아프리카의 범국경 결제 지형을 변화시키는 힘

2025.06.24

아프리카의 범국경 결제 지형을 변화시키는 힘

글로벌 핀테크 업계에 있어 문제는 스테이블코인이 주류가 될지 여부가 아니다. 문제는 스테이블코인이 이미 보편화된 지역, 즉 아프리카에서 우리가 무엇을 배울 수 있는가 하는 것이다.

2025.06.24 - 07:31:01

非洲支付

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

저자: Oui Capital

번역: Will 아망

이전의 글들인 『스테이블코인이 아프리카 경제 지형을 재편하고 있는 암호화 서사』, 『웹3 결제 만자 보고서: 2025년, 아프리카의 스테이블코인』에서는 주로 스테이블코인의 관점에서 아프리카 대륙 금융 시스템에 미치는 영향을 살펴보았으며, 이러한 하부구조적 접근은 매우 설득력 있게 다가왔다.

저축, 소비 및 신용과 같은 일상 도구부터 B2B 무역 및 국경 간 결제, 그리고 신용 접근에 이르기까지, 스테이블코인은 달러 접근성(Dollar Access), 즉시 정산(Instant Settlement), 외환 비효율(FX Inefficiencies) 등 아프리카 대륙의 핵심 문제들을 해결하고 있다. 이러한 문제들은 전통적인 결제 인프라가 부족한 시장에서 특히 두드러진다.

스테이블코인은 이미 아프리카의 국경 간 결제에서 현실이 되었으며… 세계 다른 지역은 이제 막 따라잡고 있을 뿐이다. — Zekarias Amsalu, Africa Fintech Summit 공동창립자

스테이블코인은 내가 광활한 세렝게티 평원에서 Starlink를 통해 우주 궤도로부터 통신 신호를 받았던 것과 비슷하다. 그러나 이에 비해, 대부분의 아프리카 국민들이依賴하는 것은 여전히 기존의 통신 경로이다. 이는 아프리카의 금융 현실과도 같다. 아프리카 각 지역의 분단된 현실과 금융 인프라의 미비함은 사실상 전체 핀테크 혁신 수준의 향상이 필요하며, 블록체인 기반 스테이블코인은 그 중 하나의 최적 경로일 뿐이다.

따라서 우리는 Oui Capital의 보고서 『Africa's Cross-border Payment Landscape』를 번역하여, 포괄적인 아프리카 국경 간 결제 지형이라는 관점에서 금융 변화가 불러올 나비 효과를 조명하고자 한다. 본 보고서는 아프리카 국경 간 결제 시장에 대한 종합적인 통찰력을 제공하며, 시장 현황 및 주요 동향, 지역별 차이점, 결제 경로 선택 및 잠재적 투자 트렌드를 개관한다.

이 보고서를 통해 우리는 또한 스테이블코인이 하부구조적 변혁에서 누락한 측면들을 확인할 수 있다. 예를 들어 규제 협업이 가져올 영향, 핀테크 기업과 은행 간 상호운용성(interoperability) 확보가 해방할 가치, 그리고 실질적인 과제 해결 방안(이는 Airwallex CEO Jack이 스테이블코인에 대해 언급한 사항에 대한 성찰이기도 하다).

일부 지역적 금융 혁신이 자금 회전 속도를 가속화할 수 있지만, 아프리카의 금융 인프라는 이를 따라가지 못하고 있다. 전통 금융 체계는 안정성, 접근성, 효율성을 제공하지 못해 사람들에게 인플레이션과 금융 불확실성의 위험을 안겨주며, 저축에 대한 통제권이 제한되고 글로벌 시장 진입도 어렵게 만들고 있다. 하지만 이 지역이 데스크톱 컴퓨터 시대를 건너뛰고 바로 모바일 시대로 진입했듯이, 현재 아프리카 대륙은 낙후된 은행 인프라를 넘어서 다음 세대의 핀테크 혁신을 적극적으로 수용할 준비가 되어 있다.

글로벌 핀테크 커뮤니티에게 중요한 질문은 더 이상 '스테이블코인이 주류가 될 것인가'가 아니다. 오히려 우리가 배워야 할 것은 스테이블코인이 이미 보편화된 곳—즉 아프리카에서 무엇을 얻을 수 있느냐는 점이다.

요약

아프리카 국경 간 결제 시장의 현재 가치는 2025년에 3290억 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 복합성장률(CAGR)은 12%로 추정된다. 이에 따라 2035년에는 1조 달러에 도달할 전망이다. 그러나 이 시장은 매년 기업과 소비자에게 수십억 달러의 손실을 초래하는 비효율성 문제에 직면해 있다. 아프리카 무역 증가, 이민 증가, 모바일 결제 보급률 상승, 금융 기술 혁신 등의 요인이 이러한 구도를 재편하고 있다. 일부 진전에도 불구하고 높은 거래 수수료, 환율 변동성, 규제의 파편화와 같은 장애물이 원활한 거래를 가로막고 있다.

2022년 아프리카의 등록된 모바일 결제 계좌 수는 7.81억 개로 전년 대비 17% 증가했으며, 거래액은 8370억 달러에 달해 세계 모바일 결제 거래액의 66%를 차지했다. 핀테크 솔루션은 송금 비용을 평균 3.5% 수준으로 크게 낮추어 몇 분 내에 송금을 완료할 수 있도록 했다. 반면 전통 은행의 수수료는 8~12%에 달한다. 또한 아프리카 내 무역도 증가하고 있으며, 중소기업(SMEs)들이 디지털 결제를 활용해 효율적으로 국경 간 거래를 처리하고 있다. 그럼에도 불구하고 이 시장은 여전히 여러 장애물에 직면해 있다.

그럼에도 아프리카는 여전히 세계에서 송금 비용이 가장 높은 지역으로, 평균 7.4%~8.3%에 달한다. 이는 주로 규제의 파편화와 디지털 상호운용성 부족 때문이다. 아프리카 국가 중 55%만이 전자 KYC를 허용하고 있어 규정 준수 절차가 중복되며, 나이지리아 등 일부 국가의 일관되지 않은 외환 정책은 거래의 불확실성과 비용을 더욱 증가시키고 있다. 또한 외환 유동성 부족으로 인해 고비용의 해외 달러/유로 정산이 필요하며, 유동성 부족과 이중 환전으로 인해 매년 50억 달러의 추가 비용이 발생한다.

투자 및 혁신 기회는 상당히 풍부하며, 특히 디지털 결제의 상호운용성 강화와 강력한 API 및 인프라 계층 구축 분야에서 두드러진다. 모바일 결제 네트워크 연결은 거래 비효율 문제를 해결하여 매년 최대 50억 달러의 비용을 절감할 수 있다. 또한 암호화폐 및 스테이블코인 결제의 확장은 큰 기회를 제공하며, 전통 은행 대비 최대 60%까지 송금 수수료를 낮출 수 있으며, 최소한의 외환 비용으로 더 빠른 정산이 가능하다. 마지막으로, 탈중앙화된 아프리카 외환 거래소를 구축하면 외환 환전 비용을 크게 줄이고 환율을 안정화시켜 아프리카 내 무역과 송금을 촉진할 수 있다.

1. 시장 개요 및 주요 동향

아프리카 결제 시장은 중요한 전환점에 서 있다. 디지털 결제 채널의 보급 증가와 이주 패턴의 변화는 기존 은행 이체를 대체할 수 있는 더 빠르고 저렴한 대안을 찾고 있으며, 이를 통해 비공식 거래를 공식화하려는 움직임이 진행 중이다. 모바일 결제, 핀테크 솔루션, 규제 개혁이 이러한 변화를 주도하며 디지털 결제 채널을 더욱 경쟁력 있게 만들고 있다.

이러한 변화는 연평균 12%의 성장을 달성할 것으로 예상되며, 공식 및 비공식 채널을 포함한 전체 국경 간 송금 시장이 2025년 3290억 달러, 2035년에는 1조 달러에 이를 가능성이 있다. 그러나 디지털 침투율이 높아지고 있음에도 불구하고, 비용, 접근성, 규제 격차로 인해 비공식 채널과 전통 은행 이체는 여전히 뿌리 깊게 자리 잡고 있다.

디지털 솔루션이 계속 발전하고 있지만, 신뢰 문제, 규제 불일치 또는 인프라 부족으로 인해 일부 사용자들은 여전히 구식 방법에 의존하고 있다. 디지털 혁신이 비공식 자금 흐름을 진정으로 대규모로 흡수할 수 있을까? 아니면 구조적 비효율이 다른 송금 방식의 발전을 계속 유도할까? 이에 대한 답은 아프리카 결제 시장의 구도가 예상되는 공식화를 달성할 수 있을지, 아니면 비공식 시장이 계속 번성할지를 결정할 것이다.

1.1 공식 국경 간 송금 채널 및 시장 성장 (2020–2035)

A. 현재 시장 가치 (2025)

2025년까지 아프리카 공식 국경 간 결제 시장 규모는 1409억 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 성장률은 12%이다. 2023년에 아프리카로 유입된 송금은 902억 달러(아프리카 대륙 GDP의 5.2%)에 달했는데, 이는 아프리카가 받는 외부 원조의 거의 두 배 수준이다.

B. 역사적 연평균 성장률 (2020–2025)

지난 5년간 공식 송금 유입은 지속적으로 증가해 연평균 성장률이 10%에서 15% 사이, 평균 12%를 기록했다. 특히 2020년부터 2023년까지 송금 유입은 14.8% 급증했는데, 이는 주로 이민자들의 송금 증가 덕분이다.

1.2 국경 간 송금 채널 총액 및 시장 규모 예측

A. 비공식 자금 흐름 비중

2022년 사하라 이남 아프리카 지역으로 향한 공식 송금 총액은 530억~540억 달러였지만, 비공식 채널이 총 송금에서 상당한 비중을 차지하고 있어 시장 규모가 과소평가되고 있음을 나타낸다. 비공식 송금은 총 송금액의 35%~75%를 차지하며, 이는 비공식 거래를 포함한 실제 송금액이 2025년에 3290억 달러를 초과할 수 있음을 의미한다.

B. 비용 영향

공식 송금 수수료는 평균 7.4%로, 이는 사람들이 여전히 비공식 송금에 의존하도록 자극한다. 디지털 솔루션은 수수료를 1.5%~3%로 낮춰 공식 채널을 더욱 매력적으로 만들며, 비공식 자금 흐름에서 더 큰 점유율을 차지할 가능성이 있다.

C. 시장 성장 예측

디지털 적용이 지속적으로 증가함에 따라 2035년까지 연평균 12%의 성장률이 송금 시장 총액을 1조 달러까지 끌어올릴 것으로 예상된다. 이는 디지털 솔루션이 거래를 공식화하고, 비공식 자금 흐름을 추적 가능한 온라인 채널로 전환하며, 미래 시장 성장을 견인할 수 있다는 점에서 엄청난 기회를 보여준다.

1.3 국경 간 결제의 주요 성장 동력

A. 규제 개혁 (범아프리카 결제 및 정산 시스템(PAPSS) 및 아프리카 대륙 자유무역협정(AfCFTA))

범아프리카 결제 및 정산 시스템(PAPSS)은 2022년에 출범하여 현지 통화로 즉시 국경 간 결제를 가능하게 하며, 매년 50억 달러의 비용 절감이 기대된다. 또한 아프리카 대륙 자유무역협정(AfCFTA)은 금융 체계를 조율하여 SWIFT 및 외부 은행 중개기관에 대한 의존도를 줄이고 있다.

B. 지역 이주, 무역 및 도시화

2022년 아프리카 내부 송금액은 200억 달러에 달해 강력한 지역 이주 추세를 반영하고 있다. 도시화와 아프리카 내부 무역은 남남(South-South) 송금 코리도어를 촉진하며 지역 금융 통합을 강화하고 있다.

C. 모바일 결제 보급률

현재 사하라 이남 아프리카(SSA) 지역 국경 간 송금의 30%가 모바일 결제로 처리되고 있으며, 2022년 처리액은 160억 달러로 전년 대비 22% 증가했다. 모바일 결제 송금의 연간 성장률은 48%이며, 수수료(1.5%~3%)는 은행 송금(7% 이상)보다 낮다.

1.4 금융 기술 혁신이 국경 간 결제에 미친 영향

A. 핀테크 채널의 송금 규모

2020년 이후 디지털 송금 이용량은 두 배로 증가했으며, 이 중 71%가 아프리카에서 발생했다. 2024년까지 모바일 결제는 사하라 이남 아프리카 지역 송금량의 30% 이상을 처리했으며, 핀테크 기업은 매년 수백억 달러의 송금을 처리하고 있다.

B. 핀테크 솔루션의 부상 (블록체인, API, 디지털 지갑)

아프리카는 세계에서 암호화폐 채택률이 가장 높은 지역 중 하나로, 체인상 암호화폐 거래액은 1250억 달러에 달하며, 이는 더 저렴하고 빠른 송금 솔루션으로의 전환이 가속화되고 있음을 보여준다.

핀테크 API는 지갑 간 직접 송금과 상호운용성을 강화하여 고비용 중개기관에 대한 의존도를 줄이고 있다.

신생은행 및 디지털 지갑은 모바일 및 온라인 플랫폼을 통해 원활한 국경 간 송금 서비스를 제공하여 송금을 더 빠르고 편리하며 비용 효율적으로 만들고 있다.

체인아날리시스(Chainalysis)의 데이터에 따르면, 아프리카는 암호화폐 적용이 가장 빠르게 성장하는 지역으로, 2022-2023년에서 2023-2024년까지의 연간 성장률은 45%로, 라틴아메리카 등 다른 신흥시장의 42.5%를 상회한다. 이러한 급속한 성장은 은행 보급률이 여전히 세계 최저 수준인 아프리카 지역에서 스테이블코인 적용의 엄청난 잠재력을 부각시킨다.

C. 디지털 혁신이 예상하는 비용 절감

디지털 송금은 송금 수수료를 7.4%에서 3% 이하로 크게 낮추어 이민자들이 매년 40~50억 달러를 절약할 수 있도록 했으며, 국경 간 결제를 더욱 저렴하게 만들었다. 또한 PAPSS와 핀테크 API는 50억 달러의 대리점 수수료를 없애 거래 속도를 더욱 높이고 비용을 절감할 것으로 기대된다. 송금 수수료가 1% 낮아질 때마다 아프리카 가정은 매년 약 60억 달러를 절약할 수 있어, 디지털 혁신이 송금 산업에 미치는 막대한 재정적 영향력을 보여준다.

2. 아프리카 지역별 자금 흐름 개요

일부 지역에서 모바일 결제 보급률이 증가하고 있지만, 다른 지역은 동아프리카와 서아프리카에 비해 여전히 낮다. 중앙아프리카의 금융 체계는 더욱 분산되어 있으며, 비공식 네트워크에 크게 의존하고 있고, 은행과 모바일 결제 플랫폼 간 상호운용성은 제한적이다.

다음은 지역별로 자금 유입 및 유출을 살펴본 내용이다:

2.1 서아프리카(West Africa)

서아프리카는 아프리카에서 가장 큰 송금 수취 지역 중 하나로, 2022년 송금 유입액은 약 480억 달러에 달한다(세계은행 2023년 데이터). 나이지리아만 해도 200억 달러를 수령했으며, 주요 송금국은 미국, 영국, 캐나다이다. 가나, 세네갈, 코트디부아르도 프랑스 및 기타 유럽 국가와의 밀접한 이민 관계로 인해 많은 송금을 받고 있다.

지역 간 송금도 상당한 규모인데, 예를 들어 코트디부아르-부르키나파소(15억 달러), 가나-나이지리아(9억 달러), 말리-세네갈(7.5억 달러)(아프리카개발은행 2023년 데이터) 등이 있다.

이러한 자금 흐름은 주로 무역에 의해 주도되며, 평균 8~10%의 높은 송금 수수료(IMF 2023년 데이터)로 인해 비공식 네트워크가 이를 촉진하고 있다. 금융 인프라에 진전이 있었음에도 불구하고 일부 지역에서는 모바일 결제와 은행 중심 시스템 간 상호운용성이 여전히 도전 과제이다. 나이지리아와 가나는 더 강력한 은행 중심 시스템을 갖추고 있어 보다 광범위한 통합을 촉진할 수 있지만, 모바일 결제와 전통 은행 채널 간 원활한 거래는 아직 발전 중이다.

체인아날리시스 팀의 암호화채택지수에서 이 나라는 전반적으로 2위를 차지했다. 2023년 7월부터 2024년 6월까지 이 나라는 약 590억 달러 규모의 암호화폐를 수령했다. 나이지리아는 미국에 이어 모바일 암호화 지갑 채택의 주요 시장 중 하나이다. 이 나라는 규제 명확성 확보를 위해 육성 프로그램 등을 통해 적극적으로 노력하고 있으며, 스테이블코인을 청구서 납부 및 소매 구매와 같은 일상 거래에서 사용하는 것이 크게 증가하고 있다.

(사하라 이남 아프리카: 나이지리아, 글로벌 채택 지수 2위, 남아프리카, 암호화-TradFi 연결 강화, 체인아날리시스)

에티오피아, 가나, 남아프리카와 마찬가지로, 스테이블코인은 나이지리아 암호화경제의 중요한 구성 요소이며, 이 지역 전체 스테이블코인 유입량의 약 40%를 차지한다—사하라 이남 아프리카 지역에서 가장 높은 비중이다. 나이지리아 사용자들은 거래 빈도가 높으며, 스테이블코인을 단순한 자산 클래스가 아닌 금융 도구로서 가장 깊이 이해하고 있다고 보고하고 있다.

나이지리아의 암호화 활동은 주로 소규모 소매 및 전문 규모의 거래에 의해 주도되며, 약 85%의 송금 가치가 100만 달러 미만이다. 전통 송금 채널이 비효율적이며 비용이 많이 드는 탓에 많은 나이지리아인들이 국경 간 송금을 위해 스테이블코인에 의존하고 있다. 국경 간 송금은 나이지리아에서 스테이블코인의 주 용도이며, 더 빠르고 저렴하다.

2.2 동아프리카(East Africa)

동아프리카는 모바일 결제 활용에서 선두를 달리고 있으며, 송금 거래의 60% 이상이 디지털 방식으로 이루어진다(GSMA 2023년 데이터). 케냐, 우간다, 탄자니아는 M-Pesa, MTN, MoMo, Airtel Money에 의존하여 송금 비용을 3% 수준으로 낮추고 있다.

이 지역의 외부 송금은 주로 중동으로 향하는데, 특히 에티오피아(53억 달러), 소말리아(21억 달러), 케냐(35억 달러)(세계은행 2023년 데이터)가 주요 수취국이다. 이러한 자금 흐름은 가계 생활과 소규모 기업을 지원하고 있다. 그러나 동아프리카 내 국경 간 결제는 규제 차이와 원활한 상호운용성 부족으로 인해 제한받고 있어 금융 포용성이 제약되고 있다.

케냐의 가장 큰 장점 중 하나는 뿌리 깊은 모바일 머니 문화이다. 사파리콤(Safaricom)이 2007년에 출시한 M-Pesa는 케냐 금융 체계의 기둥이 되었으며, 국가 GDP의 약 60%를 처리하고 성인 인구의 90% 이상을 포괄한다. 그 성공은 실물 은행 없이도 금융 서비스를 제공하는 데 있으며, 수백만 케냐인이 모바일 기기를 통해 입출금, 송금, 심지어 대출까지 가능하게 했다. 스테이블코인은 이러한 생태계와 잘 어울리며, 사용자가 안정적인 통화로 가치를 보유하고 글로벌 무역에서 마찰 없는 거래를 할 수 있도록 한다.

모바일 머니 외에도 케냐의 규제 환경은 핀테크 및 웹3 발전의 중요한 추진력이 되어왔다. 디지털 자산에 제한적인 입장을 취하는 많은 국가와 달리, 케냐 자본시장위원회(CMA)는 규제 샌드박스를 통해 혁신을 적극적으로 장려하며, 블록체인 기반 기업이 제품을 시험하고 개선할 수 있도록 하고 있다.

2.3 남아프리카(Southern Africa)

남아프리카는 특히 남아프리카공화국(RSA)에서 오는 송금 흐름이 매우 크다. 2022년 RSA는 인접국에 170억 달러를 송금했으며(Statista 2023년 데이터), 그 중 짐바브웨가 19억 달러를 수령했고, 모잠비크(12억 달러), 말라위(8억 달러) 순이다. 노동력 이주는 주요 동력이며, 채굴, 건설, 가사 서비스 분야의 근로자들이 정기적으로 국내로 돈을 송금한다. 그러나 송금 수수료는 아프리카에서 가장 높으며, 공식 채널의 평균 수수료는 12~15%(세계은행 2023년 데이터)로, 이는 사람들을 비공식 네트워크에 의존하게 하며, 비공식 거래가 총 송금의 거의 40%를 차지하게 된다.

남아프리카의 송금 구도는 주로 은행이 주도하며, 전통 금융 기관이 국경 간 거래에서 지배적인 위치를 차지하고 있다. 모바일 결제가 널리 보급된 동아프리카와 달리, 남아프리카의 모바일 결제 보급률은 비교적 낮다. 예를 들어 남아프리카공화국은 완비된 은행 체계를 갖추고 있어 대부분의 송금을 처리하고 있다. 그러나 높은 수수료와 느린 처리 시간으로 인해 많은 이민자들이 비공식 채널을 선호한다. 모바일 결제를 더 광범위한 금융 생태계에 통합하려는 노력은 계속되고 있지만, 모바일 지갑과 은행 간 상호운용성은 여전히 제한적이다.

2.4 중앙 및 북아프리카(Central & North Africa)

북아프리카는 이집트(320억 달러), 모로코(110억 달러), 알제리아(51억 달러)를 중심으로 유럽에 대규모 이민 공동체를 두고 있어 송금 수취량이 가장 큰 지역 중 하나이다(세계은행 2023년 데이터). 송금 유입의 65% 이상이 프랑스, 스페인, 이탈리아에서 발생한다.

중동 역시 중요한 송금 원천이며, 특히 이집트의 경우 사우디아라비아, UAE, 쿠웨이트가 이집트 송금 유입총액의 50% 이상을 차지한다(세계은행 2023년 데이터). 걸프 국가에서 일하는 모로코 및 튀니지 이민자들도 많은 송금을 기여하고 있으나, 유럽에서의 송금 유입이 여전히 지배적이다.

중앙아프리카에서는 아프리카 내부 이주가 주로 송금 통로를 형성하고 있으며, 카메룬은 차드와 중앙아프리카공화국으로부터 28억 달러의 송금을 받았다(아프리카개발은행 2023년 데이터). 금융 인프라 부족과 공식 채널의 10% 이상의 높은 수수료로 인해 70% 이상의 거래가 여전히 비공식적이다. 북아프리카의 금융 구도는 주로 은행 중심이며, 대부분의 송금은 공식 금융 기관을 통해 처리된다.

2.5 국경 간 결제를 주도하는 집단

A. 근로자 및 이민자

노동 이민자들은 주로 가계 지출, 교육, 의료를 위해 국내로 자금을 송금한다.

가장 강한 이주 패턴은 농촌에서 도시 지역으로, 저소득 아프리카 국가에서 고소득 아프리카 국가(예: 남아프리카공화국, 나이지리아)로의 이주이다. 다른 예로는 경제력 증가와 고용 기회로 인해 많은 노동력 이민자를 끌어들이는 북아프리카의 이집트와 동아프리카의 케냐가 있다.

일반적으로 월 200~500달러를 송금하며, 주로 가족 지원을 위한 목적이 크다.

B. 무역상 및 중소기업

비공식 무역상 및 중소기업은 재고 구매, 공급업체 결제, 국경 간 무역 확장을 위해 송금에 의존한다.

모바일 결제 및 핀테크 플랫폼이 주요 거래 채널이며, 빠르고 편리한 결제 솔루션을 제공한다.

결제 금액은 무역 규모와 산업에 따라 1,000달러에서 10,000달러 사이이다.

C. 기업 거래

기업은 외국인 직원 및 프리랜서의 급여 지급을 위해 송금 절차를 활용한다.

대규모 공급망 거래는 점점 더 핀테크 지원 즉시 결제를 활용하여 현금 의존도를 줄이고 있다.

거래 금액은 물류, 급여, 공급망 정산 분야에서 5만 달러를 초과할 수 있다.

3. 글로벌 국경 간 결제 경로

글로벌 국경 간 결제는 서로 다른 국가, 통화, 금융 기관 간 자금 이동을 가능하게 하는 복잡한 다층 인프라를 통해 운영된다. 이 시스템은 전통 은행 네트워크, 핀테크 파괴자, 외환(FX) 정산 시스템, 새로운 디지털 결제 대안을 기반으로 한다.

아프리카 국경 간 결제가 현재 어떻게 작동하는지를 이해하기 위해서는 먼저 글로벌 시장의 자금 흐름 방식을 알아야 한다. 본 섹션은 오늘날의 국경 간 결제를 정의하는 기존 거래 방식의 핵심 구성 요소, 주요 참여자, 비용 구조를 탐구한다.

3.1 전통 금융(TradFi) — 은행 중심 인프라

TradFi는 일반적으로 10만 달러에서 수십억 달러에 이르는 고가치 국제 거래의 대부분을 떠받치고 있다. 이러한 결제는 은행 간 정보 전송, 대리 은행 업무, 대규모 정산 시스템에 의존하는 안전하고 규제된 은행 채널을 통해 처리된다.

정보 전송 및 지시: 금융 기관이 거래 세부사항을 안전하게 전송하는 통신 인프라. 자금을 이전하지는 않지만, 은행, 결제 서비스 제공자, 금융 기관이 표준화된 형식으로 결제 지시를 교환할 수 있도록 한다. 이러한 시스템이 없다면 은행 간 상호운용성이 어려워져 송금 속도가 느려지고 비용이 증가하며 오류가 발생하기 쉬워진다.
외환 실행 및 거래: 통화 교환 계층은 시장 환율에 따라 자금이 교환되도록 촉진하고 보장한다. 은행, 헤지펀드, 기업은 외환 시장을 활용해 유동성을 확보하고, 통화 리스크를 헷징하며, 국제 송장을 정산한다. 이 계층이 없다면 기업은 다중 통화 거래를 수행하기 어려워져 글로벌 무역이 비효율적으로 된다.
외환 정산 및 클리어링: 외환 정산 계층은 거래가 적절히 정산되어 어느 한쪽도 위반되지 않도록 보장한다. 이들은 지불 대 지불(PvP) 방식을 채택하여 통화 교환 양측이 동시에 이루어지도록 하여 거래 상대방 리스크를 제거한다. 이러한 시스템이 없다면 거래 실패 가능성이 있으며, 한쪽이 통화를 인도했으나 기대했던 자금을 받지 못하는 상황이 발생할 수 있다.
대리 은행 네트워크: 대규모 글로벌 은행은 직접적인 연락이 없는 금융 기관 간 결제를 처리함으로써 국경 간 결제를 가능하게 한다. 이들은 외국 은행을 대신해 계좌를 보유하고, 자금이 올바르게 흐르도록 보장한다.

USE CASE : 미국 기업이 전통 은행 전신환을 통해 독일 공급업체에 500만 달러를 지불.

A. 결제 시작

미국 기업이 전통 은행 전신환을 통해 독일 공급업체에 500만 달러를 지불.

관계자: 예: JP모건(미국 은행), 도이치은행(독일 은행).

비용 및 시간 영향: SWIFT 수수료 10~50달러. 결제 시작은 즉시이나 처리에 몇 시간 소요될 수 있음.

B. 외환 교환(달러 대 유로)

JP모건이 자체 외환 거래 플랫폼을 사용해 달러를 유로로 교환.

관계자: 예: EBS, Refinitiv FX Matching, CME FX.

비용 및 시간 영향: 외환 스프레드 0.1%~2%(비용 영향 1만~10만 달러), 정산 시간은 수초에서 수분.

C. 외환 정산 및 클리어링

CLS 그룹 결제를 통해 두 통화가 동시에 이전되도록 보장.

관계자: 예: CLS 그룹(PvP 정산).

비용 및 시간 영향: 안전한 외환 정산을 보장하나 소액의 CLS 수수료 발생(100만 달러당 약 5달러).

시간: 1영업일.

D. 대리 은행 및 최종 정산

JP모건과 도이치은행 간 직접 연락이 없는 경우, 대리 은행이 결제를 처리. 도이치은행이 공급업체에게 송금하고 최종 확인을 보냄.

관계자: 대리 은행(예: HSBC).

비용 및 시간 영향: 추가 수수료 20~100달러. 전체 거래 정산에 1~3일 소요.

총비용 추정: SWIFT 수수료, 외환 스프레드, 대리 은행 수수료 포함 2만~15만 달러. 정산 시간: 1~3일.
고비용 이유: 여러 중개기관이 각 단계에서 수수료를 부과하며, 외환 스프레드가 클 수 있고 정산 시간이 길다.
아프리카에서는 전통 금융 인프라 부족으로 인해 인접 국가 간 송금조차 미국의 대리 은행을 경유해야 하는 경우가 있다.

3.2 핀테크 파괴자 — 더 빠른 결제 대안

전통 금융(TradFi)이 고가치 거래를 주도하고 있지만, 중소기업, 프리랜서, 디지털 우선 기업들은 더 저렴하고 빠른 대안을 필요로 한다. 이로 인해 핀테크 파괴자들이 등장하였으며, 이들은 대리 은행 네트워크를 우회하거나 최적화하고, 대신 현지 파트너십, 중앙 집중적 유동성, 실시간 정산 네트워크를 활용한다.

핀테크 기업들은 전통 은행 채널을 우회하며 국경 간 결제를 변화시키고 있으며, 일반적으로 100달러에서 5000만 달러 사이의 거래에 대해 더 빠르고, 더 저렴하며, 더 투명한 거래를 제공하고 있다.

총비용 추정: 수수료 12~30달러, 은행 대비 최대 100달러 절감.
정산 시간: 당일(수시간, 수일이 아님).
더 저렴하고 빠른 이유: Wise는 대리 은행 없이 현지에서 거래를 매칭함으로써 외환 스프레드와 SWIFT 수수료를 피한다.

이러한 현지 은행 계좌를 통한 국경 간 자금풀 정산 방식은 본질적으로 더 높은 자금 전달 효율성을 가능하게 한다. 이것이 Airwallex CEO Jack이 "스테이블코인의 이점이 무엇인지 보이지 않는다"고 말한 이유이다. 그러나 이는 핀테크 기업의 각 지역에서의 은행 채널 능력과 포지션 유동성 관리 능력을 크게 요구한다.

USE CASE: 케냐의 프리랜서가 영국 고객으로부터 Wise를 통해 3,000달러를 수령.

A. 결제 시작

영국 고객이 전통 은행 전신환 대신 Wise를 통해 3,000달러를 송금.

관계자: 예: Wise(핀테크 대안).

비용 및 시간 영향: 송금 즉시 시작, 수수료: 0.4%~1%(12~30달러).

B. 자금풀 유동성 및 현지 정산

Wise는 이 거래를 영국으로 KES를 송금하는 사람들과 매칭하여 직접 외환 이체를 피함.

관계자: 예: Wise 현지 정산 네트워크.

비용 및 시간 영향: 시장 중간가격에 근접, 0.5%~1% 스프레드(60~100달러 절감).

C. 현지 은행 결제

Wise는 케냐 현지 은행 계좌에서 프리랜서에게 KES로 지급.

관계자: 예: 케냐 협동조합 은행.

비용 및 시간 영향: 정산 시간은 수분에서 수시간, SWIFT 수수료 없음.

3.3 암호화폐 및 블록체인 기반 정산

블록체인과 스테이블코인은 은행을 완전히 대체하여 즉시, 저비용의 거래를 가능하게 하며, 거래 금액은 1달러에서 1000만 달러까지 다양하다. 암호화폐 경로는 탈중앙화 원장을 사용하여 SWIFT 및 대리 은행을 완전히 우회하며, 정산 시간을 며칠에서 몇 초로 단축한다.

총비용 추정: 체인상 수수료는 무시할 수 있을 정도. 주로 법정화폐 입출금 수수료가 존재하며, 단방향 0.4%~1%.
정산 시간: 즉시.
더 저렴하고 빠른 이유: 중개기관 제거, 은행 대비 수수료 최대 99% 감소, 정산 시간 며칠 → 수초.

법정화폐 입출금 수수료로 인해 국경 간 자금풀 대비 비용이 존재하긴 하지만, 외환 통제 국가의 경우 인플레이션으로 가치가 하락하는 자국 통화 대신 달러를 보유하는 것은 매우 행복한 일이다.

USE CASE: 멕시코 섬유 공장이 독일 공급업체에 100만 달러의 USDC를 송금.

A. 블록체인 송금

송금자는 현지 통화를 100만 달러의 USDC로 교환하고 블록체인을 통해 송금.

참여자: 예: 이더리움, 솔라나, USDC 발행사(Circle) 0.4%~1%(4000달러~1만 달러).

비용 및 시간 영향: 네트워크 수수료: 1달러.

시간: 수초.

B. 국경 간 정산

수취자는 즉시 디지털 지갑에서 100만 달러의 USDC를 수령.

참여자: 예: 암호화폐 거래소(바이낸스, 코인베이스, Circle API)

비용 및 시간 영향: 중개기관 없음, 즉시 완료.

C. 현지 교환 및 지급

수취자는 거래소를 통해 USDC를 유로로 교환.

참여자: 예: 바이낸스, 현지 핀테크 기업.

비용 및 시간 영향: USDC 발행사(Circle) 0.4%~1%(4000달러~1만 달러), 수분 내 정산 완료.

3.4 아프리카 국경 간 결제 채널

전통 금융(TradFi)은 대규모 결제를 주도하지만, 여전히 거래당 2만~15만 달러에 달하는 높은 비용이 문제이다. 반면 핀테크 솔루션은 중소기업 및 프리랜서에게 최대 90%의 비용 절감을 제공하는 경제적인 대안을 제공한다. 더욱 혁신적인 것은 블록체인 기반 정산이 전통 은행을 우회하여 비용을 거의 제로 수준으로 낮춘다는 점이다.

이러한 진전에도 불구하고 웨스턴유니온 등 전통 서비스 제공자의 운영 하에 송금은 여전히 비싸다. 그러나 핀테크의 파괴가 이러한 구도를 재편하며 더 빠르고 저렴한 대안을 제공하고 있다.

이러한 변화는 아프리카에서 특히 절박한데, 이곳의 국경 간 결제는 산발적이고 비용이 높으며, 대리 은행과 현금 송금에 크게 의존하고 있다. 글로벌 시장이 실시간 정산과 핀테크 기반 효율성을 포용하는 가운데, 아프리카는 여전히 전통 인프라에 의존하고 있어 지연과 높은 비용을 초래하고 있다. 그러나 혁신이 부상하고 있다.

아프리카 대륙의 독특한 금융 구도—모바일 결제, 지역 결제 시스템, 블록체인 기반 솔루션을 중심으로—는 오랫동안 지속된 비효율 문제를 해결하고 더욱 포용적이고 저렴한 미래를 실현하기 시작하고 있다.

아프리카 국경 간 결제의 주요 특징:

A. 소액·고빈도 거래가 주도

송금, 중소기업 무역, 비공식 결제가 주요 용도이다. 아프리카의 평균 송금 거래액은 200~400달러이며, 월 6천만~8천만 건의 거래가 추정된다(세계은행 2023년 데이터). 비공식 국경 간 무역상은 일반적으로 200~1000달러 규모의 거래를 처리하며, 주당 여러 번 거래하는 경우가 많다(UN Trade and Development 2021년 데이터).

B. 핀테크 및 블록체인

Chipper Cash, Flutterwave, BitPesa 등의 기업이 은행을 우회하여 더 빠르고 저렴한 송금을 실현하고 있다.

C. 통화 파편화

아프리카는 40종 이상의 통화를 보유하고 있어 외환 비용이 높으며 달러/유로 정산에 의존한다.

D. 현금에 대한 강한 의존

디지털 적용이 증가하고 있지만, 거래의 80% 이상이 여전히 현금 결제이다(세계은행, 2023년). 현금이 여전히 지배적이다.

E. 강력한 모바일 결제 네트워크

아프리카는 모바일 결제 보급률에서 세계를 선도하며, M-Pesa, MTN MoMo, Airtel Money 등의 플랫폼이 주도하고 있다.

F. 대리 은행 의존

많은 아프리카 은행이 직접적인 국경 간 업무 관계를 가지지 못해 거래 비용과 처리 시간이 증가한다.