바닥 신호 해독하기: 암호화폐 시장의 붕괴와 반등 시나리오
작가: Doc
번역: Tim, PANews
이 글은 제가 시장의 핵심 신호를 어떻게 식별하는지 이해하도록 돕기 위한 것입니다. 우리는 리스크 뒤에 있는 심리적 메커니즘을 이해하고 이를 활용해 잠재적인 시장 바닥을 식별해야 합니다.
1. 공감대가 낮은 프로젝트일수록 먼저 붕괴된다
불확실성이 찾아오면 판매자들은 자신이 가장 기대하지 않는 자산부터 팔아치웁니다. 예를 들어, 공감대가 낮은 코인이 먼저 붕괴되며 더 일찍 손실을 입습니다.
논리적으로 생각해보세요. 만약 급히 돈이 필요하다면 귀중품부터 팔겠습니까? 아닙니다. 평소 사용하지 않거나 가치가 별로 없는 물건부터 팔게 됩니다.
마찬가지로 트레이더들이 시장 방향성을 확신할 수 없거나 리스크를 줄이고 싶을 때, 감정적으로 덜 애착이 가는 자산부터 매도하여 현금화하려는 경향이 있습니다.
이 현상은 비트코인이 매번 정점을 찍을 때마다 반복되는데, 결코 우연이 아닙니다. 알트코인은 비트코인의 정점 이후에 상승하는 것이 아니라, 비트코인과 함께 정점을 형성합니다. 오히려 비트코인보다 몇 주 앞서 피로감을 드러내며 조기에 정점을 찍습니다.
이는 조기 경고 신호입니다. 영리한 트레이더들은 다른 사람들이 무슨 일이 벌어지고 있는지 깨닫기도 전에 이미 리스크를 줄이기 시작합니다.
2. 리스크 vs 블루칩 코인
다시 이전 논리로 돌아갑시다. 사람들은 소중히 여기는 고품질 자산은 가능한 오랫동안 보유하려 하며, 절체절명의 위기 상황에서야 아쉬운 마음으로 처분하게 됩니다.
가장 인기 있는 코인들은 일반적으로 이미 얻은 상승폭을 가능한 한 오래 유지하려는 특성이 있습니다. 그래서 비트코인이 항상 견고한 모습을 보이는 이유이며, 매번 시장 붕괴 몇 주 전에는 "왜들 그리 걱정이냐, 비트코인은 여전히 안정적이잖아"라는 트윗들이 온라인을 뒤덮는 이유이기도 합니다.
매도 순서는 다음과 같습니다:
a) 먼저 저품질 코인(쓰레기 코인)
b) 그 다음 블루칩 코인
c) 마지막으로 모든 코인이 매도됨
3. 반사성 효과의 등장
약세는 더 큰 약세를 유발합니다.
고래들이 수요가 고갈된 상태에서 매도를 시작하면 시장 약세가 유발됩니다. 이것은 전형적인 차익 실현 단계의 특징입니다. 즉, 매수세 부족, 수요 고갈, 추세 종료 등의 현상입니다.
리스크 자산의 특성이 변화하면, 숙련된 트레이더들의 핵심 의사결정층은 전략을 재평가하게 됩니다.
"정점에서 팔지 못했지만, 시장 성격 자체가 이미 변했다. 이제 포지션 노출을 줄이거나 청산할 때다."
"이 정도 낙폭이 '핵폭발급 붕괴'라면, 내 계좌엔 도대체 어떤 지뢰가 더 남아있을까?"
순간적으로: 포지션 조정이 더 큰 매도를 유발하며, 이것이 바로 반사성입니다. 리스크 허용 감소가 자기를 강화하는 긍정적 피드백 루프입니다.
4. 변동성: 마지막 춤
비트코인이 큰 폭으로 하락하기 직전, 시장은 종종 이상할 정도로 조용해집니다. 변동성이 급격히 감소하고, 시세는 좁은 밴드 안에서 움직이며, 자만심이 극에 달합니다.
그리고 나서, 쾅~ 하고 붕괴됩니다.
이제 우리는 균형과 불균형이라는 시장 본질에 집중해봅시다.
시장 참가자들이 무엇이 비싼지, 무엇이 싼지를 점차적으로 공감대를 형성할 때 균형이 이루어집니다. 이것은 일종의 '함께 추는 춤'입니다. 이것이 바로 '균형(equilibrium)'입니다.
균형은 곧 침묵을 의미합니다. 알려진 정보는 이미 소화되었고, 투기 활동은 줄어들며, 변동성은 수축됩니다.
이 '함께 추는 춤'은 한쪽이 지쳐서 포기하거나, 혹은 술 한 잔 마시러 바에 가고 싶어질 때까지 계속됩니다. 즉, 매수세 또는 매도세가 모두 소진되거나, 공급과 수요가 변화할 때까지 말입니다.
균형이 무너집니다. 일단 깨지면, '불균형(dis-equilibrium)'이 발생합니다.
가격이 원래 위치에서 격렬하게 벗어납니다. 가치가 모호해지고, 변동성이 급증합니다. 시장은 균형을 갈망하며 능동적으로 균형을 찾으려 합니다.
가격은 종종 최근에 균형이 형성되었던 구역으로 회귀합니다. 예를 들어, 거래량이 많았던 지점, 오더블록, 종합적 가치 영역 등입니다.
바로 이러한 구역에서 가장 격렬한 반등이 나타납니다.
"초기 진입이 최고의 타이밍이다." 이후 재진입 시 반응은 점차 약화됩니다. 상황은 점차 구조화되고, 가격은 새로운 지점에서 안정을 찾습니다. 변동성은 수축하며, 시장에 다시 균형이 찾아옵니다.
5. 매도 진행과정 및 바닥 식별
항복 매도(surrender sell-off)는 종말의 시작이 아니라 중반부의 종결입니다.
a) 알트코인 vs 비트코인
이 사이클 동안 알트코인은 일반적으로 비트코인의 붕괴 이전에 주요 매도를 완료합니다.
최근 사례: Fartcoin은 2월 말 비트코인 붕괴 이전에 이미 고점 대비 88% 하락했습니다. 이러한 규칙이 유효하다면, 시장의 소진 신호(바닥 징후)를 찾을 때 이를 거래 신호로 삼을 수 있습니다.
비트코인이 아직 격렬한 변동성을 보이며 새로운 균형을 찾고 있을 때, 가장 강한 알트코인들은 먼저 상대적 강세의 소진 징후를 보입니다.
간단히 말해, 비트코인이 불균형 후기 단계에 진입할 때, 균형 포지션을 구성하기 위해 질 좋은 알트코인을 찾아야 합니다.
참여자로서 우리의 목표는 이러한 역행(deviation) 현상을 포착하는 것입니다.
"시장 모멘텀이 변화하고 있는가?"
"변동성이 수축하고 있는가?"
"매도 속도가 느려지고 있는가?"
"비트코인이 신저점을 경신할 때에도 여전히 버티고 있는가?"
2분기 바닥 신호:
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모멘텀 약화 (예: Fartcoin)
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SFP, 편차도 (예: Hype, Sui 블록체인)
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비트코인보다 더 높은 저점 vs 비트코인의 더 낮은 저점 (예: Pepe코인)
알트코인은 일반적으로 먼저 하락하지만, 비트코인이 바닥을 다진 후에는 오히려 하락세가 둔화됩니다.
이 지점에서 우수한 알트코인을 식별하는 요령이 필요합니다.
약자는 계속해서 약합니다.
강자들은 시장이 본격적으로 상승하기 전에 조용히 포지션을 선점합니다.
b) 비트코인 vs S&P 500
이제 작은 연습 문제를 드리겠습니다.
본문의 모든 개념을 통합하면, 아래 현상들이 자연스럽게 이해될 수 있습니다:
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2023년 여름: 비트코인이 S&P 500보다 먼저 정점을 찍었으며, 더 일찍 바닥 다짐을 완료
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2024년 여름: 비트코인이 S&P 500보다 먼저 정점을 찍었으며, 매크로 요인으로 인한 S&P의 급락을 구간 하단에서 소화
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2025년 현재까지: 비트코인이 S&P 500보다 먼저 정점을 찍었으며, 구간 하단에서 S&P의 20% 급락을 견딤
핵심 결론
시장 바닥 다지는 것은 순간이 아니라 하나의 과정입니다: 알트코인 선도 → 비트코인 이어받음 → S&P 500 마지막 마무리
핵심 운영 원칙: 감정의 파동을 따라가는 것보다 시장 구조의 진화를 주목하라
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