디지털 뱅킹의 진실: 14.6 억 사용자 뒤에 숨겨진 취약한 생태계

저자: Francesco Andreoli, Consensys 개발자 관계 책임자

번역: Chopper, Foresight News

모두가 연이은 자금 조달 라운드에만 주목할 뿐, 잇따른 소멸에는 주목하지 않습니다. 그래서 저는 이 두 가지를 모두 기록하기로 했습니다.

6 개월 전, 저는 디지털 은행 (Neobank) 통계를 시작했습니다. 저는市面上 실제로 여전히 운영 중인 곳이 정확히 몇 곳인지 명확히 말할 수 있는 사람이 없다는 것을 깨달았습니다. 보고서를 4000 달러에 판매하는 분석가든, 이러한 프로젝트에 자본을 투입하는 벤처 캐피털이든, 서로 경쟁하는 창업자든 누구도 정확한 답을 제시하지 못했습니다.

2026 년 7 월 현재, 검증 완료 후 여전히 정상 운영 중인 디지털 은행은 총 368 곳입니다. 저는 neobankbeat 의 공개 데이터를 바탕으로 각 기관을 지속적으로 추적했습니다.

하지만 실제로 이 산업에 대한 저의 인식을 재구성한 숫자는 368 이 아닙니다. 바로 목록을 정리하는 과정에서 제거해야 했던 그 이름들입니다.

368 개의 활성 디지털 은행

먼저 부인할 수 없는 산업의 부상에 대해 말씀드리겠습니다. 데이터베이스 내 각 기업이 자체적으로 공개한 데이터를汇总하면, 우리가 추적한 디지털 은행은合計 약 14 억 6 천만 명의 사용자에게 서비스를 제공합니다. 이는 예측 데이터도 아니고 목표 시장 추론도 아니며, 각 기업이 보고한 실제 고객 규모입니다.

사용자 분포 지역은 서구 핀테크 미디어 독자들의 고정관념을 뒤집습니다: 그중 8 억 1 천 7 백만 명의 사용자가 아시아에 위치합니다.仅 WeBank 의 서비스 사용자 규모만 4 억 명을 초과하며, 미국과 유럽의 모든 디지털 은행 사용자 합계보다 많습니다. Nubank 의 고객 수는 미국 전체 디지털 은행 합계보다 1 억 3 천 1 백만 명 더 많습니다. 유럽의 대표 기업인 Revolut 의 사용자 규모는 5 천만 명을 초과하여 눈에 띄지만, 아시아 시장 앞에 놓으면 매우 작은 일부일 뿐입니다.

산업 혁신의 중심축도 이동했습니다. 2020 년 이후 설립되어 현재까지 생존한 디지털 은행 중 30% 는 네이티브 Web3 자체 호스팅 애플리케이션에 속하며, 플랫폼은 사용자 자금을 보유하지 않습니다. 반면 2010 년대에 설립된同类 기관의 경우 이 비율은 불과 4% 입니다. 암호화폐를 어떻게 보든, 구축자들은 행동으로 선택을 이미 내렸습니다.

따라서 디지털 은행의 부상은 실재합니다. 368 개 기관은 세 가지 완전히 다른 발전 물결로 나뉩니다: 254 개 전통 챌린저 은행, 58 개 법정화폐 및 암호화폐 혼합 플랫폼, 56 개 Web3 네이티브 플랫폼; 배후에는 106 개 인프라 서비스 제공업체가依托하며, 219 개 투자 기관의 지원을 받습니다. 완전한 생태계脉络가 명확하게 보입니다.

다음은 어떤 자금 조달 소개 PPT 에도 나타나지 않을 진실입니다.

368 개 기관 중 완전한 은행 라이선스를 보유한 곳은 불과 127 곳입니다.

네, 앱 스토어에서 '은행'이라는 이름의 플랫폼 중 3 분의 2 는 은행 자격을 갖추지 않았습니다. 이들은 협력 라이선스 은행, 전자화폐 라이선스 혹은 대중이 거의 들어본 적 없는 카드 발행 기관에 의존하여 운영 권한을 얻습니다.绝大多数 고객은 그 경계를 전혀 구분하지 못합니다.

이는 결코 사소한 기술적 세부 사항이 아니라 전체 산업의 핵심 구조적 위험이며, 이미 여러 사고를 초래했습니다:

• 2018 년 WaveCrest: Visa 가 협력을 종료하여 수십 개의 암호화폐 카드 프로젝트가 하룻밤 사이에 폐쇄되었습니다;
• 2020 년 Wirecard: 19 억 유로의 자금缺口로 인해 이를 기반으로 구축된 수많은 유럽 디지털 은행 서비스가 동결되었습니다;
• 2024 년 Synapse: 뱅킹 서비스 (BaaS) 제공업체가倒闭하여, 미국 일반 사용자는 소위 'FDIC 보장'이 상상했던 것과 다르다는 것을 비로소 깨달았습니다. 자금 소유권을 기록하는 하위 시스템에 문제가 발생했기 때문입니다;
• 2026 년 Ready: 역사가 다시 반복되었습니다. 다만 주인공이 새로운 플레이어들로 바뀌었을 뿐입니다.

정규 은행이 파산할 때 예금 보험이 예금자의 자금을 지급합니다.一旦 디지털 은행이 의존하는 인프라가 붕괴하면, 고객은 파산 청산 대기열에서 줄을 서서 기다릴 수밖에 없습니다.

이 산업의 소멸은 항상 소리 없이 이루어지며, 이것이 바로 가장 경계해야 할 점입니다.

이 데이터베이스를 정리하기 시작할 때, 저는 예상이 못했습니다: 목록에서의 제거 작업이 멈춘 적이 없다는 사실을.

이번 달에만 5 개 기관이 목록에서 제외되었습니다: 청산倒闭, 인수 합병, 혹은 조용히 전환. 뉴스リリース도 없고, 검토 요약도 없습니다. 디지털 은행은 FTX 처럼 화려하게 붕괴하지 않습니다. 단지 앱 업데이트가 중단되고, 고객 서비스가 응답하지 않을 뿐입니다; 어느 날 공식 웹사이트 도메인이 협력사 웹 페이지로 리디렉션되면, 수십만 고객은 자금을 이전하거나 그대로流失됩니다.

소멸한 디지털 은행을 위해 추도사를 작성하는 미디어는 없습니다. 핀테크 미디어는 새로운 프로젝트 출시, 자금 조달 희소식 보도에 열중하며, 광고 수익과 산업 자원이 모두 여기에 집중됩니다.倒闭한 기업은 항상 시야 밖에 숨어 있습니다. 그래서 새로운 세대의 창업자들은 계속해서 같은 함정에 빠지며, 자신이 문제를 발견한 첫 번째 사람이라고 믿습니다.

이것이 바로 우리가 새로운 기관의 탄생과 기관의 퇴출을 동등하게 중요하게 여기는 이유입니다. 실패 사례의 데이터는 자금 조달 뉴스보다 훨씬 더 가치가 있습니다. 보도자료는 교훈을 배우게 할 수 없습니다.

'인공지능이 수익성 난제를 개선할 수 있는가'? 정말 그럴까?

현재 거의 모든 디지털 은행의 자금 조달 PPT 는 인공지능을 언급합니다. 우리는 368 개 플랫폼을 하나씩 검증했으며, 마케팅文案单纯 참조하는 것이 아니라 규제 공시,备案 문서 및 실제落地 제품과 대조했습니다.

规模化落地를 완료한 플랫폼은 불과 67 곳으로, 비율은 18% 입니다. 나머지 300 여 곳은 아직 시범 단계에 있거나 단순히 '탐색 연구 개발' 중이거나, 혹은 협력사의 모델을 차용하여 자체 기술이라고 주장합니다.

누가 실제로 AI 디지털 은행을落地한 플레이어일까? 답은 의외입니다. 산업 내 AI 응용 선두주자는 대부분 유명한 대기업이 아니라 나이지리아, 필리핀, 멕시코, 방글라데시 등 신흥 시장의 신용 기관입니다. 이 지역들은 신용 조사 시스템이 불완전하여, 신용 기록이 없는人群에게 모델에 의존하여 신용을 부여하는 것이 제품亮点일 뿐만 아니라 기업 생존의 기반입니다. 서구 시장이 AI 은행을 논할 때, 글로벌 사우스 시장은 이미规模化落地를 실현했으며, 생존 수요가 혁신을倒逼합니다.

생태계 지도가 밝히는 진실

생태계 인프라를 살펴보면, 106 개 서비스 제공업체가 368 개의 소비자 대상 브랜드를 지원합니다. 이 계층 시스템 내에서 소수의 협력 은행, BaaS 플랫폼, 카드 처리 서비스 제공업체가 동시에 수십 개의 상위 브랜드를 수용합니다. 소비자가 감지하기 어려운 높은 집중도가 바로 다음 Synapse 스타일 위기의 위험 요소입니다.

이상입니다. 2026 년 산업의 실제 모습입니다. 산업은 매우 혁신적인 성장을 맞이하여 15 억 명이 휴대폰을 통해 은행 서비스를 이용하며, 그중 대다수가 처음으로 금융 서비스를 얻었습니다; 하지만 전체 시스템은 대중이 거의 전혀 모르는 하위 서비스 제공업체 위에 구축되었습니다. 3 분의 2 의 플랫폼은 상류 협력사에 위기가 발생하면 자체적으로 존속하기 어려워질 것입니다.

마지막으로, 세 가지 예측을 제시하며 동시에 이들이 반증되는 것을 받아들입니다:

• 라이선스 격차는 양쪽 끝에서 해소될 것입니다. 자본력이 탄탄한 무라이선스 플랫폼은 은행 라이선스를 인수하거나 신청할 것입니다; 자본력이 미약한 플랫폼은 2027 년에 차례대로 시장에서 퇴출될 것이며, 중간 지대의 플레이어는 사라질 것입니다.
• 첫 번째 AI 신용 모델의 문제 발생은 다음 신용 주기 내에 나타날 것입니다. 67 개의规模化落地 모델 중 대다수는 아직 완전한 경제 하방 압력을 경험하지 못했습니다. 일부 팀은 곧 AI 훈련 데이터에서 커버되지 않은 위험 시나리오를 목격하게 될 것입니다.
• 다음 세대 금융 서비스 고객은 더 이상 자연인이 아닙니다. AI 지능형 에이전트 대상 금융 하위 채널, 지능형 에이전트 자체 관리 지갑, 자체 발행 카드, 기계 간 결제, 현재 불과 7 개 기업만 진출하고 있습니다. 현재 구도는 2021 년 Web3 섹터와 매우 유사합니다: 참여자가 많지 않고, 모델이 니치이지만, 장기적인 구조적 기회를 갖추고 있습니다.