CRCL 신고가, 서클 임원과 벤처 캐피탈이 20억 달러어치 집단 익절
글: Protos
번역: Ismay, BlockBeats
편집자주: Circle이 상장된 이후 주가는 지속적으로 급등했으며, CRCL은 공모가 29.30달러에서 300달러까지 치솟아 월스트리트와 암호화폐 커뮤니티의 교차점에서 가장 큰 수혜자 중 하나가 되었다. 그러나 이 스테이블코인 업계 선두 기업의 지분 축제 속에서 초기 임원과 벤처 캐피탈은 주요 상승장을 놓친 '낙오자'가 되고 말았다. 그들 중 다수는 IPO 당일 지분을 매각함으로써 단 두 주 만에 수십억 달러 규모의 잠재적 수익을 놓치고 말았다. 이는 시장 전망에 대한 심각한 오산을 드러낼 뿐 아니라, 암호화 금융의 새로운 시대 속에서 1차 시장과 2차 시장 사이의 인식 격차를 고스란히 보여준다. 설사 창립자조차 자신의 회사 주식 진정한 가치를 예측하지 못했다면, 우리는 이제 다시 생각해볼 필요가 있다. 서사와 감정의 레버리지가 넘쳐나는 지금의 시대에, 과연 누가 진짜로 '현명한 돈(smart money)'인지 말이다.
다음은 원문 내용:
Circle(주식 코드: CRCL)의 IPO에서 주식을 매각한 임원들과 벤처 투자자들은 로켓 발사처럼 치솟는 주가 상승을 놓치고 말았다.
2025년 6월 6일 기준, 조기에 매도를 선택한 이들이 놓친 잠재적 수익은 무려 19억 달러에 달한다. 매도라기보다는 '매수하지 않음'으로 인한 손실이라고 표현하는 것이 더 정확할 것이다. 그들의 결정은 참담하다고 할 만하다.
이 임원들과 벤처 투자자들은 당시 주당 29.30달러에 주식을 처분해 약 2.7억 달러를 현금화했다. 하지만 몇 주만 더 보유했더라면, 그들의 지분 가치는 수십억 달러에 이를 수 있었을 것이다.
예를 들어, Circle의 최고 제품 및 기술 책임자(CPTO)는 IPO 당시 주당 29.30달러에 A보통주 30만 주를 매각했다. 만약 그가 해당 주식을 매각하지 않았다면, 지난 주 금요일 종가 기준 주당 가치는 240.28달러에 달했을 것이다. 즉, 개인적으로 약 6300만 달러의 잠재적 수익을 놓친 셈이다.
Circle의 최고재무책임자(CFO) 역시 동일한 가격에 20만 주를 매각하며 약 4200만 달러의 수익 기회를 놓쳤다.
창립자 제레미 알레어(Jeremy Allaire)조차 예외가 아니었다. 그는 IPO에서 158만 주를 주당 29.30달러에 매각했는데, 당시 보유를 선택했다면 현재 약 3.33억 달러의 장부 차익을 얻었을 것이다.
Circle 벤처캐피탈, 10억 달러급 수익 놓쳐
Circle의 기업공개(IPO) 과정에서 벤처 캐피탈 기관, 임원 및 기타 내부 관계자들은 주당 29.30달러에 최소 9,226,727주 이상의 보통주를 매각했다.
이 거래를 통해 이들은 2.7억 달러라는 상당한 현금 수익을 얻었지만, 불과 2주 후에는 이 거래로 인한 '기회비용'이 눈 깜짝할 새 커져 버렸다.
만약 그들이 당시 주식을 계속 보유했다면, 지금까지 추가로 얻을 수 있었던 수익은 무려 19억 달러에 달한다.
객관적으로 볼 때, 일부 벤처 캐피탈은 IPO에서 보유 지분의 일부만 매각했다. 대표적인 벤처 캐피탈인 제너럴 캐피털(General Catalyst)의 경우, 보유한 CRCL 지분의 약 10%만 처분했다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 최신 Form 4 문서에 따르면, 이 기관은 여전히 2000만 주 이상의 주식을 보유하고 있다.
창립자 제레미 알레어의 경우도 비슷하다. 그는 현재 1700만 주 이상의 주식을 보유하고 있으며, 옵션과 제한주 또한 보유 중이다. 다른 많은 벤처 캐피탈 기관과 회사 임원들도 초기 투자의 상당 부분을 여전히 유지하고 있다.
그럼에도 불구하고, 주당 29.30달러에 주식을 매각한 결정은 현재 CRCL 주가가 240.28달러까지 급등한 상황에서 다소 민망하게 느껴진다. 미래를 완벽히 예측할 수는 없겠지만, 예측 편차가 무려 88%에 달한다는 점은 분명 '충격적인 오산'이며, 이미 금융 역사에 한 페이지를 남기고 말았다.
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