하이라이트 순간, 스테이블코인의 네 가지 미래 방향: 결제, 규제 준수, 외환 및 수익
저자: Poopman
번역: TechFlow
최근 스테이블코인이 업계의 중심에 서며 끊임없는 뉴스가 쏟아지고 있다.
「Genius 법안」 통과
Stripe, Privy와 Bridge 인수
$crcl 주가, IPO 가격 대비 7배 상승
Plasma, 10억 달러 예금 한도를 순식간에 달성
Tether, 미국 국채 투자 규모 기준 19위 실체 등극
마스터카드, 체인링크와 협력해 탈중앙화 거래소에서 스테이블코인 구매 가능
은행, 대형 테크기업, 아시아 지역纷纷 자사 스테이블코인 출시 준비
과거에는 스테이블코인 발전의 장애물로 여겨졌던 규제 문제가 이제는 오히려 성장을 이끄는 동력이 되고 있다. 전통 금융(TradFi) 업계 종사자들은 과거 이해 부족, 합의 부재 및 준법 도구의 미비로 인해 스테이블코인 분야 진입을 망설여 왔다. 그러나 점차 명확해지는 스테이블코인 규제 프레임워크 속에서 이러한 저항 요소는 오히려 촉매제로 작용하고 있다.
Fireblocks 데이터에 따르면, 규제 프레임워크 강화는 기업들의 스테이블코인에 대한 신뢰를 80% 증가시켰으며, 이미 86%의 기업이 스테이블코인 인프라를 구축한 것으로 나타났다. 이는 은행과 기관들이 이미 이 변화에 대비하고 있었음을 보여준다.
왜 스테이블코인이 갑자기 주목받게 된 것일까?
답은 간단하다. 스테이블코인은 실제 문제를 해결하기 때문이다. 그 주요 장점은 다음과 같다.
즉시적이며 저비용의 국경 간 거래: 신흥 시장에 허가 없이도 달러 접근 경로를 제공하며, 더 효율적인 온체인 외환 시장 가능성까지 열어준다.
국채 수요 창출: 스테이블코인은 미국 국채 수요를 증가시키며, 미국은 이를 통해 달러 지배력을 강화하고 국채를 판매할 수 있는 기회를 얻는다.
「Genius 법안」이 불러온 관심 덕분에 우리는 새로운 시대에 접어들었다고 확신한다. 즉, 결제 중심의 스테이블코인 다음 물결은 암호화폐 비원생 커뮤니티에 의해 추진될 것이며, 이른바 "대규모 채택(mass adoption)"이 시작된 것이다.
스테이블코인의 다음 단계
결제, 국경 간 거래, 개인 은행 서비스 영역에서의 성장이 예상됨에 따라 관련 비즈니스 기회 또한 폭발적으로 증가할 전망이다. 오늘은 스테이블코인의 다음 방향성을 함께 살펴보자.
나의 관점에서 스테이블코인 생태계는 앞으로 다음 네 가지 방향으로 발전할 가능성이 높다. 결제, 준법, 온체인 외환, 기관 수익 확장.
거래를 넘어서: 스테이블코인은 메인스트림 시장으로 진입하고 있다. 이제부터 그 용도는 단순한 거래쌍을 넘어 결제, 저축은 물론 T+1 정산 지연 때문에 과거에는 불가능했던 새로운 비즈니스 모델까지 가능해진다.
준법 도구: 반자금세탁(AML) 및 관련 정책 준수를 위한 더 성숙하고 사용자 친화적인 솔루션(예: 세무, 사기 신고 등).
24시간 온체인 외환 시장: 즉시 정산이 가능한 더 효율적인 24/7 외환 시장.
수익 수요 증가: 생태계가 점점 조각화되면서, 더 많은 실물자산(RWA) 전략, 고정수익 상품, 그리고 인덱스와 같은 집합형 제품들이 등장할 것이다.
거래를 넘어서
스테이블코인의 탄생 목적은 단순했다. 암호화폐 트레이더들에게 변동성 헷징 수단과 암호자산 보유를 위한 안전자산 역할을 제공하는 것이었다. USDT로 대표되는 완전 준비금 스테이블코인은 선점 효과를 바탕으로 주류 거래소의 주요 거래쌍이 되었으며, USDC는 그 뒤를 잇는 두 번째로 선호되는 선택지가 되었다. 초기 스테이블코인의 핵심 기능은 거래와 헷징 수요에 집중되어 있었다.
새로운 흐름
거래 외에도 결제가 스테이블코인의 또 다른 핵심 기능으로 부상하고 있다. 이 추세는 최근 몇 년 사이 더욱 뚜렷해졌다. 2025년 암호화폐 채택 지수 보고서에 따르면, 글로벌 암호화폐 채택 성장률이 가장 높은 10개국 중 8개국의 성장은 실제로 P2P 거래와 송금 수요에 의해 주도되고 있다.
이러한 성장은 주로 신흥 시장에서 발생하고 있으며, 해당 지역에 허가 없이도 달러에 접근할 수 있도록 하는 것이 목적이다. 이는 저소득 국가에서는 일반적으로 어려운 일이다. 현지 기업 입장에서는 달러 기반 스테이블코인이 현지 통화의 격렬한 변동성에 대비한 필수적인 보호 수단이 된다. 시장 신뢰도가 높아짐에 따라 스테이블코인 채택률은 앞으로 더욱 증가할 것으로 예상된다.
거래 뷰
스테이블코인의 국경 간 결제와 전자상거래
국경 간 결제는 스테이블코인의 또 다른 중요한 응용 분야이며, 그 장점은 명확하다. 즉시 정산, 낮은 비용, 높은 투명성, 그리고 허가 없는 달러 접근. 이러한 특성들은 기존 국경 간 송금 시스템의 느리고 불투명한 문제를 해결해주며, 묶여 있던 자본을 기업에 돌려준다.
대표적 사례로 @ConduitPay는 @dragonfly_xyz의 지원을 받는 국경 간 결제 솔루션이며, 라틴아메리카와 아프리카 지역의 수출입 업무 수요가 급증했으며, 이 지역이 플랫폼 거래량을 16배 증가시키고 연간 결제액 100억 달러라는 마일스톤 달성에 기여했다고 밝혔다. 이 성장은 국경 간 결제 분야에서 스테이블코인 솔루션에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있음을 반영한다.
동시에 전자상거래 분야도 스테이블코인에게 새로운 문을 열고 있다. 이는 사업자와 결제 처리업체의 수익을 모두 높일 수 있기 때문이다. a16z crypto의 데이터에 따르면 월마트와 같은 소매 거대 기업은 스테이블코인 결제를 도입함으로써 네트워크 비용을 절감하고 매출을 최대 62%까지 끌어올릴 수 있다고 한다. 또한 Stripe와 같은 결제 처리업체 역시 스테이블코인 결제를 통해 더 높은 마진을 얻을 수 있어, 스테이블코인 결제 기능 통합을 더욱 적극적으로 추진할 가능성이 있다.
스테이블코인은 국경 간 결제와 전자상거래 분야에서 잠재력을 발휘하며, 글로벌 상업 생태계에 새로운 활력을 불어넣고 있다.
https://a16zcrypto.com/posts/article/how-stablecoins-will-eat-payments/
Web2 결제 거물들도 단순히 지켜보는 것을 넘어 행동에 나섰으며, 스테이블코인 결제는 곧 어디서나 가능해질 것이다. 대표적 사례는 다음과 같다.
Shopify: Stripe를 통해 USDC 결제 수락.
PayPal: 결제 수단으로 활용 가능한 10억 달러 규모의 스테이블코인 pyUSD 출시.
월마트와 아마존: 자체 스테이블코인 개발 계획 중.
규제 장벽이 점차 제거됨에 따라 스테이블코인은 사실상 폭발적 성장을 맞이할 준비가 되어 있다. 앞으로 우리는 다음 현상을 목격하게 될 것이다.
신흥 시장에서의 국경 간 스테이블코인 송금량 급증;
SOL/Base 등의 체인에서 CEX 지갑, Phantom, 네오뱅크 또는 핀테크 앱을 통해 USDC 기반 결제가 늘어남;
전자상거래 분야에서의 스테이블코인 결제가 더 많은 매출을 창출.
이 스테이블코인 혁명은 이제 막 시작됐을 뿐이다.
준법 도구
신뢰는 기업이 스테이블코인을 채택하는 핵심 요소다. GENIUS Act가 미국 내 스테이블코인 발행을 위한 규제 프레임워크를 마련함에 따라, 새롭게 시장에 진입하는 발행사들이 늘어날수록 준법 도구에 대한 수요도 계속해서 증가할 것으로 예상된다.
스테이블코인 생태계에서 준법 도구의 역할을 이해하기 위해선 기초 지식과 배경을 되짚어볼 필요가 있다.
주마다 규제 내용이 다를 수 있지만, 현재 스테이블코인의 미래를 형성하고 있는 두 가지 주요 규제 프레임워크가 있다. 바로 MICA와 GENIUS Act다. 아래는 두 프레임워크를 비교한 표이다. (세부 사항은 본문에서 다루지 않음)
https://eu.ci/mica-vs-genius-act-2025/
최근 발표된 GENIUS Act 규제 프레임워크는 두 가지 핵심 목적을 달성하기 위해 설계되었다. 소비자 보호와 국가 안보. Chainalysis는 이를 간결하게 요약했는데, 그 기본 내용은 다음과 같다.
소비자 보호
준비금 요건: 만기가 93일 이하인 국채 혹은 현금 등 고유동성 자산으로 완전히 뒷받침되어야 함.
정보 공개: 홈페이지에 매월 준비금 구성, 환매 정책 및 관련 수수료 등을 공개해야 함.
제한사항: 「USG」 혹은 어떤 「법정」 화폐라도 마케팅이나 홍보 자료로 사용하는 것을 금지.
파산 보호: 파산 시 스테이블코인 보유자가 우선적으로 청구권을 가짐.
수익 금지: 1:1 준비금 기반 스테이블코인에 대해 발행사는 수익이나 이자를 제공할 수 없음.
국가 안보 조항
은행 비밀법(BSA) 준수: 자금세탁방지(AML), 고객 신원확인(KYC), 거래 모니터링, 기록 보관을 포함하며, 의심스러운 활동은 보고해야 함.
기술적 실행 능력: 발행사는 토큰 동결 및 소각 능력을 가져야 하며, 미국 시장에 비준법 외국 발행사를 차단할 수 있어야 함.
제재 집행 협조: 외국 실체의 거래를 차단하기 전, 재무장관은 가능하면 스테이블코인 발행사와 사전 조율해야 함.
기업이 「인증된」 스테이블코인 발행사가 되기 위해서는 다음 능력을 갖춰야 한다. 신원 확인, 동결, 추적, 준비금 공개, 그리고 이해당사자와의 원활한 소통 능력.
준법 도구 제공업체는 이 과정에서 매우 중요한 역할을 한다. 예를 들어, Chainalysis Sentinel은 35가지 위험 행위 거래를 실시간으로 모니터링할 수 있다. 이 플랫폼은 API를 제공하여 발행사가 의심스러운 활동을 감지할 경우 주소를 동결하거나 블랙리스트에 올리고, 거래 중단, 발행 또는 소각을 수행할 수 있게 한다.
최근들어 스테이블코인 준법 레이어의 중요성이 점점 부각되고 있다. 일부 제재 대상 실체들이 전통 은행 시스템을 통해 달러를 얻을 수 없게 되자, 자금 이동 수단으로 스테이블코인을 이용하기 시작했다.
또한 스테이블코인은 가격 안정성 덕분에 사기 및 자금세탁 자금의 일부가 스테이블코인 형태로 저장되고 있다. 데이터에 따르면, 도난 자금 중 스테이블코인에 저장되는 비율은 몇 년 전 20%에서 현재 50% 이상으로 급등했다.
이러한 이유로 강력한 준법 레이어는 스테이블코인 생태계에 매우 중요하다. 의심스러운 거래를 식별하고 필터링하며 보고함으로써 기업과 신규 이용자에게 필요한 신뢰를 제공할 수 있다.
Chainalysis 범죄 보고서
준법 도구의 적용은 기존 인프라에만 국한되지 않는다. 스테이블코인 관련 모든 플랫폼은 점차 준법 친화적인 방향으로 전환되어야 한다.
예를 들어, Coinbase는 최근 Liquifi Finance를 인수했다. Liquifi는 스테이블코인 형태의 토큰 귀속, 에어드랍, 심지어 급여 지급을 처리하는 플랫폼이다. 이 회사는 세무 보고 도구를 제공하기 시작했으며, 각국의 준법 요건을 충족하도록 도구를 개발하고 있다.
비슷하게 Fireblocks는 Chainalysis와 유사하지만 더 풍부한 기능을 갖춘 도구를 개발했다. 구성 가능한 준법 정책, 통합 KYT(거래 이해), AML(자금세탁방지), 여행 규칙(Travel Rule) 준수 기능을 포함한다. 또한 TRM Labs, Elliptic, Polyflow 등 다른 업계 참여자들도 스테이블코인 준법 레이어를 구축하고 있다.
스테이블코인이 전 세계적으로 확산되고 보편화됨에 따라 준법 도구는 산업 발전의 기반이 될 것이다. 이는 제재와 불법 자금 문제에 대응할 뿐 아니라, 스테이블코인의 광범위한 채택을 위한 견고한 신뢰 기반을 제공할 것이다. 스테이블코인의 준법 생태계는 빠르게 발전하고 있으며, 앞으로 더욱 안전하고 규범적인 방향으로 나아갈 것이다.
온체인 외환 시장
미국 규제 당국이 스테이블코인 사용을 승인함에 따라, 더 많은 국가들이 이를 모방하고 자국 통화의 디지털화를 추진할 것이다. 이러한 전환은 자연스럽게 온체인 외환 시장(Onchain FX Market)을 탄생시킬 것이며, 두 가지 명백한 이점을 제공한다. 24시간 운영 가능한 시장과 높은 접근성으로 인한 소매 참여 증가.
내 생각에 온체인 외환 시장은 크게 발행사와 거래 플랫폼 두 레벨로 나눌 수 있다. 논의를 단순화하기 위해 여기서는 법정화폐와 스테이블코인 간 전환(on/off ramp)은 다루지 않겠다. 이 주제는 각국 상황에 따라 별도 분석이 필요하기 때문이다.
현재 시장에서 달러 스테이블코인이 압도적인 지배력을 행사하고 있으며, 점유율은 무려 99.79%에 달한다. 반면 유로 스테이블코인(EURC)은 0.2%에 불과하다. 주요 비달러 자산 발행사는 Circle, Paxos, Tether가 있다. 그러나 가까운 미래에는 규제를 준수하는 은행과 기관들도 자신들의 스테이블코인을 출시하며 시장에 더 많은 선택지를 제공할 수 있을 것이다.
수요의 변화에 따라 비달러 스테이블코인 거래 시장이 점차 확대되고 있다. 대부분의 달러/비달러 거래는 AMM(Automated Market Maker) 플랫폼, 특히 Aerodrome와 Pancakeswap에서 이루어진다. 주목할 점은 Aerodrome에서 USDC와 EURC를 교환할 때, 슬리피지와 거래 수수료를 고려하더라도(법정화폐-스테이블코인 전환 수수료 제외) Wise와 같은 전통 국경 간 결제 플랫폼보다 약 30bp 더 저렴한 환율을 제공한다는 것이다.
경쟁력 있는 환율과 경제적 불확실성(트럼프 시대의 영향 등)으로 인해 EURC의 성장세를 목격하고 있다. 올해 2월 일일 활성 주소가 600개에서 1,300개로 두 배 이상 증가했다. 동시에 캐나다 달러(CAD), 브라질 레알(BRZ)과 같은 새로운 스테이블코인도 시장에 진입하고 있는데, 아직 시장 점유율은 작지만 초창기 영향력을 형성하고 있다.
글로벌 경제의 디지털화와 스테이블코인의 규제화가 진행됨에 따라 온체인 외환 시장은 전통 금융시장의 중요한 보완 역할을 할 전망이다. 24시간 거래 서비스를 제공함은 물론, 더 많은 소매 사용자의 참여를 유도하며 글로벌 통화의 디지털화와 유통 효율성 향상을 더욱 가속화할 것이다. 스테이블코인의 미래는 단순히 달러에 머무르지 않고, 점차 더 많은 국가의 통화로 확장되어 진정한 글로벌화를 실현할 것이다.
온체인 외환 시장
Tether, Circle, Paxos와 같은 스테이블코인 발행사와 은행, 핀테크 기업들이 스테이블코인 보급을 추진하는 동시에, 일부 온체인 프로젝트들은 외환 거래 분야에 DeFi 요소를 접목하며 혁신을 시도하고 있다.
예를 들어, Injective는 24/7 24시간 시장을 제공하며 유로(EUR), 파운드(GBP) 거래를 지원하고 최대 100배 레버리지를 허용한다. MentoLabs는 CDP(담보채무창고) 기술을 활용해 사용자가 기초 자산을 보유하면서도 다중 통화 노출을 실현할 수 있게 한다. 이러한 혁신은 사용자에게 더 많은 거래 기회를 제공할 뿐 아니라 새로운 수익 농장(yield farm)도 열어준다.
온체인 외환 시장의 전망은 밝지만, 현재 두 가지 주요 장애물이 존재한다.
온체인 유동성 부족: 현재 온체인 유동성은 여전히 희박한 편이며, 최대 단일 풀에 약 130만 달러의 EURC만 존재하는데, 이는 대규모 거래에는 건강하지 못한 수준이다.
법정화폐와 스테이블코인 간 전환 마찰: 법정화폐(은행 시스템)와 스테이블코인 간 전환 효율이 낮은 것은 온체인 외환 시장이 전통 외환 시스템과 경쟁하는 데 있어 가장 큰 장애물이다.
고수익 스테이블코인 시대
DeFi든 개인 금융이든, 스테이블코인 수익 시장은 암호화 생태계의 중심에 서고 있다. 앞으로 USDC를 보유한 누구나 유휴 자본을 어떻게 수익으로 전환할지 고민하게 될 것이다. 규제가 주로 결제용 스테이블코인에 혜택을 주고 있지만, 스테이블코인 기반 수익 시장의 성장 또한 무시할 수 없다.
지난 1년간, Ethena와 Sky와 같은 수익형 스테이블코인(Yield Bearing Stable, YBS)의 시가총액은 6배 증가해 60억 달러에 달했다. 동시에 레버리지 노출과 수익 농장 수요는 대출 프로토콜(Aave, Euler, Syrup)의 TVL(총 예치 가치)를 사상 최고치로 끌어올리는 주요 촉매제였다.
DeFi의 여름기를 돌아보면, 당시 우리는 피드백 루프형 토큰 이코노미 설계로 인한 고수익을 즐겼지만, 그 지속 가능성은 종종 토큰 가격 자체에 의존했다. 토큰 가격이 하락하면 프로토콜은 운영을 중단하거나 완전히 붕괴하기도 했다.
Ethena의 성공 이후 CeDeFi(중앙화·탈중앙화 금융 융합) 모델이 점차 대세가 되었다. 예금자는 스테이블코인을 팀에 빌려주며, 팀은 오프체인 전략을 통해 실제 거래 수익을 창출한다. 이 모델은 YBS의 번영 시대를 열었고, 프로젝트는 온체인·오프체인 전략을 운영해 수익을 만들어낸다. 이 방식은 토큰 가격이 프로토콜 유일한 존재 이유였던 한계를 벗어났지만, 동시에 토큰 자체의 가치 축적을 줄이는 결과를 낳기도 한다.
현재 시장에서 가장 흔한 수익 창출 전략은 주로 세 가지 형태로 나뉜다.
단기 국채(T-bills)
델타 중립 전략(Delta-neutral strategy)
머니마켓 전략(Money market strategy)
다른 전략들도 많지만, 이 세 가지는 시장에서 검증된 '클래식 수익' 방법으로 여겨진다. 수익형 스테이블코인 전략은 매일 약 150만 달러의 수익을 창출하며, 이 추세는 여전히 건강한 성장세를 유지하고 있다.
RWA 전략과 머니마켓
수익형 스테이블코인(Yield Bearing Stables)은 빙산의 일각에 불과하다.
수익 시장의 다음 단계에서는 전통 금융(TradFi)의 RWA(Real World Assets, 실물자산) 전략과 DeFi 요소(예: 리스크루닝)가 결합되어 다수의 기관과 펀드의 관심을 끌게 될 것이다.
최근 사례를 보면, ACRED(Apollo Diversified Credit Securitize Fund) 투자자는 $ACRED를 Morpho Blue 시장에 예치하고 이를 담보로 USDC를 빌릴 수 있다. 차입자는 다시 빌린 USDC를 ACRED에 재투자해 레버리지 루프를 형성한다. 이 설정 하에서 ACRED 투자자는 레버리지 수익을 누리고, USDC 제공자(소매 투자자 또는 펀드)는 ACRED가 지불하는 이자를 수취한다.
아래는 Gauntlet과 @redstone_defi가 제공한 좋은 예시이다.
RWA 전략
이것은 하나의 예일 뿐이다. 전통 금융 기관들이 복잡한 수익 전략과 자산 토큰화 상품을 체인에 올려 안정코인을 차입할 수 있다는 점을 인식함에 따라, 이 시장 규모는 계속 확대될 전망이다. 기초 자산(예: 연 7.7% 수익률을 제공하는 USCC)이 적격 투자자에게 지속 가능하고 매력적인 수익을 제공할 수 있다면, 시장 잠재력은 거의 무한하다.
이러한 새로운 수익원은 토큰화된 RWA 자산에서 생성되며 레버리지를 통해 확장된다.
그러나 신규 사용자에게 다양한 전략에 유동성을 제공하는 것은 복잡하게 느껴질 수 있다. 따라서 나는 이러한 전략을 설정하기에 가장 적합한 금고 플랫폼으로 다음을 꼽는다.
@upshift_fi
@MorphoLabs
@eulerfinance
@veda_labs
@maplefinance
@NestCredit
이 플랫폼들은 규제를 준수하면서 기관의 요구를 만족시키기 위해 노력하고 있다. 그러나 현재 이러한 제품에 대한 법률 지침은 여전히 불분명하며, 법적·준법 리스크는 여전히 주요 장애물 중 하나이다.
조각화
수익 전략과 프로젝트가 증가함에 따라(이미 50개 이상이며 매일 증가 중), 시장은 점점 더 복잡하고 조각화되고 있다.
신규 사용자들은 자신의 스테이블코인을 어디에 배치해야 최고의 수익을 얻을 수 있는지, 위험 조정 기반 포트폴리오를 어떻게 구성해야 하는지 잘 알지 못한다. 또한 많은 우수한 전략들이 대중에게 알려지지 않아 더 많은 관심을 필요로 하고 있다.
이러한 상황에서, 수익 농장 사용자와 강력한 수익 전략을 연결해주는 집계 플랫폼 또는 통합된 "수익" 페이지(위험 공시 대시보드 포함이 이상적)가 필요하다.
우리는 Binance Earn과 유사한 제품이 필요하다. 다만 그것은 온체인이어야 하며, 더 높은 투명성과 상세한 위험 공시를 제공해야 한다.
현재 @capmoney_, @Perena__, 전략 큐레이터 @gauntlet_xyz 등은 그러한 집계 플랫폼을 구축하고 있다. 이 플랫폼들은 복잡한 수익 전략을 추상화함으로써 사용자가 쉽게 최적의 수익 전략을 찾아 관리하고 자금을 배치할 수 있도록 돕는다. 사용자는 "한 번 클릭"만으로 최고의 수익(온체인 또는 오프체인 모두)에 접근할 수 있으며, 소액의 관리 수수료만 지불하면 된다.
Cap Money
Cap Money는 megaeth 플랫폼에서 모든 주요 온체인 및 오프체인 수익 전략을 통합하고, 그 노출을 하나의 스테이블코인 또는 앵커 자산으로 통일한다. 이 자산은 어떤 DeFi 프로토콜과도 호환되며 높은 조합성(composability)을 갖춘다.
자금 배분은 전략의 성과에 따라 결정되며, 자기 강화적 시장을 형성한다. 오직 가장 경쟁력 있는 수익 전략만이 살아남을 수 있다. 이 메커니즘은 자본이 최고 성과를 내는 전략으로 흐르도록 보장하며, 사용자의 수익 경험을 최적화한다.
그러나 스테이블코인의 광범위한 채택에는 신뢰 메커니즘이 필수적이다. 이에 Cap Money는 자산 보유자(restakers)가 EigenLayer를 통해 자산을 전략 제공자에게 위임함으로써 스테이블코인 보유자에게 "신뢰"를 제공할 수 있는全新 시장을 개척했다. 그 대가로, 이 자산 보유자들은 일부 수익을 받으며, 제공한 신뢰에 대한 보상을 받는다.
매우 흥미로운 아이디어로, 수익을 "안전하게" 집계할 수 있다.
Perena
SOL은 빠르고 저렴한 거래로 유명해, 일상적인 스테이블 결제와 온체인 외환 시장에 이상적인 블록체인이다.
Perena는 SOL 블록체인의 고속·저비용 장점을 활용해 통합된 스테이블코인 유동성 레이어인 StableBank를 구축하고 있다. USDC, USDT, PYUSD, BENJI, AUSD 등의 브랜드 스테이블코인 유동성을 하나의 AMM으로 통합하고, 이를 수취 대표 USD*로 표현함으로써 Perena는 SOL 체인에서의 스테이블코인 교환에 최적의 환율을 제공한다.
곧 출시될 Perena v2에서는 스마트 라우팅 기능을 추가해 모든 유동성 풀과 OTC 플랫폼을 스캔하여 사용자가 최적의 교환 환율을 얻을 수 있도록 할 예정이다(비SOL 체인 포함). 또한 Perena는 EURC, GBP 등 다양한 통화 및 크로스체인 교환 기능을 지원하며, 스테이블코인의 대규모 채택에 대비할 것이다.
그러나 USD*는 단순한 교환 엔진이 아니다. 동시에 저축과 수익을 결합한 플랫폼이기도 하다. 20개 이상의 프로젝트와 협력해 Perena의 StableBank 네트워크는 USD* 보유자에게 최고의 수익과 전략을 제공하며, 주목받아야 할 전략과 수익을 찾는 스테이블코인 농장 사용자를 하나의 인터페이스로 연결한다.
스테이블코인 네트워크
Gauntlet USD Alpha
Gauntlet USD Alpha ($gtUSDa)는 Gauntlet 팀이 Aera Finance가 개발한 금고 인프라를 통해 오프체인 전략을 블록체인에 구현한 신제품이다. 이 금고는 「Guardian」(지정된 실행자)이 관리하며, 사용자가 온체인 수익 목표를 달성하도록 돕는 것을 목표로 한다.
Gauntlet USD Alpha의 핵심 목표는 예금자의 스테이블코인을 수익이 가장 높은 대출 시장에 동적으로 배분하고, 리스크 가이드라인에 따라 포지션을 자동 조정하는 것이다.
백테스트 결과, Gauntlet의 Morpho 기반 리스크 조정 전략(Base + ETH)은 Vaults.fyi의 기준 수익률(7.76% 알파 수익 vs 4.46% 기준 수익)을 상회했다. 현재 이 금고는 운영 중이며 7.2%의 수익을 창출하고 있으며, 주로 $midasUSD와 $gtusdcf에 배분되고 있다.
Gauntlet USD Alpha는 복잡한 수익 발견과 리스크 관리를 추상화함으로써, 리스크 조정 수익을 추구하는 수동적 농장 사용자에게 효율적인 플랫폼을 제공한다. 이러한 혁신은 스테이블코인 수익 전략을 최적화할 뿐 아니라, 전체 DeFi 생태계의 투명성과 사용자 친화성을 높이는 데 기여하고 있다.
면책조항: 본인은 Cap과 Perena에 투자했습니다.
결론
스테이블코인은 전에 없던 발전 기회를 맞이하며 글로벌 금융 생태계의 중요한 구성 요소가 되고 있다.
규제 프레임워크의 정비로 스테이블코인의 메인스트림화가 가속화되고 있다. 예를 들어 Genius Act는 전통 금융(TradFi), 핀테크(Fintech), 결제 시스템에 명확한 준법 프레임워크를 제공하며, 스테이블코인과의 통합에 대한 자신감을 높이고 있다.
동시에 신흥국들은 국경 간 거래와 달러 노출 관리를 위해 스테이블코인 채택을 계속할 것이다. 더 많은 국가들이 자국 통화를 토큰화하기 시작하며, 이는 자연스럽게 DeFi와 호환되는 24시간 외환 시장을 형성할 것이다.
더 큰 야심을 가진 기업들에게는 온체인 스테이블코인 유동성이 실물자산(RWA) 전략(예: 리스크루닝)을 실행할 수 있는 기반을 제공하며, 소매 사용자 또한 유동성 제공을 통해 수익을 얻을 수 있다. 또한 스테이블코인의 대규모 채택은 온체인 개인 금융 수요를 자극하고 수익형 제품의 성장을 촉진할 것이다.
Cap, Perena, Gauntlet과 같은 프로젝트들은 스테이블코인 생태계의 조각화 문제를 해결하기 위해 노력하며, 사용자에게 더 효율적이고 집중화된 솔루션을 제공하고 있다.
오늘날 스테이블코인은 더 이상 "인터넷 화폐의 또 다른 형태"가 아니다. 블록체인 기술과 현실 세계가 결합된 강력한 증거로서, 24시간 즉시 정산을 실현하고 있다.
스테이블코인의 변혁의 길이 이미 열렸다.
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