데이터로 파헤친 335개 바이낸스 알파 토큰: '알트코인 시즌'이 진짜로 왔을까?
글: Frank, PANews
여러 바이낸스 알파 토큰들의 급등으로 인해 바이낸스 알파가 주도하는 알트코인 시즌에 대한 논의가 다시금 뜨겁게 달아오르고 있다.
소셜 미디어 상에서는 어떤 로직이 잠재적인 부의 열쇠가 될 수 있을지에 대해 많은 사용자들이 논의하고 있다. 그러나 이러한所谓 알트코인 시즌은 사실 개별적으로 '폭주'한 프로젝트들로 인해 발생한 인지 편향일 뿐이다. 비록 이러한 부의 암호에 공통점을 찾으려 한다면, 다수의 바이낸스 알파 토큰 중에서 어떤 조건을 갖춘 토큰이 시장을 선도할 수 있을까?
PANews는 바이낸스 알파에 상장된 335개 토큰에 대해 전반적인 데이터 분석을 수행하여 시가총액, 블록체인 분포, 거래 유형 및 에어드롭 여부 등 다양한 차원에서 진정한 부의 비밀을 파헤치고 궁극적인 질문을 탐구한다. 과연 소문난 바이낸스 알파의 '알트코인 시즌'이 진짜로 도래한 것일까?
알트코인 시즌은 환상일 뿐, 최근 일주일간 가격이 두 배 이상 오른 토큰은 고작 5개에 불과
PANews가 바이낸스 알파에 상장된 335개 토큰을 분석한 결과, 이들의 시장 성과는 두 가지 핵심 특징을 보였다. 일반적인 '상장 후 급등 효과'와 극단적인 '성과 양극화' 현상이다.
普遍적인 급등 효과: 전체 데이터를 보면, 이 토큰들은 상장 이후 평균 74.6% 상승했으며, 역사적 최대 평균 상승률은 무려 190%에 달했다. 즉 대부분의 토큰은 알파 플랫폼에 상장된 후 강력한 급등을 경험했다는 의미다. 구체적으로 살펴보면, 120개 토큰(전체의 35%)이 상장 후 최고가 기준으로 가격이 두 배 이상 올랐으며, 단 19개 토큰만이 발행가를 한 번도 돌파하지 못했다.
성과의 양극화: 그러나 급등 이후 장기적인 성과는 극명하게 갈렸다. 현재까지 146개 토큰(43.5%)이 상승세를 유지하고 있으며, 이 중 44개는 가격이 두 배 이상 상승했다. 스타 프로젝트 MYX는 무려 123배라는 엄청난 수익률을 기록하기도 했다. 반면 81개 토큰(24%)은 가격이 절반 이하로 추락했으며, 최대 낙폭은 97%를 넘었다.
시가총액 분포 특징: 프로젝트 규모 측면에서 볼 때, 이 토큰들의 평균 시가총액은 8422만 달러이며 중앙값은 1858만 달러다. 시가총액이 1억 달러를 초과하는 프로젝트가 가장 많았는데(48개), 다음으로 1000만~2000만 달러 구간의 프로젝트가 많았다. 이는 시장에 100만 달러 미만의 소규모 프로젝트도 존재하지만, 알파 플랫폼의 주류 프로젝트들은 일정한 규모를 갖추고 있음을 나타낸다.
최근 일주일 데이터: 최근 일주일 동안 141개 토큰이 상승했으며, 그 중 가장 큰 상승폭을 기록한 것은 여전히 MYX로, 7일간 상승률이 1064%에 달했다. 하지만 최근 일주일간 가격이 두 배 이상 오른 토큰은 실제로 매우 적어 고작 5개에 불과하다. 통계적으로 보면, 바이낸스 알파 토큰들의 최근 일주일 평균 변동률은 +7.8%에 그쳐 전체 기간 대비 상승률보다 훨씬 낮다. 따라서 바이낸스 알파에서 알트코인 시즌이 최근에 본격적으로 시작됐다는 주장은 인지 편향에 불과하며 일반성이 없다고 볼 수 있다.
현물 상장 없이 선물 상장만 했을 경우 더 많이 오를까?
또 다른 소셜 미디어 상에서 활발히 논의되는 주제는, 바이낸스 선물에 상장되었지만 현물에는 상장되지 않은 토큰이 더 큰 상승폭을 보일 수 있다는 것이다.
우선 전체적으로 현재 바이낸스 현물 거래쌍에 상장된 토큰은 28개뿐이며 비율은 8.3%에 불과하다. 이들 대부분은 동시에 선물 거래에도 상장되어 있다. 반면 선물 거래쌍에 상장된 토큰은 121개로, 비율이 36%에 달한다. 즉 선물에만 상장되고 현물에는 상장되지 않은 토큰은 94개이며, 이 토큰들의 7일간 평균 상승률은 27%에 달해 실제로 전체 토큰 평균보다 높았다. 반대로 선물 거래쌍에 상장되지 않은 토큰들의 평균 상승률은 -1.7%였으며, 최근 일주일간 전반적으로 하락세를 보였다.
시가총액 측면에서 보면, 선물에 상장되지 않은 토큰들의 평균 시가총액은 약 3596만 달러인 반면, 이미 선물에 상장된 토큰들의 평균 시가총액은 약 1.6억 달러다. 명백히 시가총액이 높은 토큰일수록 선물 거래에 우선적으로 상장될 가능성이 크다. 전체 기간을 기준으로 보면, 선물에 상장된 토큰들의 현재까지 평균 상승률은 190%, 역사적 평균 최대 상승률은 297%로 데이터 성과가 확실히 우수한 편이며, 현물에 상장된 토큰들의 평균 상승률은 45.77%에 그쳤다(이는 Alpha 상장 이후의 실적을 의미함).
비교해 보면, 선물에만 상장되고 현물에는 상장되지 않은 토큰들의 평균 상승률은 230%, 평균 최대 상승률은 355%로, 이 조건에 해당하는 토큰들이 실제로 더 나은 성과를 보였다.
BSC 체인의 지역적 장점 두드러져, 평균 상승률 100% 초과
체인 측면에서도 차이가 존재할까?
체인 분포를 보면 현재 상장된 토큰 중 Base 체인은 22개로 평균 상승률이 26%; BSC 체인은 211개로 평균 상승률이 101%; 이더리움 체인은 28개로 평균 상승률이 약 33.4%; 솔라나 체인은 64개로 평균 상승률이 약 37%다.
체인 분포를 종합하면, BSC는 원생 퍼블릭 체인으로서 시장의 선호를 받고 있으며, 실제로 다른 퍼블릭 체인 토큰들보다 더 우수한 시장 성과를 보이고 있다.
신규보다 구식, 인기 토큰들은 대체로 초기 상장
최근 가장 큰 상승세를 보인 몇몇 토큰들은 어떤 특징을 가지고 있을까?
1. BSC 체인 토큰이 주도하고 있다. 최근 일주일간 상승률이 100%를 초과한 5개 토큰 중 4개는 BSC 체인에서 출시되었으며, 1개만이 솔라나 체인에서 출시되었다.
2. 최근 신규 상장 토큰이 아니며, 대부분은 5월과 7월에 상장되었고, 오직 하나만이 8월 24일에 상장되었다.
3. 선물 거래쌍에 상장된 토큰은 3개 있으나, 이것이 반드시 상승률과 직접적인 관련이 있다고 볼 수는 없다.
4. 시가총액 분포 측면에서는 큰 통계적 의미는 없다. 이 5개 토큰의 시가총액 범위는 수십만 달러에서 수십억 달러까지 다양하지만, 4개 토큰의 시가총액은 모두 1000만 달러를 초과한다.
좀 더 장기적인 관점에서 분석한다면, 출시 이후 지금까지 상승률이 100%를 초과한 토큰들을 살펴보는 것이 더 참고 가치가 있다.
1. 시가총액 측면에서, 이들 토큰은 일반적으로 1000만 달러를 초과하며, 특히 시가총액이 1억 달러를 초과하는 토큰들의 상승률 순위가 전반적으로 더 높다.
2. 선물 상장 비중은 54.5%로 나타났지만, 이 역시 고수익과 선물 상장 간의 필연적인 연관성을 직접 입증하지는 못한다.
3. BSC 체인에서 발행된 비중은 56%, 솔라나 체인은 22.7%로, 두 체인의 합산 비중이 거의 80%에 달한다.
4. 바이낸스 알파 상장 시기에는 뚜렷한 차이가 있다. 상장 월별 분포는 다음과 같다: 4월(12개), 5월(4개), 6월(3개), 7월(16개), 8월(6개), 9월(3개). 이 데이터를 보면, 명확히 4월, 7월, 8월에 상장된 토큰들이 시장 성과가 더 좋았다.
에어드롭을 했을수록 오히려 토큰 가격 상승에 방해될까?
시장에서 관심을 갖는 또 다른 관점은, 바이낸스 알파 에어드롭 이벤트에 참여했던 토큰들의 실적이 어떻게 되는지이다. PANews의 조사에 따르면, 현재 알파 에어드롭을 진행한 토큰은 총 144개다. 이들 토큰의 현재까지 평균 상승률은 약 29%로, 전체 알파 토큰들의 실적보다 낮은 수준이다. 이 중 91개 토큰은 알파 상장 이후 현재까지 가격이 하락했으며, 최대 낙폭은 97%에 달한다. 그러나 최대 상승률 측면에서는 이들 토큰 모두 알파 상장 후 일정한 가격 급등을 경험했으며, 평균 최대 상승률은 약 1235%에 달했다. 다만 여기서 주목할 점은 REX가 상장 직후 최대 상승률이 1457배에 달했는데, 이는 짧은 시간 내 비정상적인 K라인으로 인한 결과다. 이러한 이상치를 제외한 평균 최대 상승률은 약 118%다.
그러나 데이터 필터링 조건을 '에어드롭 참여 + 바이낸스 선물 거래 상장 완료'로 설정하면, 이들 토큰의 평균 상승률은 91%, 평균 최대 상승률은 196%에 달한다. 이는 에어드롭 토큰 평균보다는 좋은 성과이지만, 여전히 선물 상장 토큰들의 평균 수준보다는 낮다.
이 관점에서 보면, 선물 거래 상장 여부는 바이낸스 알파 토큰에게 가장 중요한 호재 요소 중 하나로 나타났다. 반면, 에어드롭 참여는 프로젝트 자체의 시장 가격에 별다른 추진력을 제공하지 못하며, 오히려 역효과를 낼 수 있다.
최적 조합: 선물 상장, 현물 미상장, BSC 체인, 에어드롭 미실시
그렇다면 궁극적인 질문으로 돌아가 보자. 바이낸스 알파 내에서 가장 뛰어난 실적을 보일 수 있는 토큰은 어떤 유형인가? 앞선 분석을 종합하면, 여러 차원에서 잠재적인 호재 조건들을 확인할 수 있는데, 이는 바로 선물 거래 상장, BSC 체인 발행, 에어드롭 미실시, 현물 거래 미상장 등이다.
여러 조건을 결합해 보면, BSC 체인에서 발행되어 선물 거래에 상장된 토큰들의 평균 상승률은 이미 280%에 달해 단순히 선물 상장된 토큰들보다 높다. 여기에 현물 미상장이라는 조건을 추가하면 평균 상승률은 359%까지 상승한다. 가장 강력한 조건은 선물 상장, 현물 미상장, 에어드롭 미실시, BSC 체인 발행인 토큰으로, 이런 경우 토큰들의 평균 상승률은 620%, 평균 최대 상승률은 764%, 최근 일주일간 상승률은 54%로, 모든 지표에서 거의 최적의 성과를 기록했다.
이처럼 우리는 바이낸스 알파 내 유망주들의 암호를 발견한 듯하다. 그리고 이러한 조건을 만족하는 토큰은 고작 26개에 불과하다. 이러한 결과의 원인을 자세히 분석해 보면, 실제로 이 과정에서 선물 상장 여부와 BSC 체인 발행 여부가 가장 핵심적인 요소이며, 나머지는 보조적인 요소에 가깝다. 하지만 극적인 점은, 이 보조 요소들이 해당 프로젝트나 토큰이 특별히 '많은 것을 했기 때문'이 아니라, 오히려 현물 상장과 에어드롭을 하지 않았다는 '감법'에 있다는 것이다.
근본적으로 이 뒤에 숨겨진 잠재적 논리는, 에어드롭은 시장에大量의 저가 물량을 유입시켜 덤핑 효과를 유발한다는 점이다. 반면 현물 거래에는 상장하지 않고 선물 거래에만 상장하는 것은 해당 토큰의 가격 상승 난이도가 상대적으로 낮다는 것을 의미한다. 물론 현물을 보유한 투자자 입장에서는 상승이 늘 좋은 일이겠지만, 선물 거래를 즐기는 투자자들에게는 이러한 토큰의 변동성이 더 크기 때문에 쉽게 숏 스퀴즈 현상을 유발할 수 있다.
다만 주목할 점은, 위 연구가 기반을 둔 조건들은 과거 데이터에 기반하며 과적합의 가능성이 존재한다는 점이다. 또한 연구 과정에서 아쉬운 점은 이 토큰들의 카테고리 및 보다 구체적인 프로젝트 정보를 분류하지 못했다는 점인데, 이는 더 중요한 요소일 수 있다. 따라서 이러한 연구 결론은 실제 투자 판단의 근거로 삼을 수 없다. 이 연구가 단지 방법론적인 측면에서 단초를 제공하고 독자들에게 새로운 관점을 제시하는 데 그치기를 바란다.
현재의 기회는 무작정 매수만 해도 수익을 얻을 수 있는 불장 초입이 아니라, 정교한 선택과 심층 분석이 필요한 구조적 시장이다. 투자자로서는 단순히 유행을 쫓는 것보다 이러한 현상 뒤에 숨겨진 논리를 이해하는 것이 훨씬 중요하다. 왜냐하면 이 선물 거래가 주도하고 극심한 변동성이 있는 게임 속에서, 기회의 반대편에는 언제나 경계해야 할 리스크가 존재하기 때문이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
