지불 파티: 비자와 마스터카드는 빠질 것인가?
글: 프라틱 데사이
번역: Block unicorn
고대 중국 당나라 시절 최초의 지폐가 등장한 후 기능적인 수표 시스템이 나올 때까지는 거의 1,000년이 걸렸다. 그 후 19세기에 등장한 전신 송금은 국경을 넘는 무역을 가속화했다. 하지만 결제 방식을 진정으로 바꾼 것은 잊혀진 한 개의 지갑이었다.
1949년 프랭크 맥내마라(Frank McNamara)는 뉴욕 맨해튼에 있는 Major's Cabin Grill에서 고객과 저녁 식사를 하던 중 지갑을 두고 오는 실수를 했다. 이 경험은 그에게 당혹스러웠지만, 비슷한 일이 다시는 일어나지 않도록 보장하겠다는 혁신적인 아이디어를 낳았다. 일 년 후 그는 세계 최초의 신용카드인 다이너스 클럽 카드(Diners Club Card)를 들고 돌아왔다. 이 종이 카드는 마침내 매일 수십억 건의 거래를 처리하는 신용카드 네트워크로 진화하게 된다.
그로부터 곧이어 마스터카드(Mastercard)와 비자(Visa)는 은행 연합과 브랜드 재정립의 혼란 속에서 부상하였으며, 주로 생존 필요성 때문이었다.
1960년대 미국은행(Bank of America)의 BankAmericard(후에 비자로 변경)가 점차 시장을 장악하자, 다른 지역 은행들은 신용카드 기회를 놓칠까 우려했다. 이러한 도전에 대응하기 위해, 1966년 일부 은행들이 Interbank를 설립했고, 이후 Master Charge로 이름을 바꾸고 마침내 마스터카드가 되었다. 이를 통해 자원을 통합하고 인프라를 공유하며 확장 가능한 경쟁 네트워크를 구축할 수 있었다.
경쟁력을 유지하려는 이 경쟁은 은행사 역사상 가장 성공적인 협업 중 하나로 발전했다. 결제는 더 쉬워졌지만 무엇보다도 '보이지 않게' 되었다. 카드를 긁거나 탭하는 것은 단순한 편의를 넘어 현대 상업의 기반을 마련했다.
사람들은 이제 구매력을 휴대할 수 있게 되었고, 사업자는 더 빠른 지급을 받았으며, 은행은 새로운 수익원을 얻었다. 그리고 그 중간 계층—신용카드 네트워크—는 세계에서 가장 가치 있는 비즈니스 중 하나가 되었다.
2024년 마스터카드와 비자는 결제 서비스만으로 각각 170억 달러와 160억 달러의 수익을 창출했다. 디지털 거래량은 해마다 계속 증가하고 있다.
거래량은 2018년 6450억 건에서 2024년 1.65조 건으로 늘어나 2.5배 성장했다. 캡제미니(Capgemini)의 《2025년 월드 페이먼트 리포트》에 따르면, 2028년에는 2024년 수준에서 70% 증가한 2.84조 건에 이를 것으로 예상된다.
2023년 전 세계적으로 약 57%의 비현금 거래가 직불카드 또는 신용카드로 이루어졌으며, 이러한 거래는 일반적으로 정산까지 1~3일이 소요된다. 각 거래는 여러 기관을 거쳐야 비로소 사업자가 돈을 받을 수 있다. 그럼에도 불구하고 이 시스템은 여전히 잘 작동한다. 당신은 도쿄, 토론토 또는 트리반드럼(Thiruvananthapuram) 어디서든 동일한 카드로 결제할 수 있다. 결제는 보이지 않게 되었다.
비자와 마스터카드는 실제로 카드를 발급하거나 사용자의 자금을 보관하지 않는다. 그들이 가진 것은 서로를 알지 못하는 금융기관들 사이의 신뢰 위에 구축된 채널이다. 당신이 카드를 긁어 결제할 때, 그들의 네트워크는 거래 승인 여부를 결정하고 올바른 계좌를 매칭하며 청산을 수행하고 자금이 최종적으로 이체되도록 보장한다.
이를 위해 사업자는 거래 금액의 약 2~3%를 수수료로 지불해야 하며, 이 비용은 카드 발급 은행, 수취 은행, 처리 기관 및 카드 네트워크 사이에 분배된다. 그 대가로 모두는 기본적으로 신뢰할 수 있는 시스템을 얻는다. 누가 결제를 정산했는지는 몰라도, 결제가 완료되면 그만이다.
사용자로서 당신은 이 과정에 대해 의심조차 하지 않을 것이다. 지난번 자신이 가장 좋아하는 커피숍에서 카드 결제 후 어떻게 돈이 들어오는지 물어본 적이 언제였는가? 당신은 지불했고, 그들은 미소로 답했으며, 삶은 계속된다. 그러나 사업자들에게는 이 몇 퍼센트가 결코 작지 않으며, 특히 이윤이 적은 소규모 기업에게는 큰 부담이다.
카드 결제가 현금이나 다른 디지털 결제 수단보다 몇 달러 더 드는 것 때문에 짜증을 느껴본 적이 있는가? 이제 그 이유를 알 것이다.
지연 없이 즉시 지급을 받고 수수료도 극히 낮다면 어떨까? 이것이 바로 블록체인의 가능성이다. 비자와 마스터카드는 이러한 모델을 모방하거나 초월당하지 않기 위해 노력하고 있다.
스테이블코인이 추가되면서 결제 정산의 구도는 더욱 변화했다. 지난 12개월 동안 스테이블코인의 월간 거래량은 이미 비자를 넘어섰다.
스테이블코인을 이용하면 거래가 몇 초 안에 한 지갑에서 다른 지갑으로 직접 정산될 수 있다. 은행도 없고, 처리 기관도 없으며, 지연도 없다. 오직 코드만 있을 뿐이다. 솔라나(Solana)나 베이스(Base) 같은 네트워크에서는 수수료가 불과 몇 센트이며, 거래는 거의 즉시 완료된다.
이것은 단순한 이론이 아니다. 아르헨티나의 프리랜서들은 이미 USDC를 받아들이고 있다. 송금 플랫폼들은 전통적인 은행 시스템을 우회하기 위해 스테이블코인을 통합하고 있다. 암호화폐 원생 지갑은 사용자가 카드 없이 직접 사업자에게 지불할 수 있도록 한다.
비자와 마스터카드가 직면한 위협은 생사가 달린 문제다. 전 세계가 체인 상에서 거래하기 시작한다면 그들의 역할은 사라질지도 모른다. 따라서 그들은 적응하고 있다.
지난 1년 동안 마스터카드의 움직임은 간과할 수 없다.
최근 체인링크(Chainlink)와의 협력은 전 세계 인구의 40% 이상에 해당하는 35억 명 이상의 카드 소지자를 직접 체인 상 자산에 연결하는 것을 목표로 한다. 이 시스템은 체인링크의 안전한 상호운용성 인프라를 활용하고 유니스왑(Uniswap), 시프트포(Shift4) 등의 결제 처리업체의 힘을 결합하여 법정화폐와 암호화폐 간 전환 브릿지를 만든다.
또한 Fiserv와 협력하여 FIUSD라는 스테이블코인을 출시했으며, 마스터카드는 이를 1.5억 개 이상의 사업자 접점에 통합할 계획이다. 그들의 목표는 무엇인가? 사업자가 이메일처럼 언제 어디서나 스테이블코인과 법정화폐를 원활하게 전환할 수 있도록 하는 것이다.
멀티토큰 네트워크(MTN)를 통해 마스터카드는 스테이블코인 연동 카드, 디지털 자산 사업자 정산, 토큰화 로열티 프로그램의 기반도 마련하고 있다. 체인 상 결제 옵션을 선택했다고 해서 카드와 연결된 로열티 보상을 포기해야 할 이유가 무엇인가?
마스터카드에게는 어떤 이점이 있는가? 체인 상 정산을 활성화하면 중개자를 줄여 내부 처리 비용을 낮출 수 있다.
마스터카드는 2025년 4월 코페이(Corpay)의 해외송금 부문에 3억 달러를 투자했는데, 이는 고속도로이자 낮은 마진의 사업에 베팅하고 있음을 보여주며, 여기서 비용 효율성이 중요하다는 의미다. 해외송금을 생각해보라. 이것은 마스터카드가 경쟁자 비자와 차별화되는 핵심 요소 중 하나다. 2024년 마스터카드의 해외 거래량은 전년 대비 18% 증가했다.
그들은 또한 새로운 수수료 구조를 만들고 있다. 전통적인 건당 수수료가 점차 줄어들 수 있지만, 이제는 API 접근, 규제 준수 모듈 또는 MTN 통합에 대한 수수료를 부과할 수 있다.
한편 비자는 아프리카의 옐로우카드(Yellow Card)와 협력하여 해외 스테이블코인 결제를 실험하고 있는데, 이는 아프리카가 절실히 필요로 하는 것이다. 또한 레저(Ledger)와 협력하여 암호화폐로 소비하고 USDC 또는 BTC로 캐시백을 받을 수 있는 카드를 출시했다. 게다가 비자는 은행이 체인 상에서 디지털 법정화폐 도구를 발행할 수 있도록 하는 비자 토큰화 자산 플랫폼(VTAP)을 계속 개발하고 있다.
스테이블코인 정산을 통해 비자는 여러 은행을 통한 거래를 수행하거나 외환 슬리피지(slipage)를 많이 부담할 필요가 없다. 이 모든 것은 비용을 절감하고 수익률을 높이기 위한 동기에서 비롯된다.
두 회사의 사고방식은 변화하고 있다. 그들은 스스로를 프로그래밍 가능한 화폐의 인프라 계층으로 프로그래밍하고 있다. 미래는 더 이상 카드를 긁는 것이 아니라 스마트 계약 호출이 주도할 수 있음을 깨닫고 있는 것이다.
이 모든 뒤에는 깊은 개인적 요인들도 있다.
나는 예약 취소 후 환불을 받기까지 사흘을 기다려 본 적이 있다. 나는 국제 프리랜서들이 전신 송금의 지연과 비용 때문에 고통받는 모습을 직접 목격했다. 나는 왜 내 캐시백이 거래 후 몇 주가 지나서야 들어오는지 궁금했던 적이 있다. 우리 같은 사용자들에게 이러한 비효율은 불편하지만 이미 자연스러운 일상이 되어버렸다. Web3는 이제 그러한 문제에 대한 대안을 제공하고 있다.
결제 거물들에게 가장 큰 장벽은 비용일 것이다. 사업자들에게 전통적인 카드 거래는 2% 이상의 비용이 들 수 있다. 반면 체인 상 스테이블코인을 사용하면 수수료를 0.1% 미만으로 낮출 수 있다. 사용자에게는 더 빠른 캐시백, 실시간 정산, 더 낮은 가격을 의미한다. 개발자와 핀테크 기업에게는 전통은행 절차 없이도 글로벌 결제 네트워크에 직접 연결되는 애플리케이션을 구축할 수 있다는 의미다.
Web3 역시 자체적인 장단점을 가지고 있다. 신용카드 네트워크는 사기 보호, 환불, 분쟁 해결 서비스를 제공하지만, 스테이블코인은 그렇지 않다. 잘못된 지갑 주소로 자금을 송금하면 그 자금은 영원히 사라질 가능성이 크다. 비록 체인 상 자금 이동이 매우 효율적이지만, 여전히 우리가 중요하게 여기는 소비자 보호 조치는 부족하다. 최근 상원에서 통과된 GENIUS 법안은 이러한 소비자 보호 우려의 일부를 이미 해결했을 가능성이 있다.
비자와 마스터카드는 기다리고 있지 않았다. 오히려 이 격차를 기회로 삼고 있다. 스테이블코인 거래 위에 전통적인 규정 준수, 리스크 평가, 보안 기능을 더함으로써, 일반 사용자에게 Web3를 안전하게 만들려는 것이다. 전략은 다른 기업들이 프로토콜을 구축하게 하고, 그들이 대규모로 활용할 수 있도록 하는 인프라를 판매하는 것이다.
그들은 또한 거래량에 베팅하고 있다. 투기 거래가 아니라 송금, 급여, 전자상거래와 같은 현실 세계의 용도에 말이다. 이러한 유량이 체인 상으로 이동한다면, 그 흐름을 관리하는 회사는 혜택을 볼 것이며, 과거처럼 수수료를 받는 입장이 아니더라도 그렇다.
비자와 마스터카드는 이러한 생태계를 처음부터 구축하는 추진자가 되기를 원한다. 그래서 당신이 선택한 암호화폐 지갑이 신뢰할 수 있는 KYC 계층을 필요로 하거나, 당신의 은행이 국경 간 규정 준수를 요구할 때, 준비된 브랜드화된 API가 있을 것이다.
이것이 사용자에게 의미하는 바는 무엇인가? 아마도 당신의 지갑이 은행처럼 작동하는 미래일 것이다. 당신은 스테이블코인으로 입금을 받고, 비자나 마스터카드 인터페이스를 통해 소비하며, 토큰화된 포인트 보상을 받고, 모든 것이 즉시 정산된다. 당신은 그것이 어떤 체인을 거쳤는지도 알아채지 못할 수도 있다.
나처럼 은행 앱에서 UPI를 거쳐 암호화폐로 커피를 사 먹는 경험을 해본 사람들에게 매력은 명확하다. 내가 원하는 결제는 간단하고 효과적인 것이다. 그것이 토큰인지 루피인지 나는 신경 쓰지 않는다. 중요한 것은 빠르고, 저렴하며, 거래 중에 오류가 발생하지 않는 것이다. 만약 이 오래된 거물들이 그것을 보장할 수 있다면, 아마도 그들은 계속 존재할 자격이 있을 것이다.
결국 이것은 필수불가결함을 유지하려는 경쟁이다. 만약 Web3 지갑이 새로운 결제 표준이 된다면, 그 이득을 보는 것은 결국 밑바닥에서 트랙을 구축한 자들일지도 모른다. 카드 거물들은 통화가 변하더라도 인프라는 여전히 자기 것일 것이라고 내기를 걸고 있다.
그들은 다시 한 번 보이지 않게 뒤에 숨기를 원한다. 다만 이번에는 파이프라인이 코드로 구성될 뿐이다.
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