최근 $HYPE 가격에 영향을 미칠 수 있는 촉매 요인 개요
저자:Mercury
번역: TechFlow
2025년 10월 하순 기준으로, Hyperliquid의 네이티브 토큰 $HYPE 는 중요한 발전 단계에 있으며, Hyperliquid은 중대한 성장을 앞두고 있다. 분산형 퍼피추얼 계약 거래소의 선도주자로서, Hyperliquid은 DEX 파생상품 거래량에서 상당한 점유율을 차지하고 있으며 약 70-80%를 차지하며 지금까지 10억 달러 이상의 수익을 창출했다. 생태계의 지속적인 확장과 일방향 매입 메커니즘의 추진으로 인해, 향후 몇 개월 내 여러 촉매 요인이 $HYPE 가격의 추가 상승을 이끌 가능성이 있다. 아래에서는 최근의 분석과 시장 통찰을 바탕으로 현재부터 2026년까지 예상되는 핵심 사건들을 살펴본다.
11월 DAT 출시
가장 직접적인 촉매제 중 하나는 2025년 11월로 예정된 세 번째 DAT 출시이다. 이번 행사에서는 수억 달러가 $HYPE 를 구매하고 스테이킹하는 데 사용될 것으로 예상된다. 구체적으로는 Hyperliquid Strategies Inc.의 최종 마감 후 시간가중평균가격(TWAP) 매수 3.05억 달러와 원조기금을 통한 월 평균 1억 달러의 지속적인 매수가 포함되며, 이는 강력한 수익 추세 덕분이다. 이를 종합하면, 11월 한 달 동안 유통량에서 약 4.05억 달러 상당의 $HYPE 가 제거될 수 있다.
HyperEVM TGE 시즌
Hyperliquid의 레이어 1 기술 발전에 따라 HyperEVM 상에서의 토큰 생성 이벤트(TGE)가 가속화되고 있으며, 다수의 프로젝트가 곧 출시될 예정이다. 주목할 만한 프로젝트로는 @kinetiq_xyz, @hyperlendx, @felixprotocol, @HypurrFi, @drip__trade, @prjx_hl 등이 있다. 이러한 TGE들이 진행됨에 따라 사용자들은 일부 에어드랍 받은 토큰을 다시 $HYPE 에 재투자할 가능성이 있어 생태계 내 유동성과 수요를 강화할 것이다. 이러한 변화는 2025년 4분기 말 이후까지 이어지며, Hyperliquid이 솔라나 및 이더리움과 유사한 종합 DeFi 허브로 전환하는 중요한 신호가 될 것이다.
억제된 가격 움직임
최근 @Techno_Revenant가 대규모 매도를 통해 $HYPE 의 가격을 크게 억제했으며, @mlmabc는 해당 게시물에서 언급했듯이, 해당 실체의 매도 압력이 완화되고 지속적인 TWAP 매수와 현재 가격대의 전반적 수요와 결합되면 단기적으로 가격 회복이 상당히 개선될 것이라고 예측한다.
토큰 언락 및 공급 역학
2025년 11월 29일부터 향후 24개월 동안 총 2.378억 개의 $HYPE 토큰(현재 가격 기준 약 119억 달러 상당)이 언락되기 시작하여 큰 공급 압박을 초래할 것이며, 이에 대해 Maelstrom을 포함한 투자자들과 분석가들 사이에서 우려가 제기되고 있다. 이들은 언락 배분이 매도세를 유발하고 시장을 희석시키며, 더 광범위한 거시경제적 불확실성 속에서 가격에 하락 압력을 가할까 걱정한다. 그러나 팀이 언락된 토큰을 계속 보유하거나, 더 나아가 스테이킹하기로 결정한다면, 이러한 공급 과잉 문제는 순식간에 사라질 수 있다.
원조기금 및 매입
원조기금은 계속해서 핵심적인 역할을 하고 있으며, 지금까지 이미 10억 달러 이상의 자금을 $HYPE 매입에 사용했다. 지금까지의 추세를 감안할 때, 포인트 프로그램을 사용하지 않더라도 다른 퍼피추얼 계약 DEX 경쟁사들과 비교해 플랫폼 수익은 계속 증가할 것으로 보인다. 이 속도로라면 10년 이내에 원조기금이 전체 $HYPE 공급량을 모두 매입할 수 있을 것이다.
Hyperliquid의 SWPE 이해하기
2025년 10월 중순 기준으로 Hyperliquid의 $HYPE 토큰의 공급가중 주가수익비(SWPE)는 2.25~2.50 수준까지 하락하며 올해 들어 가장 낮은 수치를 기록했으며, 이는 프로토콜의 강력한 수익성에 비해 저평가되었음을 시사한다. SWPE는 $HYPE 와 같은 토큰을 분석하는 데 사용되는 암호화 분석 지표로, 전통적인 PER을 유효 공급량 또는 유통량(스테이킹되거나 잠긴 금액을 제외한 유통 중인 토큰) 기준으로 조정하여 산출한다. 본질적으로 SWPE는 유통량 조정된 시가총액을 프로토콜의 연간 수익으로 나누어 토큰의 '저렴함'을 측정한다. 낮은 SWPE 값은 토큰 가격이 수익 성장 속도를 따라가지 못하고 있음을 의미하며, 가치 중심 투자자에게 매력적인 진입점이 될 수 있다. 정보 제공에 감사드립니다 @skewga_hyper 정보 링크
ETF 및 지수 편입
$HYPE 는 ETF 출시 및 새로운 S&P 암호화폐 지수 펀드 편입을 준비하고 있으며, 이는 전통적인 가치/성장형 투자자들에게 매력적으로 다가올 것이다. Cathie Wood가 이끄는 ARKK 펀드는 DAT를 통해 노출을 확보하기 위해 투자할 가능성이 있다.
요약
요컨대, $HYPE 는 중요한 기로에 서 있으며, Hyperliquid은 HIP-3 및 USDH와 같은 혁신적인 확장을 통해 눈부신 수익 실적과 함께 분산형 퍼피추얼 계약 분야에서 계속해서 주도적인 위치를 유지하고 있다. 향후 토큰 언락이 상당한 리스크를 가져오고 투자자들의 경계심을 자극할 수 있으나, 강력한 매입 메커니즘과 언락된 토큰을 다시 스테이킹할 가능성은 이러한 도전 과제를 지속적인 성장과 신뢰로 전환할 수 있는 기회가 될 수 있다. 여기에 ETF 및 DAT 전망, 증가하는 수익, 장기적인 프로토콜 업그레이드가 더해지면서 $HYPE 의 향방은 변동성을 현명하게 관리할 수 있는 투자자들에게 상당한 수익을 제공할 가능성이 있다. 언제나 그렇듯이, 투자자들은 실행 상황과 시장 동향을 면밀히 주시해야 한다. 본문은 어떤 투자 권유도 포함하지 않는다.
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