스캠 시즌이 올까? Bankless, 이 6개 토큰에 대해 강세
글: Bankless
번역: Odaily 성계일보 Golem(@web3_golem)
비트코인은 7월 14일 12만 달러를 돌파하며 신고가를 기록했으며, 동시에 '알트코인의 왕'인 ETH도 오늘 3,100달러를 돌파하며 강세를 보이고 있다. 시장 전반적으로는 알트코인 시즌이 향후 1~2개월 내에 시작될 것이라는 관측이 지배적이다.
그렇다면 현재 어떤 알트코인이 주목할 만한가? Bankless의 분석팀은 기본적인 요소를 바탕으로 알트코인 가격 움직임을 예측해왔으며, 본 기사에서는 Bankless 분석팀이 최근 발표한 8개 알트코인에 대한 구체적인 전망과 그 이유를 정리한다. 이 중 6개는 상승 전망이며, 2개는 하락 전망으로 독자 여러분의 참고용으로 제공한다.
상승 전망 코인
Euler(EUL)
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분야: DeFi
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이유: 매력적인 제품, TVL 지속적 증가
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예측 기간: 2025년 7월 10일 ~ 2025년 10월 10일
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예측 당시 가격: 15.05달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 9.77% 하락
Euler는 2025년 급성장을 경험했다. 연간 누적 기준으로 Euler의 TVL은 10배 증가했으며, 지난달에야 비로소 10억 달러를 돌파했다. 5월 말, Euler는 '더 스마트한 DEX'인 EulerSwap을 출시하여 유니스왑 V4와 연결된 오라클을 활용해 Euler 대출금고와 통합함으로써 자금 유휴, 담보 효용 부족 및 고비용 리밸런싱 등의 비효율 문제를 해결했다. 대출 시장과 통합된 자본 효율형 AMM 설계는 현재 DeFi 분야에서 가장 큰 트렌드 중 하나다. EulerSwap의 배포를 통해 Euler는 이제 해당 분야에서 충분한 경쟁력을 갖추게 되었다.
따라서 Bankless 분석팀은 EUL의 향후 전망에 대해 상승세를 전망하며, 예금이 계속해서 증가한다면 향후 수 개월 동안 두각을 나타낼 수 있는 빠르게 성장하는 대출 시장이 될 것으로 보고 있다.
하지만 대출 시장으로서 Euler 제품의 사용은 암호화폐 원생 신용 수요에 크게 의존한다. Euler의 고위험 다중 시장 재담보 메커니즘은 시장을 휩쓸 위기 발생 시 예금자와 토큰 보유자에게 추가적인 리스크를 초래할 수 있다.
Pudgy Penguins(PENGU)
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분야: 메타버스
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이유: 모바일 게임 출시 임박, 토큰 새로운 기능 활성화
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예측 기간: 2025년 5월 8일 ~ 2025년 8월 8일
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예측 당시 가격: 0.01달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 220% 상승
4월 Pudgy Penguin CEO 루카 네츠는 PENGU 토큰 관련 트윗과 밈 게시당 1,000회마다 2달러씩 열정적인 콘텐츠 제작자를 보상하는 행사를 발표했다. 또한 Pudgy Penguins는 작년에 NFL Rivals 개발사 Mythical Games와 협업해 2025년 자체 모바일 게임을 출시할 계획이며, PENGU는 게임 내 거래의 원생 통화가 될 가능성이 있다.
이러한 이유들로 인해 Bankless 분석팀은 PENGU의 향후 전망에 대해 상승세를 전망하며, Pudgy Penguin 모바일 게임의 조기 체험 및 PENGU의 새로운 기능 활성화를 노리는 영리한 투기자들이 존재함에 따라 추가 상승 잠재력을 가지고 있다고 판단하고 있다.
다만 이러한 상황은 고전적인 '뉴스를 사고, 소식을 팔라(buy the rumor, sell the news)' 심리에 빠질 가능성도 있으며, 결국 게임 출시와 PENGU 결제 공지가 매도 신호가 되어 초기 매수자들의 차익실현으로 이어질 수 있다는 점에 주의해야 한다.
Spark(SPK)
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분야: DeFi
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이유: 상대적 평가 유리, 에어드랍 매도 압력 감소
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예측 기간: 2025년 6월 18일 ~ 2025년 9월 18일
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예측 당시 가격: 0.05달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 24.47% 하락
SPK는 6월 17일 에어드랍 이후 상당한 하락을 겪었으며, 에어드랍 후 하루 만에 가치의 4분의 1을 잃었다. TGE는 일반적으로 단기적인 매도 압력을 유발하지만, 조정은 매력적인 진입 가격을 제공할 수도 있다.
SPK의 완전희석시가총액(FDV)은 5억 달러이며, 활성 대출 규모는 약 17억 달러로, 다른 치열한 경쟁 대출 시장들과 비교하면 SPK는 상대적으로 저평가된 투자처에 속한다. 예를 들어 Morpho의 FDV는 13억 달러이며 활성 대출 규모는 23억 달러이다. 또한 SPK 보유자는 자신의 토큰을 스테이킹해 Spark 및 Symbiotic 포인트를 획득할 수 있으며, 이 포인트들은 미래의 특정 시점에 유동성 토큰으로 전환될 예정이다.
다만 보조금 기반 포인트 마이닝으로 인해 SPK 토큰은 앞으로 10년간 지속적으로 발행될 예정이다. 이러한 장기적인 지속적 매도 압력은 SPK 가격을 억누를 수 있다.
하지만 Bankless 분석팀은 여전히 SPK의 향후 전망에 대해 상승세를 전망하며, 시장 내 상대적 평가가 유리하고 즉각적인 에어드랍 매도 압력이 감소하면 토큰이 일정한 상승세를 보일 수 있다고 판단하고 있다.
Lido(LDO)
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분야: LST
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이유: 암호화폐 스테이킹 및 DeFi 규제 환경 개선
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예측 기간: 2025년 6월 11일 ~ 2025년 9월 11일
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예측 당시 가격: 0.98달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 7.52% 하락
5월 29일 미국 증권거래위원회(SEC) 기업재무국은 일부 스테이킹 활동, 즉 암호자산을 보유하고 스테이킹 운영을 관리하는 제3자 '관리 계약(custodial arrangements)'이 증권법에 따라 등록 면제를 받을 수 있다고 확인했다. 또한 6월 9일 암호화폐 작업반 '디파이 라운드테이블' 회의에서 SEC 위원장 폴 앳킨스는 위원회가 블록체인 기반 금융시장 규칙 마련을 위해 체인상 제품 및 서비스에 대한 '혁신 면제(innovation exemption)'를 고려 중이라고 밝혔다.
규제 환경의 변화에 따라 Bankless 분석팀은 LDO의 향후 전망에 대해 상승세를 전망하며, 긍정적인 스테이킹 및 DeFi 규제 기대 하에 보유할 만한 이더리움 유동성 스테이킹 토큰이라고 판단하고 있다.
다만 주의할 리스크는 Lido의 시장 점유율이 하락하고 있다는 점이다. 올해 초부터 Lido의 ETH 스테이킹 시장 점유율은 28.2%에서 25.29%로 감소했으며, 이 핵심 지표는 2024년 초 이후 지속적으로 하락하고 있다. 또한 2024년 3월 최고점을 찍은 이후 Lido의 ETH 총 스테이킹량은 16% 감소했다.
Aave(AAVE)
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분야: DeFi
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이유: TVL과 활성 대출 모두 신기록
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예측 기간: 2025년 5월 28일 ~ 2025년 8월 28일
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예측 당시 가격: 261.79달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 25.95% 상승
Aave의 TVL은 2025년 1분기 동안 하락세를 보였지만, 4월에는 TVL과 활성 대출 지표가 50% 이상 증가하며 각각 299.23억 달러와 198억 달러의 신기록을 세웠다. 동시에 Aave는 4월 9일 토큰 회수 프로그램을 시작했으며, 시작 이후 누적 6.1만 개의 AAVE를 회수했고, 1,300만 달러 이상을 지출했으며 DAO에 700만 달러 이상의 이익을 가져왔다.
따라서 Bankless 분석팀은 AAVE의 향후 전망에 대해 상승세를 전망하며, TEH 가격이 지속적으로 상승한다면 AAVE는 이더리움 대표 대출 시장 토큰으로서 증가하는 레버리지 수요로부터 혜택을 받을 수 있을 것으로 판단하고 있다.
다만 4월 30일부터 Aave는 Pendle 원금 토큰(PTs)을 이테나 자산의 담보로 수용하기 시작했다. 5월 6일에는 유니스왑 LP 포지션에 대해 GHO 스테이블코인을 통해 신용을 제공할 의사가 있음을 밝혔다. 이러한 특수 토큰 유형 도입은 새로운 리스크를 초래할 수 있다.
Maple Finance(SYRUP)
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분야: DeFi
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이유: TVL 지속 상승, 제품 수익률 상위권
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예측 기간: 2025년 5월 15일 ~ 2025년 8월 15일
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예측 당시 가격: 0.31달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 48.15% 상승
Maple Finance는 2025년 암호화폐 분야에서 가장 우수한 성과를 보인 대출 시장 중 하나로, 올해 들어 예금량이 677% 급증하며 포물선식 성장을 보였다. 또한 과다 담보 제품 출시는 현저한 성공을 거두었으며, 리스크 상태를 고려했을 때 이 제품은 체인상 최고 수익률 투자 기회 중 하나이다.
5월 6일 바이낸스가 SYRUP 스팟 상장 이후 SYRUP 가격은 급등했으며, 새로운 토큰 구매자들을 끌어모았다. 또한 이 조치는 Maple Finance 자체에도 홍보 효과를 준 것으로 보이며, 공지 이후 예금량이 37% 증가했다.
따라서 Bankless 분석팀은 SYRUP의 향후 전망에 대해 상승세를 전망하며, Maple Finance가 강력한 성장 궤도와 시장 평균보다 높은 수익률을 유지할 수 있다면 토큰은 추가 상승 여력이 있다고 판단하고 있다.
하지만 리스크는 최근 몇 달간 Maple Finance가 강력한 성장 전망을 보였음에도 불구하고 주요 경쟁사 대비 SYRUP의 평가가 여전히 높다는 점이다. Aave의 완전희석시가총액(FDV)은 총잠금가치(TVL)의 15%인 반면, SYRUP은 상대적으로 높은 34%의 FDV/TVL 비율을 기록하고 있다.
하락 전망 코인
Derive(DRV)
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분야: 거래소
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이유: Pro 업그레이드 시행에도 불구하고 플랫폼 사용 지표 여전히 부진
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예측 기간: 2025년 7월 10일 ~ 2025년 10월 10일
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예측 당시 가격: 0.05달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 1.76% 하락
'Pro' 버전 출시 덕분에 Derive의 토큰 가격은 두 배 이상 상승했다. Derive의 'Pro' 버전은 트레이더에게 맞춤형 인터페이스를 제공하며 스프레드 옵션 및 나비옵션 등 명확한 리스크가 있는 일반적인 다중 옵션 전략의 마진 요구량을 최대 60%까지 낮췄다. 마진 요구량 감소는 사용자가 구매할 수 있는 옵션 수를 늘릴 수 있으며 플랫폼 수수료 수익 능력 향상으로 이어질 수 있다.
DRV 토큰 가격은 지난 한 달간 지속 상승했지만, 핵심 사용 통계는 이를 뒷받침하지 못했다. 2월 이후 DRV의 총 잠금 가치는 약 1억 달러에서 제자리걸음이며, 거래량과 플랫폼 수수료도 이 기간 동안 눈에 띄게 감소했다.
따라서 Bankless 분석팀은 DRV의 향후 전망에 대해 하락세를 전망하며, Pro 업그레이드가 자본 효율성을 높였지만 Derive가 여러 핵심 지표에서 지속적인 부진을 보이고 있어 상승을 정당화할 수 없다고 판단하고 있다.
Movement(MOVE)
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분야: L2
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이유: 스캔들 난무, 투자자 신뢰 상실
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예측 기간: 2025년 5월 1일 ~ 2025년 8월 1일
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예측 당시 가격: 0.2달러
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예측 이후 현재까지 가격 변동: 24.38% 하락
2025년 초 Bankless 분석팀은 이미 MOVE에 대해 하락 전망을 내놨으며, 당시 이유는 1억 달러 규모의 B라운드 펀딩이 Movement Network의 기업가치를 30억 달러로 책정한 것이 당시 MOVE의 90억 달러 완전희석시가총액보다 3분의 2 낮아 우려됐기 때문이다.
이전 코인데스크 보도는 Movement 재단 내부 인사들이 토큰 생성 후 마켓메이커를 이용해 인위적으로 높은 가격에 MOVE 토큰을 매도한 사실을 폭로했으며, 공동창립자와 이해충돌이 있는 법률 고문들로 구성된 네트워크도 드러냈다. 이 어려움에 처한 공동창립자는 마켓메이커의 '이상한 행동'에 대한 내부 조사를 받은 후 무기한 휴가 상태에 들어갔다.
또한 기대를 모았던 Movement의 조기 사용자 'Movedrop'은 여러 차례 연기되었으며, 이러한 사건들이 생태계의 분위기를 크게 저하시켰다.
따라서 Bankless 분석팀은 다시 한번 MOVE에 대해 하락 전망을 내놓으며, 기존 토큰 보유자들이 스캔들에 휩싸인 이 네트워크를 포기하고 다른 대안을 선택할 가능성이 크다고 판단하고 있다.
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