이번 주기 동안 왜 많은 결제 카드가 있을까?
글: Pzai, Foresight News
암호자산 시장이 급성장함에 따라 우리는 마치 '대형 결제 카드' 시대로 접어들고 있으며, 각 프로토콜은 모두 자체 암호화 카드 비즈니스를 통해 사용자의 자산 유치를 최대한 극대화하려는 경쟁을 벌이고 있다. 수많은 선택지 뒤에는 무수한 결제 서비스 제공자들이 암호화 방식과 전통적 결제 수단 사이를 연결하는 다리를 세우고 있다. 또한 자산 유형과 수익 선택의 측면에서 블록체인 상의 독특한 자산 환경은 결제카드 성장에 충분한 동력을 제공한다. 왜 이번 사이클에 많은 결제카드가 등장했는가? 본문은 여러 각도에서 그 원인을 분석해본다.
운영 모델 간략 분석
암호결제카드는 본질적으로 암호화폐 생태계와 전통적 결제 네트워크를 연결하는 다리 역할을 한다. 전체 시스템은 사용자, 카드 발급사, 자산 보관 서비스 제공사, 결제 채널, 상점 및 카드 조직 등 여러 참여자가 관여한다. 사용자는 먼저 카드 발급사에 암호결제카드를 신청하고, 발급사는 중개사를 통해 Visa, Mastercard 등의 카드 조직과 연결하여 카드를 발행한다. 동시에 자산 보관 서비스 제공사는 사용자의 암호자산을 관리하며 일부 자금을 다른 곳에 투자해 수익을 얻을 수도 있어 완전한 자금 관리 폐쇄 순환 구조를 형성한다.
사용자가 암호결제카드로 소비할 경우 시스템은 자동으로 암호화폐를 법정화폐로 실시간 전환한다. 구체적인 절차는 다음과 같다. 사용자가 상점에서 카드를 이용해 결제하면 결제 요청이 결제 채널을 통해 처리되며, 시스템은 사용자의 보관 계좌에서 해당 가치의 암호화폐를 공제한 후 이를 법정화폐로 전환하여 최종적으로 상점에 지불한다. 이 과정에서 상점 입장에서는 기존의 전통적 카드 결제와 차이가 없으며, 사용자는 디지털 자산을 직접 일상 소비에 활용할 수 있게 된다.
현재 대부분의 암호결제카드 제품은 Google Pay, Apple Pay, 알리페이 등 주요 결제 방식을 광범위하게 통합하여 사용 편의성을 크게 향상시켰다. 시장의 주요 제품으로는 Crypto.com Visa Card, Binance Card, Bybit Card, Bitget Card 등이 있으며, 일반적으로 대형 암호화폐 거래소에서 출시한다. 기술적으로 일부 발급사는 Ethena, Morpho, USUAL 등의 DeFi 프로토콜을 통합하여 사용자에게 자산 부가가치 서비스를 제공하고, 결제에서 재무관리까지 아우르는 종합 금융서비스 생태계를 구축했다.
이미지 출처: X(岳小鱼)
성장의 핵심: 수요 측면의 뜨거운 열기
The Brainy Insights 보고서에 따르면, 2023년 글로벌 암호신용카드 시장 규모는 250억 달러였으며, 2033년까지 암호결제카드 시장이 4천억 달러를 초과할 것으로 예상된다. 다양한 프로토콜들이 결제카드 비즈니스에 몰리는 근본적인 이유는 성장을 위한 치열한 경쟁이다. 프로토콜 입장에서 결제카드 자체의 수익 기여도는 제한적이지만, 사용자 확보, 생태계 구축, 자금 유치 측면에서 매우 높은 전략적 가치를 지닌다. 따라서 거래소, 자산운용사, Web3 프로젝트팀들은 여전히 적극 투자하고 있으며, 더 넓은 사용자층과 사업 성장, 나아가 생태계 확장을 추구한다.
암호화 세계에서 결제라는 기본 수요를 기반으로 한 PayFi 제품들이 다수 등장했지만, Bitget Wallet 조사 결과에 따르면 암호결제가 속도(46% 사용자 선택), 국경 간 비용(37% 낮은 수수료 중요시), 금융 자율성(32% 탈중앙화 추구) 등에서 독자적 장점을 나타내고 있음에도 불구하고 실제 적용 규모는 여전히 전통적 결제 시스템과 큰 격차를 보인다. 현재 전통적 결제 시장 규모는 수조 달러에 달하며 전 세계 대부분의 일상 거래를 포괄하지만, 암호결제는 극히 작은 점유율에 머물며 주로 국경 간 송금, 디지털 자산 거래 등 특정 분야에 집중되어 있다.
사용자들이 전통적 결제 방식을 선호하는 핵심 원인은 다음 세 가지로 요약할 수 있다.
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신뢰성과 보안성: 암호화폐 사용자들은 해킹 공격이나 사기 등 보안 위험을 우려하는 반면, 전통적 결제는 성숙한 은행 체계, 법적 보호, 분쟁 해결 메커니즘을 기반으로 거래 리스크를 현저히 줄인다.
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안정성과 편의성: 가격 변동성으로 인해 암호결제는 안정적인 거래 매개체로 어려움을 겪으며, 일상 소비에는 법정화폐의 안정성이 더 적합하다. 게다가 사용자들은 가맹점 수용률이 낮아 암호결제의 실용성이 제한된다고 생각하며, 전통적 결제는 광범위한 POS 단말기와 온라인 연동을 통해 원활한 커버리지를 제공한다.
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사용자 경험의 관성: 전통적 결제 도구는 사용 난이도가 낮고 장기간 형성된 사용 습관이 존재하지만, 암호지갑은 복잡성과 기술적 진입 장벽이 보급의 장애물이 되고 있다.
이에 따라 결제카드는 암호자산과 전통적 결제 생태계를 연결하는 다리로서 기존 가맹점 정산 네트워크를 활용해 암호자산을 즉시 법정화폐로 전환하고 거래를 완료함으로써, 블록체인 상 자산과 현실 결제 장면의 효용을 확장할 수 있는 잠재력을 지닌다. 동시에 국경 간 채널 비용과 가격 변동 위험을 줄일 수 있다.
규제 '아로비트리지': 오프체인 리스크 회피 및 비용 절감
지역적으로 결제 정산 업체는 암호화폐와 법정화폐의 이중 규제 준수 특성을 고려해야 하므로 유럽 지역에 더 많이 집중되는 경향이 있다. Adan.eu 연구에 따르면 유럽 국가들의 평균 암호화폐 채택률은 10% 이상이며 특히 젊은 층과 핀테크 활성 지역에서 더욱 두드러진다. 유연한 결제 방식에 대한 소비자 선호와 스테이블코인 생태계 확장은 암호결제카드를 전통 금융과 Web3 세계를 연결하는 중요한 다리로 만들었다.
또한 달러와 유로화는 지역을 초월한 유통성이 강하며, 결제카드는 보통 스테이블코인 결제를 포함하기 때문에 은행 시스템 리스크를 피해야 하는 일부 국가에서 암호결제카드를 이용하면 보다 유연한 금융 서비스를 제공받을 수 있다. 세무 측면에서도 결제카드는 암호자산을 채널을 통해 직접 현금화하는 과정에서 일부 거래에 대한 세금 부과를 어느 정도 피할 수 있어 일부 사용자들에게는 암호카드 사용의 계기가 되기도 한다.
그러나 정산 측면과 체인 상 규제가 미흡한 상태에서 회색 지대가 존재하면서 많은 결제업체들이 이를 노리게 되었고, 이는 잠재적 자금세탁과 규제 회피로 이어졌다. 그러나 규제 당국은歐美 모두 신속히 암호시장 관련 법안을 추진·실시하고 있으며(예: EU MiCA 규정에 따라 관련 업체는 EU 회원국 내에서 영업을 위해 라이선스를 취득하고 서비스 범위를 제한받음), 이러한 모델은 더 이상 지속되기 어렵게 될 것이다.
비즈니스 모델: 체인 상과 오프체인 자산 입구 연결
정산 측면에서 암호결제카드는 다양한 운영 형태를 보이며, 그 중 스테이블코인-소비 한도의 신용카드/선불카드 형태가 가장 일반적이다. 직불카드 모델은 더 복잡한 자금 관리와 리스크 통제 메커니즘이 요구되므로 소수의 결제카드만이 이를 실현한다. 사용자가 필요 시 먼저 계좌에 스테이블코인을 입금하면 카드 내 소비 한도가 증가하고, 사용자는 해당 한도 내에서 다양한 소비를 할 수 있다. 이 자금 흐름 과정에서 암호화폐와 법정화폐 한도의 전환이 발생하며, 카드 발급사는 환율 차이, 수수료 등을 통해 수익을 얻는다. 일반적으로 암호화폐-법정화폐 전환 과정에서 발급사는 0.5%~1%의 수수료를 부과하며, 사용자의 입금 과정에서 발생하는 수수료 역시 결제카드 비즈니스의 중요한 수익원 중 하나이다.
또한 체인 상에서는 일부 결제카드가 DeFi 프로토콜과 결합하여 사용자 카드 내 유휴 자금을 수익 창출 메커니즘으로 유도한다. 예를 들어, Morpho 등의 DeFi 프로토콜과 연동함으로써 Infini는 사용자가 소비하지 않은 스테이블코인 잔액을 자동으로 수익 프로토콜에 배치하여 사용자가 소비 중에도 체인 상 수익을 얻을 수 있도록 한다. 이 모델 하에서 발급사는 전통적 결제 채널로부터의 거래 수수료 분배뿐 아니라 DeFi 이자 수익에서도 일부를 공유함으로써 이중 수익 구조를 형성한다. 동시에 사용자는 결제 편의성을 누리는 동시에 전통 은행카드로는 제공받지 못하는 자산 부가가치 서비스를 받을 수 있다.
이처럼 수익 측면에서 암호결제카드 모델은 주로 두 부분으로 구성된다:
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체인 상 과세: 준비자산 이자 수익 / 제품 수익
스테이블코인 발행사는 미국 국채 등 준비자산을 보유함으로써 이자 수익을 얻는다. 2025년 1분기 Coinbase의 스테이블코인 관련 수익은 약 1.97억 달러였으며, 연간 이자율은 일반적으로 2%~5% 수준이다. 사용자 입장에서는 체인 상 결제카드 등장 이전에는 결제 도구 사용 중 이런 수익 기회에 접근할 수 없었으나, 체인 상 프로토콜 통합을 통해 이러한 격차가 해소되었고 암호카드 발급사에게는 새로운 아이디어를 제공했다. 즉 결제카드를 통해 혁신적인 자금 유치 채널을 개척하고 자금 조달 비용을 낮추면서 동시에 대체 '자산관리'로 전환하는 것이다. 미래에 일정 규모의 TVL을 확보하면 암호카드 발급사는 자산 유형과 투자 패러다임을 혁신하여 사용자에게 더 많은 부가가치를 창출할 수 있다.
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오프체인 과세: 결제카드 운영사 및 발급사의 수수료 분배
사용자가 USDC를 통해 Visa 등의 결제카드 네트워크로 결제할 때 Visa는 일반적으로 거래액의 1.5%~3%를 상호교환 수수료로 부과하며, 이 비용은 대부분 사용자가 부담한다. 또한 발급사는 외화 거래 수수료 2% 또는 ATM 인출 수수료 등을 추가로 부과할 수 있다. 이러한 처리 과정에서 대부분의 수수료는 정산 단계에 귀속되며, 발급사는 암호화폐와 법정화폐 전환 과정에서 일부를 부담한다.
결제카드의 미래: 결제 도구에서 생태계 입구로
블록체인 기술과 암호화폐의 급속한 발전에 따라 암호결제카드는 더 이상 단순한 결제 도구를 넘어서 암호화 생태계의 중요한 트래픽 입구로 점차 진화하고 있다. '체인 상 유동성 전쟁'의 물결 속에서 결제카드는 단순한 소비 통로를 넘어 블록체인 기술의 대규모 채택을 촉진하는 전략적 교두보 역할을 한다. 암호결제카드는 체인 상 자산을 현실 소비로 직접 연결함으로써 사용자가 Web3에 진입하는 경로를 단축시킨다. 예를 들어:
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전통 금융 세계의 사용자는 자금을 암호화 시장으로 옮기기 위해 복잡한 절차를 거쳐야 하지만, 암호결제카드는 암호자산을 보다 쉽게 사용할 수 있게 해주며 오프체인의 빠른 연결을 가능하게 한다.
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거래소와 DeFi 플랫폼은 암호결제카드의 보급을 통해 성장 채널 트래픽을 늘리면서 비즈니스 운영과 유기적으로 결합하여 프로토콜 기능을 확장하고 수익 창출 지점을 창출할 수 있다. 예를 들어 결제카드 사용자는 매 소비 시 플랫폼 포인트나 토큰 보상을 받을 수 있으며, 이 보상은 이후 체인 상 투자, DeFi 마이닝 혹은 기타 생태 서비스에 활용되어 사용자와 플랫폼 간 긍정적 피드백 루프를 형성할 수 있다.
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신규 사용자는 먼저 암호결제카드로 소비한 후 점차 체인 상 생태계로 진입하는 '소비 중심'의 사용자 유도 방식이 Web3의 주류 트래픽 입구 전략이 될 전망이다.
앞으로 전망할 때 암호결제카드 경쟁은 단일 결제 도구에서 벗어나 생태화되고 종합적인 금융 플랫폼으로 전환될 것이다. 프로젝트팀은 기술 혁신, 규제 준수, 사용자 경험 최적화를 통해 암호결제카드가 '단명'하는 저주를 깨야 한다. 미래의 암호결제카드는 단순한 소비 도구를 넘어 결제, 투자, 신용평가, 생태계 인센티브가 결합된 종합 금융 플랫폼이 될 것이다. DeFi, NFT, 체인 상 거버넌스 등 Web3 요소와 심도 있는 통합을 통해 결제카드는 사용자가 탈중앙화 세계에 진입하는 핵심 입구가 될 것이다.
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