 어떤 소식 하나도 가격 결정 방향을 순식간에 반전시킬 수 있습니다.

연준 결의 미스터리, 워시 '가이던스 없음' 노선 지킬 수 있을까

연준은 수요일 미국 주식 장중 금리 결의안을 발표할 예정입니다. 시장은 이번 금리 인상 확률을 약 3 분의 1 정도로 가격 책정하고 있지만, 일부 기관은 완전히 다른 판단을 내놓았습니다. 10 년물 미국 국채 수익률은 당일 약 5bp 하락한 4.60% 근처이며, 2 년물 수익률은 5.17bp 하락한 4.2706%, 달러 인덱스는 0.03% 소폭 하락한 101.49 를 기록했습니다.

Citadel Securities 의 매크로 전략 책임자 Frank Flight 는 반대 의견을 냈습니다. 그는 이번 실제 금리 인상 가능성이 시장에 의해 과소평가되었다고 생각했습니다. 이유는 워시가 인플레이션 퇴치가 말뿐이 아님을 증명하기 위해 실제 조치가 필요하기 때문입니다.

워시의 이 '미리 명확히 말하지 않는' 스타일은 이미 내부 비판을 불러일으켰습니다. 그와 의장 직위를 경쟁했던 이사회 위원 워러는 이번 달 공개적으로 자신이 어떤 이론도 숨기는 것이 시장 운영을 더 원활하게 한다는 것을 증명한 본 적이 없다고 표시했습니다. 수요일 결의와 이후 기자회견은 워시가 소통 방식을 조정할지 관찰할 첫 번째 창구가 될 것입니다.