미국의 제재로 달러 체계에서 배제된 베네수엘라, USDT로 전환
저자: Blockworks
번역·편집: TechFlow
TechFlow 서두: 베네수엘라 사례는 스테이블코인의 가장 강력한 현실적 사례다. 그들이 암호화폐를 선택한 것이 아니라, 다른 선택지가 없었기 때문이다. 이 기사는 제재 압박 하에 주권 국가가 USDT 채택을 강제당한 전 과정을 보여주며, 동시에 스테이블코인의 대규모 자금세탁 시나리오에서의 실제 한계도 드러낸다.
“저는 이것이 나쁜 일이 아니라고 생각합니다. 그들이 말하는 ‘달러화’ 과정…… 그것이 존재해줘서 감사하죠.”
— 니콜라스 마두로
《뉴욕타임스》는 최근 보도에서 베네수엘라가 “대규모 재정 수입을 암호화폐로 관리하는 최초의 국가”가 되었다고 전했다.
하지만 이는 자발적인 선택이 아니다.
베네수엘라의 재정 수입 중 약 절반은 달러 표시 석유 판매에서 비롯된다. 제재 대상국인 베네수엘라는 합법적으로 달러를 송금하거나 수령할 수 없다.
그간 제재를 받는 정부들은 일반적으로 공란 법인(쉘 컴퍼니)과 해외 은행 네트워크를 통해 석유를 달러로 전환하거나, 석유를 상품이나 인프라 투자와 맞바꾸는 방식을 사용해왔다.
이제 그들은 더 단순한 선택지를 갖게 되었다: 스테이블코인 결제를 수락하는 것. 경제학자 아스드루발 올리베로스(Asdrúbal Oliveros)는 베네수엘라 석유 판매의 약 80%가 테더(Tether)의 USDT를 거래 매개체로 사용한다고 추정한다.
베네수엘라 정부는 이전에 스테이블코인 거래를 금지했으며, 이를 볼리바르화에 대한 위협으로 간주했다. 그러나 미국 제재의 파괴적 영향으로 인해 사실상 다른 선택지가 사라졌고, 결국 스테이블코인을 수용할 수밖에 없었다.
현 베네수엘라 임시 대통령 델시 로드리게스(Delcy Rodriguez)는 지난해 8월, 암호화폐 기반 달러화가 불가피하다고 공식 인정했다. 당시 그녀는 기업인들에게 “비전통적 관리 메커니즘”을 도입해 볼리바르 환율을 더 효과적으로 관리하겠다고 밝혔다.
그 직후 로이터 통신은 “베네수엘라 정부가 6월부터 USDT 사용을 더욱 확대해 허용하고 있다”고 보도했다. 국가 차원의 승인 하에, 은행은 이제 석유 판매 수익으로 확보한 USDT를 국내 기업에 판매하며, 기업들은 이 USDT로 국내외 공급업체에 지불하고 있다.
정부는 또한 스테이블코인이 소매 단계에서도 유통되기를 희망한다. 베네수엘라 전국 슈퍼마켓 협회장은 최근 국영 텔레비전 인터뷰에서, 식료품점들이 USDT 결제를 수용하기 위한 시스템 개선 작업을 진행 중이라고 밝혔다.
즉, 베네수엘라 정부는 자국이 발행한 볼리바르화를 대체하기 위해, 테더가 발행한 디지털 달러(USDT) 사용을 장려하고 있는 것이다.
결과적으로, 많은 베네수엘라 국민이 ‘바이낸스 달러’라고 부르는 USDT는 현재 “식료품 구매, 아파트 관리비 납부, 급여 지급, 공급업체에 대한 지불” 등 거의 모든 일상 거래에 활용되고 있다.
따라서 저처럼 스테이블코인을 열렬히 지지하는 사람에게는, 니콜라스 마두로에 대한 미국 정부 기소서에서 암호화폐와 스테이블코인에 대해 단 한 차례도 언급하지 않은 점이 실로 실망스럽다.
기소서가 묘사하는 불법 자금 유동은 오래된 방식을 따르고 있다: 멕시코에서 돌아오는 항공기에는 마약 수익이 가득 실려 있고; 수류탄 같은 무기는 코카인과 물물교환으로 조달되며; 보호비는 운송 중인 코카인을 분할해 지불하고; 250만 달러 규모의 현금 뇌물이 전달된다.
왜 암호화폐는 언급되지 않았을까?
그 이유는 두 가지 가능성이 있다. 첫째, 미국 정부가 이제 암호화폐에 대한 공개 비판을 자제하고 있으며, 검사들이 적절한 시기에 이를 의도적으로 생략한 경우. 둘째, 암호화폐 및 스테이블코인은 마두로와 그 동맹 세력이 필요로 하는 자금 규모에서는 여전히 역부족이라는 점이다. 전자는 흥미롭지만, 후자가 더 사실에 가깝다.
아스드루발 올리베로스는 이렇게 설명한다: “국가는 이러한 (암호화폐) 자산을 신속하게 현금화하기 어렵다. 암호화폐 자금 이체는 다양한 통제 절차를 거쳐야 하는데, 현재 이 통제 조치들이 충족되지 않고 있기 때문이다.”
TRM 랩스(TRM Labs)의 보고서도 유사한 결론을 내린다: “대규모 마약 거래 조직은 핵심 수익 이체 시 여전히 실물 현금, 무역 기반 자금세탁 수단, 그리고 국가 또는 준국가 기관의 보호에 크게 의존하고 있으며, 암호화폐는 일반적으로 보조적 또는 보완적 역할만 수행할 뿐, 기존 수단을 대체하지는 못한다.”
국가안보 싱크탱크 로플레어(Lawfare)의 분석가들도 이에 동의한다: “암호화폐 기반 제재 회피는 전통적 불법 금융 채널과 비교하면 여전히 미미한 수준에 불과하다.”
한편, 일부는 스테이블코인과 암호화폐가 ‘국제 송금’ 분야에서 실용성을 보일 것이라 더 낙관적으로 전망한다.
예를 들어, 인사이트 크라임(InSight Crime)은 멕시코 마약 카르텔이 “산업 규모의 암호화폐 자금세탁 파이프라인”에 의해 유지되고 있다고 보도했다. 이 파이프라인은 불법 자금을 디지털 네트워크를 통해 중국 화학물질 공급업체로 전송한다.
이들은 스테이블코인이 특정 틈새 시장에서 찾아낸 역할을 상세히 설명한다: 즉, 중국 자본 통제를 우회하려는 고객에게 달러를 판매하려는 중국 자금 중개업자와, 중국에서 혼합형 펜타닐 화학물질을 구매해야 하는 멕시코 마약 카르텔 사이의 중개자 역할을 한다는 것이다.
이는 암호화폐 애호가들이 기대했던 이상적인 제품-시장 적합성(Product-Market Fit)은 아니지만, 실제 행동 양상을 보면 이 적합성은 꽤 강력하다. 예컨대 미국 마약단속국(DEA)은 “범죄 조직이 전통적 현금 자금세탁 방식보다 암호화폐를 우선적으로 활용함에 따라”, 압수한 불법 현금액이 급격히 감소하고 있다고 밝혔다.
이에 반해, “가상자산” 압수액은 눈에 띄게 증가했다: 2020년부터 2024년까지 DEA는 약 25억 달러 상당의 암호화폐를 압수한 반면, 현금은 22억 달러에 불과했다.
이것이 바로 마두로와 그 동맹 세력이 여전히 더 전통적인 결제 방식을 고집하는 이유일 수 있다. 추적 가능한 암호화폐와 동결 가능한 스테이블코인은 아직 최대 규모의 자금세탁 수요를 충족시키기엔 준비가 부족하다.
그럼에도 불구하고, 베네수엘라의 디지털 달러 수용은 선례를 창출하고 있다. 로플레어는 이를 요약해 “미국의 적대국들이 작동 가능한 개념 검증(PoC)을 이미 구축했으며, 신기술 금융은 이를 더욱 견고히 할 수 있다”고 평가했다.
만약 정말 그렇다면, 달러 자체도 이로 인해 오히려 더 견고해질 수 있다.
달러 사용이 금지되었음에도, 베네수엘라는 석유 결제 수단으로 위안화를 채택하지 않았다. 대신 정부는 디지털 달러를 채택한 것이다.
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