2단계 비공개: 접시 전법
글: Dave의 유자 관점
제2차 레벨 투자 비법 시리즈 제2장: '반(盤) 병법'. 지난 장에서는 레벨2의 개념과 세 가지 큰 프레임워크 모델을 정리했다. 이번 글은 보다 심도 있고 쉽게 접근하며, 우리의 차트 분석 무기고를 더욱 강화할 것이다. 이 글은 상당히 날카롭고 실속 있다. 독자들은 사실 온정적인 글을 싫어한다. 그냥 재미만 주든지, 아니면 확실한 실전 정보를 내놓든지 둘 중 하나여야 한다. 하지만 두려워하지 말라. 본문에서는 원리와 논리적 추론을 설명하고, 동시에 바로 외워서 쓸 수 있는 특징들도 알려주며, 재미있는 이야기도 곁들일 것이다.
『손자병법』은 춘추시대 손무가 지은 군사 전략서로, 전 13편으로 구성되어 있으며 각 편은 군사 전략의 다양한 측면에 집중하고 있다. 왕안석은 이를 "모략이 깊고 멀며 단지 전쟁에 국한되지 않는다"고 평가했다. 선현들의 지혜를 참고하여 【반(盤) 병법】은 총 5개의 반(盤)으로 나누어 일반적인 가격 흐름 패턴을 개괄적으로 정리한다. 목차는 다음과 같다:
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선물 계약 반(盤)
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미국식 강력 그룹 반(盤)
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공개된 그룹 반(盤)
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윅오프 발전 모델
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잡담: 기타 반(盤)
손자병법 『모공편』에서는 "상대를 알고 자신을 알면 백전백승이다"라고 말한다. 더 이상 서론은 생략하고, 장군들이여 명령을 받들라. 본론 시작.
1. 선물 계약 반(盤)
첫 번째 장에서 남긴 질문을 이제 해결해보자. 즉, 트레이더들이 선물과 현물 연계를 통해 수익을 얻는 방식과 우리가 포착할 수 있는 신호에 대해 설명하겠다. 먼저 두 개의 게시물을 소개하는데, 이 두 전문가가 공매도 압박(short squeeze)의 절차와 원리를 매우 자세하게 설명하고 있다.
https://x.com/wublockchain12/status/1805786970515537973
https://x.com/Michael_Liu93/status/1916131432193527842
처음부터 시작하자. 1단계: 저가 매집 및 기반 마련.
첫 번째 장을 잘 읽었고 기억하고 있다면, 내가 언급했던 한 문장을 떠올릴 수 있을 것이다. 즉, "조작의 핵심은 유동성에 있다". 대부분의 그룹은 가격을 인위적으로 끌어올려 수익을 얻으며, 가격 상승 과정은 필연적이다. 따라서 가격이 상승하는 단계에서 반드시 매집이 이루어져야 하며, 그렇지 않으면 상방에 대량의 물량이 존재해 그룹의 리스크가 커지고, 결국 손실을 입을 수 있다. 따라서 첫 번째 단계는 정리 매집이며, 모든 그룹이 운영하는 코인은 이 단계를 거친다.
이 부분은 UMA 코인을 예로 들어 설명하겠다. 글을 쓰는 도중 마침 이 코인을 분석하게 되었다. 우선 매집 단계를 보자. UMA는 2024년 12월경부터 2025년 3월까지 계속 하락했다. 이 구간은 이전 그룹의 조작이 종료되고, 물량이 산발적으로 분산된 상태였다. 그러나 3월 말부터 거래량이 증가하며 횡보세로 전환되었고, 약 3개월간 바닥 정리를 마친 후 비교적 안정적인 박스권 형태를 완성했다. 이것이 바로 매집 단계다.
1단계에서 그룹은 어떤 임무를 달성했는가?
1. 저가에서 유동성을 통제하며 매집을 완료했다.
2. 자금을 확보하고 호가창을 통제할 능력을 갖췄다.
3. 반복적인 테스트 매매를 통해 시장의 반응을 측정했다.
이제 그룹은 2단계로 진입할 수 있다. 2단계: 선물시장에서 롱 포지션을 구축한다. 이는 그룹이 본격적으로 시장에 진입하는 수단이자 조작의 시작이다. 여기서 반드시 OI(Open Interest, 미결제약정) 지표를 언급해야 한다. 본문 초반에 언급했듯, 원리뿐 아니라 외워야 할 특징도 설명할 것이며, 여기서는 논리적 추론 없이 결론만 제시하겠다. 만약 OI가 비정상적으로 변동하고 특히 급격히 증가한다면, 경계해야 한다. 이것은 전쟁의 신호다. 앞서 설명한 매집 단계와 비교하면, 이 신호는 훨씬 직접적이다. 매집 단계는 얼마나 오래 지속될지 모르며, 횡보 또한 흔한 현상이라 실제로 그룹이 매집하고 있는지 판단하기 어렵다. 그러나 OI의 급증은 단순하고 직설적인 신호다. 간단히 외우자: 소형 코인이나 괴물 코인에서 OI가 급증하고, 충분히 정리된 후라면 시세 상승이 시작된다.
다시 UMA 예를 들면, OI가 급증한 후 곧바로 시세가 상승했다. 강한 인과관계는 아니지만, 높은 상관관계가 있음을 보여준다. 롱 포지션을 유지하는 것은 그룹의 수익 창출 핵심 단계이기 때문이다. 그렇다면 그룹은 구체적으로 어떻게 수익을 내는가?
다음은 3단계: 자금 율 활용 및 공매도 강제청산.
선물시장의 최신 거래 가격은 현물시장과 괴리되지 않도록 하기 위해, 과거 8시간마다 현재는 1시간마다 자금율(funding rate)을 통해 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 혹은 그 반대로 자금을 지불하며, 현물과 선물 가격 간의 격차를 줄인다. 따라서 다수의 롱 포지션을 보유한 그룹 입장에서는, 선물시장의 공매도 참여자가 현물시장보다 훨씬 많기 때문에(현물시장의 매도 물량은 대부분 그룹이 장악하고 있음), 자금율이 음수가 되어 공매도가 다수에게 수수료를 지불하게 된다. 소형 코인에서는 자금율이 보통 상당히 높아, 그룹은 이 현금흐름만으로도 큰 수익을 얻는다. 동시에 이 수익을 현물시장에 투입해 가격을 끌어올림으로써 선물시장의 공매도를 강제청산시키고, 자신의 롱 포지션 수익도 극대화한다. 마지막으로 잊지 말아야 할 것은, 그룹은 자체적으로 현물 보유량을 가지고 있다는 점이다. 저가 매수, 고가 매도는 언제나 핵심이다.
따라서 그룹의 수익 모델을 요약하면 다음과 같다:
자금율 수익, 랠리로 공매도 강제청산, 그리고 물량 매도.
그러나 실제 운영에서는 세 가지 모두 적용되는 경우가 아닐 수도 있다. 마지막 붕괴 과정에서는, 그룹이 물량을 모두 처분하고 롱 포지션을 청산한 후(OI 감소), 가치 없는 성을 차가운 장군처럼 단호히 버린다.
예를 들어 알파카(ALPACA) 코인은 조작 종료 후 물량이 산발적으로 분산되며 자연스럽게 하락했다. 여기서 독자들에게 생각해볼 문제를 남긴다: 알파카 코인의 조작 과정과 물량 구조 변화는 어떠했는가? 댓글란에서 자유롭게 토론하길 바란다.
이상으로 선물 계약 반(盤) 설명을 마친다. 더 전문적인 그룹의 조언을 환영한다.
2. 미국식 강력 그룹 반(盤)
미국식은 종종 '폭력적인 미학'을 의미한다. 이 발전 모델을 미국식 강력 그룹 반(盤)으로 분류하는 이유는 첫째로 실제로 폭력적인 미학으로 랠리를 주도하기 때문이며, 둘째로 종종 우연히도 이러한 그룹이 북미 출신이라는 점 때문이다. 이는 반드시 숙지해야 할 중요한 반(盤) 형태다.
미국식 강력 그룹의 특징은 다음과 같다:
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강력한 반응. 매수세가 크고 상승폭도 상당하다.
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지속 시간이 길다. 일반적으로 코인의 주요 상승은 3일 정도지만, 미국식도 예외는 아니다. 그러나 급격한 하락은 없으며, 종종 횡보 또는 소폭 상승으로 이어진다.
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편안한 진입 지점이 없다. 조정이 약하고 상승이 강해 캔들차트상 기술적 법칙을 무시하며, 결과적으로 관망만 하고 진입하지 못하게 만든다.
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병법 설명은 이 정도로 하고, 이제 실전 사례를 보자: SOL
Solana의 첫 번째 상승 구간은 미국식 강력 그룹에 해당하며, 이후는 혼합 순환인데, 이는 생태계가 성장했기 때문이다. 첫 번째 구간을 정리해보자.
먼저 매집 단계다. 모든 시세는 매집 단계를 피할 수 없다. 마치 수능에서 원뿔곡선 문제는 항상 연립방정식을 필요로 하는 것처럼, 일명 '점수 따먹기' 방법 중 하나는 아무튼 방정식부터 세우는 것이다. 하나라도 맞추면 부분 점수를 받을 수 있기 때문이다. 초기에도 전형적인 하락장 매집이 있었는데, 하락 중散户들이 인내심을 잃기 쉽다. 특히 두 번째 재테스트가 매집 단계임을 분명히 나타낸다. 전체 매집 구간의 등락폭은 약 30%로 크지 않지만, 지속 시간이 길어, 확고한 장기 보유자가 아니라면 대부분 매도한다.
갑작스러운 돌발 상승, 미국식 특성이 드러난다. 코인을 거래할 때 어떤 타입인지 알아차리는 순간이 바로 이런 지점이다. 대시세와 함께 SOL이 갑자기 매우 강력하게 선두주자 역할을 하며 급등했다. 차트를 보면 여러 차례 반전 형성이 나타나는데, 기술적 분석상 하락 신호지만, 전혀 영향을 받지 않고 계속 상승했다. 동시에 생태계의 기본적 변화나 결정적인 악재 소식도 없었는데도 불구하고, 총 상승률이 210%에 달했다. 이는 일반적으로 기관이 진입했음을 의미한다. 예를 들어 펀드가 대규모 자금을 조달한 후 랠리를 시작한 경우다.
조정기 동안 두 단계의 플랫폼이 형성되었으며, 거의 하락 없이 소폭 진동만 있었다. 특히 조정기 후반부의 플랫폼은 이전 고점 부근에서 아름다운 횡보를 보였는데, 이 위치는 매우 매력적이다. 이는 가짜 돌파가 아니라는 의미이며, 가짜 돌파가 아니라는 것은 여전히 매우 강한 반(盤)임을 의미한다. 그룹은 계획적으로 물량을 팔겠지만, A자형 붕괴(A字斩)는 일어나지 않을 것이다. 이런 경우엔 버블을 타고 마지막 파도를 노릴 수 있다.
마지막으로 가속 상승이다. 그룹이 마지막 파도를 일으키는 것은 단지 대세를 따라가는 것이며, 기대감과 수요가 어느 정도인지에 따라 감정이 얼마나 높아지느냐에 따라 상승한다.
거래 관점에서 되돌아보면, 두 번째 단계인 갑작스러운 상승이 이 반(盤)의 핵심 단계다. 모든 반(盤)이 SOL처럼 완벽한 3파 상승을 만들지는 못한다. 따라서 우리는 두 번째 단계에서 이미 기회를 포착했어야 한다. 다시 두 번째 단계를 돌아보면, 편안한 진입 지점을 찾을 수 있었는가? 못 찾았다면 그것이 바로 미국식의 특징이다. 진입을 주저하게 만든다. https://x.com/0xDave852/status/1918142304105427063
위 링크는 내 또 다른 장문 글로, SUI 역시 미국식 강력 그룹임을 분석했다. 한번 살펴보길 바란다. 당시 내가 찾은 진입 지점은 두 번째 단계 말미였다. 세 번째 단계가 올지는 내기를 해야 했다.
SOL의 세 번째 단계는 매우 중요하다. 이는 우리에게 상승에 대한 큰 자신감을 준다.
방금 분석 중 사용한 용어인 A자형 붕괴(A字斩)가 무엇인지 모르는 독자들을 위해 설명하겠다. 아래 예시를 보라.
Layer:
전형적인 미국식 강력 그룹 후 A자형 붕괴. 앞선 랠리 과정에서는 진입 지점을 찾을 수 없고, 불도저처럼 상승하다가 마지막一根 캔들이 절반 가까이 폭락한다. 그러나 그룹의 매입원가는 매우 낮다. 직접 이 코인을 운영해본 사람은 알겠지만, 조작 수준이 일반 코인보다 훨씬 높다. 일련의 연계 기술이 매우 화려하니, 시장에서 각별히 주의하라.
세 번째 단계에 경고를 보내자. 이론상으로는 쉬워 보이지만, 실제 거래에서는 오히려 손실을 입기 쉽다. 왜냐하면 자주 스파이크에 의해 손절되기 때문이다.
그렇다면 어떻게 거래해야 할까? 반(盤)의 강도를 통해 미국식 강력 그룹임을 판단한 후, 최선의 방법은 갑작스러운 상승 단계를 포착하는 것이다. 이때 두려워하지 말고, 과감히 따라가야 한다. 논리적 이유를 찾을 수 없고, 누구도 설명할 수 없다면, 그게 맞다. 그냥 돌진하라. 두 번째 방법은 팀과 배경 정보를 조사하는 것이다. 내 글 「밤의 일곱 번째 장」을 자세히 읽어보라. 기술적·기본적 분석을 넘어서는 차원에서 잠재력을 분석한다. 마지막으로 돌파 거래를 최대한 활용하라. SOL의 세 번째 단계를 보면 매우 매력적인 진입 지점처럼 보일 것이다. 그러나 Layer를 보라. 위쪽 정리 구간에서 진입했다면 망하지 않았겠는가? 손절을 걸면 조금 나아질까? 손절을 걸더라도 정리 구간에서 쉽게 튕겨나갈 수 있다. 실제로 경험해본 사람만이 알 수 있는데, 이 단계에서는 상하 방향으로의 사기(낚시)가 매우 많다. 따라서 구간 하단에서 받쳐주는 전략을 취하거나, 손절을 보수적으로 설정하거나, 돌파 전략을 선택해야 한다.
독자들이 많이 지쳤을 텐데, 재미있는 에피소드 하나를 덧붙이자면, 위에서 언급한 세 코인의 팀과 주요 기관이 모두 북미 출신이라는 점이다. 그래서 이를 미국식 강력 그룹이라고 부르는 데에는 분명한 이유가 있다.
위 반(盤) 형태는 널리 나타나며, 수익이 크고 특징이 뚜렷해 반드시 주목할 가치가 있다.
3. 공개된 그룹 반(盤)
'공개된 그룹'이라는 이름 자체가 흥미롭다. 보통 그룹은 은밀히 움직이는데, 어떻게 공개될 수 있겠는가? 세 번째 반(盤) 유형은 주로 비시장적 수단, 혹은 종합적 판단에 의존한다. 즉, 논리적 추론과 자금 흐름의 흔적을 포착하는 것이다. 공개된 그룹 반(盤)은 제1장에서 설명한 '지정된 관점' 해석에 해당한다.
기본 원리는 이렇다. 특정 목적을 위해 특정 그룹이 반드시 어떤 코인의 가격을 끌어올려야 하는 상황이다. 우리는 가격 조작이 수익만을 위한 것이 아님을 알고 있다. 때로는 "신념을 만들어내기" 위해서도 조작이 이루어지며, 랠리는 많은 이점이 있다. 예를 들어 이슈를 일으키는 것도 포함되며, 당연히 비용을 통제해야 한다.
이 반(盤)의 2차 시장 특징은 다양하지만, 발전 논리는 요약할 수 있다. 가장 전형적인 전략은 "한 개로 한 무리를 이끈다"는 것이다. 특정 코인을 끌어올린 후, 부의 효과를 통해 전체 섹터 또는 생태계의 코인들을 함께 끌어올려 장기적 관점에서 큰 수익을 얻는다. 또 다른 전형적인 전략은 "활시위에 화살을 놓은 상태, 어쩔 수 없이 끌어올려야 한다"는 것이다. 만약 특정 자산의 가격을 끌어올리지 않는다면, 전체 전선이 타격을 입을 수 있다. 예를 들어 MSTR. 나는 이 주식을 지속적으로 주목해왔으며, 느낌이 있다. MSTR이 상승할 때는 비트코인보다 배수로 상승하지만, 하락할 때는 크게 붙지 않으며, 바닥에서도 MSTR이 비교적 강한 모습을 보이는 것을 느낄 수 있다. 이는 만약 주가 하락을 방치하면 연쇄 청산이 발생할 수 있기 때문에 누군가가 방어하고 있기 때문일 수 있다.
이 두 가지 사례를 모두 예로 들어 설명하겠다. 사실 2차 시장 데이터는 정량화하기 더 쉬운 반면, 자본 시장과 감정 시장은 다소 모호하게 느껴질 수 있다. 그러나 바로 이 점이 트레이더 간 실력을 가르는 지점이다. 사례를 통해 함께 느껴보자!
3.1 신념 만들기: BGB
BGB는 Bitget 거래소의 플랫폼 코인으로, 현재 Bitget과 MEXC에서만 현물 거래가 가능하며, 일종의 '싱글 플레이어 코인'이라 조롱받기도 한다. 2024년 10월 말부터 12월 말까지 BGB는 가격이 6배 이상 급등하며, 강력한 공개 랠리 사례가 되었다.
다음은 BGB 기회를 판단하는 몇 가지 핵심 신호를 정리한다:
1. 주관적 랠리 논리: 치열한 경쟁 속에서 관심을 끌기 위해. 작년 말로 돌아가면, 거래소 경쟁은 본격적으로 치열해졌으며, 기존 사용자 확보와 신규 사용자 유입의 병목 현상이 모든 CEX를 막았다. Hyper의 급부상으로 인해 중심화 거래소의 시장 점유율 경쟁이 매우 치열했다. 각 거래소는 자구책을 마련하기 시작했고, BGB의 부의 창출은 그 일환이었다. 내 주변에도 이 파도를 타고 큰 수익을 본 친구들이 많다. 당시 거래소가 플랫폼 코인을 끌어올리는 것은 거의 공공연한 열풍이 되었으며, 가장 극단적인 순간엔 소셜미디어에서 "남자친구가 BGB로 80만 위안을 벌었다"는 글도 볼 수 있었다. 일급 정보와 2차 시장의 연계가 대단한 이슈를 만들어냈고, 실제로 Bitget을 암호화폐圈 밖까지 널리 알렸다. 동시에 많은 사람들에게 큰 자신감을 주었는데, 좋은 예로, 많은 친구들이 저가에 산 BGB를 고점에서 팔지 않고, 고점에서 40~50% 하락한 후에야 팔았다는 점이다. 이는 고점에서 사람들이 진짜로 신념을 갖고 있었다는 증거다.
2. 객관적 랠리 이유: 사고로 인한 평판 회복. Bitget은 10월 7일 큰 사고를 겪었다. 한 대규모 투자자가 BGB를 매도하면서 가격이 순식간에 50% 폭락했다. 이후 거래소가 모든 손실을 회복시켰지만, 이 사건은 거래소의 유동성과 깊이에 대한 우려를 크게 불러일으켰다. 또한 BGB의 실제 거래량과 가치 평가에 대한 도전도 매우 컸다. 이후 거래소의 PR과 대응은 매우 잘했지만, 현실을 직시해야 한다. 사고가 발생했다는 것은 실력이 부족하다는 뜻이며, 플랫폼 코인과 거래소 전체의 미래에 대한 의심이 커질 수밖에 없다. 따라서 BGB 랠리는 사고 평판 회복을 위한 조치였으며, 무조건적인 부의 창출과 철저한 홍보를 통해 사람들의 걱정을 희석시키는 목적도 있었다.
3. 특별 고려사항: 물량 구조가 매우 우수함. 앞서 말했듯 BGB는 일종의 싱글 플레이어 코인이며, 대부분의 물량이 거래소와 관련 기관이 보유하고 있어 매도량을 통제할 수 있다. 물량을 통제하므로 상승이 매우 쉬우며, 공개된 그룹 코인은 반드시 본 코인에서 수익을 내야 하는 것도 아니고, 신념과 인지도를 높이는 것도 목표 중 하나이므로 마켓메이커 팀은 마음껏 밀어올릴 수 있다. 사실 이 코인 후반부에는 사람들이 시가총액을 벌고 있다고 느꼈다. 그러나 신뢰를 얻는 것에 비하면, 이 정도 비용은 사소한 것에 불과하다.
공격적인 랠리 사례를 하나 보여줬다. 나의 '비시장적 수단'을 어느 정도 느꼈기를 바란다. 특별히 밝히건대, 이 사례는 Bitget 거래소를 비판하려는 의도가 전혀 없다. 피자데이当天, 트위터는 매우 활기찼고, 여러 거래소가 선물을 보냈지만, @Yuanzhuo_labs @TokenPocket_CN 및 @xiejiayinBitget @BitgetWalletCN 만이 나에게 선물을 보냈다. 내 입장에서, BG에 대한 비판이 아무리 많아도, 나는 여전히 감사하다. 또한 이 랠리는 플랫폼 코인 운영 모델과 마케팅 역사에 기록될 만한 사건이기도 하다.
3.2 배수진: TST
TST는 BSC(바이낸스 체인)의 대표적 밈 코인으로, 도지코인 열풍 속에서 100배 이상의 수익을 낸 코인이다. 동시에 내가 소수로 수익을 본 코인 중 하나이기도 하다. TST의 발전은 우여곡절이 많았지만, 마지막 폭력적 랠리는 '활시위에 화살을 놓은 상태'로 어쩔 수 없이 진행된 것이었다. 이야기와 논리를 함께 풀어가자.
2025년 2월 6일: BNB Chain 공식이 토큰 생성 교육 영상을 게시하며 TST 테스트 토큰을 배포했다. 밈 열풍 분위기 속에서 커뮤니티는 이를 '공식 후원'으로 오해하며 과열됐고, 가격이 급등했다. 이때 TST는 이미 BSC 밈 코인의 선구자였다. 자본시장은 '최초'라는 개념에 항상 프리미엄을 붙인다. TST의 지위는 이미 중요했지만, 초기 혼돈 단계에서는 프로젝트팀이나 시장 모두 TST에 대한 명확한 논리를 갖고 있지 않았다.
2월 7일, @cz_binance가 미스터리한 행동을 하며 게시물을 올려 TST가 바이낸스와 무관하다고 선언하고, 과열 거래를 하지 말라고 당부했다. 이 기술 중심 CEO의 입장에서 나는 그의 생각을 이해할 수 있다. CZ는 진정한 가치를 중시하는 사람이다. BSC 체인 설립이나 그의 투자 스타일 모두 밈의 허무주의적 과열에 별로 관심이 없다. 이 선언은 전형적인 NFA(Not Financial Advice) 회피였다. 그러나 대표는 한 가지를 간과했다. 우리는 2017년부터 이런 습관을 갖고 있다. 유명인이 무엇을 부인할수록, 사람들은 그것을 더 정통으로 여긴다. 당시 많은 프로젝트가 V신(Vitalik Buterin)의 부인 댓글을 이용해 홍보했다. 대표는 아마도 그 시절의 습관을 잊은 듯하다. 그래서 TST는 선언 후 70% 폭락했지만, 괴이하게도 다시 V자형으로 회복했으며, 가장 무서운 점은 논의가 정점에 달했다는 것이다. 이때 핵심 랠리 논리가 등장한다.
두 번째 단계, 공개 랠리, TST 10배 상승. 나는 이 단계에서 진입했다. 왜 오르는지 묻는다면, 두 번째 공개 그룹 모델을 기억하라. "활시위에 화살을 놓은 상태, 어쩔 수 없이 끌어올려야 한다". 전 세계의 시선이 TST에 집중되었고, 이미 BSC 밈 코인의 선두주자로 정의되었다. 만약 바이낸스가 이 코인을 끌어올리지 않는다면, 앞으로는 바이낸스를 믿지 않을 것이다. 이는 도지코인 경쟁에서 완전히 포기하는 것이며, 나아가 체인 전체의 미래를 포기하는 것이다.
이때 투자 논리는 매우 간단했다. 바로 바이낸스 팀이 제 역할을 할 수 있느냐에 대한 내기였다. 당시 인터넷상에서 바이낸스에 대한 비난이 빗발쳤다. 시장 점유율이 심각하게 침식되고, 트렌드를 따라가지 못하며, 친척 거래소 운영이 엉망이고, 부패가 심해 거의 망해간다고들 했다. 그러나 노련한 양파로서 나는 바이낸스를 믿었다. 어떤 믿음은 논리가 필요하지 않다. 나는 이미无数次 @binancezh가 절체절명의 위기에서 살아나는 것을 목격했다. 작은 분노에 사로잡혀 이번엔 무너질 것이라고 내기할 필요가 없었다. 이러한 인식과 공개 그룹 반(盤) 형태를 바탕으로 나는 자신 있게 자금을 투입했다. 이후 이야기는 모두 알고 있듯, 지금 트위터에는 바이낸스 팬이 넘쳐나며, @heyibinance 일姐는 모든 바이낸스 몰락론자들을 침묵시켰다. 바이낸스는 여전히 거래소들을 압도하고 있다. 그러나 정점에서는 허위 지지가 생기고, 견고한 논리만이 진정한 신봉자를 만든다. 독자들도 미세한 차이를 분별하고, 좋은 프로젝트에 확고히 투자하길 바란다.
랠리 종료 후 조정은 매우 전형적인 깃발형 정리이며, 이후 두 번째 단계는 시장에 맡겨졌다.
바이낸스의 "시장이 말해준다"는 마케팅 전략은 간결하고 효율적이며 우아하다. 사방에 퍼뜨리는 손씨 마케팅이나 대중을 동원하는 BG 마케팅보다, 시장이 말하는 바이낸스 마케팅은 가장 어렵지만 핵심을 찌르는 전략이라 생각한다.
앞서 언급한 TST 이후, BSC 위에서 밈 코인들이 다양하게 등장했고, 바이낸스 월렛도 급성장했다. 오늘날의 알파 공모 시리즈도 당시 TST의 영향을 받았다. 이것이 바로 전형적인 '한 개로 한 무리를 이끄는' 전략이다. 간단한 예를 하나 더 들자면, ORDI. 바이낸스가 두 번째 단계에서 ORDI를 끌어올린 것은, OKX가 명문(Mingwen) 발행 시장을 독점했지만, 진정한 2차 가격 결정은 우리에게 있다는 것을 알리기 위함이었다. 이 부의 창출도 매우 효과적이었고, 오늘날까지 바이낸스의 상장 부의 창출 효과는 당시 랠리의 영향을 받고 있다.
공개된 그룹 반(盤)에 이렇게 긴 글을 쓰게 될 줄은 몰랐다. 개인적으로는 제2장의 미국식 강력 그룹 반(盤)을 가장 좋아한다. 아마 공개된 그룹 반(盤) 사례에 작은 이야기가 많아서 분량이 짧지 않지만, 읽기는 비교적 가볍게 느껴졌을 것이다. 다음은 전통적인 위코프(Wyckoff) 발전 모델을 간단히 설명하겠다.
4. 위코프 반(盤) 모델
이 장은 기술적 분석 교육이다. 위코프 기법을 깊이 있게 배우려면 여러 책을 읽어야 한다. 여기서는 전체 반(盤)의 거시적 구조만 간단히 설명하겠다.
「20세기 초부터 지금까지, 저명한 금융기관들이 따르는 가장 근본적인 시장 판단 원리는 상당수가 도우 이론과 위코프 이론에서 유래한 것이다. 다만 그들은 공개하지 않을 뿐이다. 그들은 대중 트레이더들이 이동평균선이나 MACD 같은 지표를 사용하기를 바란다. 왜냐하면 그들은 이러한 표면적 도구를 사용하는 자들이 바로 자신의 수익 원천임을 잘 알고 있기 때문이다.」
완전한 추세 주기는 다음과 같은 네 가지 주요 단계로 나뉜다: 매집(Accumulation), 상승(Markup), 분배(Distribution), 하락(Markdown). 아래 그림 참조:
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매집 단계: 메인이 저가 구역에서 점진적으로 자산을 매수하며 포지션을 구축한다. 가격은 보통 횡보 또는 좁은 진동 상태다.
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목표: 메인이 조용히 충분한 물량을 확보하여 이후 상승을 준비한다.
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상승 단계: 가격이 매집 구간을 돌파하고 상승 추세로 진입하며, 메인이 가격을 밀어올려 수익을 얻는다.
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목표: 메인이 가격 상승을 통해 수익을 얻으며, 동시에 더 많은 매수세를 유도한다.
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분배 단계: 메인이 고가 구역에서 점진적으로 보유 물량을 매도하며,散户에게 물량을 넘긴다. 가격은 다시 횡보 또는 진동 구간으로 진입한다.
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목표: 메인이 고가에서 물량을 모두 처분하고 하락 추세를 준비한다.
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하락 단계: 가격이 분배 구간을 하향 돌파하고 하락 추세로 진입하며, 메인은 거의 청산한 상태이고 시장은 공급 과잉이다.
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목표: 가격이 저가로 회귀하며, 메인이 다시 매집을 시작해 새로운 사이클을 형성할 수 있다.
이더리움 2017년 사이클은 비교적 전형적이었다. 실전 차트를 보자. 각 단계를 그림에 표시하지는 않겠다. 위 분석을 바탕으로 직접 각 구간이 어느 단계에 해당하는지 찾아보라.
주의할 점은, 첫째, 실제 운영에서 위코프 형태의 변형이 매우 많다. 교과서처럼 완벽한 흐름은 거의 없다.所谓 "나를 본받는 자는 살고, 나를 흉내 내는 자는 죽는다". 논리를 이해한 후 응용하는 것이 가장 중요하다. 둘째, 메인도 이러한 분석 기법을 알고 있으므로 실제 거래에서 메인의 사기(낚시)는 매우 무섭고, 가짜 동작이 많다. 이것은 "이 일을 제대로 알기 위해선 직접 해봐야 한다"는 것이다. 실전을 통해 경험을 쌓는 수밖에 없다. 마지막으로 NFA, DYOR.
5. 기타 반(盤) 이야기
위에서 몇 가지 전형적인 발전 모델을 정리했다. 그러나 내 경험과 천변만화하는 시장의 차이를 생각하면, 이 정도 지식은 정말 미미하다. 마지막으로 규칙이 있을지도 모르는 기타 반(盤)들을 대충 이야기하며, 아직 잘 모를 뿐이지, 참고를 위해 공유한다.所谓 규칙이 있다는 것은, 그 뒤에 논리적 근거가 있고, 원리에 따라 움직이는 것이다. 이런 반(盤) 흐름만이 우리에게 의미가 있다. 순수한散户 거래나 PVP는 그냥 실력이 안 되면 건드리지 말라
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