1000만 위안으로 어떻게 연 10% 수익을 얻을 수 있을까?

2025.06.16

1000만 위안으로 어떻게 연 10% 수익을 얻을 수 있을까?

Web3 환경에서의 '안정적 고수익' 역설

2025.06.16 - 08:46:36

收益

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

Web3 환경에서의 '안정적 고수익' 역설

글: 0xresearcher

최근 암호화폐 커뮤니티에서 간단해 보이지만 뜨거운 논의가 되고 있는 질문이 하나 있습니다. 「1,000만 달러를 갖고 있다면 어디에 투자해야 할까? 여전히 연 10% 수익률을 실현할 수 있을까?」

처음 들으면 중산층의 불안감처럼 느껴질 수 있지만, 사실 이는 암호화 시장의 현실을 반영하고 있습니다. 인센티브 붐이 서서히 사그라들고 안정적인 수익이 점점 더 드물어지면서, 자본은 이제 '수익 구조' 자체를 다시 조명하기 시작했습니다.

전통 금융에서 연 10% 수익률이 의미하는 것은 무엇일까요? 신용 하락이거나, 레버리지 활용이거나, 유동성이 극도로 낮은 상품에 투자한다는 뜻입니다. 반면 Web3에서 제공되던 고수익은 기술적 효율성의 변화보다는, 주로 인센티브 중심의 거품에서 비롯된 것이었습니다.

'보너스 챙기기 경제(Farming economy)'가 물러서고, DeFi 블루칩들의 수익률이 하락하며, 체인 상 거래량이 지속적으로 줄어들고, 자금 운용 효율성이 중심 화두가 된 지금의 시장에서 진짜로 고민하게 되는 질문은 다음과 같습니다.

「보조금 없이, 강세장 없이도 현재 Web3는 안정적인 자금에게 지속 가능한 수익 해법을 줄 수 있을까?」

본문에서는 몇 가지 핵심 프로젝트를 통해 이 문제의 가능성을 분석해보고자 합니다.

DeFi 인센티브 붐의 종식, 자금은 '실제 사용 + 구조 최적화' 방향으로 이동

현재 대부분의 사용자는 이미 깨달았습니다. 단순 에어드랍에만 의존해서는 장기적인 수익을 얻기 어렵고, 체인 상 유동성의 구조적 문제가 점점 더 두드러지고 있다는 것을 말입니다.

한편으로는 인센티브 모델이 더 이상 지속 불가능해졌고, 다른 한편으로는 DeFi 프로토콜들 간의 유동성 경쟁이 극한으로 치달았지만, 인프라 자체에는 질적인 도약이 일어나지 않았습니다. 대부분의 롤업들은 여전히 이더리움의 구모델을 복제하고 있으며, 체인 상 매칭 성능은 실제 거래 수요를 감당하기에 턱없이 부족합니다.

이러한 맥락 속에서 자금은 새로운 수익 구조를 찾기 시작했고, 그 핵심은 더 이상 '투기 자산'이 아니라 '구조에 투자'하는 것으로 바뀌었습니다. 즉, 실제 체인 상 현금 흐름을 창출하고 거래 효율을 높이는 시스템에 투자하는 것입니다.

시장의 관심이 집중되고 있는 두 가지 방향은 다음과 같습니다.

전문 트레이더를 위한 체인 상 거래 인프라 재설계
개발자를 위한 표준화된 거래 모듈 제공 및 컴포저블 서비스 계층

Hyperliquid: 전문 트레이더를 위한 체인 상 매칭 시스템

Hyperliquid는 자체 개발 L1 체인 위에서 작동하는 전체 체인(perp) 프로토콜입니다. 이 프로젝트는 현재 토큰도 없고 인센티브도 없지만, 수개월째 전체 네트워크 거래 깊이 순위에서 상위 3위 안에 들어가고 있습니다.

이건 우연이 아닙니다. Hyperliquid는 체인 상 퍼페츄얼(perpetuals)의 성능 기준을 재정의하며 '중앙화된 사용성 + 체인 상 정산'이라는 설계를 통해 전문 트레이더의 사용 습관에 부합하는 시스템을 만들었습니다. 자체 개발 L1은 1초 미만의 매칭 속도를 지원하며, 낮은 슬리피지와 낮은 가스비를 실현하여 대규모 자금의 빈번한 거래를 충분히 감당할 수 있습니다.

더욱 중요한 점은, Hyperliquid가 자신을 '에어드랍 플랫폼'이나 '소매 투자자 입구'로 보지 않고, 고빈도 트레이더를 위한 구조적 제품으로 정의하고 있다는 것입니다. 이 시스템에서 수익은 인센티브 누적으로 발생하는 것이 아니라, 실제 거래 깊이에서 비롯됩니다.

1,000만 달러 규모의 자금 입장에서는 이것이 새로운 체인 상 자금 운용 전략입니다. 단기적이고 일회성 수익을 추구하기보다는, 실제 사용자가 몰리고, 자금 효율이 높으며, 장기적 깊이를 갖춘 거래 인프라를 찾는 것 말입니다.

Orderly: 체인 상 매칭에서 거래 모듈 표준화까지

Hyperliquid가 수직 통합형이라면, Orderly Network는 '모듈형 거래 인프라'를 제공합니다. 프론트엔드를 만들지 않고 사용자를 유도하지도 않으며, 개발자에게 조합 가능하고 플러그 앤 플레이 가능한 거래 시스템을 제공하는 것입니다.

간단히 말해, Orderly는 Web3 거래 분야의 '아마존 클라우드(AWS)'가 되고자 합니다. 소매업에는 관여하지 않고, 개발 도구와 기본 구성 요소만 만듭니다.

Orderly의 구조는 크게 네 가지 핵심 모듈로 나뉩니다.

1. 매칭 엔진

체인 상 매칭의 성능 병목은 고빈도 전략의 가장 큰 장애물입니다. Orderly는 오프체인 매칭과 온체인 정산을 결합하여 효율성과 투명성을 동시에 확보하며, 더 복잡한 주문과 높은 자금 활용률을 지원합니다.

2. 자금풀 시스템

AMM과 달리, Orderly는 전통 거래소에 가까운 자금풀 모델을 도입하여 마켓메이커가 필요에 따라 유동성을 공급할 수 있도록 하고, 오더북의 안정적인 깊이를 유지합니다. 이는 다중 전략 마켓메이킹의 기반을 마련합니다.

3. 정산 시스템

자금 정산은 Layer1 기반으로 이루어지며, 사용자의 자산은 격리 관리되어 프론트엔드 프로젝트나 중간 계층의 시스템 리스크로부터 자유롭습니다. 이를 통해 자금 안전성이 크게 향상됩니다.

4. 리스크 관리 시스템

Orderly는 오프체인 리스크 관리 모듈을 모듈화하여 개발자가 쉽게 통합할 수 있게 함으로써 프로젝트 구축의 진입 장벽을 낮춥니다.

이 모듈화된 솔루션의 가장 큰 의미는 개발자가 레고처럼 자신의 거래 제품을 빠르게 구축할 수 있다는 점입니다. 매칭, 정산, 리스크 관리 등의 복잡한 시스템을 처음부터 개발할 필요가 없습니다.

고성능 체인 상의 실제 적용 사례

Orderly가 최근 Solana에 적용된 사례는 매우 전형적인 예입니다.

Solana는 인프라 성능 면에서 이더리움을 압도하지만, 최근에야 비로소 그 성능에 걸맞은 '오더북 인프라(Order Book Infra)'가 등장했습니다. Orderly의 Solana 통합은 다음을 실현했습니다.

매칭 엔진을 오프체인에서 운영하여 속도와 사용자 통제력을 모두 확보

초당 수천 건의 주문 요청 처리, 봇과 전문 트레이더의 요구 충족

체인 상 정산을 통해 거래 검증 가능성 보장

이로 인해 실제 거래 비용이 크게 낮아졌을 뿐 아니라, Solana의 고성능을 진정한 의미에서 사용자의 자금 효율로 전환시켰다는 점이 핵심입니다.

Orderly는 현재 이더리움 생태계와 Solana를 동시에 지원하는 몇 안 되는 매칭 프로토콜 중 하나이며, 매우 뛰어난 크로스체인 호환성을 갖추고 있습니다.

실제 수익 능력, 일반 사용자에게도 열다

고빈도 거래나 자체 전략 개발이 어려운 대부분의 사용자에게도 구조적 매칭 수익은 더 이상 먼 이야기가 아닙니다. OmniVault가 바로 이러한 흐름의 대표 사례입니다.

Kronos가 개발한 원스톱 수익 플랫폼인 OmniVault는 사용자가 USDC만 입금하면, 자동으로 Orderly 네트워크 상에서 마켓메이킹 활동에 참여하게 됩니다. Kronos의 전략은 여러 체인의 시장에서 실행되며, 실제 검증 가능한 LP 수익을 창출합니다. '시뮬레이션 매칭'이나 '내부 순환 거래'와 같은 수익원과 달리, OmniVault가 포착하는 수익은 체인 상 실제 주문 매칭에서 발생하므로, 지속 가능성과 사이클 저항력이 훨씬 강합니다.

최근 바이낸스 월렛(Binance Wallet)이 공식적으로 OmniVault를 지원하기 시작했습니다. 이는 세계에서 거래량이 가장 큰 Web3 지갑(2025년 기준 시장 거래량의 95% 이상 차지)이기에, 수억 명의 사용자 진입을 여는 동시에 수십억 달러 규모의 유동성 잠재력을 해방시키는 계기가 되었습니다. 현재 OmniVault의 TVL은 약 700만 달러에 달하며, 연 수익률은 안정적으로 30% 수준까지 상승했으며, '실제 마켓메이킹 수익'을 '사용자 수동 수익'으로 전환하는 거의 유일한 범용 게이트웨이가 되었습니다.